El dinero reinventado: los NFT pueden Aprende del crecimiento de las DeFi

Esta semana, podrías ser perdonado por pensarBitcoin ha cedido terreno en el epicentro de las Cripto espíritu de la época A los tokens no fungibles (NFT). El precio de Bitcoin cayó a su nivel más bajo desde el 8 de marzo, tras no consolidar las ganancias obtenidas con otro tuit de ELON Musk. Mientras tanto, las historias sobre NFT volvieron a estar por todas partes. Otra obra de arte de Beeple se vendió por 6 millones de dólarespara recaudar fondos para los esfuerzos de la Open Earth Foundation para combatir el cambio climático, y ambosEl New York Timesy la revista Time anunció las ventas desus propios NFT.

Al mismo tiempo, es indiscutible que los NFT se encuentran en una burbuja. La pregunta, planteada en la columna de esta semana, es dónde podría residir su verdadero valor una vez que estalle.

También es cierto que Bitcoin sigue atrayendo la atención en zonas del mundo con problemas financieros. Hubo un aumento del interés en Turquía Esta semana, la crisis financiera se agravó tras la destitución del presidente Recep Erdoğan, quien fue su tercer gobernador del banco central en menos de dos años. Y la demanda de Bitcoin continúa siendo fuerte en Argentina, el país cuyos problemas financieros, que se remontan a un siglo, son el tema de la edición de esta semana de nuestro podcast "Money Reimagined".

Nos acompañaron Lucas Llach, exvicepresidente del Banco Central de Argentina, y Santiago Siri, un Cripto nacido en Argentina, cuyas experiencias allí lo llevaron a inventar un enfoque completamente nuevo y descentralizado para la democracia. Escúchalo después de leer el boletín.

El futuro post-frenesí de los NFT está en DeFi

En unEntrevista reciente de CoinDesk TVEl empresario y experto en economía digital Gary Vaynerchuk analizó la manía actual en torno a los tokens no fungibles, con los precios exorbitantes que se pagan por artefactos digitales tokenizados, y la comparó con la burbuja DOT com del año 2000.

“Gary Vee”, cuyas declaraciones le han valido 8 millones de seguidores en Instagram y que será el orador principal enConferencia de consenso de CoinDesk en mayoLo expresó como una analogía positiva, no como una referencia negativa. Una vez que los precios de los NFT se corrijan a niveles más razonables, afirmó, se allanará el camino para la verdadera fase transformadora de la tecnología, similar al surgimiento de las innovaciones revolucionarias en redes sociales y computación móvil tras la crisis de las DOT.

Estás leyendo Money Reimagined, un análisis semanal de los Eventos y tendencias tecnológicos, económicos y sociales que están redefiniendo nuestra relación con el dinero y transformando el sistema financiero global. Suscríbete para recibir el boletín completo.aquí.

La pregunta, entonces, es ¿qué viene después de que se desinfle el entusiasmo en torno a los NFT?

Para explorar esto, añadamos otra comparación histórica más reciente: la burbuja de las ofertas iniciales de monedas (ICO) de 2017 y el auge de las Finanzas descentralizadas (DeFi) que comenzó el año pasado. Esta evolución en dos etapas fue similar al desarrollo de internet posterior a las puntocom, pero en este caso se trata de tecnologías descentralizadas y blockchain, especialmente relevantes para los NFT.

Integración y componibilidad

El modelo de negocio básico de las DOT durante la era de la Web 1.0 consistía en convencer a los consumidores de que debían comprar comida para mascotas, calcetines o comestibles en diferentes sitios web de comercio electrónico. El problema era que cada sitio era fácilmente replicable, lo que generaba una competencia feroz en la que solo podía haber unos pocos ganadores; o quizás solo ONE: Amazon.

En la fase posterior de la Web 2.0, los desarrolladores descubrieron que la verdadera oportunidad residía en la integración con otras aplicaciones y servicios de internet para generar audiencias mediante efectos de red mejorados. Asistimos a una explosión de aplicaciones desarrolladas para los sistemas operativos iPhone y Android, así como de servicios que aprovechaban las API de Facebook y Google. Las aplicaciones y plataformas forjaron relaciones simbióticas que expandieron el impacto, la utilidad y el valor de los ecosistemas combinados.

De manera similar, DeFi representó una ruptura con el modelo de ICO que lo precedió. Mientras que los proyectos de tokens no probados del auge de las ICO eran en su mayoría ideas independientes con propuestas de valor independientes, las características que definen a DeFi son la interoperabilidad y“componibilidad”.

Los proyectos DeFi que incentivan a los participantes a añadir liquidez a los Mercados de préstamos descentralizados fomentan proactivamente la integración cruzada con diferentes protocolos y aplicaciones, complementándose entre sí. Aprovechan el valor generado por cada uno para desarrollar un ecosistema más amplio de préstamos, empréstitos y pagos a partir de una red de exchanges descentralizados, creadores de mercado automatizados, sistemas de garantías autoejecutables, datos de precios sin necesidad de confianza y monedas estables.

