El Salvador adopta Bitcoin: ¿Fanático o historia en ciernes?

Hace veinte años, El Salvador reemplazó su moneda nacional, el colón, por el dólar estadounidense. Ahora, el presidente del país, Nayib Bukele, quiere tomar lo que parece ser una medida igualmente drástica con la moneda de su nación. Quiere...declarar Bitcoin será moneda de curso legal junto con el dólar.

Pero ¿es realmente un paso importante? La relevancia (o no) de la adopción del Bitcoin como moneda de curso legal por parte de Bukele depende del significado que le dé al término.

Pocas cosas en la economía monetaria son más confusas que el concepto de curso legal. En el sentido coloquial del término, el anuncio de Bukele es un GRAN ASUNTO. Si algo es de curso legal en el sentido popular, entonces se ha declarado dinero oficial. Los salvadoreños podrían entrar a cualquier supermercado y ver precios denominados en bitcoin, e insistir en pagar con Bitcoin.

JP Koning, columnista de CoinDesk , trabajó como investigador de renta variable en una firma de corretaje canadiense y redactor financiero en un importante banco canadiense. Dirige el popular blog Moneyness.

Pero la terminología difiere de la definición mucho más restringida de moneda de curso legal que ofrece el abogado (de hecho, existen un par de definiciones legales). Un abogado probablemente desestimaría la decisión de Bukele por considerarla irrelevante.

Moneda de curso legal según un abogado

La definición de curso legal para un abogado es cualquier instrumento con el que un deudor siempre puede contar para saldar su deuda. Digamos que Jack le pide prestados $20 a Charlie. La deuda vence. El curso legal es una lista de instrumentos aprobados por el gobierno con los que Jack siempre puede contar para cancelar su deuda de $20.

En Estados Unidos, los billetes y las monedasson de curso legalEs importante destacar que ningún tipo de dinero digital aparece en esa lista. Así que, si Charlie le pide a Jack que le devuelva los $20 con una transferencia de Zelle o Venmo, Jack puede negarse. En cambio, Jack puede obligar a Charlie a aceptar un billete de $20, 80 monedas de veinticinco centavos o 400 monedas de cinco centavos. Porque estos artículos son de curso legal.

En Canadá, Jack no podría obligar a Charlie a aceptar 400 monedas de cinco centavos. El gobierno...limita la cantidad de monedasque califican como moneda de curso legal. Las monedas de cinco centavos canadienses solo son de curso legal hasta $5 dólares.

La definición de moneda de curso legal que da el abogado tiene un significado mucho más restringido que la que da el profano.

Los acreedores y deudores pueden evitar fácilmente los requisitos de moneda de curso legal negociando los términos de un acuerdo con antelación. Si Jack y Charlie acuerdan desde el principio que la deuda se liquidará en el futuro mediante transferencia bancaria, Jack no podrá obligar posteriormente a Charlie a aceptar dinero en efectivo de curso legal.

Como puede ver, la definición de curso legal que da el abogado tiene un significado mucho más restringido que la del profano. Lo que hace que la versión del abogado sea aún más específica es que no suele aplicarse a compras y ventas. Por eso, las tiendas en Canadá y los Estados Unidos. No es necesario aceptar moneda de curso legal. La relación entre comprador y comerciante no es deudor-acreedor, por lo que los comerciantes pueden ignorar las leyes de curso legal.

Las tiendas del Reino Unido T están obligadas a aceptar el dinero de curso legal. Como lo indica el Banco de Inglaterra diceEl término "moneda de curso legal" tiene un significado técnico limitado que no tiene utilidad en la vida cotidiana. EscociaT siquiera tienebilletes de curso legal.

Las leyes de curso legal de Europa son un BIT más estrictaselSegún una recomendación de 2010, las tiendas pueden negarse a aceptar dinero de curso legal, pero solo si ofrecen una excusa legítima, como preocupaciones de seguridad por tener demasiado efectivo en la tienda.

Las leyes de curso legal rara vez se invocan. Cada día, millones de deudores y acreedores liquidan deudas por miles de millones de dólares utilizando monedas no legales, como depósitos bancarios, saldos de Fedwire y otros dólares digitales. Es casi inaudito que alguien active la ley de curso legal porque quiera liquidarlas en moneda legal.

Entonces, según la definición del término del abogado, el deseo de Bukele de declarar a Bitcoin como moneda de curso legal probablemente sea más un truco publicitario que un cambio sustancial en su estatus monetario.

Bitcoinización

¿Pero qué pasa si realmente quiere bitcoinizar?

Es posible que Bukele no solo tenga en mente la versión legal de la moneda de curso legal. Quizás esté usando el significado coloquial de la palabra y quiera darle al Bitcoin un tratamiento monetario completo, consagrándolo de forma similar a como se consagró al dólar estadounidense hace 20 años.

Un vistazo QUICK a la Ley de Integración Monetaria de El Salvador de 2001 <a href="https://www.asamblea.gob.sv/sites/default/files/documents/decretos/171117_072919515_archivo_documento_legislativo.pdf">(https://www.asamblea.gob.sv/sites/default/files/documents/decretos/171117_072919515_archivo_documento_legislativo.pdf</a> ) ilustra cómo Bukele podría abordar esto.

La Ley de Integración Monetaria introdujo varias disposiciones sobre el dólar. El Artículo 3 lo declaró de curso legal, junto con los billetes y monedas de colón. (El colón sigue siendo de curso legal hasta la fecha, pero ha desaparecido de circulación y el banco central ya no lo imprime).

Pero este fue solo el primer paso. El Artículo 7 dispuso que todos los salarios y honorarios se pagaran en dólares o colones. El Artículo 9 estipuló que todo el sector financiero (depósitos bancarios, pensiones, precios de valores) se redenominaría a dólares estadounidenses. Y el Artículo 10 especificó que los precios de los bienes y servicios se expresarían en colones o dólares.

Sigue leyendo: Adam B. Levine: ¿Bitcoin como moneda de curso legal? Por qué el plan de El Salvador no es tan descabellado como se cree.

Si Bukele implementara todas estas medidas adicionales con Bitcoin, representaría una gran mejora en su estatus monetario. Aún no está claro hasta dónde está dispuesto a llegar.

Pero incluso si Bukele le otorga a Bitcoin el tratamiento monetario completo, no resuelve su problema monetario CORE . Ante la opción de gastar sus Bitcoin o no, los bitcoiners generalmente prefieren no hacerlo. Esto se debe a que la principal motivación para poseer Bitcoin sigue siendo el sueño de ganar a lo grande. Gastar una fortuna en un gasto trivial como el desayuno frustra este sueño.

En cuanto a los que no usan bitcoins, el precio del bitcoin es demasiado impredecible como para justificar tener algo de Bitcoin a mano para hacer pagos.

Esto tiene implicaciones perversas. Supongamos que Bukele se lanza a la acción y declara que el Bitcoin no solo es de curso legal, sino que también exige que las tiendas y Mercados salvadoreños fijen sus precios en Bitcoin y acepten Bitcoin como forma de pago (junto con dólares). Ningún salvadoreño optará por aprovechar esta ventaja: los bitcoineros por miedo a perderse una subida de precio, y los no bitcoineros por temor a la volatilidad del bitcoin.

Para convertirse en dinero de pleno derecho, Bitcoin no puede depender de legisladores como Bukele. El cambio tiene que venir del propio Bitcoin . Tiene que dejar de ser algo con lo que se ganan millones y convertirse en un objeto aburrido del que se está dispuesto a desprenderse.

Pero no está claro si esto sucederá algún día.