Si les échanges de Crypto et les équipes ICO avaient seulement un cerveau...

David Silver est le fondateur de Silver Miller, un cabinet d'avocats spécialisé dans les litiges impliquant des plateformes d'échange de Cryptomonnaie et des offres d'investissement. Les opinions exprimées ici n'engagent que lui.

Vous pouvez le joindre àDSilver@SilverMillerLaw.comou @dcsilver sur Twitter.

Bien qu'il existe de nombreuses interprétations différentes deLe Le Magicien d'Oz,J’en vois un ONE en ce qui concerne le monde de la Cryptomonnaie et de la blockchain.

Dorothée représente les premiers adeptes et les croyants. L'Homme en fer-blanc représente la génération des baby-boomers, conçue pour une époque différente et qui rouille lentement. Le Lion peureux représente à la fois l'ouvrier en difficulté économique, accablé par les dettes et les hypothèques, et un système monétaire accroché à l'économie industrielle et hésitant à évoluer.

Et l’épouvantail… eh bien, j’y reviendrai dans une minute.

Mais comme le chante Dorothy, « quelque part au-delà de l’arc-en-ciel », il existe un endroit meilleur, et pour nous, c’est la blockchain :

Mais avant d'y parvenir, il faut passer par le Magicien d'Oz. Dans cette parabole, le Magicien incarne le gouvernement tout-puissant. Légèrement différent du récit de L. Frank Baum, ce Magicien est BIT puissant qu'il en a l'air. Mais il n'y a rien à craindre, tant que l'on agit correctement.

Car les obstacles qui existent en Oz sont une invention – une couche de contradictions inutiles. Dorothy et ses compagnons ont simplement eu besoin de se tourner vers l'intérieur, et tous les traits de caractère nécessaires pour surmonter les obstacles qui les retenaient étaient en eux depuis toujours.

On pourrait en dire autant de la Cryptomonnaie et de la blockchain.

Les gouvernements, y compris le gouvernement américain – qu’il s’agisse du Congrès, de la SEC, de la CFTC, du FinCEN ou des régulateurs des États – ne peuvent rien faire pour arrêter la croissance et le développement de la Technologies blockchain, à condition que les innovateurs de la blockchain soient transparents, agissent de manière responsable et soient tenus responsables de leurs actes.

Mais tout comme dansLe Magicien d'Oz, vous devez entreprendre le voyage pour compléter la découverte de soi et réaliser que ces capacités sont déjà en vous.

Les régulateurs arrivent, et la réglementation aussi. Par conséquent, pour se préparer à l'arrivée du sorcier, ONE est essentiel de comprendre ce que pensent les régulateurs et comment se préparer à la prochaine étape de la blockchain.

Épouvantail n°1 : Échanges

Le 7 mars, la SEC a publié une déclaration concernant les plateformes en ligne potentiellement illégales pour le trading d'actifs numériques. Un groupe d'épouvantails du secteur l'a mal interprétée.

S'accrochant bêtement à l'idée qu'ils sont meilleurs et plus intelligents que les régulateurs gouvernementaux (si seulement vous aviez un cerveau, vous réaliseriez que vous n'êtes pas aussi intelligent que vous le pensez), ces épouvantails ont conclu que la déclaration de la SEC était limitée aux échanges qui échangent des jetons ICO.

Lisez attentivement la déclaration. La SEC s'en prend aux bourses américaines sans ces limitations :

Les plateformes de trading en ligne sont devenues un moyen populaire pour les investisseurs d'acheter et de vendre des actifs numériques, notamment des cryptomonnaies et des jetons proposés et vendus dans le cadre d'Initial Coin Offerings (« ICO »). Ces plateformes prétendent souvent offrir aux investisseurs la possibilité d'acheter et de vendre rapidement des actifs numériques. Nombre d'entre elles rassemblent acheteurs et vendeurs en un ONE endroit et offrent aux investisseurs l'accès à des systèmes automatisés qui affichent les ordres cotés, exécutent les transactions et fournissent les données de transaction. [Soulignement ajouté]

Il n'y a qu'une ONE façon intelligente pour les échanges comme Coinbase, Kraken, Bittrex, Poloniex, Gemini et HitBTC de réagir à cela : joindre le geste à la parole et démontrer que vous êtes responsable, transparent et responsable de ce qui se passe sur votre plateforme.

J'ai des doutes sur certaines plateformes d'échange, et ces derniers temps, les poursuites judiciaires se multiplient. Qu'il s'agisse de celles intentées par mon entreprise ou par d'autres, les plateformes d'échange américaines sont démasquées : des startups qui n'étaient pas préparées à l'afflux de clients lorsque la peur de manquer quelque chose (FOMO) a frappé l'utilisateur moyen.

Brian Armstrong, PDG de Coinbase, et Jesse Powell, PDG de Kraken, ont tous deux été largement cités pour leur incapacité à gérer l'afflux de nouveaux utilisateurs. Tous deux s'efforcent de redresser la barre.

Maintenant que la SEC frappe à la porte, les entreprises qui peuvent démontrer que leurs systèmes sont conformes seront les survivantes et les leaders de la prochaine phase de cette révolution.

Si certaines bourses affirment depuis des années disposer d'un protocole de qualité professionnelle, 2017 a prouvé le contraire. Celles qui s'adapteront, s'ajusteront et se conformeront aux réglementations nationales et fédérales domineront.

