Les fonds spéculatifs en Crypto sont confrontés à des choix difficiles le jour de la déclaration d'impôts

Jon P. Brose

est un partenaire etBrett R. Cotlerest associé au sein du cabinet d'avocats Seward & Kissel dans le domaine de la blockchain et des Cryptomonnaie .

L'article suivant est une contribution exclusive à la série Crypto and Taxes 2018 de CoinDesk.

Comme pour beaucoup d’autres aspects de la fiscalité des Cryptomonnaie , les règles applicables aux fonds Crypto – des véhicules d’investissement collectif qui recherchent des rendements supérieurs à ceux du marché à partir d’investissements dans des actifs numériques – sont loin d’être simples.

Dans certains cas, un concept de droit fiscal peut inclure (ou non) les Crypto en tant que titres ou matières premières à des fins fiscales. Dans d'autres cas, l'interprétation actuelle du droit fiscal américain est antérieure à l'avènement des Cryptomonnaie (ne tenant donc pas compte des caractéristiques uniques des Crypto en tant que classe d'actifs).

De telles divergences peuvent entraîner des résultats peu intuitifs pour les fonds Crypto . Voici un QUICK aperçu.

investisseurs américains

Les investisseurs américains dans les fonds Crypto (autres que les investisseurs exonérés d'impôt) investissent généralement dans des sociétés de personnes ou des SARL. Les fonds onshore peuvent être autonomes, mais peuvent également faire partie de structures plus vastes, intégrant une ou plusieurs entités accueillant des investisseurs exonérés d'impôt et non américains (par exemple, mini-master, master-feeder et côte à côtestructures).

En tant que partenariats, les fonds Crypto onshore ne sont généralement pas soumis à l'impôt, mais leurs investisseurs sont imposés sur les bénéfices des fonds. Chaque année, les investisseurs reçoivent «K-1« déclarant leurs parts respectives des éléments de revenu, de gain, de perte, de déduction et de crédit du fonds Crypto pour l'année précédente, que des bénéfices aient été distribués ou non.

Les investisseurs peuvent être limités lorsqu'ils réclament certaines déductions ou pertes, y compris les pertes d'activité passive, les pertes commerciales, les frais d'intérêts commerciaux et d'investissement et diverses déductions détaillées, qui ne sont actuellement pas déductibles (y compris pourimpôt minimum de remplacementfins).

De plus, les fonds Crypto devraient restreindre les droits de retrait ou limiter le nombre d'investisseurs afin d'éviter d'être classés comme des sociétés de personnes cotées en bourse, lesquelles sont imposées comme des sociétés. Contrairement aux sociétés de personnes, les sociétés sont imposées sur leurs revenus, et les actionnaires, sur leurs distributions.

Les fonds qui ne limitent pas les droits de retrait ou le nombre d'investisseurs s'appuient sur le critère du « revenu admissible » pour éviter la classification comme société de personnes cotée en bourse. Il n'est pas certain que 90 % des revenus d'un fonds Crypto soient considérés comme des « revenus admissibles » pour éviter la classification comme société de personnes cotée en bourse.

Si les fonds Crypto permettent aux investisseurs d'apporter des Cryptomonnaie (plutôt que des monnaies fiduciaires) lors de la souscription de parts, les investisseurs peuvent être tenus de comptabiliser les gains (mais pas les pertes) sur cet apport. Si les apports en nature peuvent être exonérés d'impôt, les fonds Crypto doivent suivre les apports La rédaction en Cryptomonnaie et attribuer les gains ou pertes avant apport à ces investisseurs.

Investisseur ou trader ?

Différentes règles fiscales fédérales américaines s'appliquent aux investisseurs, aux traders et aux négociants. En général, les négociants gèrent un marché pour une classe d'actifs en étant disposés à acheter et vendre des actifs à certains prix, profitant ainsi des écarts acheteur-vendeur. La plupart des fonds Crypto ne sont pas des négociants.

Les fonds Crypto seront considérés comme des traders si leurs activités de trading sont importantes, cherchant à tirer profit des fluctuations du marché à court terme (plutôt qu'à « holding » en vue d'une appréciation à long terme). Pour déterminer le statut d'un fonds comme trader, des facteurs pertinents incluent le nombre total de transactions dans une année, la fréquence de l'activité de trading et la rotation du portefeuille.

