Ang Fed ay Nakatakdang Magbawas ng Mga Rate, Palakasin ang Outlook para sa Crypto

Ang rate ng pederal na pondo ay mas mababa pa.

Nakita kahapon ang isang malaking pagbabago para sa landscape ng pamumuhunan. Si Donald Trump ay nahalal na pangulo ng Estados Unidos sa pangalawang pagkakataon. Tumugon ang Wall Street sa balita na may malawak na Rally sa mga asset na may panganib. Ang mga pangunahing index, tulad ng S&P 500 at Nasdaq Composite, at mga Crypto currency ay tumaas nang mas mataas bilang resulta.

Ang ONE sa mga dahilan para sa mga nadagdag ay ang kakulangan ng pagkakalantad sa pamumuhunan para sa mga pondo ng hedge na nakabatay sa momentum. Dahil sa malapit na lahi at ang kawalan ng katiyakan na pumapalibot sa resulta ng halalan, ang panandaliang nakatuon sa mga mamumuhunang institusyonal ay binawasan ang kanilang pagkakalantad sa panganib. Sa ganoong paraan, T nila masasaktan ang pagganap sa huling bahagi ng taon.

Ngunit may ilang mas makabuluhang salik na nagtulak sa Rally kahapon . Noong huling inokupahan ni Trump ang Opisina ng Oval, ipinaglaban niya ang mas kaunting interbensyon ng gobyerno at red tape. Nangangahulugan iyon na ang kanyang administrasyon ay magiging mas hilig na hayaan ang free-market na magpasya kung paano gagawin ang negosyo, sa halip na mapang-api ang mga regulator ng gobyerno. Ngayon, T iyon nangangahulugan na wala na, ngunit nangangahulugan ito ng mas kaunting pangangasiwa at pagsisiyasat para sa industriya ng Technology .

Bilang karagdagan, si Trump ay isang tagapagtaguyod ng isang mas mahinang dolyar. Ginawa niyang kilala ang Opinyon ito sa kanyang unang apat na taon. Nararamdaman niya na makakatulong ito sa paghimok ng demand para sa mga produktong gawa ng US at juice ang domestic ekonomiya. At alam niya ang isang madaling paraan upang makarating doon: mas murang mga gastos sa paghiram. Dahil, ang mas mababang mga rate ay nangangahulugan na ang mga dolyar ay magiging mas sagana, na nagpapababa sa halaga.

Bilang resulta, sa susunod na pagkakataon, tulad ng huli, malamang na Social Media niya ang isang katulad na taktika. Dadalhin niya ang presyon sa Fed na ibaba ang rate ng pederal na pondo at palakasin ang output ng ekonomiya. Dapat mapalakas ng pagbabago ang demand para sa at ang presyo ng mga asset na may panganib na nakabatay sa dolyar tulad ng mga Crypto currency.

Paano ako makakasigurado? Hayaan akong magpaliwanag.

Noong 1996, nakuha ko ang aking unang "tunay na trabaho" mula sa kolehiyo. Natanggap ako sa isang maliit na brokerage firm sa Richmond, VA, na tinatawag na Wheat First Butcher Singer. Kinuha ko ang anumang bukas na mahahanap ko, para maipasok ang paa ko sa pinto. Nakita ko ito bilang aking pagkakataon upang magsimula ng isang mahaba at matagumpay na karera.

Mula sa unang araw, determinado akong Learn ang lahat ng aking makakaya. Bibigyan ko ng pansin ang mga gawi ng iba na nakita ko bilang mga landas sa tagumpay pati na rin ang mga nauwi sa kabiguan. Nais kong maunawaan ang dalawa, kaya alam ko kung aling mga kasanayan ang dapat tularan at ang mga pitfalls na dapat iwasan. At sa paglipas ng mga taon mula noon, isinama ko ang mga obserbasyon na iyon sa lahat ng aspeto ng aking karera.

