Blockchain Bites: Bitcoin en Ethereum : Quiénes, qué y por qué

Desde enero, más de1.500 millones de dólaresvalor deBitcoinSe ha tokenizado en tokens ERC-20 para su uso en el emergente ecosistema de Finanzas descentralizadas (DeFi) en Ethereum. Estas aplicaciones DeFi ofrecen una gama cada vez mayor de posibles casos de uso para los inversores de Bitcoin que buscan alternativas para emitir préstamos o realizar operaciones en nuevas plataformas de intercambio.

La tokenización de Bitcoin sirve de puente entre estas dos comunidades líderes de Criptomonedas y representa un importante avance para los operadores e inversores que aprovechan las características que ofrecen ambas cadenas de bloques. A través de proyectos de Bitcoin tokenizado, las poderosas propiedades monetarias de Bitcoin pueden aprovecharse en la creciente colección de aplicaciones de Criptomonedas basadas en Ethereum.

CoinDesk se está preparando para elinvertir: economía EthereumEvento virtual el 14 de octubre con una serie especial de Newsletters centrados en el pasado, presente y futuro de Ethereum. Cada día, hasta el evento, el equipo de Blockchain Bites profundizará en un aspecto de Ethereum que nos entusiasma o nos confunde. La introducción de hoy está escrita por Zack Voell, reportero de CoinDesk .

El Bitcoin tokenizado también reaviva un debate ancestral sobre las ventajas de la descentralización frente a la conveniencia. Algunos proyectos, como el tBTC de Thesis, priorizan la descentralización, mientras que otros, como el proyecto de Wrapped Bitcoin (WBTC) de BitGo, líder en la industria, priorizan la conveniencia mediante un custodio central para todas las monedas tokenizadas.

Hasta la fecha, siete proyectos diferentes ofrecen servicios de tokenización de Bitcoin , y es probable que esta lista crezca junto con la demanda de más tokens ERC-20 respaldados por bitcoin. A medida que crece la cantidad de Bitcoin tokenizado, la seguridad y la fiabilidad de cada proyecto cobran mayor importancia, al igual que el desarrollo continuo de aplicaciones basadas en Ethereum que despiertan el interés de los poseedores de Bitcoin tokenizado.

Es un tema de conversación que probablemente abordarán los representantes de CoinList y BitGo cuando hablen en el panel virtual Unlocked: BTC on ETH: Having Your CAKE and Eating It, Too eninvertir: economía Ethereumeste próximo miércoles.

Panel destacado

Las tarifas son demasiado altas: DeFi lleva a Ethereum al límite
Ethereum ha generado muchas innovaciones asombrosas, algunas por diseño, otras por necesidad. Con el impulso de las DeFi al ecosistema, la infraestructura existente se está saturando. ¿Puede ETH 2.0 abordar estos problemas? ¿Es esta la oportunidad para los llamados "asesinos de ETH "?

RUNE Christensen de MakerDAO evaluará esta encrucijada crucial junto con representantes de NEAR Protocol y Framework Ventures en la conferencia Invest: Ethereum Economy. No se pierdan el programa "Las comisiones son demasiado altas: DeFi lleva a Ethereum al límite" el 14 de octubre a partir de las 9:30 a. m. ET.

Ethereum 101

Para sorpresa de muchos, Bitcoin ha sido una estrella emergente en el auge de las Finanzas descentralizadas (DeFi) de Ethereum. En forma de Bitcoin encapsulado o tokenizado, este activo digital combina lo mejor de ambas cadenas de bloques (el precio y la marca de Bitcoin, junto con la programabilidad de Ethereum) en un token altamente demandado.

Will Foxley, reportero de tecnología de CoinDeskAnaliza la mecánica detrás de estas versiones tokenizadasasí como las razones por las que los inversores querrían negociar representaciones de BTC en una cadena de bloques competitiva.

¿Por qué utilizar BTC tokenizado?

La función de Bitcoin en Ethereum es simple: proporciona liquidez para los exchanges descentralizados (DEX) en crecimiento, como Uniswap. La capitalización de mercado actual de Bitcoin es cinco veces mayor que la de la segunda Criptomonedas más grande.éter(ETH). Ese dinero se puede utilizar para generar más dinero.

El Bitcoin tokenizado permite a los inversores aportar grandes cantidades de valor a la red Ethereum y a su joven mercado DEX con unos pocos clics.

