La Fed s'apprête à baisser ses taux, ce qui améliore les perspectives des Crypto

Le taux des fonds fédéraux va encore baisser.

Hier, le paysage de l'investissement a connu un bouleversement majeur. Donald Trump a été élu président des États-Unis pour la deuxième fois. Wall Street a réagi à cette nouvelle par une Rally généralisée des actifs risqués. Les principaux indices, comme le S&P 500 et le Nasdaq Composite, ainsi que les Crypto ont ainsi grimpé en flèche.

ONEune des raisons de ces gains réside dans le manque d'exposition des fonds spéculatifs axés sur le momentum. En raison de la course serrée et de l'incertitude entourant l'issue des élections, les investisseurs institutionnels orientés court terme ont réduit leur exposition au risque. Ainsi, ils n'ont T pu nuire à la performance si tard dans l'année.

Mais d'autres facteurs plus importants ont alimenté le Rally d'hier. Lors de son dernier mandat à la Maison Blanche, Trump a prôné une réduction de l'interventionnisme gouvernemental et des lourdeurs administratives. Cela signifie que son administration sera plus encline à laisser le libre marché décider de la conduite des affaires, plutôt qu'à imposer des régulateurs gouvernementaux autoritaires. Cela ne signifie T que tout est permis, mais cela signifie une réduction de la surveillance et des enquêtes sur le secteur Technologies .

De plus, Trump est partisan d'un dollar plus faible. Il a fait connaître cette Analyses dès ses quatre premières années au pouvoir. Il estime que cela contribuera à stimuler la demande de produits fabriqués aux États-Unis et à dynamiser l'économie américaine. Et il connaît un moyen simple d'y parvenir : des coûts d'emprunt moins élevés. Car des taux plus bas signifient que le dollar deviendra plus abondant, ce qui en fera baisser la valeur.

Par conséquent, la prochaine fois, comme la dernière fois, il Réseaux sociaux probablement une approche similaire. Il accentuera la pression sur la Fed pour qu'elle baisse le taux des fonds fédéraux et stimule la production économique. Ce changement devrait stimuler la demande et le prix des actifs à risque libellés en dollars, comme les Crypto .

Comment puis-je en être si sûr ? Laissez-moi vous expliquer.

En 1996, j'ai décroché mon premier « vrai travail » après mes études. J'ai été embauché par une petite société de courtage de Richmond, en Virginie, appelée Wheat First Butcher Singer. J'ai saisi toutes les opportunités qui se présentaient pour mettre un pied dans l'entreprise. J'y ai vu l'occasion de démarrer une longue et fructueuse carrière.

Dès le premier jour, j'étais déterminé à Guides tout ce que je pouvais. J'étais attentif aux habitudes des autres, celles qui me semblaient être des clés de la réussite, comme celles qui menaient à l'échec. Je voulais comprendre les deux, afin de savoir quelles pratiques imiter et quels pièges éviter. Et au fil des années, j'ai intégré ces observations à tous les aspects de ma carrière.

Voyez-vous, depuis 1996, j'ai vécu les meilleurs comme les pires environnements boursiers et économiques possibles. De la bulle Internet à la crise financière, en passant par la reprise post-COVID, j'ai vécu beaucoup de choses. Mais à chaque fois, j'ai noté leurs causes et ce qui nous a permis de nous en sortir. Car je savais que des Événements et des environnements similaires se reproduiraient, et je voulais mettre mes connaissances et mon expérience à profit pour aider les gens à les traverser en toute sécurité.

J'ai donc adopté une habitude qui continue de m'apporter son succès. En suivant les données, je peux comprendre l'évolution de la situation économique. Grâce à cela, je peux déterminer si notre banque centrale est destinée à ajuster Juridique à la hausse ou à la baisse. C'est important, car une baisse des taux facilite généralement l'accès aux fonds pour les particuliers et les entreprises. Cela favorise les dépenses et la croissance économique.

La piste de miettes de pain dont je parle fait référence au conte « Hansel et Gretel » des frères Grimm. Dans ce récit, la belle-mère des deux enfants demande à leur père de les emmener au fond des bois pour les abandonner. Ils laissent alors une piste de miettes de pain, afin de pouvoir retrouver leur chemin une fois les adultes partis.

En Finance, ce n'est pas très différent. Pour comprendre la situation économique, nous devons examiner différents indicateurs. En étudiant ces éléments, puis en les considérant ensemble, nous pouvons appréhender l'ensemble de la situation économique.