Kita mo, mula noong 1996, naranasan ko ang ilan sa mga pinakamahusay at pinakamasamang stock market at mga pang-ekonomiyang kapaligiran na posible. Mula sa dot-com bubble hanggang sa financial crisis, hanggang sa COVID rebound. Marami na akong naranasan. Ngunit sa bawat pagkakataon, itinatala ko sa aking sarili kung ano ang naging sanhi ng mga ito at kung ano ang tumulong sa paghila sa amin. Dahil alam kong mangyayari muli ang mga katulad Events at kapaligiran, at gusto kong gamitin ang aking kaalaman at karanasan upang matulungan ang mga tao na mag-navigate sa kanila nang ligtas.

Bilang resulta, nakahanap ako ng ONE ugali na patuloy na nagbibigay ng tagumpay nang paulit-ulit. Sa pamamagitan ng pagsunod sa “bread-crumb trail” ng data, naiintindihan ko kung ano ang nangyayari sa ekonomiya. Sa pamamagitan ng pag-alam niyan, masasabi ko kung ang ating sentral na bangko ay nakatakdang ayusin ang Policy nang mas mataas o mas mababa. Mahalaga iyon dahil kapag bumababa ang mga rate, kadalasan ay nangangahulugan ito na ang mga indibidwal at negosyo ay may mas madaling access sa mga pondo. Na humahantong sa mas maraming paggasta at paglago ng ekonomiya.

Ang bread crumb trail na pinag-uusapan ko ay tumutukoy sa fairy tale na "Hansel and Gretel" ng Brothers Grimm. Sa kuwento, ang step-mother ng dalawang bata ay pinalakad sila ng kanilang ama sa malalim na kagubatan upang iwanan sila. Nag-iiwan ang dalawa ng bakas ng maliliit na breadcrumb, para mahanap nila ang kanilang daan pabalik, kapag nawala na ang mga matatanda.

Sa Finance, hindi gaanong naiiba. Upang malaman kung ano ang nangyayari sa ekonomiya, dapat nating tingnan ang ilang iba't ibang indicator. Sa pamamagitan ng pag-aaral sa mas maliliit na pirasong ito, at pagkatapos ay isasaalang-alang ang mga ito nang sama-sama, maaari tayong mag-navigate sa kumpletong landas ng ekonomiya.

Batay sa kamakailang mga tagapagpahiwatig, ang domestic output ay patuloy na nagpapatatag. Iyan ang kinalabasan na hinahanap ng Fed mula noong nagsimula itong magtaas ng mga rate noong 2022. Ang pagbabago ay dapat na humantong sa isa pang pagbawas sa rate kapag ang mga gumagawa ng patakaran ay nagpupulong ngayon, at higit pang sumusulong.

Kaya, tingnan natin ang ilan upang ipakita sa iyo kung ano ang pinag-uusapan ko.

Una, tingnan natin ang larawan ng trabaho. Noong Biyernes, ang US Bureau of Labor Statistics (“BLS”) ay naglabas ng mga numero ng payroll para sa Oktubre. Ipinakita ng data na iyon na 12,000 trabaho lamang ang naidagdag sa buwan. Kasabay nito, ang mga nadagdag na iniulat para sa nakaraang dalawang buwan ay nabawasan nang mas mababa. At habang T iyon perpektong kinalabasan, dapat nating tingnan ang mas malaking takbo ng larawan.

Sa chart sa itaas, tiningnan ko ang average na buwanang kita para sa tatlong taon na humahantong sa pandemya at sa apat na taon mula noon. Iniwan ko ang 2020 dahil sa mga mali-mali na swings pataas at pababa. Ngunit, sa pamamagitan ng pagtuon sa mga average na nadagdag bago at pagkatapos ng pandemya, maaari nating maunawaan kung ano ang LOOKS ng karaniwang aktibidad sa pag-hire.

Gaya ng makikita mo sa chart sa itaas, dahil sa lahat ng stimulus na hinimok ng pandemya, ang pagkuha ng data ay nasira, Ngunit ngayon dahil ang karamihan sa perang iyon ay nawala, ang mga bagay ay bumalik sa normal. Sa ngayon sa taong ito, nag-average kami ng humigit-kumulang 170,000 trabaho bawat buwan. Mas mababa lang iyon sa 177,000 average na naranasan mula 2017 hanggang 2019.

