Le Salvador adopte le Bitcoin: battage médiatique ou histoire en marche ?

Il y a vingt ans, le Salvador remplaçait sa monnaie nationale, le colón, par le dollar américain. Aujourd'hui, le président du pays, Nayib Bukele, souhaite prendre une mesure tout aussi radicale concernant la monnaie de son pays. Il souhaitedéclarer le Bitcoin deviendra une monnaie légale au même titre que le dollar.

Mais s'agit-il réellement d'une avancée majeure ? L'importance (ou non) de l'adoption du Bitcoin comme monnaie légale par Bukele dépend du sens qu'il donne à ce terme.

Peu de choses en économie monétaire sont plus floues que le concept de monnaie légale. Si l'on reprend le sens courant du terme, l'annonce de Bukele est une GRANDE DÉCISION. Si une monnaie a cours légal au sens courant du terme, elle est alors déclarée monnaie officielle. Les Salvadoriens pourraient entrer dans n'importe quel supermarché, voir les prix libellés en bitcoins et insister pour payer en Bitcoin.

JP Koning, chroniqueur CoinDesk , a travaillé comme analyste actions dans une société de courtage canadienne et comme rédacteur financier dans une grande banque canadienne. Il anime le blog populaire Moneyness.

Mais le langage courant diffère de la définition beaucoup plus étroite de la monnaie légale donnée par l'avocat (il existe d'ailleurs plusieurs définitions juridiques). Un avocat considérerait probablement la démarche de Bukele comme sans importance.

Cours légal selon un avocat

Selon la définition juridique, la monnaie légale est tout instrument sur lequel un débiteur peut toujours compter pour s'acquitter de sa dette. Imaginons que Jack emprunte 20 $ à Charlie. La dette arrive à échéance. La monnaie légale est une liste d'instruments approuvés par le gouvernement sur lesquels Jack peut toujours compter pour annuler sa dette de 20 $.

Aux États-Unis, les billets de banque et les pièces de monnaieont cours légalIl est important de noter qu'aucun type de monnaie numérique ne figure sur cette liste. Ainsi, si Charlie demande à Jack de lui rembourser les 20 $ par virement Zelle ou Venmo, Jack peut refuser. Il peut plutôt forcer Charlie à accepter un billet de 20 $, 80 pièces de 25 cents ou 400 pièces de cinq cents. Car ces articles ont cours légal.

Au Canada, Jack ne pourrait pas forcer Charlie à accepter 400 pièces de cinq cents. Le gouvernementlimite les quantités de piècesqui sont considérées comme monnaie légale. Les pièces de cinq cents canadiennes n'ont cours légal que jusqu'à concurrence de 5 dollars.

La définition de la monnaie légale donnée par l'avocat a un sens beaucoup plus restreint que celle donnée par le profane.

Les créanciers et les débiteurs peuvent facilement éviter l'obligation de monnaie légale en négociant les conditions d'un règlement à l'avance. Si Jack et Charlie conviennent d'emblée que la dette sera réglée ultérieurement par virement bancaire, Jack ne peut T forcer Charlie à accepter de l'argent liquide ayant cours légal.

Comme vous pouvez le constater, la définition juridique de la monnaie légale a un sens beaucoup plus restreint que celle du profane. Ce qui rend cette version encore plus spécifique, c'est qu'elle ne s'applique généralement T aux achats et aux ventes. C'est pourquoi les magasins au Canada et les États-Unis Il n'est T nécessaire d'accepter la monnaie légale. La relation entre un acheteur et un commerçant n'étant T une relation débiteur-créancier, les commerçants peuvent ignorer les lois sur la monnaie légale.

Les commerces britanniques ne sont T non plus tenus d'accepter la monnaie légale. Comme le précise la Banque d'Angleterre, dit« La monnaie légale a une signification technique étroite qui n'a aucune utilité dans la vie quotidienne. » ÉcosseT même pasbillets ayant cours légal.

Les lois européennes sur la monnaie légale sont un BIT plus strictesTSelon une recommandation de 2010, les magasins peuvent refuser d'accepter la monnaie légale, mais seulement s'ils fournissent une « excuse légitime », comme des problèmes de sécurité liés à la présence de trop d'argent liquide dans le magasin.

