Le décret de Biden va-t-il briser les barrières à la Crypto?

Les conseillers financiers pourraient bientôt non seulement obtenir lesclarté réglementaireils ont demandé environcryptomonnaies et investissement en actifs numériques– ils peuvent également avoir un calendrier indiquant quand cela se produira.

Le mois dernier, le président américain JOE Biden a publié une décret exécutif, appelant à uneeffort coordonné des agences fédéralespour rechercher et rendre compte des actifs numériques en 180 jours.

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« Je pense que c'est extrêmement positif, car cela déplace le débat de la question de savoir si les Crypto seront normalisés vers celle de la manière dont ils le seront », a déclaré John Sarson, PDG de Sarson Funds, gestionnaire d'actifs Crypto et service de formation. « Cela dissipe tout doute quant à la normalisation des Crypto , et cela donne même un calendrier pour y parvenir : 180 jours. Dans les 180 prochains jours, nous disposerons d'un cadre pour la normalisation des Crypto . »

Une réaction globalement positive de l'industrie

Sarson était peut-être le plus positif d'un groupe apparemment unanime.réponse positive de personnes travaillant dans le secteur institutionnel de la Crypto et Crypto pour les conseillers marché.

Ryan Louvar, juriste et responsable des affaires commerciales et juridiques chez Asset ManagerArbre de la Sagesse, a également salué l’objectif et le ton de l’ordonnance.

« Cela n'a T vraiment apporté de clarté particulière, mais cela a au moins permis de jeter les bases d'une collaboration entre ces agences pour une réglementation claire des actifs numériques », a déclaré Louvar. « Cela démontre que le gouvernement américain considère les actifs numériques et la blockchain comme un élément important de l'économie mondiale, ce qui m'a semblé remarquable, et cela a incité un certain nombre d'agences gouvernementales et une coopération inter-agences approfondie. »

Le ordre demandé aux agences fédérales d’examiner la Crypto à l’intersection de sept enjeux : la protection des consommateurs et des investisseurs, la stabilité financière américaine et mondiale, les risques Finance illicites et de sécurité nationale, le leadership américain en matière de Technologies et de compétitivité économique, l’accès à des services financiers abordables et le soutien au développement technologique responsable.

Le bon et le mauvais

Le décret exécutif pourrait être moins important pour le contenu que les agences sont invitées à examiner, que pour la manière dont elles mèneront leurs examens, a déclaréAdam Blumberg, co-fondateur de PlannerDAO et d'Interaxis, une entreprise qui enseigne aux conseillers financiers la Crypto.

« J'apprécie l'idée d'une réponse gouvernementale coordonnée et d'un effort entre les différentes agences gouvernementales, l'idée qu'elles doivent maîtriser ces actifs, comprendre leur nature, leur impact sur les différents aspects du système financier et comment les sécuriser pour tous », a déclaré Blumberg. « Il est nécessaire de réglementer les différentes entités et agences, certes, mais il faut aussi s'efforcer de le faire de manière cohérente afin d'éviter que la Securities and Exchange Commission (SEC) américaine T prenne une direction et la Commodity Futures Trading Commission une autre. »

Les États-Unis réglementent désormais les cryptomonnaies selon une approche largement non coordonnée qui fait intervenir plusieurs agences, chacune avec sa propre définition et son propre traitement de la classe d'actifs, qui s'ajoutent à des réglementations étatiques incohérentes, a déclaré Blumberg.

Bien que Blumberg soit heureux de voir undécret présidentielTout en reconnaissant l'importance économique des actifs numériques, il a également adopté un ton prudent. Les agences fédérales sont composées de fonctionnaires de carrière et de personnes nommées par le pouvoir politique. Par conséquent, les résultats des recherches menées par une agence seront probablement orientés vers un objectif politique et tendront à lui conférer davantage de pouvoir.