Ngayon tingnan natin ang paglaki ng inflation.

Ipinapakita sa amin ng chart sa itaas ang pagbabago sa index ng mga personal na paggasta (“PCE”) ng U.S. Bureau of Economic Analysis sa nakalipas na limang taon. Mas gusto ng Fed ang gauge na ito kaysa sa consumer price index (“CPI”) mula sa BLS dahil sinusukat nito hindi lamang ang perang binabayaran ng mga consumer kundi pati na rin ang mga para sa kanila, tulad ng mga medikal na benepisyo. Sa pamamagitan ng pagtingin doon, mas naiintindihan ng mga gumagawa ng patakaran ang buong larawan.

Tulad ng nakikita mo, mula 2020 hanggang 2023, ang stimulus money ay nagkaroon ng napakalaking epekto sa mga presyo. Ang mga tao ay nag-flush ng pera na ginastos ito, na nagiging sanhi ng paglago ng presyo upang sumabog nang mas mataas. Ngunit, habang ang mga pandemyang pagtitipid ay ginastos, ang mga sambahayan ay nagiging mas may kamalayan sa presyo. At, habang tumitingin tayo sa kanang bahagi ng tsart, makikita natin na ang PCE ay umatras pabalik sa mga antas ng pre-pandemic.

Panghuli, obserbahan natin ang ONE huling indicator ng ekonomiya: output ng ekonomiya. Noong nakaraang linggo, iniulat ng BEA na ang GDP ay tumaas ng 2.8% sa ikatlong quarter. Iyan ay isang medyo solidong numero. Gayunpaman, kapag pinagsama natin ito sa 1.4% at 3% na pagtaas sa una at ikalawang quarter, nakakakuha tayo ng average na bilis ng paglago sa paligid ng 2.4% para sa taon. Kaya, gusto naming i-frame ang numerong iyon kumpara sa pangmatagalang larawan.

Mapapansin mong ang tsart sa itaas LOOKS katulad ng huling dalawa. Mayroong malaking swing na mas mataas pagkatapos ng COVID. Ngunit habang lumalabas kami, lumilitaw na bumabalik ang larawan sa normal na antas ng aktibidad. Sa katunayan, ang 2.4% na average rate ng paglago sa ngayon ay nasa itaas lamang ng 2.3% na karaniwang rate ng paglago mula noong krisis sa pananalapi.

Ibinabalik ako ng lahat ng ito sa Policy ng sentral na bangko . Batay sa pinakahuling mga numero ng PCE, ang tunay na rate ng interes (epektibong federal funds rate minus PCE) ay nasa 2.8%. Sa madaling salita, ang ating sentral na bangko ay maaaring magbawas ng mga rate ng interes ng isa pang 280 na batayan na puntos bago huminto ang mga gastos sa paghiram sa pagtimbang sa paglago ng inflation.

Noong Marso 2022, sinimulan ng Fed na itaas ang mga rate ng interes dahil sa mga pagbaluktot sa ekonomiya na nakita nito. Tiningnan namin ang parehong mga aberasyon sa itaas sa paggawa, inflation, at output ng ekonomiya. Gayunpaman, ngayon, ang lahat ng mga hakbang na iyon ay bumalik sa normal. Gayunpaman, ang Policy sa pananalapi ay wala. Kaya, tulad ng sinabi ko sa simula, T magulat kapag ang mga gumagawa ng patakaran ay nagbawas ng mga rate sa susunod na linggo at higit pang sumusulong. At habang nangyayari ito, dapat itong suportahan ang higit na katatagan sa paglago ng ekonomiya at patibayin ang isang matatag Rally sa mga pamumuhunan sa Crypto tulad ng Bitcoin at ether.

Tandaan: Ang mga pananaw na ipinahayag sa column na ito ay sa may-akda at hindi kinakailangang sumasalamin sa mga pananaw ng CoinDesk, Inc. o sa mga may-ari at kaakibat nito.