Las DeFi se consideran muy inmaduras en comparación con los Mercados de intercambio tradicionales o centralizados (CEX). Esto se refleja en los amplios diferenciales de precios entre las órdenes en los libros de intercambio de los diferentes Mercados DeFi.

Las diferencias de precios en los Mercados pueden ser aprovechadas por los comerciantes en lo que se denomina oportunidades de arbitraje.

Wrapped Bitcoin suele ser el activo predilecto de los inversores que buscan arbitraje. Bitcoin tiene un gran impacto en términos de valor de precio. El aumento de dinero en las plataformas de trading DeFi fortalece los Mercados , ya que se presentan nuevas opciones de compra y venta.

Pero tokenizar Bitcoin no está exento de riesgos, en particular el riesgo de software. Los inversores que desean exposición a la liquidez de bitcoin pagan tasas de interés más altas para cubrir el riesgo de perder un activo, además de obtener exposición a la liquidez de las primeras criptomonedas.

Seguridad de las inversiones en Bitcoin
Para el Bitcoin tokenizado, la seguridad se reduce al tipo de custodia y si la inversión está garantizada. Existen tres modelos principales: una empresa centralizada como BitGo; un sistema de contratos inteligentes con garantía, como tBTC; o un respaldo completo de activos sintéticos, como sBTC.

El modelo centralizado de BitGo requiere que los usuarios entreguen BTC al custodio para recibir a cambio un token ERC-20 equivalente a BTC . Este ERC-20 puede venderse en Mercados secundarios o conectarse a una aplicación DeFi para generar ingresos.

tBTC de KEEP Network, lanzado el mes pasado, es similar a WBTC, pero reemplaza el modelo centralizado de BitGo con una red de nodos, billeteras y contratos inteligentes. Esta red busca una mayor descentralización del proceso de BitGo al permitir que ambas partes (el depositante y el custodio de Bitcoin ) interactúen sin necesidad de confianza a través de software.

Algunas características hacen que esto sea posible, como por ejemplo que los depositantes de Bitcoin puedan elegir quién guarda sus Bitcoin y un BOND de seguridad del 150% (en ETH) prometido por los custodios en caso de que huyan a las montañas con los depósitos.

El rBTC de Ren funciona de manera similar a la red de nodos de tBTC al hacer que la máquina virtual REN , RenVM, actúe como un agente sin confianza entre las cadenas de bloques de Bitcoin y Ethereum .

Finalmente, sBTC es una versión ERC-20 de Bitcoin. Pero esta vez está respaldado por otro token: el Synthetix Network Token (SNX). Cada sBTC no está respaldado por BTC, sino por el 800% de su valor en SNX, el token para la acuñación de activos sintéticos (Syns) en el DEX de Synthetix .

El futuro de los activos tokenizados
El gran éxito de WBTC y WETH (ether envuelto) de BitGo podría impulsar la creación de otras criptomonedas. Ben Chan, director de tecnología de WBTC , cocreador de WBTC, declaró a CoinDesk en agosto que la empresa estaba considerando envolver otras criptomonedas.

El éxito de WBTC en 2020 se debió en gran medida a DeFi, afirmó.

“Lo que hemos visto este año es que el impulso de WBTC se debe en gran medida a la industria DeFi altamente componible”, afirmó Chan.

El libro mayor

El director de contenido de CoinDesk , Michael Casey, asumió latema de Wrapped Bitcoin en su boletín semanal,Dinero reinventado, junio pasado. Según Casey, los bitcoins tokenizados aportan no solo valor y legitimidad a un ecosistema financiero descentralizado en expansión, sino también seguridad.

Asimismo, Ethereum ofrece un camino claro hacia el retorno para los usuarios de Bitcoin tokenizado, dispuestos a asumir un riesgo adicional.

Doble acto de DeFi

Las tensiones entre las tribus de Bitcoin y Ethereum se han visto avivadas por una tendencia que, desde fuera, podría interpretarse como una señal de Harmony. Más allá de la rivalidad que se desarrolla principalmente en Cripto Twitter, la tendencia de Bitcoin en Ethereum habla más de complementariedad que de competencia.

El crecimiento de las representaciones tokenizadas de BTC resalta que Bitcoin es el activo de reserva del universo Cripto y que el floreciente ecosistema “DeFi” de Ethereum es la plataforma preferida de las criptomonedas para generar crédito y facilitar el intercambio fluido.

