Blockchain Bites : Bitcoin sur Ethereum – Qui, quoi et pourquoi ?

Depuis janvier, plus de1,5 milliard de dollars valeur deBitcoina été tokenisé en jetons ERC-20 pour être utilisé dans l'écosystème émergent de la Finance décentralisée (DeFi) sur Ethereum. Ces applications DeFi offrent un éventail de plus en plus large de cas d'utilisation potentiels pour les investisseurs en Bitcoin à la recherche de solutions alternatives pour émettre des prêts ou effectuer des transactions sur de nouvelles plateformes d'échange.

La tokenisation du Bitcoin sert de passerelle entre ces deux principales communautés de Cryptomonnaie et constitue une avancée importante pour les traders et les investisseurs qui souhaitent tirer parti des fonctionnalités offertes par les deux blockchains. Grâce aux projets Bitcoin tokenisés, les puissantes propriétés monétaires du Bitcoin peuvent être exploitées dans le nombre toujours croissant d'applications de Cryptomonnaie basées sur Ethereum.

CoinDesk se prépare pour leinvestir : économie EthereumUn événement virtuel aura lieu le 14 octobre, avec une série spéciale de Newsletters consacrées au passé, au présent et à l'avenir d'Ethereum. Chaque jour jusqu'à l'événement, l'équipe de Blockchain Bites se penchera sur un aspect d' Ethereum qui nous passionne ou nous déroute. L'introduction d'aujourd'hui est rédigée par Zack Voell, journaliste CoinDesk .

Le Bitcoin tokenisé ravive également un débat séculaire sur les mérites de la décentralisation par rapport à la commodité. Certains projets, comme le projet tBTC de Thesis, privilégient la décentralisation, tandis que d'autres, comme le projet WBTC ( Wrapped Bitcoin ) de BitGo, leader du secteur, privilégient la commodité grâce à un dépositaire central pour toutes les cryptomonnaies tokenisées.

À ce jour, sept projets différents proposent des services de tokenisation de Bitcoin , et cette liste devrait s'allonger avec la demande croissante de jetons ERC-20 adossés à des bitcoins. À mesure que le volume de Bitcoin tokenisés augmente, la sécurité et la fiabilité de chaque projet deviennent encore plus importantes, tout comme le développement continu d'applications basées sur Ethereum qui suscitent l'intérêt des détenteurs de Bitcoin tokenisés.

C'est un sujet de conversation susceptible d'être abordé par les représentants de CoinList et BitGo lors de leur intervention sur le panel virtuel Unlocked: BTC on ETH: Having Your CAKE and Eating It, Too atinvestir : économie Ethereumce mercredi prochain.

Panneau en vedette

Les frais sont trop élevés : la DeFi pousse Ethereum à ses limites
Ethereum a apporté de nombreuses innovations révolutionnaires, certaines intentionnelles, d'autres par nécessité. Avec la DeFi qui propulse l'écosystème, l'infrastructure existante est saturée. ETH 2.0 peut-il résoudre ces problèmes ? Est-ce l'occasion pour ceux que l'on appelle les « ETH Killers » ?

RUNE Christensen de MakerDAO analysera cette étape cruciale avec des représentants de NEAR Protocol et Framework Ventures lors de l'événement « invest: Ethereum economy ». Ne manquez pas « Les frais sont trop élevés : la DeFi pousse Ethereum à ses limites », le 14 octobre à partir de 9 h 30 HE.

Ethereum 101

À la surprise générale, le Bitcoin a été une véritable star de la Finance décentralisée (DeFi) d'Ethereum. Sous la forme de Bitcoin wrappés ou tokenisés, cet actif numérique combine le meilleur des deux blockchains – la valeur et la marque du bitcoin, ainsi que la programmabilité d'Ethereum – en un ONE jeton très prisé.

