Vicepresidente del Banco de la Reserva Federal: Somos un protocolo como Bitcoin

El interés en Bitcoin y las criptomonedas convierte a David Andolfatto, vicepresidente y director de investigación del Banco de la Reserva Federal de St. Louis, en una rareza entre los funcionarios de la Reserva Federal. Sin embargo, si bien puede ver el panorama general de la tecnología, su creencia en el potencial transformador de Bitcoin no coincide exactamente con los mantras comunes de la comunidad.

Tomemos, por ejemplo, la afirmación de que Bitcoin es parte de una tendencia a largo plazo hacia el “dinero digital”, una ONE que Andolfatto se complace en desacreditar.

Hoy en día, prácticamente todo el dinero utilizado por el sector bancario privado y todo el dinero en las economías modernas, afirma, es digital.

En una conversación con CoinDesk, Andolfatto llegó a sugerir que la red Bitcoin no es muy diferente de la Reserva Federal, y que si bien son ideológicamente opuestos, ambos son muy similares en su estructura y objetivos.Reserva Federal de San Luis es sólo ONE de los 12 bancos que conforman el Sistema de la Reserva Federal de Estados Unidos, que supervisa a los bancos estatales miembros, a las compañías holding bancarias y a las compañías holding de préstamos, y ofrece extensión educativa.

Andolfatto dijo:

Mi perspectiva sobre la Reserva Federal, y cualquier institución, es que es básicamente un programa informático. Al igual que Bitcoin, es un programa informático de código abierto. Uno se pregunta: "¿Qué es Bitcoin?". Es un protocolo, un programa informático, una constitución, una ley, un código legal; es básicamente una constitución que rige la oferta monetaria y el procesamiento de pagos.

Aun así, Andolfatto cree que Bitcoin tiene una ventaja clave que él ha llamado su "golpe de genialidad". presentaciones pasadas– su libro de contabilidad descentralizado de código abierto conocido como blockchain.

A diferencia de la Red de Cables de la Reserva Federal <a href="https://www.frbservices.org/fedwire/">https://www.frbservices.org/fedwire/</a> (Fedwire), el sistema de liquidación en tiempo real del banco central estadounidense, Andolfatto cree que Bitcoin, o un sistema similar basado en blockchain, podría representar beneficios reales para las instituciones financieras centralizadas como la Reserva Federal.

Los comentarios surgen como parte de una amplia entrevista que buscó recopilar la Opinión de Andolfatto sobre Bitcoin como moneda, red de pago y herramienta financiera que podría crecer en relevancia para la economía global.

La ventaja competitiva de Bitcoin

Ahora que el dinero digital ya no es la gran innovación detrás de Bitcoin, Andolfatto ha volcado su interés en otro aspecto de la Tecnología citado a menudo: su sistema de libro mayor público, la cadena de bloques.

Aún así, se pregunta si la red Bitcoin demostrará ser más rentable que otros sistemas de pago disponibles, y si otro sistema similar podría en última instancia resolver los problemas clave que aún ve en su diseño.

“La cantidad de dinero y recursos que se requiere para pagar a los mineros de Bitcoin es aproximadamente el 3% de todas las transacciones”, dijo. “Es similar a lo que cobra Visa”.

Sin embargo, a pesar de estos beneficios frecuentemente citados, Adolfatto todavía está interesado en Bitcoin debido a un beneficio clave que tiene sobre el sistema actual utilizado por la Reserva Federal.

Mediante el uso de un libro de contabilidad distribuido, dijo, cada banco en el sistema de la Reserva Federal podría tener una copia de todas las transacciones en el sistema, protegiéndose así contra posibles problemas inherentes a un enfoque centralizado.

“Lo que sucedería en el libro de contabilidad distribuido es que todos los libros se mantendrían simultáneamente en cada ONE de estos bancos miembros, de la misma manera que la cadena de bloques está en la computadora de todos”, dijo. “Si ONE computadora falla, eso no viola en absoluto la integridad de la cadena de bloques, ya que los registros siguen existiendo en todas estas copias del libro de contabilidad”.

Andolfatto indicó que dicha característica podría agregar “robustez” al sistema existente de la Fed, potencialmente incluso permitiendo al público mayor transparencia en tiempos de turbulencia económica.

“En esta 'cadena de bloques Fedcoin', se podría ver qué banco envía dinero a qué banco; por lo tanto, si la Reserva Federal otorgara un préstamo de emergencia a una de estas entidades, se podría observar quién es el destinatario del préstamo y cuánto”, teorizó.

Pero si bien el sistema Bitcoin tiene ventajas, Andolfatto no está preparado para defender que la Reserva Federal debería adoptarlas. Andolfatto advirtió que no ve la necesidad inmediata de que las instituciones financieras migren a libros de contabilidad públicos.

“En la medida en que la gente valore esa transparencia —y debo decir que no está claro de inmediato si se desea ese tipo de transparencia— eso sería otro beneficio”, dijo.

