L'argent réinventé : les NFT peuvent Guides de la croissance de la DeFi

Cette semaine, on pourrait vous pardonner de penserBitcoin a cédé du terrain à l'épicentre de la Crypto esprit du temps aux jetons non fongibles (NFT). Le cours du Bitcoin a chuté à son plus bas niveau depuis le 8 mars, après avoir échoué à consolider les gains réalisés suite à un nouveau tweet ELON Musk. Pendant ce temps, les histoires de NFT étaient à nouveau omniprésentes. Une autre œuvre d'art de Beeple vendue pour 6 millions de dollarspour collecter des fonds pour les efforts de la Fondation Open Earth dans la lutte contre le changement climatique, et les deuxLe New York Timeset Time Magazine ont annoncé des ventes deleurs propres NFT.

Parallèlement, il est indéniable que les NFT sont dans une bulle spéculative. La question, soulevée par la chronique de cette semaine, est de savoir où se situera leur véritable valeur une fois celle-ci éclatée.

Il est également vrai que le Bitcoin continue d'attirer l'attention dans les régions du monde en difficulté financière. pic d'intérêt pour la Turquie Cette semaine, la crise financière s'est aggravée après que le président Recep Erdoğan a limogé son troisième gouverneur de banque centrale en moins de deux ans. La demande de Bitcoin reste forte en Argentine, pays dont les problèmes financiers, vieux d'un siècle, sont au cœur de notre podcast « Money Reimagined ».

Nous avons été rejoints par Lucas Llach, ancien vice-président de la Banque centrale d'Argentine, et par Santiago Siri, développeur Crypto d'origine argentine dont l'expérience en Argentine l'a conduit à inventer une approche entièrement nouvelle et décentralisée de la démocratie. Écoutez-la après avoir lu la newsletter.

L'avenir post-frénétique des NFT réside dans la DeFi

Dans uninterview récente de CoinDesk TVL'entrepreneur et expert en économie numérique Gary Vaynerchuk a examiné la manie actuelle autour des jetons non fongibles, avec les prix époustouflants payés pour les artefacts numériques tokenisés, et l'a comparée à la bulle Internet de 2000.

« Gary Vee », dont les déclarations lui ont valu 8 millions d'abonnés sur Instagram et qui sera l'un des conférenciers principauxConférence de consensus de CoinDesk en mai, a utilisé cette analogie comme une référence positive, et non négative. Une fois que les prix des NFT auront atteint des niveaux plus raisonnables, a-t-il déclaré, cela ouvrira la voie à une véritable phase de transformation de la technologie, à l'image de l'émergence des médias sociaux et des innovations informatiques mobiles qui ont changé la vie après l'éclatement de la bulle DOT.

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La question est donc de savoir ce qui va se passer après que le battage médiatique autour des NFT se soit dégonflé.

Pour explorer cette question, ajoutons une autre comparaison historique plus récente : la bulle des ICO (Initial Coin Offering) de 2017 et l'essor de la Finance décentralisée (DeFi) qui a débuté l'année dernière. Cette évolution en deux étapes est similaire au développement d'Internet après la création du dot.com, mais dans ce cas précis, elle s'appuie sur les technologies décentralisées de la blockchain, particulièrement pertinentes pour les NFT.

Intégration et composabilité

À l'ère du Web 1.0, le modèle économique de base des entreprises DOT consistait à convaincre les consommateurs d'acheter leurs aliments pour animaux, leurs chaussettes ou leurs produits d'épicerie sur différents sites de commerce électronique. Le problème était que chaque site était facilement reproductible, ce qui créait une concurrence féroce où seuls quelques gagnants pouvaient se disputer la victoire, voire un ONE: Amazon.

Lors de la phase suivante du Web 2.0, les développeurs ont découvert que la véritable opportunité résidait dans l'intégration avec d'autres applications et services Internet pour développer leur audience grâce à des effets de réseau optimisés. Nous avons assisté à une explosion des applications développées sur les systèmes d'exploitation iPhone et Android, ainsi que des services exploitant les API de Facebook et de Google. Les applications et les plateformes ont forgé des relations symbiotiques qui ont accru l'impact, l'utilité et la valeur des écosystèmes combinés.