Paralelismos con el mundo real
Esta tendencia refleja los inicios de un nuevo sistema financiero global descentralizado. Una analogía: Bitcoin es el dólar y Ethereum es SWIFT, la red internacional que coordina los pagos transfronterizos entre bancos. (Dado que Ethereum pretende hacer mucho más que pagos, también podríamos citar a otras organizaciones en esta analogía, como la Asociación Internacional de Swaps y Derivados o la Corporación de Depósito y Compensación).

Así pues, descartemos afirmaciones como las del cofundador de Ethhub.io, Anthony Sassano. Sassano argumentó que, dado que las transacciones de tokens de Bitcoin en Ethereum niegan a los mineros las comisiones que de otro modo recibirían en la cadena de Bitcoin , Bitcoin se está convirtiendo en un "ciudadano de segunda clase" frente a ether. Es difícil esperar que en países donde se prefiere el dólar a la moneda local se considere al primero como de segunda clase. Y así como Estados Unidos se beneficia de la demanda internacional de dólares —mediante señoreaje o préstamos sin intereses—, los tenedores de Bitcoin se benefician de su codiciada liquidez y valor colateral en el ecosistema de Ethereum , donde les permite obtener intereses premium.

Aun así, declarar al Bitcoin como ganador basándose en su atractivo como activo de reserva es comparar peras con manzanas. Ether se considera cada vez más no como una moneda de pago o de reserva de valor, sino por lo que fue concebido: como un producto que alimenta la red informática descentralizada que orquesta sus contratos inteligentes.

Esa red sustenta ahora su sistema financiero, un microcosmos descentralizado del masivo ONE tradicional. Toma versiones tokenizadas de las monedas subyacentes que los usuarios más valoran (ya sea Bitcoin o moneda fiduciaria) y proporciona mecanismos sin intermediarios para prestarlas o tomarlas prestadas, o para crear contratos de derivados o seguros descentralizados. Lo que está surgiendo, aunque en una forma demasiado volátil para las instituciones tradicionales, es un mercado multifacético para la gestión y el comercio del riesgo.

Este sistema se sustenta en un grupo global de innovación y desarrollo mayor que el de Bitcoin. En junio del año pasado, había 1243 desarrolladores a tiempo completo trabajando en Ethereum, en comparación con los 319 que trabajaban en Bitcoin CORE, según un informe de Electric Capital. Si bien este trabajo se distribuye en múltiples proyectos, el tamaño de su comunidad le otorga a Ethereum la ventaja de los efectos de red.

Independientemente de si DeFi puede desprenderse de su sensación del Viejo Oeste y madurar lo suficiente para ser adoptado por la corriente principal, el código y las ideas generadas por estos ingenieros están sentando las bases para cualquier modelo Finanzas basado en blockchain, regulado o no regulado, que surja en el futuro.

Complejidad vs. simplicidad
Existen preocupaciones legítimas sobre la seguridad en Ethereum. Con un sistema tan complejo y tantos programas diferentes ejecutándose en él, la superficie de ataque es amplia. Y dados los desafíos que enfrenta la comunidad al migrar a Ethereum 2.0, incluyendo un nuevo mecanismo de consenso de prueba de participación y una solución de fragmentación para escalar transacciones, aún no se garantiza que esté listo para su uso en el momento PRIME .

De hecho, la relativa falta de complejidad es una de las razones por las que muchos se sienten más cómodos con la seguridad de Bitcoin Core. Bitcoin es un sistema de un solo uso, pero lo hace (mantener un registro de las salidas de transacciones no gastadas, o UTXO) de forma excelente y segura. Su seguridad comprobada es una razón clave por la que Bitcoin es el activo de reserva de las criptomonedas.

Hacia la antifragilidad
La inclusión de Bitcoin en los contratos inteligentes de Ethereum fortalece inherentemente el sistema DeFi.

Los intercambios descentralizados (DEX), que permiten el comercio de Cripto entre pares sin que un intercambio centralizado (CEX) tome la custodia de sus activos, han integrado WBTC en sus Mercados para impulsar la liquidez necesaria para hacerlos viables.

Mientras tanto, la decisión de la plataforma DeFi líder MakerDAO de incluir WBTC la primavera pasada en su garantía aceptada ha significado que tiene un grupo mayor de valor para generar préstamos.

Esta expansión de la base de usuarios y la oferta de mercado de DeFi supone en sí misma un impulso a la seguridad. Esto no se debe solo a que un mayor número de desarrolladores implique el descubrimiento y la solución de más vulnerabilidades de código, sino a que la combinación de posiciones cortas y largas de los inversores, así como de seguros y productos derivados, se acercará en última instancia al ideal de Nassim Taleb de un sistema "antifrágil".