D'après les indicateurs récents, la production intérieure continue de se stabiliser. C'est le résultat recherché par la Fed depuis le début de ses hausses de taux en 2022. Ce changement devrait conduire à une nouvelle baisse des taux lors de la réunion des responsables politiques d'aujourd'hui, et à d'autres à venir.

Alors, regardons-en quelques-uns pour vous montrer de quoi je parle.

Commençons par examiner la situation de l'emploi. Vendredi, le Bureau of Labor Statistics (BLS) des États-Unis a publié les chiffres de l'emploi pour octobre. Ces données montrent que seulement 12 000 emplois ont été créés au cours du mois. Parallèlement, les gains enregistrés au cours des deux mois précédents ont été réduits. Même si ce résultat n'est T idéal, il convient d'examiner la tendance générale.

Dans le graphique ci-dessus, j'ai examiné les gains mensuels moyens pour les trois années précédant la pandémie et les quatre années qui ont suivi. J'ai laissé de côté l'année 2020 en raison des fluctuations irrégulières. Cependant, en me concentrant sur les gains moyens avant et après la pandémie, nous pouvons avoir une idée de ce à quoi LOOKS une activité d'embauche typique.

Comme le montre le graphique ci-dessus, les données d'embauche ont été faussées en raison des mesures de relance liées à la pandémie. Mais maintenant que la majeure partie de ces fonds a disparu, la situation est revenue à la normale. Depuis le début de l'année, nous avons enregistré en moyenne environ 170 000 créations d'emplois par mois. C'est légèrement inférieur à la moyenne de 177 000 enregistrée entre 2017 et 2019.

Examinons maintenant la croissance de l’inflation.

Le graphique ci-dessus illustre l'évolution de l'indice des dépenses de consommation personnelle (PCE) du Bureau of Economic Analysis des États-Unis au cours des cinq dernières années. La Fed préfère cet indicateur à l'indice des prix à la consommation (IPC) du BLS, car il mesure non seulement les dépenses des consommateurs, mais aussi celles qui leur sont consacrées, comme les prestations médicales. Grâce à cet indicateur, les décideurs politiques ont une meilleure vue d'ensemble.

Comme vous pouvez le constater, de 2020 à 2023, les mesures de relance ont eu un effet considérable sur les prix. Les ménages ont dépensé leurs économies, provoquant une explosion de la croissance des prix. Mais, à mesure que ces économies ont été dépensées, les ménages sont devenus plus attentifs aux prix. Et, à droite du graphique, on constate que les dépenses personnelles de consommation (PCE) sont revenues à leurs niveaux d'avant la pandémie.

Enfin, observons un dernier indicateur économique : la production économique. La semaine dernière, le BEA a annoncé une hausse du PIB de 2,8 % au troisième trimestre. C'est un chiffre plutôt solide. Pourtant, si l'on ajoute à cela les hausses de 1,4 % et 3 % des premier et deuxième trimestres, on obtient un rythme de croissance moyen d'environ 2,4 % sur l'année. Il convient donc de replacer ce chiffre dans une perspective à plus long terme.

Vous remarquerez que le graphique ci-dessus LOOKS aux deux précédents. On observe une forte hausse après la COVID. Mais à mesure que l'on avance dans le temps, l'activité semble revenir à la normale. En effet, le taux de croissance moyen de 2,4 % enregistré depuis le début de l'année est légèrement supérieur au taux de croissance typique de 2,3 % observé depuis la crise financière.

Tout cela me ramène à la Juridique de la banque centrale. D'après les chiffres les plus récents du PCE, le taux d'intérêt réel (taux effectif des fonds fédéraux moins PCE) s'établit à 2,8 %. Autrement dit, notre banque centrale peut encore baisser ses taux d'intérêt de 280 points de base avant que les coûts d'emprunt cessent de peser sur la croissance de l'inflation.

En mars 2022, la Fed a commencé à relever ses taux d'intérêt en raison des distorsions économiques constatées. Nous avons observé les mêmes aberrations concernant l'emploi, l'inflation et la production économique. Cependant, toutes ces mesures sont désormais revenues à la normale. En revanche, la Juridique monétaire, elle, n'a pas évolué. Comme je l'ai dit au début, ne soyez donc T surpris si les responsables politiques baissent leurs taux plus tard cette semaine, et encore davantage par la suite. Ce faisant, cela devrait favoriser une croissance économique plus stable et soutenir une Rally soutenue des Crypto comme le Bitcoin et l'Ether.

Remarque : les opinions exprimées dans cette colonne sont celles de l'auteur et ne reflètent pas nécessairement celles de CoinDesk, Inc. ou de ses propriétaires et sociétés affiliées.