Will Foxley, journaliste technologique de CoinDeskdécompose les mécanismes derrière ces versions tokeniséesainsi que les raisons pour lesquelles les investisseurs voudraient échanger des représentations de BTC sur une blockchain concurrente.

Pourquoi utiliser le BTC tokenisé ?

Le rôle du Bitcoin sur Ethereum est simple : il fournit des liquidités aux plateformes d'échange décentralisées (DEX) en pleine croissance, comme Uniswap. La capitalisation boursière actuelle du Bitcoin est cinq fois supérieure à celle de la deuxième plus grande Cryptomonnaie.éther(ETH). Cet argent peut être utilisé pour générer davantage d'argent.

Le Bitcoin tokenisé permet aux investisseurs d'apporter de grandes quantités de valeur au réseau Ethereum et à son jeune marché DEX en quelques clics.

La DeFi est considérée comme très immature par rapport aux Marchés d'échange traditionnels ou centralisés (CEX). Cela se reflète dans les écarts de prix importants entre les ordres sur les carnets d'échange des différents Marchés DeFi.

Les différences de prix sur les Marchés peuvent être exploitées par les traders dans ce que l’on appelle des opportunités d’arbitrage.

Le Wrapped Bitcoin est souvent l'actif de choix des investisseurs en quête d'arbitrage. Le Bitcoin offre un excellent rapport qualité-prix. L'augmentation du volume d'argent sur les plateformes de trading DeFi renforce les Marchés , car de nouvelles options d'achat et de vente sont proposées.

Mais la tokenisation du Bitcoin n'est T sans risques, notamment logiciels. Les investisseurs souhaitant s'exposer à la liquidité du bitcoin paient des taux d'intérêt plus élevés pour couvrir le risque de perte d'un actif, en plus de bénéficier de la liquidité des premières cryptomonnaies.

Sécurité des investissements en Bitcoin
Pour le Bitcoin tokenisé, la sécurité dépend du type de garde et de la garantie de l'investissement. Trois principaux modèles existent : une société centralisée comme BitGo ; un système de contrats intelligents avec garantie, comme le tBTC ; ou un adossement complet à un actif synthétique, comme le sBTC.

Le modèle centralisé de BitGo exige que les utilisateurs remettent des BTC au dépositaire pour recevoir en échange un jeton ERC-20 équivalent en BTC . Cet ERC-20 peut ensuite être vendu sur les Marchés secondaires ou intégré à une application DeFi pour générer des revenus.

Le tBTC de KEEP Network, lancé le mois dernier, est similaire au WBTC , mais remplace le modèle centralisé de BitGo par un réseau de nœuds, de portefeuilles et de contrats intelligents. Ce réseau vise à décentraliser davantage le processus de BitGo en permettant aux deux parties – le déposant et le dépositaire de Bitcoin – d'interagir en toute confiance via un logiciel.

Quelques fonctionnalités rendent cela possible, comme la possibilité pour les déposants de Bitcoin de choisir qui détient leurs Bitcoin et une BOND de sécurité de 150 % (détenue en ETH) promise par les dépositaires au cas où ils s'enfuiraient avec les dépôts.

Le rBTC de Ren fonctionne de manière similaire au réseau de nœuds de tBTC en faisant en sorte que la machine virtuelle REN , RenVM, agisse comme un agent sans confiance entre les blockchains Bitcoin et Ethereum .

Enfin, le sBTC est une version ERC-20 du Bitcoin. Cette fois, il est adossé à un autre jeton, le Synthetix Network Token (SNX). Chaque sBTC n'est pas adossé à du BTC, mais à 800 % de sa valeur en SNX, le jeton permettant de créer des actifs synthétiques (Syns) sur le Synthetix DEX.

L'avenir des actifs tokenisés
Le succès fulgurant des cryptomonnaies WBTC et WETH (ether wrappé) de BitGo pourrait conduire à la création d'autres cryptomonnaies. Ben Chan, directeur technique de BitGo, co-créateur du WBTC , a déclaré à CoinDesk en août que l'entreprise envisageait de wrapper d'autres cryptomonnaies.