« Une partie de l’idée de la Crypto et DeFi « La Finance décentralisée retire une partie du pouvoir financier au gouvernement. Pourquoi s'attendrait-on à ce qu'un membre du gouvernement dise : "Oui, nous en faisons trop depuis un certain temps et nous devons renoncer à faire confiance au code informatique capable de traiter les transactions pour nous ?" », a déclaré Blumberg. « Ce n'est pas dans l'intérêt du gouvernement ni de ses employés. »

Pour les conseillers et les investisseurs traditionnels, Blumberg considère le décret comme une WIN, car il devrait apporter la clarté qu'ils recherchent. Mais pour certains investisseurs profondément investis dans la culture des actifs numériques, de la décentralisation et pseudo-anonymatsont des concepts populaires et les nouvelles réglementations risquent d’être intimidantes.

Un chemin vers un ETF Bitcoin ?

Pour les gestionnaires d'actifs comme WisdomTree, les recherches requises par le décret pourraient aider la SEC à approuver éventuellement unfonds négocié en bourse Bitcoin Spot, ouvrant la voie àplus de produits Cryptopour les conseillers et les investisseurs.

« Nous ONE souvent dire que les clients abordent et investissent dans ce secteur en dehors de la relation de conseil, ce qui compromet la capacité des conseillers à fournir des conseils holistiques et cohérents à leurs clients », a déclaré Louvar. « Ils cherchent ONE à combler ce fossé en proposant des produits réglementés pour faciliter l'accès, comme un ETF Bitcoin spot, que nous avons observé sur les Marchés étrangers, mais pas aux États-Unis. Je ne suis pas certain que ce cadre accélérera l'approbation d'un ETF Bitcoin spot, mais j'espère qu'il sera utile. »

Le moment choisi pour ce décret est opportun pour les acteurs historiques du secteur des actifs numériques, a déclaré Louvar. La bataille pour unETF Bitcoinet autresapprobations réglementaires en Cryptoa permis à l'industrie des actifs numériques derenforcer son pouvoir de lobbying.

Selon le groupe de défense des consommateurs Public Citizen, l'industrie des Cryptomonnaie a quadruplé ses dépenses en lobbyistes, passant de 2,2 millions de dollars en 2018 à 9 millions de dollars en 2021, le nombre de lobbyistes représentant l'industrie ayant presque triplé au cours de la même période, passant de 115 à 320.

Bien sûr, cela ne représente qu'une très petite fraction de ce que le secteur Finance traditionnel dépense en lobbyistes, mais cela témoigne d'un effort d'engagement croissant de la part d'un secteur de l'univers financier qui n'est pas connu pour vouloir adopter les institutions ou les structures de pouvoir traditionnelles.

Alors, qu'est-ce qui vient ensuite ?

Le résultat final de cette étude reste encore incertain. Le consensus général semble être que cette initiative débouchera sur une nouvelle réglementation, certains acteurs du secteur estimant qu'une nouvelle agence gouvernementale dédiée à cette classe d'actifs sera créée.

« Je pense que nous avons probablement besoin d’une agence dédiée à la Crypto; c’est une nouvelle classe d'actifs « Ce n'est pas vraiment une marchandise, ni une action, ni une monnaie – cela ne devrait T être réglementé par la CFTC, la SEC ou le FinCEN », a déclaré Sarson, faisant référence au Financial Crimes Enforcement Network du Département du Trésor.

« Il serait logique que cela prenne quelques années et quelques itérations avant d’y parvenir, mais il a fallu beaucoup de temps à partir de 1929 pour mettre en place l’Adviser Act de 1933, puis l’Adviser Act de 1940 », a-t-il déclaré.

Dans l’ensemble, c’est le signe d’une classe d’actifs en pleine maturité, a déclaré Ben Cruikshank, PDG deFleurir, une plateforme de gestion d'actifs crypto pour les conseillers.

« Le résultat sera que les Crypto LOOKS de plus en plus aux autres actifs et seront traitées comme telles, de la lutte contre le blanchiment d'argent et la connaissance du client à la protection des consommateurs et des investisseurs », a déclaré Cruikshank. « Cela s'applique aux conseillers qui s'efforcent d'adopter une approche conforme aux Crypto et de s'assurer que les fournisseurs privilégient la réglementation. Cela n'empêche pas d'attirer davantage de conseillers dans le secteur des Crypto , mais confirme que le secteur continue de gagner en maturité. »