Contrairement aux traders, les investisseurs ne sont pas impliqués dans une activité commerciale. Les fonds Crypto qui ne sont pas des traders en Crypto sont des investisseurs.

La classification des fonds Crypto en tant que traders ou investisseurs affecte la question de savoir si les dépenses (autres que les frais d'intérêt d'investissement) des fonds sont déductibles aux fins de l'impôt fédéral sur le revenu américain.

Les négociants en matières premières, qui peuvent inclure des Crypto à cette fin, peuvent choisir d'évaluer à la valeur de marché leurs positions ouvertes sur matières premières (autres que celles identifiées comme détenues à des fins d'investissement) à la fin de chaque année, en comptabilisant les gains ou les pertes comme des revenus ou des pertes ordinaires. Les fonds présentant des écarts importants entre les gains et les pertes en capital à long terme et les pertes en capital à court terme peuvent opter pour cette option, car la comptabilisation des pertes en capital à court terme peut être limitée.

De plus, les contrats à terme sur Crypto de type « 1256 contrats » et toujours ouverts en fin d'année doivent être évalués à la valeur de marché. Tout gain ou perte sera traité comme une plus-value à long terme à 60 % et une plus-value à court terme à 40 %.

Ce traitement fiscal est répercuté sur l'associé commandité dans le cadre de ses participations différées. Cependant,règles de chevauchement pourrait retarder la reconnaissance des pertes si les fonds Crypto détiennent, par exemple, des positions longues sur Crypto et des positions courtes sur des contrats à terme sur Crypto .

Autres investisseurs

Les personnes non américaines et les investisseurs exonérés d'impôt dans les fonds Crypto investiront généralement dans une société offshore constituée dans une juridiction à imposition nulle ou faible.

Les fonds offshore investissent soit dans un fonds maître (master-feeder), soit dans un fonds onshore (mini-master), soit aux côtés d'un fonds onshore (side-by-side). Sauf si les activités d'un fonds offshore se limitent à certains investissements, celui-ci (mais pas ses investisseurs) peut être soumis à l'impôt fédéral américain sur le revenu dans la mesure où il exerce une activité commerciale aux États-Unis.

En règle générale, les fonds offshore ne sont pas considérés comme exerçant une activité commerciale aux États-Unis s'ils achètent et vendent uniquement des actions, des titres et certaines matières premières pour leur propre compte (et si certaines autres conditions sont remplies). Ces règles sont appelées « sphère de sécurité pour le trading de titres » et « sphère de sécurité pour le trading de matières premières ». Aux fins de la sphère de sécurité pour le trading de titres, « titres » désigne généralement les instruments de dette.

Aux fins de la sphère de sécurité applicable aux transactions sur matières premières, les matières premières doivent être d'un type habituellement négocié sur une bourse organisée (réglementée par la CFTC) et la transaction doit être d'un type habituellement consommé sur ce marché. À cette fin, le terme « matières premières » désigne généralement les matières premières au sens financier courant. La CFTC, qui réglemente généralement les Marchés de matières premières, a déclaré que les cryptomonnaies sont des matières premières.

La sphère de sécurité pour le trading de matières premières peut s'appliquer au trading de Crypto si celles- Crypto sont d'un type habituellement négocié sur une bourse de matières premières organisée. Actuellement, seuls les contrats à terme sur Bitcoin sont négociés sur une bourse organisée. Si les activités de trading de Bitcoin effectuées par des personnes non américaines aux États-Unis devraient être couvertes par la sphère de sécurité pour le trading de matières premières, il n'est pas certain que le trading d'autres cryptomonnaies (par exemple, Ethereum, Litecoin et altcoins) en fasse partie.

Pour un aperçu plus complet des problèmes fiscaux fédéraux américains affectant les actifs numériques, consultez notrelivre blanc intitulé « Remettez votre portefeuille numérique : oui, les transactions en Cryptomonnaie sont imposables. »

Formulaire d'impôtimage via Shutterstock