Las DeFi deben superar los desafíos de escalabilidad y usabilidad antes de poder cumplir su promesa como sistema financiero alternativo y descentralizado. Sin embargo, ya existen importantes lecciones que extraer del vertiginoso ritmo de innovación.

Para los proyectos NFT, un gran ONE puede ser que también deben integrarse con otros elementos de la economía de código abierto, blockchain, fintech y datos si quieren agregar valor significativo a la industria creativa, de medios y de entretenimiento.

La especulación como servicio

Una segunda lección es que la especulación,Con demasiada frecuencia se ridiculiza como una fuente de excesos y comportamientos fraudulentos.Puede ser tu aliado. Solo necesita contribuir al objetivo del proyecto.

Ese no fue el caso de la mayoría de las ICO. Se basaron en modelos de "tokens de utilidad", donde se proyectaba que el ecosistema subyacente crecería a medida que los usuarios intercambiaran un token programable cuyas características supuestamente los incentivarían a actuar en beneficio de todos. El problema residía en que los inversores veían los tokens como oportunidades para enriquecerse rápidamente, como activos para comprar y mantener con la esperanza de una apreciación de precio, no como algo para intercambiar y usar. Existía un conflicto entre la motivación de los usuarios y los resultados esperados.

Por el contrario, los proyectos DeFinecesidadEspeculadores. Muchos de los componentes clave de DeFi se basan en el principio de que, cuando los operadores de productos financieros buscan aprovechar las ineficiencias del mercado, sus comportamientos de compra o venta impulsarán los precios hacia el equilibrio. En efecto, los especuladores se benefician eliminando las ineficiencias y DeFi busca aprovecharlas.

Por lo tanto, la plataforma descentralizada de MakerDAO ajusta automáticamente las tarifas y los requisitos de garantía para incentivar las acciones de búsqueda de ganancias de los prestatarios y prestamistas de maneras que logren ONE de los principales objetivos de la plataforma: mantener un precio constante de $1 por DAI, la stablecoin en la que se denominan los préstamos. De igual forma, otras plataformas de préstamos DeFi han ofrecido recompensas especiales a prestatarios y prestamistas para atraer la liquidez que necesitan para el crecimiento de sus plataformas.

¿Qué pasa con el mercado de NFT? Bueno, hay mucha especulación. Pero con los titulares dominados por unas cuantas ofertas explosivas, podría estar haciendo más daño que bien.

Los defensores de los NFT hablan de democratizar las artes y el entretenimiento, de empoderar a artistas emergentes y creadores de contenido independientes, y de usar esta Tecnología para recaudar fondos para causas nobles. En teoría, esta Tecnología podría brindar a los creadores acceso a un mercado potencial más amplio y fomentar una mayor transparencia para evitar que coleccionistas y galerías influyentes fijen los precios. También podría permitir funciones programables que entreguen automáticamente parte de las ganancias del mercado secundario al artista original o a los destinatarios designados.

Pero es difícil hablar de revolución si la mayor parte del valor lo acaparan unos pocos creadores famosos, como Beeple,cuya venta de 69 millones de dólares fue orquestada nada menos que por un actor del mercado del arte del viejo mundo como Christie's, o como Jack Dorsey,cuyo NFT de su primer tuit se vendió por 2,9 millones de dólaresAl igual que ocurre con el mercado de arte tradicional, estos activos únicos de alto precio probablemente no encontrarán mucha liquidez en ventas secundarias por sí mismos, lo que significa que el mercado en sí no crecerá, lo que a su vez no ayudará a los artistas menos conocidos.

Así que, de nuevo, es hora de seguir el ejemplo de DeFi. ¿Cómo se crea una especulación útil que fomente la adopción y la innovación?

NFT desFi

La respuesta puede estar no sólo en copiar DeFi, sino en unirse a él.

La integración de plataformas y mercados de acuñación de NFT en la red de intercambios descentralizados y motores de liquidez de DeFi permitiría a los desarrolladores de esos proyectos aprovechar ese ecosistema de innovación que se retroalimenta y acceder a sus fondos de liquidez para aprovechar la especulación de manera constructiva.

Una oportunidad clave reside en el innovador enfoque basado en contratos inteligentes para la gestión de garantías que emplean las plataformas de préstamos DeFi como Compound, Aave y MakerDAO. Al fin y al cabo, las obras de arte y los objetos de colección se utilizan con frecuencia como garantía para préstamos en el mundo físico, incluso cuando no existe un mercado especialmente líquido para su compraventa.

Ya existen empresas emergentes comoNFTfiEstán trabajando en un modelo que permite a los poseedores de NFT tomar préstamos contra sus activos de esta manera.

Mientras tanto, si las aplicaciones descentralizadas basadas en DeFi pueden incentivar el comercio de NFT y automatizar los pagos residuales a las causas elegidas por el creador original cada vez que se produce una venta en el mercado secundario, otras ideas de negocio radicales también podrían ser viables. En ese mercado cada vez más amplio y diversificado, los creadores independientes de arte y otros contenidos encontrarán nuevas oportunidades para monetizar su trabajo, especialmente si se pueden incorporar soluciones de licencias y derechos de autor más ágiles.

