L'analyse technique est-elle prophétique ou absurde ? Nous avons interrogé 7 traders de Crypto.

La croix de la mort. Dites-le à voix haute. Ça ne sonne T bien. Et ça ne l'est pas. En fait, c'est vraiment horrible.

Pendant la majeure partie du mois d'octobre, les analystes du marché du Bitcoin ont averti que la croix de la mort était imminente, en utilisant ce que l'on appelle dans le secteur du trading l'analyse technique.

L'analyse technique, ou AT en abrégé, est l'art de prédire les mouvements de prix futurs en étudiant des graphiques détaillant les évolutions passées de divers actifs. Des tendances sont identifiées, puis comparées aux tendances antérieures. L'hypothèse est que les tendances passées se maintiendront, fournissant ainsi des prévisions de prix et une bonne opportunité de profit.

Dans la pratique de l'analyse transactionnelle, une croix de la mort se produit lorsque la ligne retraçant la moyenne du prix d'un actif sur les 50 jours précédents passe sous la ligne retraçant sa moyenne mobile sur 200 jours. L'apparition d'une croix de la mort est considérée comme le début d'une tendance baissière : la dernière fois qu'elle s'est produite sur le marché du Bitcoin , en mars 2018, les prix ont chuté de plus de moitié au cours des neuf mois suivants.

L'apparition de la croix de la mort de cette année, le 25 octobre environ, a donc été considérée comme inhabituellement baissière. Le cours du Bitcoin a clôturé à 8 662 $ ce jour-là, et a chuté de plus de 2 000 $ au cours des semaines suivantes. Certains analystes affirment que cette chute du cours a été causée par la répression de la spéculation sur les Cryptomonnaie en Chine. Mais les partisans de l'analyse statistique affirment que tout cela était visible sur les graphiques.

« Une fois la croix de la mort atteinte, nous nous trouvons dans une situation où les moyennes mobiles sont clairement baissières », explique Big Chonis, un homme du Massachusetts de 41 ans, sous pseudonyme, qui compte 43 000 abonnés sur Twitter et un flux d'analyse technique distinct et payant. Il a demandé à ce que son vrai nom ne soit pas divulgué, a-t-il expliqué, afin de ne pas diluer la puissance de la marque Big Chonis, mais a ajouté lors d'un entretien téléphonique qu'il gagnait généralement entre 3 000 $ et 4 000 $ par semaine en tant que trader à temps plein, en s'appuyant principalement sur l'analyse technique.

L'idée que les traders pourraient gagner de l'argent de manière fiable – ou éviter d'en perdre – en surveillant le moment où une ligne bleue pourrait croiser une ligne jaune semble absurde pour de nombreux investisseurs en Finance traditionnelle (sans parler des journalistes et autres observateurs du trading de Crypto ). Mais sur les Marchés du Bitcoin , l'AT est omniprésente. Binance, ONEune des plus grandes plateformes d'échange de Crypto au monde, a déclaré dans un communiqué. Rapport de recherche du 22 novembre que l'AT était la deuxième stratégie d'investissement la plus couramment suivie sur les Marchés des actifs numériques, après le trading à haute fréquence.

JOE DiPasquale, PDG de BitBull Capital, affirme que TA aide à briser le battage médiatique qui fait souvent monter ou descendre les Cours des cryptos .

« La récente envolée de fin octobre, due au battage médiatique chinois, illustre bien un mouvement spéculatif insoutenable qui a maintenant rejoint notre support précédemment indiqué, autour de 8 100 $ », a-t-il déclaré. « L'analyse technique nous a conduits à penser que le sommet atteint après le discours du président chinois Xi Jinping était éphémère et qu'il retomberait juste au-dessus de 8 000 $. »

L'analyse statistique a été initialement développée pour les Marchés où les échanges sont anciens et les données abondantes. Pour les actions, l'analyse statistique surpasse l'analyse basée sur les fondamentaux de l'entreprise, notamment sur des facteurs comme la croissance des bénéfices, selon une étude. étude approfondie de 2015 par trois chercheurs israéliens. Cette conclusion s'applique à des horizons d'investissement de un à douze mois.

Les plus fervents partisans de l'AT affirment qu'elle est d'autant plus importante sur les Marchés des Crypto que personne ne peut encore déterminer avec certitude la valeur fondamentale du Bitcoin, inventé par un petit groupe de codeurs informatiques libertariens il y a seulement 11 ans. S'agit-il d'une réserve de valeur, d'une protection contre l'inflation, d'une forme numérique d'or ? De l'avenir de la monnaie ? Ou simplement de la récompense des propriétaires et des exploitants des ordinateurs qui contribuent au fonctionnement de la plus grande blockchain du monde ? Il pourrait s'agir de tout cela à la fois.

