Crypto pour les conseillers : Tendances de la tokenisation des actifs réels

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Dans le Crypto for Advisors d'aujourd'hui, Tedd Strazimirid'Evolve ETFs écrit sur l'évolution de la tokenisation et la valeur qu'elle apporte aux investisseurs.

Alors, Peter Gaffneyd'Inveniam répond aux questions sur ce que la tokenisation peut apporter aux gestionnaires de patrimoine et à leurs clients dans Demandez à un expert.

-Sarah Morton

L'essor de la tokenisation : pourquoi Ethereum reste la référence en matière de tokenisation d'actifs réels

La tokenisation des actifs réels (RWA) est passée du statut de simple slogan à celui de réalité multimilliardaire, portée par Ethereum. Sur plus de 250 milliards de dollars d'actifs tokenisés, Ethereum représente environ 55 % du marché. Des stablecoins et bons du Trésor américain à l'immobilier, au crédit privé, aux matières premières et aux actions, Ethereum s'est imposé comme l'infrastructure blockchain privilégiée des institutions souhaitant relier la Finance traditionnelle au monde des actifs numériques.

Pourquoi la tokenisation est importante

CORE, la tokenisation consiste à convertir les droits de propriété des RWA en jetons numériques hébergés sur une blockchain. Cette transformation offre des gains d'efficacité sans précédent en termes de rapidité de règlement, de liquidité et d'accessibilité. Les actifs tokenisés peuvent être négociés 24h/24 et 7j/7, réglés instantanément et fractionnés pour atteindre un plus large éventail d'investisseurs. Pour les institutions, la tokenisation réduit les coûts liés à la conservation, aux intermédiaires et aux processus manuels, tout en offrant transparence et programmabilité.

Si la tokenisation est une tendance qui peut s'implanter sur plusieurs blockchains, la domination d'Ethereum n'est pas fortuite. Son infrastructure bien établie, son vaste écosystème de développeurs et sa sécurité éprouvée en ont fait la plateforme de référence pour les grands acteurs du secteur.

Classement : réseaux blockchain prenant en charge la tokenisation RWA

BUIDL de BlackRock et l'essor de la tokenisation institutionnelle

ONEun des meilleurs exemples d'adoption institutionnelle de la tokenisation est BUIDL de BlackRock, un fonds du Trésor américain tokenisé basé sur Ethereum. Lancé début 2024, BUIDL permet aux investisseurs d'accéder aux bons du Trésor américain via la blockchain, offrant un règlement en temps réel et une transparence des avoirs. Le fonds a rapidement atteint plus de 2,5 milliards de dollars d'actifs sous gestion, s'assurant une part de marché de 41 % dans le secteur des bons du Trésor américain tokenisés. Ethereum reste la chaîne dominante pour les bons du Trésor américain tokenisés, représentant 74 % du marché des bons du Trésor américain tokenisés, qui s'élève à 6,2 milliards de dollars. BUIDL n'est T seulement un produit ; c'est un signe que TradFi considère Ethereum comme l'épine dorsale de la prochaine ère financière.

Stablecoins : la couche de fondation

Aucune discussion sur la tokenisation ne saurait être complète sans les stablecoins. Les actifs indexés sur le dollar américain, comme USDC et USDT, représentent la grande majorité (95 %) de tous les actifs tokenisés. À eux seuls, les stablecoins représentent plus de 128 milliards de dollars de l'économie tokenisée d'Ethereum1 et constituent le principal moyen d'échange sur les plateformes de DeFi, de règlements transfrontaliers et de transferts de fonds.

Dans de nombreuses économies en développement, comme le Nigeria ou le Venezuela, les stablecoins permettent d'accéder au dollar américain sans passer par une banque. Qu'il s'agisse de protéger l'épargne contre l'inflation ou de faciliter les échanges internationaux, les stablecoins illustrent la valeur réelle des dollars tokenisés, garantis par le réseau Ethereum .

