Pourquoi Ethereum et Bitcoin sont des investissements très différents

Les nouveaux venus dans le Crypto, comme les investisseurs institutionnels qui ont récemment acheté du bitcoin «or numérique« récit, pourrait maintenant être à la recherche de la prochaine grande nouveauté.

Avec l’arrivée tant attendue de la phase 0 duMise à niveau vers Ethereum 2.0lancé le 1er décembre, qui pourrait être le jeton natif du réseau,éther (ETH). Mais les analystes affirment que l’éther devrait être jugé sur ses propres mérites et non comme un substitut au Bitcoin .

« J’ai toujours pensé que cet espace d’actifs numériques était immense – et ce n’est pas seulementBitcoin– parce qu'il y aura différentes applications pour différentes choses », a déclaré Raoul Pal, PDG et cofondateur du groupe de médias financiers Real Vision, dans le documentaire de Real Vision.Ethereum – Une enquête, qui a été publié le 30 novembre. « Je pense que les deux [le Bitcoin et l'ether] ont une très belle répartition d'actifs combinée. »

Pour Pal, un des premiers investisseurs en Bitcoin , la logique semble encore plus plausible aujourd'hui : alors que le prix du bitcoin atteint un nouveau record historique, la Cryptomonnaie numéro un en termes de capitalisation boursière est désormais plus chère et donc potentiellement un pari plus risqué pour les nouveaux investisseurs.

On peut s'attendre à ce que les investisseurs recherchent une nouvelle opportunité dans les Crypto à des prix abordables. Étant donné que l'ether se négocie environ 59 % en dessous de son record historique de 1 432,88 $, il est tentant de croire qu'il s'agit d'une bonne affaire. De plus, la mise à niveau Ethereum 2.0 visant à accroître l'évolutivité, la sécurité et l'efficacité énergétique du réseau a suscité un vif intérêt.

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Cependant, du moins pour l'instant, les analystes et les traders qui ont parlé avec CoinDesk ne pensent T que l'éther remplacera le FOMO à propos du Bitcoin.

« Les investisseurs institutionnels achètent du BTC pour l'or numérique », a déclaré à CoinDesk Ryan Watkins, analyste de recherche senior chez Messari. « ETH n'est tout simplement T encore au cœur de cette discussion. »

L'Ether « bénéficie de cette retombée et suscite probablement davantage de discussions parmi les crypto-natifs », a déclaré à CoinDesk Vishal Shah, fondateur de la plateforme d'échange de produits dérivés Alpha5. « Pour les non-initiés, il est difficile d'imaginer que le Bitcoin ne soit pas la seule porte d'entrée. »

Affaiblissement de la corrélation entre Bitcoin et Ether

Certains analystes affirment qu'à mesure que de plus en plus d'institutions investissent dans le Bitcoin et font grimper son prix, l'éther et d'autres crypto-monnaies se découpleront progressivement du Bitcoin.

En effet, alors que le Bitcoin a atteint un prix record cette semaine, l'ether T loin d'atteindre son record historique de 1 448,18 $. Les données de CoinDesk montrent que le coefficient de corrélation sur 90 jours entre les prix des deux principales cryptomonnaies, bien que toujours élevé, a BIT diminué depuis l'été, passant de 0,93 à près de 0,7 début décembre.

« Le problème avec la corrélation, c'est qu'elle peut disparaître à tout moment », a déclaré à CoinDesk Ashwath Balakrishnan, analyste de recherche chez Delphi Digital, société de recherche sur les actifs numériques. « Dans ce cas, il est important de comprendre les CORE de vos actifs, car si vous détenez de l'ether comme substitut à votre exposition au Bitcoin , et que les prix se découplent, vous êtes alors exposé à un risque très différent. »

Cette année, le Bitcoin a été utilisé par de nombreux investisseurs comme protection contre la baisse du pouvoir d'achat du dollar américain. L'Ether est considéré comme la monnaie de « l'ordinateur mondial », qui vise à construire un écosystème d'applications décentralisées.

L'étroite corrélation historique entre le Bitcoin et les autres cryptomonnaies pourrait s'expliquer par la petitesse de l'écosystème des actifs numériques par rapport à l'économie mondiale. La capitalisation boursière totale des Crypto est estimée. à 562 milliards de dollars, soit seulement 1,7 % de la capitalisation boursière combinée de l'indice S&P 500, qui s'élève à 32 200 milliards de dollars. Étant donné que presque tous les Crypto reposent sur des fondamentaux différents, les cryptomonnaies autres que le Bitcoin pourraient suivre la tendance du cours du Bitcoin, simplement parce que ce marché naissant est encore si petit et insulaire.

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Données de corrélation Cela ne dit T tout. Les prix peuvent évoluer en parallèle, mais l'ampleur de cette évolution est une autre question. Lorsque l'explosion de la Finance décentralisée (DeFi) a frappé le marché durant l'été, le prix de l'ether a atteint son plus haut niveau en plus de deux ans car la plupart des projets DeFi reposent sur la blockchain Ethereum . À l'époque, Bitcoin peinait à battre un record similaire sur deux ans.

Ce que Ethereum 2.0 pourrait signifier pour les investisseurs

Le marché devra attendre de voir quel type d'impact réel la mise à niveau en cours Ethereum pourrait avoir sur sa monnaie native, car la phase finale du processus devrait être achevée en 2023. Mais une mise à niveau fondamentale majeure du réseau sous-jacent à l'éther pourrait conduire son prix à évoluer en fonction de ses propres fondamentaux, au lieu de simplement suivre le prix du bitcoin.

« Le cœur de ETH 2.0, qui rend l'ensemble du système possible, est l'éther », selon un rapport par Messari. «ETH ne sera pas seulement l'actif de réserve de valeur natif d'Ethereum et le carburant des transactions, mais sera également la source ultime de sécurité d'Ethereum de par son rôle dans le système [de preuve d'enjeu]. »

Ainsi, alors que le Bitcoin peut être considéré comme un actif intermédiaire entre une réserve de valeur et une marchandise dans le « triangle des superclasses d’actifs », l’ether pourrait finalement devenir le premier actif à être une combinaison des trois classes d’actifs : les actifs en capital, les matières premières et les réserves de valeur.

« Lorsque le prix de l'éther commence à être déterminé par ses propres catalyseurs, le considérer comme un substitut à l'exposition au BTC ne fonctionnera pas comme prévu », a ajouté Balakrishnan.