« En l'absence de véritables informations fondamentales, les gens se fient aux graphiques, aux prix et aux volumes », explique Greg Cipolaro, ancien analyste boursier chez Citigroup et aujourd'hui co-directeur du cabinet d'analyse de cryptomonnaies Digital Asset Research. « Cela a toujours été un art obscur. »

N'ayant guère d'autres arguments, les traders se fient aux graphiques. Ils se disent, et à tous ceux qui veulent bien les écouter, que l'analyse technique classique nous dirait dès maintenant que le prix du Bitcoin est sur le point de chuter fortement – ​​d'ici une semaine environ, car ce graphique en chandeliers LOOKS à ceci et ce graphique en chandeliers à cela ; autrement dit, il vaut mieux attendre un peu avant de retomber dans sa phase d'accumulation. Même Big Chonis reconnaît les limites de l'utilité de l'analyse technique, ou du moins de son application. Sur son fil Twitter, il explique qu'il tente de souligner les « éléments notables » ou les tendances qu'il observe sur les graphiques. Mais il reconnaît ne pas être aussi prolifique en matière de prédictions de prix : « Vous avez raison de dire que vous ne me voyez pas dire acheter, acheter, acheter, vendre, vendre, vendre, vendre tout le temps, car tout est subjectif. »

Ce qui est intéressant, c'est que même de nombreux investisseurs en Bitcoin qui se moquent des prévisions graphiques, préférant, par exemple, le scénario à long terme de l'or numérique, KEEP généralement un œil sur les graphiques, ce qui peut devenir auto-réalisateur. Nombreux sont ceux qui considèrent les mêmes niveaux de prix comme des niveaux clés de support et de résistance – terme utilisé pour désigner le moment où le Bitcoin est considéré comme incapable de franchir un plafond de prix mobile invisible, ou lorsqu'il ne peut T réellement descendre plus bas – que le marché se comporte souvent en conséquence.

Par exemple, de nombreux traders configurent leurs systèmes pour liquider automatiquement une position si le prix du Bitcoin chute soudainement sous un certain seuil ; cet exercice est appelé ordre stop-loss, ce qui signifie approximativement : « Sortez-moi, maintenant, avant que je perde plus d'argent. » Une fois ces ordres stop-loss déclenchés, le cours s'accélère et, très vite, de nombreux traders novices sur les contrats à terme sur Bitcoin se retrouvent « REKT ». C'est le jargon cryptographique qui désigne les traders à fort effet de levier liquidés suite à un appel de marge. Les ventes rapides lors de ces liquidations ne font qu'accélérer la baisse du prix, et le Bitcoin vient de prouver une fois de plus sa volatilité.

« Si vous comprenez ce que font les autres, vous comprenez encore mieux le marché », a déclaré David Martin, directeur des investissements chez Blockforce Capital à San Diego. « Il s'agit essentiellement d'analyse technique sur analyse technique. »

CoinDesk a interrogé sept traders et analystes Crypto professionnels à propos de TA. Voici leurs témoignages :

Greg Cipolaro, Recherche sur les actifs numériques :

Je ne crois pas aux techniques. Si je trouvais quelque chose de cohérent et de efficace, je l'utiliserais, mais comme je n'en ai pas T, j'ai l'impression que vous parlez simplement de triangles. En l'absence de véritables informations fondamentales, les gens se fient aux graphiques, aux prix et aux volumes, et de ce point de vue, cela ressemble davantage au trading à court terme sur le Forex ou les matières premières, mais pour moi, ce n'est pas mon domaine. Cela a toujours été un peu un art obscur. Il y a des moments où l'on observe des supports et des résistances, comme avec des nombres pairs – 9 000 $, 10 000 $. Lorsque ces niveaux sont franchis, le prix s'effondre soudainement, mais c'est parce que beaucoup de gens se concentrent sur la même chose.

JOE DiPasquale, BitBull Capital :

Chez BitBull, l'analyse technique est un élément clé de notre gestion active et fonctionne parfaitement en complément de l'analyse de l'actualité pour révéler les tendances de mouvement probables et les limites à la baisse et à la hausse. Les Marchés des Crypto étant très volatils et généralement axés sur la spéculation, l'analyse technique fournit des indicateurs clés des fluctuations de prix, notamment des zones de support et de résistance. La récente hausse de fin octobre, due au battage médiatique chinois, est un bon exemple d'un mouvement spéculatif insoutenable qui a maintenant rejoint le support précédemment indiqué, autour de 8 100 $. C'est l'analyse technique qui nous a conduits à penser que le sommet atteint après le discours de Xi Jinpeng était éphémère et qu'il retomberait juste au-dessus de 8 000 $. L'analyse technique nous permet de négocier en fonction de la volatilité des cryptomonnaies, en achetant à bas prix et en vendant à prix élevé en toute confiance. Par exemple, au cours de l'année écoulée (du 1er novembre 2018 au 1er novembre 2019), le Bitcoin a enregistré une performance de 44 %, tandis que le fonds Opportunistic de BitBull a enregistré une performance de 101 %, soit environ 2,3 fois supérieure.