En juin 2017, lorsque l’ancienne procureure fédérale Kathryn Haun (dont l’incroyableConférence TedX 2016(m'a inspiré à faire ce que je fais - protéger les investisseurs contre la fraude liée aux crypto-monnaies) a rejoint le conseil d'administration de Coinbase, la société a déclaré qu'il s'agissait de l'échange le plus sûr et le plus fiable sur lequel acheter des devises numériques, citant un engagement envers les réglementations et la conformité.

La question est de savoir si Coinbase et ses homologues ont été à la hauteur de cette exigence. Les poursuites judiciaires privées et les régulateurs gouvernementaux apporteront les réponses en 2018 et au-delà.

Comme cela a été récemment rapporté, la SEC a émis une série d'assignations à comparaître contre des plateformes d'échange, des promoteurs d'ICO, des avocats et d'autres professionnels de la Crypto qui ont suscité la colère du grand et puissant Oz. silenceLes réactions des destinataires de ces assignations à comparaître, ainsi qu'en réponse à la déclaration de la SEC sur les échanges, ont été assourdissantes.

Félicitations à Bittrex, la quatrième plus grande bourse en termes de bénéfices (près de 2 millions de dollars par jour, selon Bloomberg) pour avoir été ONEune des rares à s'exprimer. L'entreprise revendiquéqu'en tant qu'échange de devises numériques basé aux États-Unis, Bittrex utilise un processus d'examen des jetons numériques robuste pour garantir que les jetons qu'il répertorie sont conformes à la loi américaine et ne sont pas considérés comme des valeurs mobilières.

Mais comme dans la plupart des déclarations rédigées par des avocats d'entreprise, il faut tenir compte de la marge de manœuvre. Bittrex précise ensuite qu'il faut un avocat externe représentant les émetteurs, et non l'avocat de Bittrex, pour déterminer que les jetons ne sont pas des valeurs mobilières.

Ainsi, lorsque l'inévitable se produit – et que la SEC détermine que les jetons vendus par Bittrex sont des titres non enregistrés que Bittrex n'a jamais été autorisé à vendre ou légalement autorisé à vendre – Bittrex blâmera les entreprises et leurs avocats externes pour les problèmes, et non lui-même.

Épouvantail n°2 : les équipes ICO

En peu de temps, les entreprises qui pensaient emprunter la voie la plus sûre et la plus conservatrice – en utilisant le Simple Agreement for Future Tokens (SAFT), qui a été approuvé par plusieurs avocats et cabinets d'avocats de renom – craignent désormais que la SEC ait placé uncible dans le dos.

De même, ils ressentent la pression du département du Trésor américain, dont la division FinCEN a récemmentdéclaréque tout développeur qui vend de la monnaie virtuelle convertible, y compris sous la forme de pièces ou de jetons ICO, en échange d'un autre type de valeur qui remplace la monnaie est un « transmetteur d'argent » soumis à un enregistrement approprié auprès du Département du Trésor, aux règles de lutte contre le blanchiment d'argent et à d'autres exigences réglementaires et de licence - exigences qui, si elles ne sont pas satisfaites, pourraient entraîner une peine d'emprisonnement.

Dans un appel au deuxième groupe d'épouvantails, ceux qui pensaient être assez intelligents pour contourner les réglementations gouvernementales en utilisant un SAFT, un avocat très respecté du cabinet Posinelli a récemment fait une déclaration concise à la foule lors d'une conférence à New York :Les SAFT « sont des déchets ».

Bien que je sois d'accord avec cette évaluation, un SAFT, par définition, n'est T une chose. Chaque SAFT est unique et écrit différemment.

Ce n'est pas parce que tout le monde en a fait un qu'il est légal ou responsable pour les avocats de le soutenir ou pour les promoteurs d'ICO de s'y fier. La SEC et l'IRS devront examiner chaque ICO ayant utilisé le cadre générique SAFT et déterminer la conformité réglementaire de chaque émetteur.

Et quelle que soit la forme que LOOKS le SAFT, la SEC examinera également le marketing utilisé pour promouvoir l'ICO et les croyances des investisseurs pour obtenir leurs fonds. Nous savons tous que, sur le marché bouillonnant des ICO en 2017, les investisseurs ont été amenés à croire qu'ils allaient devenir riches.

La SEC et l'IRS examinent probablement également la manière dont les avocats, comptables et conseillers ayant participé à l'ICO ont été rémunérés. Ont-ils accepté des jetons comme moyen de paiement ?

Il est révélateur que de nombreux cabinets d'avocats ayant adopté le SAFT aient récemment pris du recul et reconnu que la prévente d'un service tokenisé devait être conforme aux lois sur les valeurs mobilières, même si ces avocats avaient auparavant informé leurs clients du contraire. Si la plupart des gens ne croient pas que les investisseurs soient ciblés, tous ceux qui ont travaillé sur des ICO utilisant le SAFT devraient s'en inquiéter.

Retour à laLe Magicien d'Oz:Dans le livre, les pantoufles de Dorothy ne sont pas rouge rubis comme dans le film ; elles sont argentées (ma couleur préférée). Il s’avère que tout ce dont elle avait besoin pour retrouver le confort et la sécurité de son foyer était l’aide de ces chaussures argentées.

Même si se conformer à la loi ne se résume pas à taper du pied trois fois, c'est assurément à la portée de l'industrie. Essayez, et vous découvrirez peut-être qu'il n'y a rien de mieux que d'être chez soi.

Image de street art du « Magicien d'Oz » viaShutterstock.