Un catalyseur de marché ? Les plateformes d'échange voient la blockchain comme un nouveau levier de revenus.

Alors que les registres distribués étaient autrefois considérés comme un moyen pour les entreprises financières de mettre à niveau les processus de back-office, certaines semblent changer d'avis sur cette technologie.

AuCongrès mondial des échangesCette semaine à Budapest, des représentants des bourses mondiales se sont réunis pour discuter des problèmes du marché, avec des intervenants tels que des représentants de la Banque centrale de Hongrie, de CME Europe et de la variété des opérations régionales qui alimentent le commerce mondial.

La blockchain, bien que n'étant pas au premier plan de l'ordre du jour, était un sujet fréquent de conversation et de confusion parmi les participants, certains faisant des arguments enthousiastes en faveur de la Technologies et d'autres rechignant à son battage médiatique écrasant.

Cependant, lors de présentations parallèles et de tables rondes, l’idée a émergé que la technologie du registre distribué est peut-être mal adaptée aux cas d’utilisation qui stimuleraient les économies de coûts, et que les bourses devraient d’abord la considérer comme un moyen d’explorer de nouvelles opportunités de marché.

Ted Pendleton, vice-président senior du fournisseur de solutions blockchain AlphaPoint, n'a T hésité à promouvoir ce point de vue. Il a soutenu dans sa présentation que les opportunités génératrices de revenus constituent le meilleur moyen pour les organisations non seulement de tester la Technologies, mais aussi d'en tirer profit.

Pendleton a déclaré aux participants :

« Je vais être très franc à ce sujet, il est parfaitement acceptable d'utiliser la blockchain dans les produits dérivés de gré à gré, mais je pense qu'il existe des opportunités plus rapides. »

Pendleton a ensuite expliqué comment un échange pourrait utiliserblockchainpour ouvrir un marché qui numériserait le commerce d'un nouvel actif, comme l'élément chimique lithium, un marché qu'il projetait comme une opportunité valant jusqu'à 30 millions de dollars.

« Tout comme dans le monde physique, vous pouvez rassembler des producteurs dans une seule chaîne et commencer à générer des revenus », a-t-il poursuivi.

Sur scène, un accord similaire régnait.

Cees Vermaas, PDG de CME Europe, n'a T mentionné directement la blockchain, mais a fait allusion au travail de son entreprise avec la Technologies dans un discours liminaire qui a abordé la manière dont le géant des matières premières aborde la numérisation et a inclus une mention de son projet pilote en coursavec la Royal Mint du Royaume-Uni.

« C'est ONEune des raisons pour lesquelles, au sein du CME Group, nous collaborons avec la Monnaie royale sur la numérisation de l'or. Un dialogue et des technologies adaptés peuvent minimiser les risques et les coûts tout en maximisant l'innovation », a déclaré M. Vermaas.

Parmi les autres représentants qui ont discuté de la blockchain figuraient David Janczewski, responsable du marketing stratégique à la Royal Mint ; Sergey Putyatinskiy, DSI au National Settlement Depository ; et le COO de Kraken, David Ripley.

Nouvelles orientations

Ailleurs, une table ronde sur la blockchain organisée par la société de conseil technologique américaine EPAM a donné lieu à des discussions animées sur l'orientation de la Technologies.

Balazs Fejes, vice-président principal de l'entreprise, y a présenté cinq cas d'utilisation que les bourses devraient, selon lui, prendre en compte, notamment le règlement-livraison, les transactions de gré à gré et le vote par procuration. Cependant, l'idée que ces processus existants puissent être optimisés par cette technologie a été contestée par des participants qui se sont exprimés ouvertement.

Sergei Poliakoff, CIO de la Bourse de Moscou, par exemple, a soutenu que les bourses devraient considérer la blockchain comme un moyen de « briser leur propre modèle économique », remettant en question son utilisation en tant que « base de données distribuée compliquée ».

Il a plutôt soutenu que les bourses seraient mieux avisées de se tourner vers de nouveaux Marchés tels que le financement participatif, le commerce de l’énergie et le commerce immobilier.

« Nous devrions rechercher des transactions qui n’ont jamais eu de contreparties centrales, où le Finance de CORE construit sur la relation correspondante n’est pas affecté par tout cela », a-t-il déclaré.

Dans cette optique, Fejes a présenté les points de fidélité comme un exemple de marché qui pourrait bénéficier de nouveaux services d’échange alimentés par la technologie du grand livre distribué.

Marchés risqués

Cependant, certains signes montrent que l’idée que les processus de back-office seraient perturbés par la technologie ne disparaît T complètement.

En effet, l’impact potentiel d’une blockchain unifiée qui ressemble à Internet dans sa portée et sa facilité d’accès était peut-être le plus visible lors des sessions qui n’abordaient T du tout la technologie.

Par exemple, un panel sur les défis du marché des changes africain a permis de discuter de la façon dont les bourses régionales souffrent d’une faible liquidité, mais ont également été incapables d’unifier leurs carnets d’ordres malgré les tentatives menées au fil des ans.

Par ailleurs, les défis liés à l'accès aux bourses mondiales moins fréquentées ont été présentés lors d'une table ronde sur les « classifications de marché ». À cette occasion, des fournisseurs d'indices et des Marchés émergents ont mis en lumière le processus complexe de notation et de classement des bourses pour les investisseurs.

Pendleton a également évoqué la différence de technologies entre les Marchés en développement et les marchés développés comme exemple de la voie à suivre pour la blockchain dans le back-office.

« Nous vivons tous dans le monde occidental, où la réponse est : "Ne touchez T à ma base de données d'un milliard de dollars" », a-t-il déclaré. « D'autres Marchés ouvrent de nouvelles perspectives. »

D’autres ont fait valoir que la mise à niveau de ces systèmes était nécessaire pour réduire le risque pour le système financier mondial dans son ensemble, ONE est confronté à de nouvelles cybermenaces.

Malgré son scepticisme sur les cas d'utilisation des bases de données, Poliakoff a peut-être fait le discours le plus passionné sur les avantages de la blockchain dans des remarques qui montrent comment une vision à long terme alimente toujours l'exploration de la technologie.

« La cybersécurité sera le principal moteur. La cybermenace n'est plus une menace, mais une guerre contre la drogue ou contre le terrorisme », a-t-il déclaré, ajoutant :

« La seule façon de gérer cette situation est de distribuer des parties vitales de notre infrastructure. Je pense que c'est le principal atout de la DLT. »

Images via Pete Rizzo pour CoinDesk