David Martin, Blockforce Capital :

Quand j'ai commencé à m'intéresser aux Crypto en 2016, je le faisais d'un point de vue purement technique. Je ne comprenais T le Bitcoin ni ses possibilités, mais je voulais simplement le trader car il était très volatile. Cette volatilité reposait principalement sur les supports et résistances, les cycles de vagues et les retracements de Fibonacci. Nous ne l'utilisons T pour le fonds. Nous utilisons principalement des algorithmes d'apprentissage automatique. Mais je constate que l'analyse technique est plus efficace en Crypto, car elle ne dispose T de l'analyse fondamentale dont disposent les actions et autres classes d'actifs. Sur quels autres éléments pouvez-vous trader ? Par exemple, si vous tradez sur Apple, de nombreux facteurs macroéconomiques externes peuvent influencer le cours de l'action. L'analyse technique pourrait n'en être ONE élément, mais pas le seul. En Crypto, le marché est encore dominé par les particuliers, donc tout le monde s'intéresse aux schémas graphiques. Donc, si vous comprenez ce que font les autres, vous comprenez encore mieux le trading. C'est en fait de l'analyse technique sur l'analyse technique. Une fois que vous avez déterminé où tout le monde pense qu'il y a du support, où tout le monde pense qu'il y a de la résistance, vous pouvez configurer votre transaction en fonction de la façon dont tout le monde lit le marché.

Martin Garcia, Genèse :

Les traders accordent une grande importance à l'analyse technique. Leur présence sur le marché est courte, contrairement aux investisseurs. Pour prendre une décision de trading, nous analysons l'environnement macroéconomique, les fondamentaux, puis les graphiques. Il est essentiel d'analyser les données techniques, car les fondamentaux sont moins clairs en Crypto. Globalement, il s'agit d'une prophétie quasi autoréalisatrice. Si l'on considère l'analyse technique comme un outil utilisé par de nombreux traders, et que tout le monde observe les mêmes indicateurs, ils observent les mêmes choses et ajustent leurs stratégies de trading en conséquence.

Grands Chonis :

Je crois fermement à l'analyse technique et à son application aux graphiques du Bitcoin et à l'identification de notre position dans la structure du marché. Le Bitcoin évolue généralement latéralement ; il existe généralement une fourchette, et l'évolution de Bitcoin prix peut être très ennuyeuse. Comme ce marché est étroit, il n'y a T beaucoup d'actions de prix induites par les particuliers qui l'influencent. Il ne faudrait T plus de quelques millions d'achats sur le marché pour faire grimper le prix de plusieurs centaines de dollars, simplement en raison de l'étroitesse du marché de détail. J'aime adopter une vision plus large, à 15 000 mètres d'altitude, en observant le graphique journalier, celui sur 3 jours, celui hebdomadaire, pour avoir une idée globale de notre position sur le marché. J'accepte le fait que si je regarde un certain intervalle de temps sur mon graphique et que je me dis : « Si l'indicateur atteint ce niveau, c'est une bonne opportunité d'achat, mais s'il continue de baisser, cela signifie que je suis peut-être sur le mauvais intervalle de temps. »

Dan Matuszewski, ancien trader de Circle, désormais associé chez CMS Holdings :

J'ai tendance à penser que c'est surtout de la pure supercherie. Nous voulons savoir où les gens placent leurs stops, mais lorsque nous négocions, nous essayons simplement d'identifier les inefficiences du marché et de les arbitrer. Nous faisons cela plutôt que de dire : « OK, le Bitcoin vient de franchir la moyenne mobile à 50 jours. » Ce n'est tout simplement pas notre truc.

Nicholas Merten, trader chez DataDash :

À court terme, je pense que l'analyse technique est totalement inutile. Le seul type d'analyse technique pertinent est le trading à nu, qui consiste à utiliser les supports et les résistances comme niveaux d'entrée et de sortie, sur un graphique horaire ou journalier. On cherche à savoir quand les derniers plus bas et plus hauts ont été atteints et si l'on observe une certaine régularité. Si vous constatez que certaines bougies plafonnent systématiquement à un prix spécifique, disons 8 000 $ à plusieurs reprises, si vous êtes long sur le Bitcoin, le moment est peut-être opportun pour prendre des bénéfices, voire clôturer votre position. Concernant les indicateurs, je ne les utilise que sur une période hebdomadaire. Il est beaucoup plus facile d'évaluer le momentum sur une période plus longue ; le MACD sur le graphique hebdomadaire est très efficace pour prédire les creux et les sommets généraux. Pour le day trading, ce n'est vraiment pas une stratégie efficace.