Les prêteurs de Crypto n'ont gagné que 2 % sur 4,7 milliards de dollars de prêts : rapport

De nombreux prêts ont été accordés en Crypto, mais les prêteurs n’ont pas récolté beaucoup de bénéfices.

C'est le grand enseignement à tirer deun nouveau rapport de Graychain, une startup cherchant à apporter l'évaluation du crédit à l'espace Crypto .

La startup a publié jeudi son premier rapport sur le secteur des prêts garantis en Crypto , estimant que 4,7 milliards de dollars ont été prêtés au cours de l'histoire du secteur, mais que seuls 86 millions de dollars ont été récupérés en intérêts. Cela représente un rendement de 1,8 %, malgré un coût annuel moyen de 6 à 10 % pour les emprunteurs.

« En général, les entreprises qui réalisent des prêts vraiment importants émettent des prêts à très court terme », a déclaré Neil Zumwalde, directeur technique de Graychain, à CoinDesk lors d'un appel téléphonique.

En d'autres termes, il est facile de donner l'impression que le secteur du crédit est plus solide qu'il ne l'est en se basant uniquement sur les prêts octroyés. Un prêt peut être ouvert et fermé rapidement et rapporter très peu au prêteur, faute de temps pour que les intérêts courent.

Graychain a pu accumuler une partie de ses données à partir de chaînes publiques où tout est accessible, notamment MakerDAO, Compound, DYDX et Nuo. Cependant, le rapport indique que 65 % des données proviennent de chaînes privées comme Celsius et Genesis, moins enclines à partager des informations complètes sur leurs activités.

Graychain a donc émis la mise en garde suivante dans son rapport :

Le montant des intérêts perçus est un bon indicateur de la santé du secteur. Nous avons estimé ce chiffre. Nous avons calculé le taux de liquidation ou d'échéance de nombre de ces prêts, et appliqué le taux d'intérêt moyen de chaque plateforme.

Graychain a également pu obtenir des données privées de Dharma, Maker, Compound et Unchained Capital. Des informations ont également été partagées dans des supports marketing et des déclarations publiques par des personnes n'ayant pas participé, ce qui a permis à Graychain d'établir une meilleure estimation.

Graychain a l’intention de continuer à publier ce rapport chaque trimestre.

Un secteur en pleine croissance

Bien que le rapport suggère que le secteur des prêts Crypto n’a pas été extrêmement lucratif jusqu’à présent, dans l’ensemble, il montre qu’il existe une forte demande pour cette activité.

« Le secteur du crédit évolue très rapidement dans ce secteur », a déclaré Zumwalde. « Ces Marchés gagnent en maturité et les clients leur font davantage confiance pour leurs actifs. »

Quelques exemples de croissance tirés du rapport :

• Au premier trimestre, Graychain a trouvé 5 462 nouveaux prêts ; au deuxième trimestre, il y a eu 18 562 nouveaux prêts.
• Ces prêts se sont élevés à 64,8 millions de dollars au premier trimestre ; au deuxième trimestre, ce chiffre est passé à 159,3 millions de dollars.
• Le deuxième protocole public classé, Compound, a commencé l'année avec 13 millions de dollars bloqués dans le protocole et a dépassé les 100 millions de dollars début août.

Cela dit, la majeure partie des emprunts a été contractée auprès de prêteurs privés, qui offrent généralement les taux d'intérêt les plus avantageux. Bien que ces entreprises dominent le secteur, leur taux de rotation semble très élevé.

Par exemple, il est probable que bon nombre de ces prêts à court terme auprès de prêteurs privés tels que Celsius reflètent une activité spéculative : les traders empruntent pour éviter de déclencher un événement imposable, puis font un pari sur un jeton, le laissent se dérouler et remboursent le prêt dès que le pari à court terme est terminé.

Comme lerapportRemarques :

« Notre analyse trimestrielle montre que le nombre de prêts accordés a augmenté plus rapidement que le nombre de nouvelles adresses et que le montant total des prêts accordés. Cela signifie que les gens accordent davantage de petits prêts, plutôt que d'emprunter des millions d'un coup. »

Ben Yablon de SALT Lending et Alex Mashinsky de Celsius s'expriment à Consensus 2019 (photo via les archives CoinDesk )