IHS Markit a un plan pour tokeniser un marché de prêts de 1 000 milliards de dollars

On parle beaucoup dans le monde financier ces jours-ci de la possibilité de placer de l'argent liquide (de type fiat) sur des registres distribués, mais peu d'actions sont menées au-delà des preuves de concept.

Cela pourrait bientôt changer, car IHS Markit, le géant des infrastructures de marché, développe un nouveau système basé sur la blockchain pour gérer les paiements liés aux prêts syndiqués et, à terme, un plus large éventail de transactions financières. Révélé en exclusivité à CoinDesk, ce système contrats intelligentset les portefeuilles, connus sous le nom de Stax, sont conçus pour éliminer le dernier kilomètre des virements bancaires, où chaque transaction a son propre virement.

Si cette initiative réussit, elle devrait réduire la complexité et la charge de travail liées au rapprochement de trésorerie entre les parties d’un prêt syndiqué, qui peut impliquer jusqu’à 30 banques différentes.

Avec du recul, le nouveau monde des actifs numériques peut être divisé en différentes catégories. Il y a d'abord les actifs numériques natifs que nous connaissons tous aujourd'hui, comme le Bitcoin. Pour les acteurs financiers inquiets de la volatilité et des autres risques liés aux cryptomonnaies, une possibilité plus séduisante est que les banques centrales décident d'émettre des versions numériques de leurs monnaies fiduciaires. Mais cela pourrait prendre du temps avant de se concrétiser.

En attendant, une troisième approche, plus pratique, consiste à utiliser des portefeuilles numériques pour représenter, sous forme de jeton, de la monnaie fiduciaire déposée sur un compte de trading traditionnel.

C’est d’ailleurs ce que fait IHS Markit avec Stax, qui débutera sa phase de test cet été.

John Olesky, directeur général et responsable de la gestion des produits de l'entreprise londonienne, a expliqué que les clients d'IHS Bank vireront de l'argent sur un compte traditionnel. Les sommes déposées seront ensuite converties en jetons numériques sur un réseau privé, et les portefeuilles numériques permettront le règlement continu des transactions.

« Nous pensons pouvoir régler les transactions 24 heures sur 24. Ainsi, vous éliminez ces virements et réduisez le temps et les efforts », a déclaré Olesky à CoinDesk, ajoutant :

« Nous T pensons pas que les procédures, la Technologies et le temps de disponibilité des systèmes câblés devraient désormais constituer des obstacles. »

Prêts et au-delà

À eux seuls, les prêts syndiqués représentent un marché vaste et important (plus de 1 000 milliards de dollars(en émission annuelle). La majorité de ces prêts sont réglés via la plateforme de solutions de prêt d'IHS Markit, créée en 2007, ce qui la rend plus ancienne que l'invention des blockchains, mais encore relativement récente selon les normes des systèmes financiers traditionnels.

Contrairement à de nombreux autres cas d’utilisation de DLT, l’objectif du nouveau système Stax n’est pas nécessairement de rendre le règlement quasi instantané, mais simplement de le simplifier.

Selon Olesky, les contrats intelligents déterminent le moment où une transaction est prête à être clôturée et effectuent le règlement en espèces. Le système ne raccourcit donc pas le cycle de vie de la transaction. Ce délai peut atteindre 20 jours pour les prêts syndiqués, ce qui est en partie délibéré afin de tenir compte des émissions primaires et des transactions secondaires, des variations de taux d'intérêt, etc.

« Il ne s'agit pas toujours de gagner du temps ; pour nous, il s'agit de réduire le travail », a déclaré Olesky. « Si nous pouvons réduire de dix à sept étapes un processus qui en comporte dix, tant mieux. »

Les prêts syndiqués constituent le domaine d'expertise d'Olesky en matière de trading financier ; il dirigeait auparavant la stratégie du marché des prêts d'IHS Markit. Mais de son point de vue de technologue (il est également titulaire d'un master en génie informatique), les prêts constituent le premier cas d'utilisation de Stax.

« Nous avons construit cela de manière générique et nous avons déjà rencontré des bourses et discuté de produits dérivés et d'autres classes d'actifs », a-t-il déclaré.

Mais pour que Stax puisse fonctionner avec n'importe quel type de paiement, où que ce soit, il faudrait modifier le contrat intelligent. Par exemple, il faudrait l'adapter pour gérer d'autres transactions et conditions, ainsi que la façon dont les utilisateurs gèrent l'argent dans leurs portefeuilles, notamment en termes de ségrégation.

Néanmoins, Olesky a déclaré que les rails de paiement fondamentaux de Stax pourraient être appliqués ailleurs.

« Le reste de l'infrastructure fonctionnera pour tout type de paiement basé sur la tokenisation de monnaie fiduciaire. Point final », a-t-il déclaré. « Prenons un exemple très naturel comme un swap de devises : c'est comme une liste d'obligations financières à vérifier dans un portefeuille numérique. »

Aspects pratiques

IHS Markit a adopté une approche pragmatique avec Stax. Le réseau est déjà en place et l'entreprise n'exige pas que chaque participant exploite un nœud ; la plateforme peut héberger des nœuds pour les petits acteurs et les acteurs moins experts en technologie.

Olesky a souligné que la plupart des entreprises ne disposent pas d'une blockchain de production ou d'un nœud opérationnel, donc cet arrangement sera un moyen utile pour beaucoup d' en Guides sur la Technologies.

« Nous pensons que c'est suffisamment concentré et spécifique pour qu'ils puissent y parvenir pour la première fois », a-t-il déclaré. « Ils Guides ainsi à interagir avec la Technologies et pourront ensuite développer des éléments adjacents. »

Olesky n'a pas voulu nommer les grands acteurs qui feraient tomber les nœuds dans la première instance de test, mais un candidat logique est JP Morgan, qui a également récemment testéun certificat de dépôt Yankee de 150 millions de dollars utilisant des liquidités tokenisées sur Quorum.

En fait, les ingénieurs d'Olesky ont travaillé sur Quorum et entretiennent des liens étroits avec l'équipe de JP Morgan. (La banque n'a pas immédiatement répondu à notre appel pour obtenir un commentaire.)

Au-delà de la phase de test, Olesky a déclaré qu'il était trop tôt pour donner une date précise pour une version de production. « Nous pensons que la plateforme sera prête dans un délai d'un an, mais nous pensons qu'il faudra environ un an pour la mise en production, tests compris », a-t-il déclaré.

À plus long terme, il existe un autre cas d'utilisation potentiel. Des rumeurs ont récemment circulé sur la possibilité pour les grandes entreprises d'utiliser des jetons numériques en interne pour transférer des fonds de manière fluide, supprimant ainsi, entre autres, les conversions de devises.

La compagnie d'assurance mondiale Allianz a récemment révélé qu'elle étaitexpérimenter un système de jetons internespour déplacer des liquidités et supprimer les conversions de devises entre les filiales dans différents pays, tandis que le géant de l'énergieBP a également déclaré avoir testé des jetons internes.

La Technologies blockchain Stax pourrait-elle alors s'intégrer aux systèmes de paiement d'autres grandes entreprises ? Interrogé à ce sujet, Olesky a répondu :

« C'est amusant que vous mentionniez cela, car nous avons ONEune des plus grandes banques du monde qui souhaite potentiellement utiliser notre infrastructure pour gérer ses milliers de comptes bancaires internes. »

Image du dollar américainvia Shutterstock