Le succès de WBTC en 2020 est en grande partie dû à la DeFi, a-t-il déclaré.

« Ce que nous avons vu cette année, c'est que la traction du WBTC est en grande partie due à l'industrie DeFi hautement composable », a déclaré Chan.

Le grand livre

Michael Casey, directeur du contenu de CoinDesk , a pris en chargethème du Wrapped Bitcoin dans sa newsletter hebdomadaire,L'argent réinventé, en juin dernier. Selon Casey, les bitcoins tokenisés apportent non seulement valeur et légitimité à un écosystème financier décentralisé en plein essor, mais aussi sécurité.

De même, Ethereum offre un chemin clair vers les rendements pour les utilisateurs de Bitcoin tokenisés, prêts à prendre des risques supplémentaires.

Le duo DeFi

Les tensions entre les tribus Bitcoin et Ethereum ont été attisées par une tendance que les non-initiés pourraient considérer comme un signe d' Harmony. Derrière la rivalité qui se joue principalement sur Twitter Crypto , la tendance Bitcoin-sur-Ethereum témoigne davantage d'une complémentarité que d'une concurrence.

La croissance des représentations tokenisées du BTC souligne que le Bitcoin est l'actif de réserve de l'univers Crypto et que l'écosystème « DeFi » en plein essor d'Ethereum est la plate-forme de référence de la crypto pour générer du crédit et faciliter les échanges fluides.

Parallèles avec le monde réel
Cette tendance illustre les prémices d'un nouveau système financier mondial décentralisé. Par analogie : Bitcoin est le dollar, et Ethereum est SWIFT, le réseau international qui coordonne les paiements transfrontaliers entre banques. ( Ethereum cherchant à faire bien plus que des paiements, on pourrait également citer d'autres organisations dans cette analogie, comme l'International Swaps and Derivatives Association ou la Depository Trust and Clearing Corporation.)

Alors, rejetons les affirmations comme celles d'Anthony Sassano, cofondateur d'Ethhub.io. Il affirmait que, puisque les transactions de jetons Bitcoin sur Ethereum privent les mineurs des frais qu'ils percevraient autrement sur la chaîne Bitcoin , le Bitcoin devient un « citoyen de seconde zone » par rapport à l'Ether. On ne s'attendrait guère à ce que les habitants des pays où le dollar est préféré à la monnaie locale considèrent le premier comme un actif de seconde zone. Et tout comme les États-Unis bénéficient de la demande étrangère de dollars – via le seigneuriage ou les prêts sans intérêt –, les détenteurs de Bitcoin bénéficient de sa liquidité et de sa valeur collatérale recherchées dans l'écosystème Ethereum , où il leur permet d'obtenir des intérêts premium.

Pourtant, déclarer le Bitcoin vainqueur en raison de son attrait comme actif de réserve revient à comparer des pommes et des oranges. L'ether est de plus en plus perçu non pas comme une monnaie de paiement ou de réserve de valeur, mais pour ce qu'il était initialement prévu : une marchandise alimentant le réseau informatique décentralisé orchestrant ses contrats intelligents.

Ce réseau soutient désormais son système financier, un microcosme décentralisé du ONE traditionnel massif. Il prend des versions tokenisées des monnaies sous-jacentes les plus prisées des utilisateurs ( Bitcoin ou monnaies fiduciaires) et propose des mécanismes désintermédiés pour les prêter ou les emprunter, ou pour créer des contrats dérivés ou d'assurance décentralisés. Ce qui émerge, bien que sous une forme trop volatile pour les institutions traditionnelles, est un marché multiforme pour la gestion et la négociation des risques.

