El volumen de opciones de Bitcoin sube a $3.3 mil millones mientras el precio alcanza su máximo en dos meses

El repentino Rally de Bitcoin ( BTC ) a máximos de dos meses ha estimulado la demanda de opciones de compra y ha impulsado la actividad en el mercado de opciones.

El precio de la criptomoneda saltó a $ 30,800 el miércoles, el más alto desde el 14 de abril, lo que alentó la reciente oleada de solicitudes de ETF de Bitcoin al contado por parte de Roca Negra(NEGRO),Árbol de la sabiduría y Invesco (IVZ), que destacó un apetito institucional sostenido por la Criptomonedas más grande del mundo.

El cambio repentino en la trayectoria del mercado respecto de hace una semana, cuando los precios se negociaron brevemente por debajo de un soporte crucial en $25,200, ha hecho que los operadores recurran a opciones para perseguir el Rally.

El miércoles, se intercambiaron contratos de opciones de Bitcoin por valor de 3.300 millones de dólares en las principales plataformas de intercambio, incluyendo Deribit. Este es el mayor volumen nocional diario en tres meses. Deribit representó más del 80 % del total global.

"Hemos visto el mayor volumen comercial en tres meses. Hay mucho interés en comprar opciones de compra", dijo Lin Chen, personal de desarrollo comercial de Deribit en Asia, a CoinDesk.

Las opciones otorgan a los inversores el derecho a comprar o vender el activo subyacente, en este caso, Bitcoin, a un precio fijo en una fecha posterior. El comprador de una opción call obtiene el derecho a comprar y el comprador de una opción put obtiene el derecho a vender. Los operadores suelen comprar opciones calls como una apuesta alcista apalancada de bajo coste.

Las opciones de compra con precios de ejercicio de $30,000, $31,000, $32,000 y $40,000 han sido populares entre los operadores en las últimas 24 horas, según Laevitas.

En los últimos siete días, los diferenciales de compra (call spreads) han representado el 45% del total de flujos en bloque. Las operaciones en bloque son órdenes grandes que se ejecutan en redes de liquidez extrabursátiles (OTC) como Paradigm y que luego cotizan en las bolsas.

Según Patrick Chu, director de ventas y operaciones institucionales de Paradigm, el Rally de precios ha obligado a algunos operadores de call overwriting a recomprar la exposición alcista. La sobrescritura de call implica la venta de calls contra la Criptomonedas que poseen y es una estrategia popular para generar rendimiento adicional en un mercado plano o negativo.

"En su mayoría, la gente ha estado recomprando los activos en alza, especialmente los suscriptores de opciones, dado el rápido movimiento alcista", dijo Chu.

Picos de DVOL

La mayor demanda de opciones impulsó el índice de volatilidad de Bitcoin de Deribit, DVOL, a 59,24, el más alto desde principios de abril, según Amberdata.

El DVOL mide la volatilidad implícita (VI) de bitcoin a 30 días, calculada mediante la cartera de órdenes de opciones de Deribit. A mayor demanda de opciones, mayor es la VI y viceversa. La VI se refiere a las expectativas de los inversores sobre la turbulencia del precio durante un período específico.

"La mayor demanda de opciones ha hecho subir el DVOL", dijo Chen de Deribit.

La volatilidad implícita suele aumentar durante la aversión al riesgo en los Mercados tradicionales. Sin embargo, el DVOL de Deribit tiende a aumentar cuando suben los precios, explicó Chen.

La volatilidad implícita de Bitcoin y los precios al contado han estado correlacionados positivamente desde principios de año.

El DVOL se mueve de forma reactiva ante los titulares recientes y el movimiento spot de los últimos tres días. Los precios se mantuvieron muy contenidos en los últimos dos meses y la volatilidad observada ha sido baja en general. El mercado se vio BIT afectado por la volatilidad al entrar y la gente se apresura a cubrirla, señaló Chu.