De même, la DeFi a marqué une rupture avec le modèle des ICO qui l'a précédée. Alors que les projets de jetons non éprouvés de l'essor des ICO étaient pour la plupart des idées autonomes avec des propositions de valeur indépendantes, les caractéristiques déterminantes de la DeFi sont l'interopérabilité et« composabilité ».

Les projets DeFi qui incitent les participants à accroître la liquidité des Marchés de prêt décentralisés encouragent proactivement l'intégration croisée avec différents protocoles et applications, s'appuyant ainsi les ONE sur les autres. Ils exploitent la valeur générée par chacun pour développer un écosystème plus vaste de prêts, d'emprunts et de paiements, à partir d'un réseau de plateformes d'échange décentralisées, de teneurs de marché automatisés, de systèmes de garantie auto-exécutables, de données de prix fiables et de stablecoins.

La DeFi doit surmonter des défis de scalabilité et d'ergonomie avant de pouvoir tenir ses promesses en tant que système financier alternatif décentralisé. Mais le rythme effréné de l'innovation est déjà riche d'enseignements.

Pour les projets NFT, un ONE majeur pourrait être qu'ils doivent eux aussi s'intégrer à d'autres éléments de l'économie open source, blockchain, fintech et des données s'ils veulent ajouter une valeur significative à l'industrie créative, médiatique et du divertissement.

La spéculation comme service

Une deuxième leçon est que la spéculation,trop souvent décrié comme une source d'excès et de comportements frauduleux, peut être votre allié. Il suffit qu'il serve l'objectif du projet.

Ce n'était pas le cas de la plupart des ICO. Elles reposaient sur des modèles de « tokens utilitaires », où l'écosystème sous-jacent était censé croître à mesure que les utilisateurs échangeaient un jeton programmable dont les fonctionnalités étaient censées les inciter à agir dans l'intérêt commun. Le problème était que les investisseurs voyaient ces jetons comme des opportunités de s'enrichir rapidement, comme des actifs à acheter et à conserver dans l'espoir d'une appréciation du prix, et non comme des objets à échanger et à utiliser. Il y avait un conflit entre la motivation des utilisateurs et les résultats escomptés.

En revanche, les projets DeFibesoinSpéculateurs. Nombre des composants clés de la DeFi reposent sur le principe selon lequel, lorsque les traders de produits financiers cherchent à tirer profit des inefficacités du marché, leurs achats ou ventes ramènent les prix vers l'équilibre. En effet, les spéculateurs tirent profit de la suppression des inefficacités, et la DeFi cherche à exploiter cette situation.

Ainsi, la plateforme décentralisée de MakerDAO ajuste automatiquement les frais et les exigences de garantie pour encourager les actions de recherche de profit des emprunteurs et des prêteurs de manière à atteindre ONEun des principaux objectifs de la plateforme : maintenir un prix stable de 1 $ pour DAI, le stablecoin dans lequel sont libellés les prêts. De même, d'autres plateformes de prêt DeFi ont offert des récompenses spéciales aux emprunteurs et aux prêteurs afin d'attirer les liquidités nécessaires à la croissance de leurs plateformes.

Qu'en est-il du marché des NFT ? Les spéculations abondent. Mais avec quelques transactions exceptionnelles qui font la une des journaux, cela pourrait faire plus de mal que de bien.

Les partisans des NFT parlent de démocratisation des arts et du divertissement, de valorisation des artistes émergents et des créateurs de contenu indépendants, et d'utilisation de cette Technologies pour lever des fonds pour des causes nobles. En théorie, cette Technologies pourrait donner aux créateurs accès à un marché potentiel plus large et favoriser une plus grande transparence afin d'empêcher les puissants collectionneurs et galeries de fixer les prix. Elle pourrait également permettre des fonctionnalités programmables permettant de reverser automatiquement une partie des recettes du marché secondaire à l'artiste original ou à des bénéficiaires désignés.