Ce système est alimenté par un vivier mondial d'innovation et de développement plus important que celui de Bitcoin. En juin dernier, 1 243 développeurs à temps plein travaillaient sur Ethereum , contre 319 sur Bitcoin CORE, selon un rapport d'Electric Capital. Bien que ce travail soit réparti sur plusieurs projets, la taille de sa communauté confère à Ethereum l'avantage des effets de réseau.

Que la DeFi parvienne à se débarrasser de son côté Far West et à mûrir suffisamment pour être adoptée par le grand public, le code et les idées générés par ces ingénieurs posent les bases de tous les modèles Finance réglementés ou non, basés sur la blockchain, qui émergeront à l'avenir.

Complexité vs simplicité
Les inquiétudes concernant la sécurité d' Ethereum sont légitimes. Avec un système aussi complexe et autant de programmes différents exécutés dessus, la surface d'attaque est importante. Et compte tenu des défis auxquels la communauté est confrontée lors de la migration vers Ethereum 2.0, notamment un nouveau mécanisme de consensus de preuve d'enjeu et une solution de sharding pour la mise à l'échelle des transactions, il n'est toujours pas certain que la plateforme soit un jour prête à PRIME .

En effet, la relative simplicité est ONEune des raisons pour lesquelles beaucoup se sentent plus à l'aise avec la sécurité de Bitcoin Core. Bitcoin a un seul atout, mais il le fait très bien et en toute sécurité : suivre les sorties de transactions non dépensées, ou UTXO. Sa sécurité éprouvée est l'une des principales raisons pour lesquelles Bitcoin est l'actif de réserve des cryptomonnaies.

Vers l'anti-fragilité
L’inclusion du Bitcoin dans les contrats intelligents Ethereum renforce intrinsèquement le système DeFi.

Les échanges décentralisés (DEX), qui permettent le trading de Crypto peer-to-peer sans qu'un échange centralisé (CEX) ne prenne la garde de vos actifs, ont intégré WBTC dans leurs Marchés pour augmenter la liquidité nécessaire pour les rendre viables.

Entre-temps, la décision de la principale plateforme DeFi MakerDAO d'inclure WBTC au printemps dernier dans ses garanties acceptées lui a permis de disposer d'un plus grand bassin de valeur pour générer des prêts.

Cette expansion de la base d'utilisateurs et de l'offre de marché de la DeFi constitue en soi un atout pour la sécurité. Ce n'est pas seulement dû au fait qu'un plus grand nombre de développeurs implique la découverte et la correction de plus de vulnérabilités de code. C'est aussi dû au fait que la combinaison des positions courtes et longues des investisseurs, ainsi que des produits d'assurance et dérivés, se rapprochera à terme de l'idéal de Nassim Taleb, celui d'un système « antifragile ».

Cela ne signifie pas pour autant que la DeFi T présente aucun risque. Nombreux sont ceux qui craignent que l'engouement pour des activités spéculatives telles que le « yield farming » et l'effet de levier interconnecté ne déclenche une crise systémique.

Si cela se produit, Bitcoin pourrait peut-être offrir une architecture alternative plus stable. Quoi qu'il en soit, des idées pour améliorer la DeFi surgissent constamment, qu'il s'agisse de données plus performantes à l'échelle du système ou d'un cadre juridique plus fiable.

De ce tumulte émergera un phénomène transformateur. Qu'il soit dominé par Ethereum ou réparti sur différentes blockchains, le résultat final démontrera une synergie interprotocolaire plus importante que ne le suggèrent les communautés rivales des chaînes.

En jeu

Matt Luongo, fondateur du studio de création de Cryptomonnaie Thesis, a écrit une tribune libre sur les similitudes entre les « sat-stake » et la Finance décentralisée. Si les inconditionnels du bitcoin peuvent considérer la DeFi comme une distraction,Luongo pense qu’ils devraient reconsidérer leurs affirmations.

L'article, publié le 1er octobre, est extrait ci-dessous.

Jalonner des sats ?

