Les régulateurs de Hong Kong imposent des limites aux investissements dans les ETF Crypto au comptant

Les régulateurs financiers de Hong Kong ont publié de nouvelles directives à l'intention des intermédiaires souhaitant proposer aux investisseurs des produits liés à des actifs virtuels, tels que les fonds négociés en bourse (ETF). Ces nouvelles règles ciblent des produits comme les ETF au comptant, qui suivent le cours actuel d'actifs comme le Bitcoin et permettent des achats ou des ventes immédiats.

Selon uncirculaire Publié vendredi, l'Autorité monétaire de Hong Kong (HKMA) et la Commission des valeurs mobilières et des contrats à terme (SFC) ont déterminé que les Marchés au comptant des actifs virtuels sont « largement non réglementés à l'heure actuelle, [donc] ils sont plus susceptibles de présenter des problèmes de protection des investisseurs, allant d'un manque de transparence des prix à une manipulation potentielle du marché. »

La HKMA et la SFC publient ces nouvelles directives après avoir reçu « un nombre croissant de demandes » de la part de prestataires de services intéressés à proposer des produits adossés à des actifs virtuels à leurs clients, indique la circulaire.

Les produits liés aux actifs virtuels sont devenus de plus en plus populaires, en particulier aprèsLes régulateurs américains ont approuvé le premier ETF à terme sur Bitcoinen octobre et ce fonds a frappéprès d'un milliard de dollars en volume lors de son premier jour de cotation. Mais les États-Unis n'ont pas encore approuvé d'ETF Bitcoin au comptant. Jeudi, la Securities and Exchange Commission (SEC) américaine a rejeté une propositionpour un ETF spot quelques jours aprèsrejeter une autre proposition.

Entre-temps, d’autres pays, dont le Canada, l’Allemagne, la Suisse et le Brésil, onttous ont montré une préférence pour les ETF spot.

Les nouvelles règles de Hong Kong visent à protéger les investisseurs et prévoient notamment de limiter la vente de produits au comptant aux investisseurs professionnels, précise la circulaire. Une autre exigence impose aux prestataires de services de tester les connaissances de leurs clients en matière d'actifs virtuels.

Les règles ne sont T aussi strictes pour les produits dérivés. Même s'ils seront toujours considérés comme instruments financiers complexes, la restriction « réservée aux investisseurs professionnels » ne s'applique T aux produits négociés en bourse basés sur des contrats à terme liés à des actifs virtuels, indique la circulaire.

« Dans le cas des contrats à terme sur actifs virtuels négociés sur une bourse spécifique, qui est un marché à terme réglementé, la négociation est régie par les règles conventionnelles. La transparence des prix et les risques de manipulation du marché pourraient être moins préoccupants », précise la circulaire, ajoutant que le même principe s'applique aux ETF à terme.

Les nouvelles directives soulignent également que l'exposition aux produits ETF non dérivés proposés à l'étranger devrait être limitée aux investisseurs professionnels. Selon la circulaire, les régulateurs de Hong Kong estiment que les risques liés à ces produits « complexe« Les produits négociés en bourse ne sont pas « raisonnablement susceptibles d’être compris par un investisseur de détail ».

« Afin d'assurer une protection adéquate des investisseurs, la SFC et la HKMA considèrent qu'il est approprié et nécessaire d'exiger des intermédiaires qu'ils s'associent uniquement avecSous licence SFC« plateformes de négociation [d’actifs virtuels] », indique la circulaire.

La SFC et la HKMA accordent une période de transition de six mois aux fournisseurs de services d'actifs virtuels pour réviser leurs systèmes et contrôles afin de répondre aux nouvelles directives.

« Les intermédiaires qui ne se livrent pas actuellement à des activités liées aux [actifs virtuels] doivent s’assurer qu’ils sont en mesure de se conformer aux exigences de cette circulaire avant d’introduire de tels services », indique la circulaire.