Cryptomonnaie et banques centrales : la quête de la dématérialisation de l'argent

Eugene Etsebeth est un ancien technologue de banque centrale à la Banque de réserve sud-africaine. Il y a notamment présidé le groupe de travail sur la monnaie virtuelle et le registre distribué.

Dans cet article Analyses , Etsebeth explique pourquoi il pense que toutes les banques centrales tenteront à terme de dématérialiser les billets et les pièces, et ce que cela signifie pour les banques centrales.

Aujourd’hui, les États-nations ont le monopole de l’émission de billets et de pièces de monnaie, un ONE imposé par des lois et des règlements.

ONE suffit de revisiter l'histoire pour voir comment le créateur du Liberty Dollar, Bernard von NotHaus, a été accusé de crimes fédéraux pour avoir tenté de frapper sa propre monnaie. Des agents des services Secret américains et du FBI ont perquisitionné les bureaux de Liberty Dollar en 2007 et confisqué tout l'or, l'argent et le platine. Les comptes bancaires ont été gelés et les ordinateurs saisis.

En 2017, les monnaies émises par les banques centrales et les cryptomonnaies privées coexistent depuis près d'une décennie. Les libertariens sont parfaitement conscients que seule la nature décentralisée et cryptographique des cryptomonnaies KEEP les agents du gouvernement d'y avoir accès.

Et il y a lieu d'être méfiant. Les banques centrales ont déjà entrepris une vaste campagne de dématérialisation de la monnaie bien avant l'avènement des cryptomonnaies, et on peut dire que cette Technologies encourage les banques centrales à émettre de la monnaie numérique.

Nouvelle motivation

La clé de cette tendance est que le Bitcoin et d’autres cryptomonnaies décentralisées ont montré une réponse potentielle à la manière dont la dématérialisation de l’argent peut être déployée par les banques centrales.

Récemment, Kaspar Korjus, directeur général du programme de résidence électronique estonien, a posé une question avant-gardiste : « L’Estonie devrait-elle commencer à émettre ses propres jetons Crypto pour les résidents électroniques (ainsi que pour les citoyens et les résidents) ? » À l’inverse, un responsable de la Banque de réserve sud-africaine a déclaré que les cryptomonnaies sont «trop risqué."

Les banquiers centraux s’intéressent aux choix et aux avantages de la dématérialisation de la monnaie.

Voici quelques-uns des attributs pris en compte :

Et il y a un bon côté à cela.

Actuellement, les caissiers en chef et les responsables des devises des banques centrales du monde entier sont confrontés à d’énormes défis lorsqu’il s’agit d’émettre des billets et des pièces physiques.

Il s'agit notamment de :

• CoûtL'impression de billets en papier polymère ou coton est coûteuse. La frappe de pièces coûte de l'argent. Ce coût affecte le revenu de seigneuriage des banques centrales (profit réalisé par une banque centrale en émettant de la monnaie, notamment la différence entre la valeur nominale des billets et des pièces et leur coût de production).
• Contrefaçon:il y a eu une augmentation des technologies permettant aux criminels de falsifier des billets et des pièces de monnaie.
• Préparation au marchéLes distributeurs automatiques et les distributeurs automatiques de billets doivent être adaptés à l'arrivée de nouveaux billets et pièces sur le marché. Les citoyens doivent également être informés de ces nouvelles fonctionnalités.
• Distribution: La distribution de billets et de pièces aux banques, aux succursales et aux distributeurs automatiques de billets est coûteuse et prend du temps.
• Vol: des vols violents sont souvent tentés dans des fourgons de transport de fonds. Des distributeurs automatiques de billets sont détruits et des banques sont cambriolées.
• Destruction: le cycle de vie des billets et des pièces exige que les billets et les pièces mutilés et abîmés soient retournés aux dépôts de la banque centrale pour être détruits.

Coûts supplémentaires

ONE faut néanmoins garder à l’esprit que la suppression des coûts ne conduit T toujours à des économies.

Lors de la planification d’une monnaie numérique émise par une banque centrale (en utilisant un modèle centralisé analogue à l’argent liquide), la plupart de ces défis seront supprimés ou remplacés par de nouveaux défis.

Il s’agit notamment de :

• Coût:Le coût marginal de création de monnaie numérique sera proche de zéro. Ces coûts comprendront l'achat de nouvelles Technologies et de ressources qualifiées.
• Contrefaçon: Le problème de double dépense sera probablement vérifié auprès d’un notaire ou d’un autre modèle centralisé. Les équipes de cybersécurité surveilleront le système.
• Préparation au marché: préparer les citoyens et les institutions à une forme de monnaie électronique légale fournie sur un appareil mobile est une initiative pluriannuelle. Les services financiers qui seront disponibles une fois que les citoyens pourront détenir de la monnaie numérique sur leurs portefeuilles changeront la façon dont les services financiers sont fournis.
• Distribution: la distribution sera analogue à celle de l'argent liquide. Les banques centrales émettront probablement de la monnaie numérique aux banques de manière cryptographique. Les clients stockeront, enverront et dépenseront avec des portefeuilles gérés par les banques.
• Vol: la protection contre le vol nécessitera une infrastructure à clé privée (PKI), des modules de sécurité matérielle et d’autres couches de cybersécurité.
• Destruction: la manière dont une banque centrale abordera la destruction de la monnaie en circulation devra être définie par chaque banque centrale, et soulève quelques questions sur quand et pourquoi cela peut être fait.

Faire briller une lumière

Cela ne veut pas dire qu’il n’y a T d’autres facteurs à prendre en compte.

En émettant de la monnaie numérique, les banques centrales pourraient remplir leur mandat en identifiant potentiellement toutes les transactions. N'oublions pas que l'anonymat des transactions est la bête noire des organisations internationales comme le Groupe d'action financière (GAFI).

En outre, la perte de l’anonymat et l’avènement de l’imposition instantanée pourraient être des conséquences importantes – et inquiétantes – de la dématérialisation de l’argent.

Cependant, en lançant une monnaie numérique, les banques centrales inviteraient également à la comparaison.

Généralement, la plupart des monnaies privées sont également soumises à une rareté de la masse monétaire. En revanche, les banques centrales disposent d'un carnet de chèques ouvert et d'une masse monétaire gérée par comité.

Les monnaies privées sont produites, protégées et mises à jour par les plus grands experts en cryptographie. Les banques centrales s'appuient sur des partenariats avec d'importants prestataires de conseil et de Technologies .

Les monnaies privées ignorent les frontières : elles sont mondiales. Les banques centrales protègent la monnaie nationale.

Les monnaies privées évoluent librement et se transforment en réseaux pour créer des marchés tokenisés. Les monnaies numériques des banques centrales envisagent de permettre aux participants agréés de s'appuyer sur des services financiers en boucle fermée (nationaux).

Les différences sont considérables. Le destin de nombreux États-nations dépendra de la manière dont les banques centrales décideront d'agir. Un problème probable pour les banques centrales est qu'une fois qu'elles auront émis leur propre monnaie numérique, elles annonceront plus clairement la concurrence avec les cryptomonnaies existantes.

La lumière brillera avec éclat sur les domaines de différence.

Détail du dollarImage via Shutterstock