L'utilité et l'ancrage du Bitcoin en tant que monnaie réelle le distinguent de la plupart des Crypto en vogue ces dernières années. La OCEAN de livres blancs sur Ethereum a donné naissance à relativement peu de projets opérationnels, et encore moins que quiconque en dehors du monde des Crypto puisse qualifier d'utiles.

Quels que soient les avantages du Bitcoin, j'affirme publiquement que je suis un maximaliste monétaire, et non un maximaliste du Bitcoin . Je crois que la Finance est un droit Human , au même titre que la liberté d'expression et de réunion, et que nous avons besoin d'un système financier juste et transparent qui donne du pouvoir aux individus, et non à des intermédiaires puissants. Ainsi, tout en croyant à la solidité du Bitcoin et à sa capacité à transformer la Finance, je soutiendrai tout projet qui concrétise cette vision ultime d'un nouveau système économique.

Le fait Ethereum ne soit pas Bitcoin, qu'il ait constamment suscité un engouement et des bulles spéculatives, et qu'il n'ait toujours pas trouvé de solution viable à long terme pour assurer son évolutivité, ne signifie pas qu'il n'offre aucune valeur ajoutée. En réalité, les principales plateformes DeFi d'Ethereum réalisent un travail véritablement passionnant et innovant, et promettent de faire progresser la cause d'un avenir monétaire décentralisé.

MakerDAO fonctionne comme un système de crédit, générant des liquidités et encourageant les prêts lorsque les taux d'intérêt sont bas. Compound, avec ses protocoles de taux d'intérêt axés sur les développeurs, permet de mettre en œuvre les fonctions d'épargne et de prêt des banques traditionnelles. Dans des domaines plus obscurs, des projets comme Synthetix proposent une version du trading de produits dérivés. Ensemble, ces plateformes représentent l'embryon d'un nouveau système financier.

Je sais que des projets portant des noms comme $YAM et $TENDIES n'inspirent pas confiance. Mais approfondissez un peu ce qu'est la DeFi, ce qu'elle fait et les bases qu'elle a posées, et vous serez agréablement surpris. La DeFi est bien réelle, et elle mérite d'être explorée et expliquée.

L'accumulation de sats consiste à accumuler de la richesse de manière constante, progressive et obstinée au fil du temps. La DeFi s'inscrit dans le même esprit lorsqu'elle est correctement mise en œuvre (ce qui n'est jamais une certitude dans la communauté Ethereum ). C'est de la Finance de base : la DeFi permet aux gens de faire ce qu'ils font déjà via les banques, les fonds communs de placement et autres institutions financières. Mais bien menée, elle offre ces services de manière plus équitable, plus transparente et plus gratifiante. Il n'est donc pas exagéré de dire que la DeFi est un allié dans la réalisation d'une vision qu'elle partage avec Bitcoin: un monde sans confiance, une Finance démocratisée et auto-souveraine.

Il serait myope et contre-productif d'ignorer le potentiel de la DeFi pour atteindre un objectif qui, après tout, est commun à tous. Il serait encore plus contre-productif d'ignorer de réelles opportunités de faire fructifier son argent, comme lorsqu'il existe un moyen pour les détenteurs de BTC de gagner de l'argent grâce à des ponts inter-chaînes comme le tBTC.

En tant que Bitcoiners, nous serons toujours convaincus de l'importance d'une monnaie saine et de la blockchain Bitcoin comme meilleure Technologies pour la faciliter. Ethereum et la DeFi comportent de nombreux risques. Les investisseurs potentiels doivent toujours faire preuve de prudence. Mais je suis là pour vous assurer que la DeFi existe bel et bien. C'est une bulle, mais pas une bulle comme les autres. Et même si certaines plateformes « DeFi » sont vouées à l'échec, nombre de leurs concepts sont solides. Il existe de réelles opportunités de gagner de l'argent en investissant dans l'argent – ​​et lorsque c'est le cas, l'investissement et la croissance Réseaux sociaux.