Bitcoin como moneda

En el pasado, Andolfatto ha sido pesimista respecto de Bitcoin como moneda, argumentando que los sistemas de pago distribuidos como Ripple son los que más se acercan a liberar todo el poder del libro mayor original de Bitcoin.

Como era de esperar, indicó que no ve el aumento en la adopción de Bitcoin como forma de pago por parte de los comerciantes como una señal de que esta conjetura podría ser errónea.

“La gente usa todo tipo de cosas como moneda”, dijo Andolfatto. “Existen muchísimas monedas, y el Bitcoin es solo una de ONE”.

Andolfatto replicó que, más que una moneda, Bitcoin es considerado por la mayoría un vehículo de inversión, un desarrollo que, según sugirió, podría limitar su capacidad de funcionar de manera más amplia como dinero.

“La gente ve que, a largo plazo, la oferta de Bitcoin está limitada y su demanda crece, así que, a largo plazo, cabe esperar que sea un buen vehículo de inversión”, dijo. “Podría pensarse lo mismo del oro, pero que algo sea un buen vehículo de inversión no lo convierte en una buena moneda”.

Andolfatto finalizó citando el volátil tipo de cambio entre Bitcoin y el dólar estadounidense, un tema que ha sido objeto de creciente atención en las últimas semanas.

"Lo que hace que una moneda sea buena es su capacidad de mantener su valor durante períodos muy, muy cortos de tiempo", dijo, añadiendo la salvedad de que los Mercados en desarrollo donde el dinero se gestiona mal podrían llegar a contradecir su teoría.

Continuó: “Creo que podría haber un gran margen para que las criptomonedas como Bitcoin reemplacen o al menos tomen una buena parte del mercado de las transacciones de divisas [en estas áreas]”.

Comparaciones con Fedwire

Quizás lo más sorprendente fue la afirmación de Andolfatto de que la red de Bitcoin es similar a la Reserva Federal, pero explicó extensamente el tema y por qué cree que todo el dinero es solo un libro de contabilidad.

En ese contexto, explicó que todo dinero intenta cumplir una función simple, debitar una cuenta y acreditar otra.

“Fedwire utiliza el dólar estadounidense como unidad monetaria y la Reserva Federal actúa como el tercero que lleva la contabilidad”, dijo. “La diferencia clave con Bitcoin es que no hay un tercero de confianza que lleve la contabilidad. La contabilidad la realiza esta comunidad de mineros, este sistema descentralizado. Es una filosofía completamente diferente”.

Aun así, ve a la Reserva Federal como un sistema en evolución, que también es de “código abierto” debido a su dependencia de leyes fundacionales.

La Reserva Federal es un conjunto de reglas que han evolucionado con el tiempo, al igual que el protocolo de código abierto de Bitcoin . Recibe la retroalimentación de la comunidad, en este caso, los votos de la comunidad, representada por el Congreso. El Congreso es el creador de la Reserva Federal, por lo que existen modificaciones a su posible funcionamiento. Mientras esto ocurra, considero a la Reserva Federal como un protocolo de código abierto en constante evolución, similar a Bitcoin.

Problemas más urgentes

Aunque Andolfatto admite haber seguido el desarrollo del ecosistema Bitcoin , no fue una curiosidad intelectual lo que lo llevó a hablar en la serie "Diálogo con la Reserva Federal" de su institución. Más bien, fue el trabajo de un astuto equipo de relaciones públicas.

“Esto ocurrió a principios de [2014] y el interés público por el fenómeno estaba en su apogeo. Era ONE de esos temas que nuestro equipo de relaciones públicas identificó como algo sobre lo que queríamos saber más”, recordó Andolfatto.

Indicó que, si bien es el favorito de la prensa tecnológica y Finanzas convencional, la mayoría de los economistas de la Reserva Federal no están considerando el Bitcoin. De los más de 1000 empleados, afirmó que solo conoce a unos pocos investigadores que han analizado el tema.

“Lo que hay que KEEP en cuenta es que los economistas de la Reserva Federal tienen muchas cosas en mente estos días”, añadió.

Aun así, dijo que se siente alentado por lo que ha visto del ecosistema de Bitcoin , particularmente la base de seguidores entusiastas de la tecnología, que cita como clave para su visión de nunca decir nunca sobre los avances en la industria.

“Mi experiencia conociendo gente [del sector] ha sido sumamente positiva”, dijo Andolfatto. “Quizás no entiendan bien el dinero, la Regulación monetaria, la macroeconomía y cosas así, pero tienen una idea muy clara del sistema de pagos, de su funcionamiento, de su funcionamiento interno, y además, me he quedado maravillado con la energía y el ingenio de esta gente”.

Agregó: “Me refiero a los empresarios en este espacio, estoy simplemente asombrado”.

Imágenes cortesía de la Reserva Federal de St. Louis