Mais il est difficile de parler de révolution si la majeure partie de la valeur est captée par quelques créateurs célèbres, comme Beeple,dont la vente de 69 millions de dollars a été orchestrée par un acteur du marché de l'art aussi ancien que Christie's, ou comme Jack Dorsey,dont le NFT de son premier tweet a rapporté 2,9 millions de dollars. Comme pour le marché de l'art traditionnel, ces actifs uniques à prix élevé ne trouveront probablement pas beaucoup de liquidités dans les ventes secondaires par eux-mêmes, ce qui signifie que le marché lui-même ne se développera T , ce qui à son tour n'aidera T les artistes moins connus.

Il est donc temps de s'inspirer de la DeFi. Comment créer une spéculation utile qui favorise l'adoption et l'innovation ?

DéFier les NFT

La réponse ne réside peut-être pas seulement dans la copie de la DeFi, mais dans son adhésion.

L’intégration des plateformes et des marchés de frappe de NFT dans le réseau d’échanges décentralisés et de moteurs de liquidité de la DeFi permettrait aux développeurs de ces projets d’exploiter cet écosystème d’innovation auto-renforçante et d’accéder à ses pools de liquidités pour exploiter la spéculation de manière constructive.

L'approche innovante, basée sur des contrats intelligents, de gestion des garanties, adoptée par les plateformes de prêt DeFi telles que Compound, Aave et MakerDAO représente une opportunité majeure. Après tout, les œuvres d'art et les objets de collection sont souvent utilisés comme garantie pour des prêts dans le monde physique, même lorsqu'il n'existe pas de marché particulièrement liquide pour les acheter et les vendre.

Déjà, des startups telles queNFTfitravaillent sur un modèle qui permet aux détenteurs de NFT d'emprunter sur leurs actifs de cette manière.

Parallèlement, si les applications décentralisées basées sur la DeFi peuvent à la fois encourager l'échange de NFT et automatiser les paiements résiduels aux causes choisies par le créateur original lors d'une vente sur le marché secondaire, d'autres idées commerciales radicales pourraient également être envisageables. Sur ce marché en pleine expansion et plus diversifié, les créateurs indépendants d'art et d'autres contenus trouveront de nouvelles opportunités de monétiser leur travail, notamment si des solutions légères en matière de licences et de droits d'auteur peuvent être intégrées.

La bonne nouvelle est que, seloncet article de Brady Dale de CoinDeskOutre NFTfi, de nombreuses équipes travaillent à l'interface entre la DeFi et les NFT. Ces projets couvrent de nombreux domaines, depuis la fragmentation de la propriété artistique jusqu'à la création de systèmes de paiement de redevances automatisés et plus sophistiqués.

Le monde des NFT post-bulle n'est peut-être pas aussi médiatisé, mais il promet d'être plus intéressant.

Hors normes : Le canal centralisateur

Dans le jargon des hackers et des Crypto entrepreneurs, le canal de Suez est un vecteur d'attaque centralisé, une vulnérabilité unique qui, en cas de défaillance, peut causer de graves dommages au système bien plus vaste qui en dépend. C'est ce que l'on peut comprendre de l'impact économique du malheureux incident survenu cette semaine : un porte-conteneurs géant s'est échoué dans le canal, bloquant la circulation pendant plusieurs jours. Lloyd's of London a estimé que 9,6 milliards de dollars de marchandises par jour étaient bloqués par ce blocage.

Pour mettre en perspective cette vulnérabilité centralisée, Shuai Hao et moi avons créé des diagrammes circulaires représentant la place du canal de Suez dans l'économie mondiale. La mesure la plus significative est la valeur en dollars, ce qui pourrait s'expliquer par le fait qu'une grande partie du pétrole mondial transite par le canal.