Esto no significa que DeFi no presente riesgos. A muchos les preocupa que el frenesí en torno a actividades especulativas como la "agricultura de rendimiento" y el apalancamiento interconectado pueda desencadenar una crisis sistémica.

Si eso sucede, quizás Bitcoin pueda ofrecer una arquitectura alternativa más estable. En cualquier caso, surgen constantemente ideas para mejorar las DeFi, ya sea para mejorar los datos de todo el sistema o para un marco legal más fiable.

De este revuelo, surgirá algo transformador. Ya sea dominado por Ethereum o distribuido entre diferentes cadenas de bloques, el resultado final mostrará una mayor sinergia entre protocolos de la que sugieren las comunidades en pugna entre las cadenas.

En juego

Matt Luongo, fundador de Thesis, un estudio de producción de Criptomonedas , escribió un artículo de opinión sobre las similitudes entre el "apilamiento de satélites" y las Finanzas descentralizadas. Si bien los bitcoineros más inflexibles pueden ver las DeFi como una distracción,Luongo cree que deberían repensar sus afirmaciones.A continuación, se incluye un extracto del artículo, publicado el 1 de octubre.

¿Apostar por sats?

La utilidad y la solidez de Bitcoin como moneda fuerte lo distinguen de la mayor parte del auge de las Cripto de los últimos años. El OCEAN de libros blancos de Ethereum producido ha dado lugar a relativamente pocos proyectos funcionales, y aún menos que alguien ajeno al mundo de las Cripto considere utilizables.

Independientemente de las ventajas de Bitcoin, he declarado públicamente que soy un maximalista monetario, no un maximalista de Bitcoin . Creo que las Finanzas son un derecho Human , al igual que la libertad de expresión y de reunión, y que necesitamos un sistema financiero justo y transparente que empodere a las personas, no a intermediarios poderosos. Por lo tanto, aunque creo en la solidez de Bitcoin y su capacidad para transformar las Finanzas, apoyaré cualquier proyecto que promueva esta visión definitiva de un nuevo sistema económico.

El hecho de que Ethereum no sea Bitcoin, que haya generado constantemente entusiasmo y burbujas, y que aún no haya encontrado una solución viable a largo plazo para la escalabilidad, no significa que no ofrezca nada de valor. De hecho, las principales plataformas DeFi de Ethereum están realizando un trabajo realmente emocionante e innovador, y prometen impulsar la causa de un futuro monetario descentralizado.

MakerDAO funciona como una línea de crédito, impulsando la liquidez y fomentando el crédito cuando las tasas de interés son bajas. Compound, con sus protocolos de tasas de interés orientados a los desarrolladores, habilita las funciones de ahorro y préstamo de los bancos tradicionales. En ámbitos más complejos, proyectos como Synthetix ofrecen una versión de negociación de derivados. Juntas, estas plataformas representan el germen de un nuevo sistema financiero.

Sé que proyectos con nombres como $YAM y $TENDIES no inspiran confianza. Pero si profundizas un poco en lo que es y hace DeFi, y en las bases que se han establecido, te sorprenderás gratamente. DeFi es muy real y vale la pena explorarlo y explicarlo.

Apilar sats consiste en acumular riqueza de forma constante, gradual y tenaz a lo largo del tiempo. Y DeFi, cuando se implementa correctamente, sigue la misma filosofía (algo que nunca está garantizado en la comunidad Ethereum ). Es Finanzas básicas: DeFi permite a las personas hacer lo que ya hacen a través de bancos, fondos mutuos y otras instituciones financieras. Pero, bien implementadas, ofrecen estos servicios de una manera más justa, transparente y gratificante. Por lo tanto, no es exagerado decir que DeFi es un aliado para lograr una visión que comparte con Bitcoin: un mundo Finanzas democratizado y autosuficiente, sin confianza.

Sería miope y contraproducente ignorar el potencial de DeFi para impulsar un objetivo que, después de todo, compartimos todos. Sería aún más contraproducente ignorar oportunidades reales de generar ingresos, como cuando existe una forma de que los poseedores de BTC obtengan ganancias a través de puentes entre cadenas como tBTC.

Como Bitcoineros, siempre creeremos en la importancia de un dinero sólido y en la blockchain de Bitcoin como la mejor Tecnología para facilitarlo. Existe mucho riesgo en Ethereum y en DeFi. Los inversores potenciales siempre deben realizar la debida diligencia. Pero estoy aquí para decirles que DeFi es real. Es una burbuja, pero no es solo otra burbuja. Y aunque ciertamente hay plataformas "DeFi" que colapsarán, muchos de los conceptos son sólidos. Existen oportunidades reales para que las personas ganen dinero invirtiendo, y donde esto sea cierto, la inversión y el crecimiento vendrán de la Síguenos.

