Vice-président de la Réserve fédérale : « Nous sommes un protocole, tout comme Bitcoin »

L'intérêt pour le Bitcoin et les monnaies numériques fait de David Andolfatto, vice-président et directeur de recherche de la Réserve fédérale de Saint-Louis, une figure rare parmi les responsables de la Fed. Cependant, même s'il a une vision globale de cette technologie, les raisons pour lesquelles il croit que le Bitcoin est potentiellement transformateur ne correspondent T exactement aux idées reçues de la communauté.

Prenons par exemple l’affirmation selon laquelle le Bitcoin s’inscrit dans une tendance à long terme vers la « monnaie numérique », une ONE qu’Andolfatto se plaît à démystifier.

Aujourd’hui, la quasi-totalité de l’argent utilisé par le secteur bancaire privé, et tout l’argent des économies modernes, affirme-t-il, est numérique.

Dans une conversation avec CoinDesk, Andolfatto est allé jusqu'à suggérer que le réseau Bitcoin n'est T si différent du Réserve fédérale, et que bien qu'ils soient idéologiquement opposés, tous deux sont très similaires dans leur structure et leurs objectifs.Fédération fédérale de Saint-Louis n'est ONE des 12 banques qui composent le Système fédéral de réserve des États-Unis, qui supervise les banques membres des États, les sociétés de portefeuille bancaires et les sociétés de portefeuille de prêts, et propose des activités de sensibilisation.

Andolfatto a dit :

« Pour moi, la Fed, comme toute institution, est un programme informatique. Tout comme le Bitcoin, c'est un programme informatique open source. On se demande : "Qu'est-ce que le Bitcoin?" C'est un protocole, un programme informatique, une constitution, une loi, un code juridique, une constitution qui régit l'offre de monnaie et le traitement des paiements. »

Pourtant, Andolfatto croit que le Bitcoin possède un avantage clé qu'il a qualifié de « coup de génie ». présentations passées– son registre décentralisé open source connu sous le nom de blockchain.

Contrairement au Federal Reserve Wire Network <a href="https://www.frbservices.org/fedwire/">https://www.frbservices.org/fedwire/</a> (Fedwire), le système de règlement en temps réel de la banque centrale américaine, Andolfatto estime que le Bitcoin, ou un système similaire basé sur la blockchain, pourrait présenter de réels avantages pour les institutions financières centralisées comme la Fed.

Ces commentaires font partie d'une vaste interview visant à recueillir Analyses d'Andolfatto sur le Bitcoin en tant que monnaie, réseau de paiement et outil financier susceptible de gagner en pertinence pour l'économie mondiale.

L'avantage concurrentiel du Bitcoin

L’argent numérique n’étant plus en lice comme grande innovation derrière le Bitcoin, Andolfatto s’est tourné vers un autre aspect souvent cité de la Technologies : son système de grand livre public, la blockchain.

Il se demande néanmoins si le réseau Bitcoin s’avérera plus rentable que les autres systèmes de paiement disponibles et si un autre système similaire pourrait finalement résoudre les problèmes clés qu’il voit encore dans sa conception.

« Le montant d'argent et de ressources que vous devez consacrer aux mineurs de Bitcoin représente environ 3 % de toutes les transactions », a-t-il déclaré. « C'est un peu comme ce que facture Visa. »

Cependant, malgré ces avantages souvent cités, Adolfatto s'intéresse toujours au Bitcoin en raison d' un avantage clé qu'il présente par rapport au système actuel utilisé par la Réserve fédérale.

En utilisant un registre distribué, a-t-il déclaré, chaque banque du système de la Réserve fédérale pourrait avoir une copie de toutes les transactions du système, se protégeant ainsi contre les problèmes potentiels inhérents à une approche centralisée.

« Ce qui se passerait avec le registre distribué, c'est que tous les comptes seraient conservés simultanément dans ONE des banques membres, de la même manière que la blockchain est présente sur l'ordinateur de chacun », a-t-il expliqué. « Si l' un des ordinateurs tombe en panne, cela T porte en aucun cas atteinte à l'intégrité de la blockchain, car les enregistrements sont conservés sur toutes les copies de ce registre. »

Andolfatto a indiqué qu’une telle fonctionnalité pourrait ajouter une « robustesse » au système existant de la Fed, permettant potentiellement même au public plus de transparence en période de turbulences économiques.

« Vous pourriez réellement voir quelle banque envoie de l'argent à quelle banque sur cette « blockchain Fedcoin », donc si la Fed devait accorder un prêt d'urgence à ONEune de ces entités, vous seriez en mesure d'observer qui est le bénéficiaire du prêt et combien », a-t-il théorisé.

Mais si le système Bitcoin présente des avantages, Andolfatto n'est T prêt à plaider en faveur de leur adoption par la Fed. Il a averti qu'il ne voyait T de nécessité immédiate pour les institutions financières de migrer vers des registres publics.

« Dans la mesure où les gens apprécieraient cette transparence – et je dois dire qu’il n’est pas immédiatement évident que vous souhaitiez ce type de transparence – ce serait un autre avantage », a-t-il déclaré.