Les lois sur la monnaie légale sont rarement invoquées. Chaque jour, des millions de débiteurs et de créanciers règlent des milliards de dollars de dettes en utilisant des monnaies autres que la monnaie légale, comme des dépôts bancaires, des soldes Fedwire et d'autres devises numériques. Il est presque rare que quelqu'un déclenche la loi sur la monnaie légale pour un défaut de paiement en monnaie légale.

Ainsi, selon la définition du terme donnée par l'avocat, le désir de Bukele de déclarer le Bitcoin comme monnaie légale est probablement plus un coup de publicité qu'un changement substantiel de son statut monétaire.

Bitcoinisation

Mais que se passe-t-il s’il veut réellement bitcoiniser ?

Il est possible que Bukele n'ait T seulement en tête la version juridique de la monnaie légale. Peut-être utilise-t-il le sens vernaculaire du terme et souhaite-t-il donner au Bitcoin un statut monétaire complet, le consacrant à l'instar du dollar américain il y a 20 ans.

Un QUICK coup d’œil sur la loi d’intégration monétaire du Salvador de 2001 <a href="https://www.asamblea.gob.sv/sites/default/files/documents/decretos/171117_072919515_archivo_documento_legislativo.pdf">https://www.asamblea.gob.sv/sites/default/files/documents/decretos/171117_072919515_archivo_documento_legislativo.pdf</a> illustre la manière dont Bukele pourrait s’y prendre.

La loi d'intégration monétaire a fait plusieurs déclarations concernant le dollar. L'article 3 a fait du dollar une monnaie légale, au même titre que les billets et pièces en colón. (Le colón a toujours cours légal aujourd'hui, mais il a disparu de la circulation et la banque centrale T l'imprime plus.)

Mais ce n'était qu'une première étape. L'article 7 prévoyait que tous les salaires et honoraires seraient payables en dollars ou en colons. L'article 9 stipulait que l'ensemble du secteur financier (dépôts bancaires, pensions, cours des titres) devait être relibellé en dollars américains. Et l'article 10 précisait que les prix des biens et services devaient être exprimés en colons ou en dollars.

Sur le même sujet : Adam B. Levine : Le Bitcoin , monnaie légale ? Pourquoi le plan du Salvador n'est T aussi fou qu'on le pense.

Si Bukele prenait toutes ces mesures supplémentaires avec le Bitcoin, cela représenterait une amélioration significative du statut monétaire du bitcoin. On ne sait pas encore jusqu'où il est prêt à aller.

Mais même si Bukele accorde au Bitcoin le traitement monétaire complet, cela ne résout T le problème monétaire CORE du bitcoin. S'ils ont le choix entre dépenser ou non leurs Bitcoin , les bitcoiners préféreront généralement ne pas les dépenser. En effet, la principale motivation pour posséder des Bitcoin reste le rêve de gagner gros. Rembourser ses liasses de sats pour une dépense aussi anodine que le petit-déjeuner met fin à ce rêve.

Pour les non-utilisateurs de Bitcoin, le prix du Bitcoin est tout simplement trop imprévisible pour justifier d'avoir des Bitcoin sous la main pour effectuer des paiements.

Cela a des conséquences perverses. Imaginons que Bukele décide de déclarer le Bitcoin non seulement comme monnaie légale, mais aussi d'exiger des magasins et Marchés salvadoriens qu'ils fixent leurs prix en Bitcoin et les acceptent comme moyen de paiement (au même titre que les dollars). Aucun Salvadorien ne choisira de profiter de cette option : les bitcoiners par crainte de manquer une hausse de prix, et les non-bitcoiners par crainte de la volatilité du bitcoin.

Pour devenir une monnaie à part entière, le Bitcoin ne peut T dépendre de régulateurs comme Bukele. Le changement doit venir du Bitcoin lui-même. Il doit cesser d'être un objet qui permet de gagner des millions, mais devenir un objet ennuyeux dont on est prêt à se séparer.

Mais il n’est pas certain que cela se produise un jour.