Le président par intérim de la CFTC, sous la direction de Trump, détaille sa vision de la réglementation de la blockchain

Donald Trump n'a même T encore officiellement nommé le commissaire de la CFTC, Chris Giancarlo, au poste de président, et il s'est déjà approprié le slogan du président élu : « Faire en sorte que la réforme du marché fonctionne pour l'Amérique ».

Dans des commentaires adressés à environ 300 traders de swaps, analystes et autres lors de l'événement SEFCON à New York cette semaine, Giancarlo s'est pour la première fois présenté en public comme « président par intérim » et a exposé son « programme » pour l'avenir de la réglementation de la blockchain et de la technologie du grand livre distribué.

Lecture d'undiscours préparé, l'actuel commissaire de la CFTC a réitéré hier son plan en cinq points pour que les régulateurs promeuvent la Technologies, ajoutant que si elle est mise en œuvre avec succès, il pense que la DLT pourrait faciliter la conformité réglementaire - même si Trump a l'intention de supprimer complètement le contrôle.

Giancarlo a dit :

La DLT pourrait permettre aux acteurs du marché de gérer les énormes complexités opérationnelles, transactionnelles et financières engendrées par la loi Dodd-Frank. Parallèlement, elle pourrait offrir aux régulateurs la visibilité nécessaire pour remplir leur mission de surveillance de Marchés financiers sains.

Pour y parvenir, Giancarlo a élargi ses plans en tant que premierdécrit en mai pour que les régulateurs « promeuvent » la DLT et d’autres Technologies financières.

Plus précisément, il a déclaré que les régulateurs doivent désigner des équipes « avisées » pour travailler avec les entreprises FinTech, créer des environnements sûrs pour que les innovateurs puissent expérimenter, « participer directement » pour aider à construire des preuves de concept et collaborer avec les innovateurs locaux et les régulateurs internationaux pour minimiser les chevauchements.

Appel à la coopération

Et le slogan centré sur l’Amérique de Giancarlo ne semble T se faire au détriment de la coopération.

En fait, comme il l’a soutenu, la CFTC doit collaborer avec d’autres régulateurs financiers américains pour « imiter » le travail effectué au Royaume-Uni, en Australie, à Singapour et au Japon « afin d’éviter d’étouffer l’innovation et les avantages potentiels de la DLT ».

Le plan DLT s'inscrivait dans cinq « éléments » qui, selon Giancarlo, contribueraient à la réussite de la réforme du marché américain. Parmi ces éléments figuraient : offrir aux clients un choix d'exécution des transactions, améliorer la communication des données sur les swaps, rendre la culture réglementaire plus progressiste et encourager l'innovation FinTech (catégorie qui incluait ses plans DLT).

Giancarlo a non seulement indiqué que la Technologies du registre distribué pourrait faciliter la conformité à la loi Dodd-Frank si elle était mise en œuvre avec succès, mais il a également déclaré qu'elle pourrait en fait renforcer le marché du travail.

« Faire en sorte que la réforme du marché fonctionne pour l'Amérique », a déclaré Giancarlo, « signifie encourager l'innovation FinTech pour la santé et l'amélioration des Marchés financiers et de capitaux américains, des acteurs du marché et des emplois américains qu'ils soutiennent. »

Réaction du public

La réaction du public au discours de Giancarlo a été largement positive, même si un certain scepticisme subsiste quant à savoir si le coût de la mise en œuvre de la DLT pourrait valoir les avantages potentiels.

Par exemple, Kevin McPartland, directeur de recherche chez Greenwich Associates, a déclaré qu'il ne s'attendait T à beaucoup de changements au cours de la première année où Giancarlo sera à la tête de la CFTC, en supposant que Trump officialise la nomination.

Au lieu de cela, McPartland pense qu'il y aura initialement encore moins de changements dans les considérations réglementaires, à mesure que les modifications prévues sont présentées et que le nouveau président s'efforce de remplacer un éventail réduit de commissaires.

Cependant, une fois que la nouvelle équipe sera sur pied, McPartland pense que Giancarlo alignera probablement ses contrôles de blockchain sur les politiques de Trump.

McPartland a décrit l'impact sur la réglementation à CoinDesk:

Je ne suis pas sûr que ce soit mieux ou pire, juste un BIT différent. Si les régulateurs financiers adoptent une approche plus passive, cela devrait permettre au secteur d'innover et d'avancer plus librement, au lieu de consacrer autant de temps et d'argent à la conformité.

Micah Green, associé chez Steptoe & Johnson LLP et coprésident du groupe des affaires gouvernementales et des Juridique publiques du cabinet d'avocats, a largement fait écho à la position de McPartland selon laquelle Giancarlo donnerait probablement à l'industrie une touche légère en matière de réglementation.

Selon Green, Giancarlo augmentera probablement l'interaction entre les régulateurs, les technologues et les professionnels du marché pour aider à garantir que ce qui est construit est conforme dès le jour de sa mise en service, mais sans entraver ses applications possibles dans divers secteurs.

« Je pense que M. Giancarlo nous dit : "Voyons si cela peut être utilisé" », a déclaré Green. « Parce que cela peut être très efficace, d'un point de vue commercial, et très rentable, et la réduction des coûts est essentielle. »

Des points de vue contradictoires

Optimism mis à part, l’avenir pourrait ne pas être de tout repos.

Comme leFinancial Times signaléHier, l’adhésion de Giancarlo à la loi Dodd-Frank – et les avantages potentiels que la blockchain pourrait apporter pour faciliter la conformité – le place en opposition directe avec Trump.

Au cours de la campagne présidentielle de Trump, il a promis de «démanteler« la loi Dodd-Frank, la refonte réglementaire mise en place après l'effondrement financier de 2008 dans le cadre d'une tentative visant à accroître la surveillance de l'industrie. Il semblerait que Trump n'ait aucun intérêt dans la croyance de Giancarlo selon laquelle la blockchain pourrait simplifier la conformité.

Larry Tabb, analyste industriel et fondateur de Tabb Group, a déclaré à CoinDesk que même si une solution blockchain était réalisable – et utile – elle pourrait ne pas permettre d'économiser suffisamment d'argent pour valoir la peine d'être mise en œuvre.

« La quantité de travail nécessaire à la seule mise en production est énorme », a déclaré Tabb. « Imaginons que nous dépensions 100 millions de dollars pour développer une plateforme. Chacune de ces entreprises doit investir cette somme pour la mettre en œuvre. Il s'agit de milliards et de milliards de dollars rien que pour moderniser des systèmes qui fonctionnent aujourd'hui. »

Peu importe ce que l'avenir pourrait apporter, Giancarlo a réitéré que son objectif pour ce discours était de rendre explicite ses projets pour l'avenir.

Giancarlo a dit :

« Dans le cadre de mon mandat de président par intérim – et si j'ai l'honneur d'être nommé et confirmé par le Sénat à la présidence de la CFTC – mes priorités ne devraient pas surprendre. Elles s'inscrivent dans un programme que j'appelle « Faire en sorte que la réforme du marché fonctionne pour l'Amérique ». »

Image de Giancarlovia YouTube