Actions tokenisées et au-delà

Les actions tokenisées sur Ethereum représentent un segment en pleine croissance, mais encore naissant, du marché des actifs tokenisés. Ces actifs numériques reflètent le cours des actions et des ETF réels, offrant des échanges 24h/24 et 7j/7, une propriété fractionnée, une accessibilité mondiale et un règlement instantané. Parmi les principaux avantages, citons une liquidité accrue, des coûts de transaction réduits et un accès démocratisé à des Marchés traditionnellement limités par la géographie ou le type de compte. Parmi les actions tokenisées les plus populaires figurent Nvidia, Coinbase et MicroStrategy, ainsi que des ETF comme SPY. Avec l'amélioration de la clarté réglementaire, les actions tokenisées sur Ethereum pourraient remodeler la manière dont les investisseurs accèdent aux actions et les négocient, en particulier sur les Marchés mal desservis ou émergents.

De plus, l'immobilier, le crédit privé, les matières premières et même l'art trouvent leur chemin vers Ethereum sous des formats tokenisés, prouvant l'adaptabilité de la chaîne à diverses classes d'actifs.

RWA tokenisés (hors Stablecoins)

Source : RWA.xyz, au 22 avril 2025.

Conclusion

La domination d'Ethereum sur le marché des actifs tokenisés T se résume pas à sa première place : elle est aussi conçue pour durer. À mesure que l'infrastructure qui sous-tend la tokenisation des actifs réels mûrit, le rôle d'Ethereum en tant que couche financière d'Internet s'affirme. Tandis que des chaînes plus récentes, comme Solana se taillera des niches dans l'espace, Ethereum continue d'être la plateforme où la réglementation rencontre l'innovation et où la Finance trouve sa prochaine forme.

-Tedd Strazimiri, associé de recherche sur les produits, Evolve ETFs

Demandez à un expert

Q. Quels sont les facteurs de valeur de la tokenisation pour un gestionnaire de patrimoine ?

UN. La tokenisation des actifs devrait s'accompagner d'une nouvelle utilité. Les conseillers financiers, les gestionnaires de patrimoine et autres fiduciaires ont déjà accès à un large éventail de produits d'investissement. La valeur ajoutée de la tokenisation réside dans l'infrastructure émergente autour des actifs réels tokenisés, notamment les applications permettant la collatéralisation et la gestion des marges des jetons adossés à des actifs.

Les systèmes de gestion de données basés sur la blockchain, comme Inveniam, sont conçus pour permettre un reporting en temps réel au niveau des actifs afin de faciliter les prêts en stablecoins adossés à des actifs privés, avec la même intégrité et la même traçabilité que celles existant ailleurs dans le secteur des Crypto . Cela permet aux classes d'actifs privées traditionnelles, comme l'immobilier et le crédit, de fonctionner de manière similaire à la manière dont 30 milliards de dollars de prêts en Crypto sont actuellement garantis sur des plateformes comme Aave. Ce nouvel outil constitue une valeur ajoutée significative et un service différenciant que les conseillers peuvent offrir à leurs clients au-delà des allocations Crypto traditionnelles.

Q. Comment la tokenisation aide-t-elle les conseillers à atteindre leurs objectifs de gestion de portefeuille ?

UN.Outre les avantages tels que la collatéralisation, les conseillers bénéficient également d'un meilleur contrôle sur la répartition des portefeuilles de leurs clients grâce aux avantages de la tokenisation de second ordre. De nombreux fonds d'investissement, qu'ils soient du capital-investissement, des fonds spéculatifs, du crédit privé ou de l'immobilier commercial, ont des exigences d'investissement minimum élevées et une activité de négociation secondaire peu liquide. Cette mentalité du « définir et oublier » conduit à une gestion de portefeuille inefficace, où les conseillers surallouent ou sous-allouent en raison de la nature irrégulière de l'actif sous-jacent.

En revanche, les fonds tokenisés peuvent être fractionnés bien plus efficacement que les offres existantes, ce qui permet aux conseillers d'investir à des minimums bien plus bas, par exemple par tranches de 10 000 $, plutôt que par millions de dollars à la fois. Ensuite, à mesure que les préférences, les positions et les portefeuilles des clients évoluent, les conseillers peuvent réallouer leurs fonds en conséquence, en utilisant des plateformes de liquidité secondaires et des souscriptions régulières à bas minimum. Cela permet aux conseillers de mieux répondre aux demandes de leurs clients et d'atteindre leurs objectifs de rendement sans être freinés par des pratiques obsolètes.

-Peter Gaffney, directeur de la DeFi et du trading numérique, Inveniam

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