Cela nous amène à un autre point : une solution de décentralisation qui réduirait la dépendance de l'économie mondiale à cette voie de communication serait de transférer une plus grande partie de la consommation énergétique mondiale vers des sources locales et renouvelables telles que l'énergie solaire et éolienne. newsletter de la semaine dernière pour une discussion sur la façon dont l'exploitation minière de Bitcoin , de manière contre-intuitive, pourrait être un catalyseur pour cela.

La conversation : Musk frappe à nouveau (et rate ?)

Une nouvelle semaine, un nouveau tweet du PDG de Tesla, ELON Musk, fait bouger le marché des Crypto . Cette fois, il s'agissait d'une déclaration, faite mercredi matin, heure de New York, annonçant que Tesla acceptait désormais les Bitcoin pour l'achat de ses voitures.

L'aspect important du changement de Juridique de Tesla n'était pas le fait que l'entreprise accepte les paiements en Bitcoin en soi, mais le fait qu'elle gère elle-même les fonds et ne les convertisse T en dollars. Ce « HODLing » pourrait, en théorie, soutenir le prix.

Naturellement, les habituels fans de Tesla et du Bitcoin ont applaudi cette décision. Et, effectivement, au cours des cinq heures suivantes, la nouvelle a permis à la plus grande Cryptomonnaie de gagner environ 3 400 $, soit 6,4 %, pour atteindre un sommet intrajournalier à 57 225 $.

Mais les gains furent de courte durée. En seulement six heures, le prix était retombé en dessous de son niveau d'avant le tweet de Musk. L'incapacité à consolider les gains a semblé peser sur le Bitcoin, si bien qu'au petit matin de jeudi, il était tombé à seulement 458 $ du niveau de 50 000 $.

Pourquoi cette retraite ? Peut-être parce qu'il n'y avait paslà Voilà. À ce stade du cycle du Bitcoin , ceux qui possèdent suffisamment de bitcoins pour acheter une Tesla les conservent, au lieu de les dépenser. Peut-être que quelques personnes Réseaux sociaux l'exemple de Changpeng « CZ » Zhao, PDG de Binance, et achèteront leurs bitcoins pour une Tesla. Mais cela n'a aucune incidence sur le marché. JP Koning, chroniqueur de CoinDesk, avait raison :

Lectures pertinentes : Autorité de surveillance du blanchiment d'argent

Le Groupe d'action financière (GAFI), une alliance internationale de régulateurs financiers, fait pression sur le secteur des Crypto . De nouvelles directives publiées cette semaine, par Ian Allison, montrent que le GAFI a La DeFi dans sa ligne de mire.Elle modifie également la formulation autour des NFT, ce qui pourrait signaler un obstacle réglementaire plus difficile pour les entreprises impliquées dans ce domaine.

De plus, elle a défini une ligne plus stricte concernant la « règle de voyage », qui obligera les fournisseurs de services d'actifs virtuels (FSAV) – c'est-à-dire les plateformes d'échange de Cryptomonnaie dépositaires – à suivre les transferts de leurs clients vers des portefeuilles autogérés hors plateforme. Cette mesure a suscité une vive réaction de la part des lobbyistes de la réglementation des Crypto , tels que Peter Van Valkenburgh, directeur de recherche du Coin Center. a déploré la surveillance « absolument inappropriée » des individus que ces changements entraîneraient.

Sans se laisser décourager, Rick McDonell, l’ancien secrétaire exécutif du GAFI,a écrit un éditorial pour CoinDesk il s'agit essentiellement de réprimander l'industrie de la Crypto pour avoir demandé qu'on lui accorde une norme réglementaire plus souple que celle appliquée aux institutions financières traditionnelles.

Alors, comment réagissent les entreprises de Crypto ? Les recrutements de Binance, la plateforme d'échange mondiale la plus puissante, en sont une indication. Comme le rapporte Danny Nelson : Binance a ajouté d'anciens agents du GAFI à son équipe de stratégie réglementaire.