Les règles restrictives de l'UE sur les stablecoins entrent bientôt en vigueur et les émetteurs manquent de temps

• Les règles relatives aux stablecoins issues de la législation de l'Union européenne sur les Marchés des Crypto actifs entreront en vigueur le 30 juin.
• Les règles interdisent aux stablecoins d'avoir plus d'un million de transactions quotidiennes qui paient des biens ou des services réglés hors et sur la chaîne.

Tether, Circle et autres gros stablecoinLes émetteurs seront bientôt tenus en laisse dans l’Union européenne.

Avec les nouvelles règles qui entreront en vigueur le 30 juin, non seulement ils auront besoin d'une autorisation appropriée pour opérer dans le bloc commercial de 27 nations, mais ils seront également confrontés aux limites strictes sur le nombre et la valeur des transactions définies dans la législation sur les Marchés des actifs Crypto (MiCA).

La réglementation signifie que certains des plus grands émetteurs de stablecoins, dont Tether, dont USDT indexé sur le dollar est le plus important au monde en termes de capitalisation boursière, et Circle, responsable de USDC, classé deuxième, pourraient ne pas être en mesure d'opérer dans l'UE, a déclaré Robert Kopitsch, le secrétaire général de Blockchain for Europe.

« Les stablecoins non européens, libellés en euros – s'ils dépassent un certain seuil – alors vous devez arrêter de les émettre et de les utiliser, et cela crée un problème car 99 % du marché des stablecoins est en USD », a déclaré Kopitsch en marge de la conférence Consensus 2024 de CoinDesk à Austin, au Texas, le mois dernier.

Casquettes

MiCA est l'ensemble complet de règles de l'UE pour le secteur des Crypto . a été votée l'année dernière et permet aux entreprises agréées par un pays membre d’opérer dans tout le bloc.

Selon la loiArticle 23Les entreprises doivent cesser d'émettre des stablecoins référencés sur des actifs et utilisés comme moyen d'échange pour plus d'un million de transactions ou une valeur supérieure à 200 millions d'euros (215 millions de dollars) par jour. Les règles relatives aux stablecoins entreront en vigueur à la fin du mois, et les autres dispositions devraient entrer en vigueur en décembre.

Les règles strictesont été créés pour empêcher les stablecoinscomme Facebookprojet désormais abandonnéDiem (anciennement connu sous le nom deBalance) de remplacer l'euro, a déclaré Mark Foster, responsable de la Juridique de l'UE au Crypto Council for Innovation.

Les plafonds sont là pour « protéger le système monétaire », a-t-il ajouté.Autorité bancaire européenne(EBA) a déclaré.

Blockchain for Europe et la Digital Euro Association – un groupe de réflexion – ont tenté decombattre les mesuresdans une lettre de 2022 affirmant qu'ils interdisaient effectivement les grands émetteurs de stablecoins.

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Un porte-parole de l'ABE a déclaré à CoinDesk que ces dispositions n'empêchent pas les entreprises d'émettre des stablecoins libellés en actifs autres que l'euro. L'important est de savoir s'ils sont utilisés comme moyen d'échange, pour payer des biens ou des services. Dans ce cas, les plafonds spécifiques s'appliquent.

Les émetteurs peuvent servir les Européens sans limites lorsque les jetons ne sont T un moyen d'échange, a déclaré Jón Egilsson, cofondateur de Monérium Cela inclut les transactions entre zones monétaires, les transactions peer-to-peer et l'échange d'une Cryptomonnaie contre un jeton de monnaie électronique, a-t-il précisé.

UN rapport finalLe projet de normes pour les émetteurs de stablecoins publié le 19 juin suggère que seules les transactions où le payeur et le bénéficiaire se trouvent tous deux dans l'UE seront comptabilisées.

Selon une précédentedocument de consultationUne transaction comprend les transferts on-chain et off-chain. Les mouvements entre adresses ou comptes d'une même personne ne sont pas considérés comme des transactions.

Les entreprises ayant dû suspendre leurs émissions devront soumettre un plan démontrant leur capacité à KEEP les limites avant d'être rétablies. La tâche pourrait s'avérer difficile : le volume quotidien des transactions mondiales sur l'USDT est d'environ 27 milliards de dollarsselon les données de CoinGecko. L'USDC est5 milliards de dollars.

Un autre obstacle est l’obtention de la certification nécessaire.

« Lorsque vous êtes un émetteur de stablecoin au niveau européen, vous devez avoir une licence d'établissement de monnaie électronique ou une licence bancaire, ce qui est un processus très coûteux et long », a déclaré Kopitsch.

Circle et Tether essaient

Tether, Circle et d’autres émetteurs n’ont donc que trois jours pour obtenir une licence de monnaie électronique afin d’opérer légalement.

Cercle qui s'est enregistré sous condition commeFournisseur de services d'actifs numériques auprès de l'Autorité des Marchés financiers en avril, vise à obtenir une licence de monnaie électronique d'ici la date limite, a déclaré un porte-parole de la société.

« Circle s'engage à respecter pleinement la réglementation européenne MiCA. Nous prévoyons d'exporter des EURC vers l'UE et de les émettre depuis Circle France conformément à la réglementation MiCA », a déclaré le porte-parole. « De plus, nous prévoyons d'émettre des USDC pour nos clients basés dans l'UE depuis la même entité, conformément à la réglementation MiCA et sous réserve de l'approbation des autorités réglementaires. »

L'EURC est le stablecoin de la société, adossé à l'euro. L'équivalent de Tether est l'EURT. Une plateforme d'échange de Crypto a été lancée en début de semaine. Bitstamp a retiré le jeton Tether, citant MiCA.OKX a retiré USDT de la listeen mars, déclarant vouloir se concentrer sur les liquidités libellées en euros dans la région.

«Tether a mené de nombreux échanges avec ses contreparties boursières européennes concernant les exigences, notamment celles relatives à la cotation continue de USDT et d'autres jetons Tether , ainsi qu'à l'interprétation des principales dispositions réglementaires », a déclaré Paolo Ardoino, PDG de Tether, dans un communiqué. « Si Tether est optimiste quant à la mise en œuvre de la MiCA, il demeure crucial que les politiques réglementaires relatives aux stablecoins soient équilibrées, protègent les consommateurs et favorisent la croissance de notre secteur émergent. »

La manière dont l’industrie évolue dépendra de laCommission européenneet les nouveaux commissaires choisis par leParlement européen nouvellement élu.

« La question est de savoir ce qui va se passer ensuite, car il y a une compréhension croissante de la nécessité d'une solution », a déclaré Kopitsch à propos de la nature restrictive des règles sur les stablecoins.

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CORRECTION (9 septembre 10:11 UTC) :Correction de la date de publication du rapport de l'EBA au 19 juin. Une version antérieure de cet article indiquait que le rapport devait être publié plus tard dans le mois. Ajout de détails du rapport au troisième paragraphe après « Lire la suite ».