Qu'est-ce qu'un ETF à terme Bitcoin ?

Un ETF à terme sur Bitcoin est un fonds négocié en bourse qui permet aux gens d'obtenir une exposition aux prix du Bitcoin sans avoir à acheter directement la Cryptomonnaie . Fonds négociés en boursesont des produits financiers réglementés qui peuvent représenter une large gamme d’actifs différents.

Les investisseurs peuvent acheter et vendre des parts d'un FNB comme s'ils achetaient des actions. Cependant, contrairement aux fonds communs de placement, les parts d'un FNB peuvent être achetées et vendues à tout moment pendant les heures de négociation.

Avec un ETF à terme sur Bitcoin , les investisseurs se voient offrir une méthode alternative pour profiter des mouvements de prix futurs du BitcoinAu lieu de suivre une gamme d'actifs, chaque action d'un ETF à terme sur Bitcoin est soutenue par des contrats à terme sur Bitcoin .

Que sont les contrats à terme sur Bitcoin ?

Bitcoin contrats à terme Il s'agit d'un type d'instrument dérivé par lequel deux parties concluent un accord contractuel pour acheter ou vendre des Bitcoin à un prix prédéfini à une date ultérieure, généralement négocié sur une bourse de matières premières. Un dérivé désigne tout contrat de trading qui suit le cours d'un actif sous-jacent.

En substance, vous acceptez d'acheter ou de vendre des Bitcoin à un prix précis et à une date précise, quel que soit le prix final. La date convenue à laquelle les deux parties doivent remplir leurs obligations est appelée date de règlement ou date d'expiration du contrat.

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Lorsqu'un Bitcoin contrats à terme À l'expiration du contrat, la partie qui achètera des Bitcoin devra les acheter avec une prime ou une décote (car il est très peu probable que le Bitcoin ait exactement le même prix à l'expiration qu'au moment de la signature du contrat). Le montant à payer dépend du cours du marché (également appelé prix spot) à ce moment-là et de la valeur de chacun des contrats à terme en sa possession.

Vous trouverez ci-dessous quelques détails importants que vous devez connaître sur les contrats à terme sur Bitcoin :

• Notez que chaque contrat comporte deux parties. Si une personne réalise un bénéfice, un investisseur de l'autre partie subit une perte.
• Les contrats à terme ont toujours une date d'expiration. Les investisseurs peuvent choisir de vendre leurs contrats à un tiers avant leur expiration ou d'attendre la date d'expiration pour les régler.
• Les prix des contrats à terme sur le Bitcoin et le cours du Bitcoin ont tendance à diverger en fonction des transactions des traders. Si davantage de personnes misent sur une hausse du cours du Bitcoin , la valeur du contrat sera naturellement supérieure au cours du Bitcoin. L'inverse est également vrai lorsque davantage de traders anticipent une baisse du cours du Bitcoin . Dans la plupart des cas, les prix des contrats à terme sur le Bitcoin et Bitcoin des marchés au comptant convergent à l'approche de la date d'expiration des contrats.

Qu'est-ce qu'un ETF à terme sur Bitcoin ?

Un ETF suit l'évolution du prix d'un actif sous-jacent. Il permet de tirer profit de la tendance du prix d'un actif sans avoir à le posséder physiquement. Dans le cas d'un ETF Bitcoin , l'actif sous-jacent suivi par l'instrument d'investissement est le Bitcoin. Le prix d'un ETF conserve généralement une forte corrélation avec l'évolution du prix de l'actif sous-jacent, car les investisseurs peuvent théoriquement arbitrer pour réduire l'écart entre l'ETF et l'actif sous-jacent s'il devient trop important.

Il en va de même pour un ETF Bitcoin : une approche courante consiste à ancrer le prix de l'ETF Bitcoin à une réserve de Bitcoin. Il suffit à l'entreprise de s'assurer en permanence qu'elle possède suffisamment de Bitcoin pour garantir la valeur de son ETF Bitcoin .

Bien que cette approche soit largement considérée comme ONEun des systèmes les plus efficaces pour créer un ETF Bitcoin , il semble que la Securities and Exchange Commission (SEC) américaine ne se soit pas montrée très réceptive à l'idée d'un ETF Bitcoin adossé à des actifs physiques. Cependant, le président de la SEC, Gary Gensler, fait allusionqu'il pourrait envisager d'approuver un ETF sur les contrats à terme sur le Bitcoin , en particulier un ONE suivant les contrats à terme sur le Bitcoin sur le Chicago Mercantile Exchange (FMC).

Qu'est-ce donc qu'un ETF à terme sur Bitcoin ? Exactement comme un ETF sur Bitcoin , mais ONE reproduit le prix des contrats à terme sur Bitcoin Bitcoin que le prix du marché.

En substance, la valeur de l'ETF découle des fluctuations du prix des contrats à terme sur Bitcoin . Dans ce cas, la société émettrice de l'ETF doit détenir des positions sur le marché des contrats à terme sur Bitcoin et ancrer le prix de l'ETF à ces contrats.

Quelle est la différence entre les deux ?

Vous trouverez ci-dessous quelques-unes des caractéristiques uniques d’un ETF Bitcoin et d’un ETF à terme Bitcoin .

• Comme expliqué précédemment, l'ETF Bitcoin est soutenu par du Bitcoin réel, tandis que les ETF à terme Bitcoin sont soutenus par des dérivés du Bitcoin (contrats à terme).
• Le prix des contrats à terme sur le Bitcoin peut diverger du prix au comptant du Bitcoin en raison du sentiment du marché. Les ETF à terme sur le Bitcoin peuvent donc parfois suivre le cours du Bitcoin de manière inexacte. Dans le cas d'un ETF sur le Bitcoin , il n'y a aucun risque de divergence de prix, car il est adossé à du Bitcoin réel.

Quels sont les inconvénients d’un ETF à terme sur Bitcoin ?

Le problème le plus notable associé aux ETF à terme sur Bitcoin concerne la précision de leurs indicateurs de prix. Lorsque le prix à terme du Bitcoin est supérieur à son prix spot, on peut dire que l'ETF suit de manière inexacte le cours du Bitcoin. Cette situation, appelée « contango », est préjudiciable aux investisseurs détenant des ETF à terme sur Bitcoin . À l'inverse, on parle de « backwardation » et elle se produit lorsque le prix à terme est inférieur au prix spot du bitcoin.

À l'expiration des contrats à terme sur Bitcoin , la société émettrice de l' ETF doit les renouveler (c'est-à-dire renouveler les contrats en vendant ceux qui arrivent à échéance et en utilisant les revenus pour acheter de nouveaux contrats à échéance plus lointaine). Si le prix du contrat à terme sur Bitcoin est inférieur au prix du nouveau contrat, le produit de la vente des contrats approchant leur échéance ne suffira pas à acheter le même nombre de contrats qui expireraient ultérieurement. Cette situation aura un impact négatif sur la performance de l'ETF.