Bitcoin comme monnaie

Dans le passé, Andolfatto a été pessimiste sur le Bitcoin en tant que monnaie, affirmant que les systèmes de paiement distribués comme Ripple sont ceux qui se rapprochent le plus de la pleine puissance du grand livre original du bitcoin.

Sans surprise, il a indiqué qu'il ne voyait T dans la hausse de l'adoption du Bitcoin comme moyen de paiement par les commerçants un signe que cette conjecture pourrait être fausse.

« Les gens utilisent toutes sortes de monnaies », a déclaré Andolfatto. « Il existe de très nombreuses monnaies, et le Bitcoin n'en est ONE. »

Andolfatto a rétorqué que, plutôt qu'une monnaie, le Bitcoin est considéré par la plupart comme un véhicule d'investissement, une évolution qui, selon lui, pourrait limiter sa capacité à fonctionner plus largement comme de la monnaie.

« On constate qu'à long terme, l'offre de Bitcoin est plafonnée et que la demande augmente. Il faut donc s'attendre à ce qu'à long terme, ce soit un bon investissement », a-t-il déclaré. « On pourrait penser la même chose de l'or, mais ce n'est pas parce qu'un actif est un bon investissement qu'il est une bonne monnaie. »

Andolfatto a terminé en citant le taux de change volatil entre le Bitcoin et le dollar américain, un sujet qui fait l'objet d'une attention croissante ces dernières semaines.

« Ce qui fait une bonne monnaie, c’est sa capacité à conserver sa valeur pendant de très, très courtes périodes », a-t-il déclaré, ajoutant que les Marchés en développement où l’argent est mal géré pourraient venir contredire sa théorie.

Il a poursuivi : « Je pense qu'il pourrait y avoir une grande marge de manœuvre pour que les crypto-monnaies comme le Bitcoin remplacent ou au moins prennent une bonne part de marché des transactions monétaires [dans ces domaines] ».

Comparaisons avec Fedwire

Ce qui est peut-être le plus surprenant, c'est l'affirmation d'Andolfatto selon laquelle le réseau Bitcoin est similaire à la Réserve fédérale, mais il a longuement développé le sujet et expliqué pourquoi il pense que tout l'argent n'est qu'un grand livre.

Dans ce contexte, il a expliqué que tout argent tente de remplir une fonction simple : débiter un compte et créditer un autre.

« Fedwire utilise le dollar américain comme unité monétaire et la Fed agit comme tiers comptable », a-t-il expliqué. « La principale différence avec Bitcoin est qu'il n'y a pas de tiers de confiance pour la comptabilité. Celle-ci est effectuée par une communauté de mineurs, un système décentralisé. C'est une philosophie complètement différente. »

Il considère néanmoins la Réserve fédérale comme un système en évolution, ONE est également « open source » en raison de son recours à des lois fondamentales.

« La Fed est un ensemble de règles qui ont évolué au fil du temps, à l'instar du protocole open source Bitcoin . Elle prend en compte les retours de la communauté, en l'occurrence les votes de la communauté, représentés par le Congrès. Le Congrès est le créateur de la Fed, et son fonctionnement peut donc être modifié. Tant que cela se produira, je considère la Fed comme un protocole open source évolutif, à l'instar du Bitcoin», a-t-il déclaré.

Des problèmes plus urgents

Bien qu'Andolfatto admette avoir suivi l'évolution de l'écosystème Bitcoin , ce n'est T par curiosité intellectuelle qu'il s'est exprimé dans le cadre de la série « Dialogue avec la Fed » de son institution. C'est plutôt le fruit du travail d'une équipe de relations publiques avisée.

« C'était au début de l'année 2014 et l'intérêt du public pour ce phénomène était à son comble. Notre équipe des relations publiques avait identifié ce sujet comme un sujet sur lequel nous souhaitions en savoir plus », se souvient Andolfatto.

Il a indiqué que, bien que chouchou de la presse technologique et Finance grand public, la plupart des économistes de la Réserve fédérale ne s'intéressent T au Bitcoin. Sur les 1 000 ou plus de son personnel, il a déclaré n'avoir connaissance que de « petits groupes de chercheurs » qui se sont penchés sur la question.

« Ce qu’il faut KEEP à l’esprit, c’est que les économistes de la Fed ont beaucoup de choses en tête ces jours-ci », a-t-il ajouté.

Il a néanmoins déclaré qu'il était encouragé par ce qu'il avait vu de l'écosystème Bitcoin , en particulier par la base de fans enthousiastes de la technologie, qu'il cite comme la clé de sa vision du « ne jamais dire jamais » sur les développements de l'industrie.

« Mes rencontres avec les acteurs du secteur ont été extrêmement positives », a déclaré Andolfatto. « Ils n'ont peut-être pas une bonne compréhension de l'argent, de la Juridique monétaire, de la macroéconomie et de tout ce genre de choses, mais ils ont une très bonne connaissance du système de paiement, de son fonctionnement, de ses rouages, et j'en suis ressorti émerveillé par leur énergie et leur ingéniosité. »

Il a ajouté : « Je veux dire, les entrepreneurs dans ce domaine, je suis tout simplement impressionné. »

Images reproduites avec l'aimable autorisation de la Fed de Saint-Louis