La buena noticia es que, porEsta pieza de Brady Dale de CoinDeskAdemás de NFTfi, existen varios equipos que trabajan en la conexión entre DeFi y NFT. Los proyectos abarcan desde la fragmentación de la propiedad del arte hasta la creación de sistemas de pago de regalías automatizados más sofisticados.

El mundo NFT posterior a la burbuja tal vez no sea tan llamativo, pero promete ser más interesante.

Fuera de serie: El canal centralizador

En el lenguaje de los hackers y los expertos en Cripto , el Canal de Suez es un vector de ataque centralizado, una vulnerabilidad única que, de fallar, puede causar graves daños al sistema mucho mayor que depende de él. Esa es la interpretación del impacto económico del desafortunado incidente de esta semana, en el que un enorme buque portacontenedores encalló en el canal y bloqueó el tráfico durante días. Lloyd's of London estimó que el bloqueo paralizó 9.600 millones de dólares en envíos de mercancías al día.

Para poner en perspectiva esta vulnerabilidad centralizada, Shuai Hao y yo elaboramos gráficos circulares que representan el lugar del Canal de Suez en la economía global. La medida más significativa se expresa en dólares, lo cual podría deberse al hecho de que gran parte del petróleo mundial pasa por el canal.

Esto nos lleva a otro punto: una solución descentralizadora que reduciría la dependencia de la economía global de esta vía sería trasladar una mayor proporción del consumo energético mundial a fuentes locales renovables como la solar y la eólica. Leer más boletín de la semana pasada para discutir cómo la minería de Bitcoin , contra-intuitivamente, podría ser un catalizador para eso.

La conversación: Musk ataca de nuevo (¿y falla?)

Otra semana, otro tuit del CEO de Tesla, ELON Musk, conmociona el mercado de Cripto . Esta vez, un comentario, en la madrugada del miércoles, hora de Nueva York, afirmaba que Tesla ya acepta Bitcoin para la compra de sus coches.

El aspecto importante del cambio de Regulación de Tesla no fue que la compañía aceptara pagos en Bitcoin per se, sino que administrara los fondos ella misma y no los convertiría a dólares. Ese factor de "HODLing" podría, en teoría, sostener el precio.

Naturalmente, los entusiastas habituales de Tesla y Bitcoin aplaudieron la medida. Y, efectivamente, en las cinco horas siguientes, la noticia ayudó a que la mayor Criptomonedas subiera unos 3400 dólares, o un 6,4%, hasta alcanzar un máximo intradía de 57 225 dólares.

Pero las ganancias fueron efímeras. En tan solo seis horas, el precio volvió a caer por debajo de su nivel previo al tuit de Musk. La imposibilidad de consolidar las ganancias pareció lastrar al Bitcoin, de modo que, a primera hora de la mañana del jueves, se encontraba a tan solo 458 dólares del nivel de 50.000 dólares.

¿Por qué la retirada? Quizás porque no habíaallá Ahí está. En esta etapa del ciclo del Bitcoin , quienes tienen suficientes bitcoins para gastar en un Tesla los mantienen, no los gastan. Quizás algunos Síguenos el ejemplo del CEO de Binance, Changpeng "CZ" Zhao, y gasten sus monedas en un Tesla. Pero esto es irrelevante para el mercado. El columnista de CoinDesk, JP Koning, tenía razón:

Lecturas relevantes: Organismo de control del blanqueo de capitales

El Grupo de Acción Financiera Internacional (GAFI), una alianza internacional de reguladores financieros, está ejerciendo presión sobre la industria de las Cripto . Una nueva guía de esta semana, publicada por Ian Allison, muestra que el GAFI ha... DeFi en la mira.También está modificando la redacción de los NFT, lo que podría suponer un obstáculo regulatorio más difícil para las empresas involucradas en ese espacio.

Además, definió una línea más estricta sobre la "Regla de Viaje", que exigirá a los proveedores de servicios de activos virtuales (VASP), es decir, plataformas de intercambio de Criptomonedas con custodia, que rastreen las transferencias de sus clientes a billeteras de autocustodia fuera de la plataforma. Esto provocó una fuerte reacción de los grupos de presión a favor de la regulación de las Cripto , como el director de investigación de Coin Center, Peter Van Valkenburgh, quien... Lamentó la vigilancia “absolutamente inapropiada” de las personas que implicarían los cambios.

Sin inmutarse, Rick McDonell, ex secretario ejecutivo del GAFI,Escribió un artículo de opinión para CoinDesk En esencia, castigar a la industria de las Cripto por pedir que se le dé un estándar regulatorio más fácil que el que se aplica a las instituciones financieras tradicionales.

Entonces, ¿cómo están respondiendo las empresas de Cripto ? Las contrataciones de Binance, la principal plataforma de intercambio global, dan una pista. Como informa Danny Nelson, Binance ha incorporado a exfuncionarios del GAFI a su equipo de estrategia regulatoria.