Estante superior

Reclamaciones de extorsiónLas instalaciones de los gobiernos locales en Japón han sidoGolpeado por una avalancha de intentos de extorsión exigiendo Bitcoin.Según un informe de Japan Today publicado el lunes, se han recibido amenazas similares en al menos 18 prefecturas desde julio. Los extorsionadores exigen un pago en Bitcoin para evitar la detonación de un artefacto explosivo en varios edificios públicos, desde escuelas hasta hospitales, aunque ninguna de las víctimas japonesas les ha pagado, según Japan Today. Austria también ha sufrido una oleada de amenazas de bomba similares.

Contratación de cumplimiento
BitMEX, el exchange de derivados de Criptomonedas acusado recientemente por las autoridades estadounidenses, hacontrató a un veterano de la industria para liderar sus esfuerzos de cumplimientoEn el futuro. En una publicación de blog el lunes, 100x, operador de la bolsa, anunció la incorporación del experimentado oficial de cumplimiento Malcolm Wright, quien reportará directamente a la directora ejecutiva y directora de operaciones interina de la firma, Vivien Khoo. Esto se produce tras conocerse la noticia de una investigación interinstitucional sobre la firma por presuntamente operar servicios de trading sin licencia.

Musk lo niega
ELON Musk ha puesto en duda un supuesto avistamiento de unCajero automático de Bitcoin en la Gigafábrica de TeslaEn Nevada. El usuario de Twitter Will Reeves afirmó el domingo que "acababa de pasar y vio que @elonmusk tenía un cajero automático de Bitcoin en la Gigafactory". El tuit iba acompañado de una imagen de Google Maps que revelaba la ubicación del cajero automático en la zona norte del complejo fabril. El fundador y director ejecutivo de Tesla, ELON Musk, dijo en un tuit del lunes que no creía que la afirmación fuera "precisa". La empresa de cajeros automáticos de Bitcoin LibertyX confirmó a CoinDesk que ha instalado tres "cajeros automáticos tradicionales" en sus instalaciones "para que los empleados puedan usar sus tarjetas de débito y comprar Bitcoin".

Poco impacto
La decisión de la Autoridad de Conducta Financiera del Reino Unido de prohibir a los inversores individuales especular con Bitcoin y otras criptomonedas probablemente tenga un impactoUn impacto mínimo, en parte porque el mercado es muy pequeño, según los analistas.y ejecutivos de la industria que monitorean el negocio de trading. Algunas casas de bolsa con sede en el Reino Unido que ofrecían productos derivados de Cripto a comerciantes minoristas podrían experimentar una caída en sus ingresos, aunque las grandes plataformas de intercambio de Criptomonedas , como Kraken, afirman que el impacto probablemente será mínimo. Si bien los ciudadanos del Reino Unido aún pueden operar con criptomonedas.

Yuan digitalChen Yulu, vicegobernador del banco central de China, dijo en un artículo publicado el fin de semana queEl proyecto del yuan digital debería formar un elemento “independiente” y de “alta calidad”De la infraestructura financiera del país, según informa el South China Morning Post. Chen añadió que la I+D del yuan digital debería avanzar a un ritmo más rápido, mientras que los proyectos piloto deberían demostrar que la CBDC es "controlable y protege la seguridad de los pagos". La semana pasada, la ciudad de Shenzhen, junto con el banco central, lanzó una especie de lotería que permite a los residentes locales solicitar algunas deSe entregarán 10 millones de yuanes digitales.

Bocados QUICK

• La prohibición de los derivados de Cripto en el Reino Unido perjudicará a los inversores, no los protegerá.(Noelle Acheson/ CoinDesk)
• Jill Carlson y Emily Parker: La misión «apolítica» de Coinbase es hipócrita e inútil(Podcast con opiniones abiertas/ CoinDesk)
• Es hora de lanzar la Beacon Chain de Ethereum 2.0(Ben Edgington/ CoinDesk)
• Los bancos centrales no han presentado argumentos convincentes a favor de las monedas digitales(Jon Sindreu/WSJ)
• Grayscale Ethereum Trust se convierte en empresa que informa a la SEC(Scott Chipolina/Descifrar)

¿Quién ganó #CryptoTwitter?