Étagère supérieure

Allégations d'extorsionLes locaux des administrations locales au Japon ont étéfrappé par une vague de tentatives d'extorsion exigeant des Bitcoin.Selon un article de Japan Today paru lundi, de telles menaces ont été reçues dans au moins 18 préfectures depuis juillet. Les extorqueurs exigeraient un paiement en Bitcoin pour éviter l'explosion d'un engin explosif dans divers bâtiments publics, des écoles aux hôpitaux. Cependant, aucune des victimes japonaises n'a payé les extorqueurs, selon Japan Today. L'Autriche a également subi une vague d'alertes à la bombe similaires.

Embauche conforme
BitMEX, la plateforme d'échange de produits dérivés de Cryptomonnaie récemment inculpée par les autorités américaines, aa embauché un vétéran de l'industrie pour diriger ses efforts de conformité à l'avenir. Dans un article de blog publié lundi, l'opérateur de la bourse, 100x, a annoncé que Malcolm Wright, un responsable expérimenté de la conformité, rejoindrait l'entreprise, sous la direction du PDG et directeur de l'exploitation par intérim de l'entreprise, Vivien Khoo. Cette annonce fait suite à l'annonce d'une enquête menée par deux agences sur l'entreprise pour avoir prétendument exploité des services de négociation sans licence.

Musk nie
ELON Musk a émis des doutes sur l'observation présumée d'undistributeur automatique de Bitcoin à la Tesla GigafactoryAu Nevada. L'utilisateur de Twitter Will Reeves a affirmé dimanche qu'il était passé par là et avait vu que @elonmusk possédait un distributeur automatique de Bitcoin à la Gigafactory. Le tweet était accompagné d'une image Google Maps indiquant l'emplacement du distributeur, au nord du complexe industriel. ELON Musk, fondateur et PDG de Tesla, a déclaré lundi dans un tweet qu'il ne croyait T cette affirmation « exacte ». LibertyX, l'entreprise de distributeurs automatiques de Bitcoin , a confirmé à CoinDesk avoir installé trois « distributeurs automatiques traditionnels » sur le site « afin que les employés puissent utiliser leurs cartes de débit et acheter des Bitcoin».

Peu d'impact
La décision de la Financial Conduct Authority du Royaume-Uni d'interdire aux investisseurs individuels de spéculer sur le Bitcoin et d'autres crypto-monnaies est susceptible d'avoir un impactimpact minimal, en partie parce que le marché est si petit, selon les analysteset les dirigeants du secteur qui suivent l'activité de trading. Certains courtiers basés au Royaume-Uni qui proposaient des produits dérivés de Crypto aux traders particuliers pourraient constater une baisse de leurs revenus, même si les grandes plateformes d'échange de Cryptomonnaie , dont Kraken, affirment que l'impact sera probablement minime. Les particuliers britanniques peuvent néanmoins continuer à trader les cryptomonnaies.

Yuan numériqueChen Yulu, vice-gouverneur de la banque centrale chinoise, a déclaré dans un article paru ce week-end queLe projet de yuan numérique devrait constituer un élément « indépendant » et « de haute qualité »de l'infrastructure financière du pays, rapporte le South China Morning Post. Chen a ajouté que la recherche et le développement pour le yuan numérique devraient progresser à un rythme plus rapide, tandis que les projets pilotes devraient démontrer que la CBDC est « contrôlable et garantit la sécurité des paiements ». La semaine dernière, la ville de Shenzhen, en collaboration avec la banque centrale, a lancé une sorte de loterie permettant aux résidents locaux de postuler pour certains10 millions de yuans numériques qui seront distribués.

Bouchées QUICK

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• Les banques centrales n'ont T présenté d'arguments convaincants en faveur des monnaies numériques(Jon Sindreu/WSJ)
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