Le volume des options Bitcoin grimpe à 3,3 milliards de dollars alors que le prix atteint son plus haut niveau en deux mois

Le Rally soudain du Bitcoin ( BTC ) vers des sommets de deux mois a stimulé la demande d'options d'achat et stimulé l'activité sur le marché des options.

Le prix de la crypto-monnaie a bondi à 30 800 $ mercredi, son plus haut niveau depuis le 14 avril, encourageant la récente vague de demandes d'ETF Bitcoin au comptant par BlackRock(NOIR),Arbre de la Sagesse et Invesco (IVZ), qui a mis en évidence un appétit institutionnel soutenu pour la plus grande Cryptomonnaie du monde.

Le changement soudain de trajectoire du marché par rapport à la semaine dernière, lorsque les prix se sont brièvement négociés en dessous d'un support crucial à 25 200 $, incite les traders à se tourner vers les options pour poursuivre le Rally.

Mercredi, des contrats d'options sur Bitcoin d'une valeur de 3,3 milliards de dollars ont été échangés sur les principales plateformes d'échange, dont Deribit. Il s'agit du volume notionnel journalier le plus élevé depuis trois mois. Deribit a représenté plus de 80 % du total mondial.

« Nous avons enregistré le plus gros volume d'échanges depuis trois mois. L'achat d'options d'achat suscite un vif intérêt », a déclaré Lin Chen, responsable du développement commercial de Deribit en Asie, à CoinDesk.

Les options donnent aux investisseurs le droit d'acheter ou de vendre l'actif sous-jacent, en l'occurrence le Bitcoin, à un prix fixe et à une date ultérieure. L'acheteur d'une option d'achat obtient le droit d'acheter, tandis que l'acheteur d'une option de vente obtient le droit de vendre. Les traders achètent souvent des options d'achat pour réaliser un pari haussier à faible coût et à effet de levier.

Les options d'achat à des prix d'exercice de 30 000 $, 31 000 $, 32 000 $ et 40 000 $ ont été populaires parmi les traders au cours des dernières 24 heures, selon Laevitas.

Au cours des sept derniers jours, les spreads d'achat ont représenté 45 % du total des flux de blocs. Les transactions de blocs sont des ordres importants exécutés sur des réseaux de liquidité de gré à gré comme Paradigm, puis cotés en bourse.

Selon Patrick Chu, directeur des ventes institutionnelles et du trading chez Paradigm, la Rally des prix a contraint certains opérateurs de call overwriting à racheter leur exposition haussière. Le call overwriting consiste à vendre des calls contre la Cryptomonnaie détenue et constitue une stratégie populaire pour générer un rendement supplémentaire dans un marché stable, voire négatif.

« La plupart des gens ont racheté la partie supérieure, en particulier les émetteurs d'options, compte tenu de la hausse rapide », a déclaré Chu.

Pics DVOL

La demande accrue d'options a poussé l'indice de volatilité du Bitcoin de Deribit, DVOL, à 59,24, le plus haut depuis début avril, selon Amberdata.

Le DVOL mesure la volatilité implicite (IV) du bitcoin sur 30 jours, calculée à partir du carnet d'ordres d'options de Deribit. Plus la demande d'options est forte, plus la IV est élevée, et inversement. La IV correspond aux anticipations des investisseurs quant aux turbulences de prix sur une période donnée.

« La demande accrue d'options a fait grimper le DVOL », a déclaré Chen de Deribit.

La volatilité implicite augmente généralement en cas d'aversion au risque sur les Marchés traditionnels. Cependant, la volatilité implicite de Deribit a tendance à augmenter lorsque les prix augmentent, a expliqué Chen.

La volatilité implicite et les prix au comptant du Bitcoin sont positivement corrélés depuis le début de l'année.

« Le DVOL évolue en réaction aux récents événements et aux fluctuations au comptant des trois derniers jours. Les prix ont été très contenus au cours des deux derniers mois et la volatilité constatée a été globalement faible. Le marché a été BIT sous-estimé en début d'année et les investisseurs se démènent pour couvrir leurs pertes », a noté Chu.