Au Canada, ils sont « essentiels », en Argentine, ils sont fermés : les mineurs de Bitcoin font face à la COVID-19

Le "Grand confinement" redessine le minage de Bitcoin paysagealors que la crise économique faitopérations plus petitesmoins rentable et l’accès aux chaînes d’approvisionnement en matériel chinois est crucial.

« De nombreux mineurs comptent sur la hausse du prix du Bitcoin après la réduction de moitié pour maintenir leur rentabilité opérationnelle, et ce n'est pas une situation idéale pour une entreprise », a déclaré Thomas Heller, directeur commercial de F2Pool, à la tête de ONEune des plus grandes opérations de minage de Bitcoin d'Asie. « Début mars, plusieurs mineurs ont vu leurs prêts garantis par des bitcoins liquidés, et d'autres opérateurs ont dû éteindre leurs machines. »

Il est difficile de déterminer quels mineurs sont aujourd'hui confrontés à des dettes écrasantes, car peu d'entreprises minières privées cherchent à attirer l'attention. Parmi celles dont l'activité est publique, la start-up canadienne Hut 8 doit environ 14 millions de dollars à Genesis Global Capital, une filiale du géant américain des Crypto Genesis Trading (qui appartient à la société mère de CoinDesk, Digital Currency Group).

Le directeur financier de Hut 8, Jimmy Vaiopoulos, a déclaré qu'il était « à l'aise avec le niveau de la dette », ajoutant que la date limite de remboursement est en 2021 et qu'il s'attend à ce queprix du Bitcoinaugmenter bien avant cela. Le prêt a un taux d'intérêt annuel de 9,85 %.

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Les exploitations minières canadiennes telles que Hut 8 ont un avantage sur certains concurrents étrangers : elles sont considérées comme «services essentiels« dans le cadre de la stratégie COVID-19 du gouvernement fédéral, selon le cofondateur de Bitfarms, Emiliano Grodzki.

« C'est la raison pour laquelle nous pouvons continuer à travailler », a déclaré Grodzki à propos de son entreprise canadienne, contrairement aux fermes minières de son pays d'origine, l'Argentine, où les mineurs ne sont T autorisés à continuer comme d'habitude.

De plus, en ce qui concerne la rentabilité, Vaiopoulos a déclaré que Hut 8 vise à disposer d'équipements mis à jour auprès de fournisseurs de matériel chinois, qui sont plus efficaces que les modèles actuels.

« Il y a eu quelques retards concernant l'équipement », a déclaré Vaiopoulos. « Mais nous avons presque dépassé ce cap. »

Cependant, au cours des deux derniers mois, le PDG de Hut 8André Kiguelet membre du conseil d'administrationGerri Sinclairtous deux ont démissionné. Lors d'une conférence téléphonique sur les résultats financiers la première semaine d'avril, Kiguel a déclaré que les délais d'équipement n'étaient toujours pas clairs, en raison de la pandémie en cours.

« Le monde est actuellement aux prises avec différents problèmes de chaîne d’approvisionnement, comme l’approvisionnement en respirateurs et en masques dans le monde entier, par opposition aux machines d’extraction de Bitcoin », a déclaré Kiguel lors de l’appel.

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De ce fait, de nombreuses exploitations minières à travers le monde sont confrontées à ce même défi. Walter Salama, cofondateur de BitPatagonia,Argentine, dont la FARM minière est temporairement fermée par le confinement dû au coronavirus, a déclaré que le coût des nouvelles machines était sa préoccupation la plus urgente.

« Aujourd'hui, le problème reste le coût élevé des machines, qui empêche toute planification à long terme », a déclaré Salama. « Déplacer les opérations coûte très cher. Chaque pays devrait avoir le privilège d'avoir des sociétés de minage et de contribuer à la blockchain. »

Il a prédit que les « mineurs de taille moyenne et petite » pourraient disparaître, car ceux qui fournissent des fonds et du matériel « se concentreront sur les plus gros » tout en « attendant avec impatience le retour du Bitcoin» à un marché haussier. Si cela se produit, a ajouté Salma, cela sapera « le fantasme de la décentralisation ».

C'est pourquoi Vaiopoulos a déclaré que la cabane 8 avait demandé unSubvention salariale d'urgencedu gouvernement canadien, un programme en cours pour aider les entreprises qui ont perdu plus de 30 pour cent de leurs revenus depuis 2019 à continuer de payer les salaires.

Implications Juridique

Il est clair que les gouvernements ont un impact significatif sur la question de savoir si l’exploitation minière de Bitcoin peut rester rentable dans leurs juridictions respectives.

D'une manière générale, les opérations minières nécessitent à la fois une électricité bon marché et une marge de manœuvre gouvernementale pour rester compétitives tout au long des cycles volatils. Un effet dissuasif politique plus long s'est produit en Iran de 2018 à aujourd'hui. L'Iran abritait autrefois un pays prospère.minage de Bitcoinl'industrie, en partie grâce à l'électricité subventionnée. Puis, des règles plus strictesgouvernementl'application de la loi a freiné le secteur minier national et a rendu les entreprises encore plus vulnérables auxchaîne d'approvisionnementperturbations.

Les régions dotées de sociétés minières robustes, comme la Chine et la Russie, ontfavorableenvironnements réglementaires. La Russie, en particulier, abrite uncentrale électrique appartenant à l'État location d'espace aux mineurs de Crypto .

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Si Salama parvient à obtenir et à exploiter du nouveau matériel en Argentine avant laréduction de moitiéen mai, ce qui réduira les récompenses des mineurs de 50 pour cent, les autorités localescoûts d'exploitationimpactera toujours sa rentabilité. Par exemple, les mineurs chinois devraient bénéficier de nombreuxénergie bon marchépendant la « saison des pluies » annuelle, de juillet à septembre, grâce aux projets hydroélectriques nationaux.

La vigueur des monnaies locales est un autre facteur important. En raison de la volatilité du taux de change fiduciaire, soumise à la fois au Grand Confinement et aux politiques nationales, Grodzki a déclaré que les dépenses opérationnelles de Bitfarms sont désormais pratiquement 10 % moins élevées.

« Nos revenus sont en Bitcoin, que les acheteurs valorisent en dollars américains. Mais nos dépenses opérationnelles sont en dollars canadiens », a déclaré Grodzki.

L’industrie minière russe a connu un impact similaire, avec une baisse devaleur de la monnaie locale compenser la volatilité du bitcoin. Même si le cours du Bitcoin baisse en dollars, il pourrait augmenter en roubles.

Au-delà de Hut 8, la volatilité des Marchés des Crypto et des devises traditionnelles pourrait affecter davantage de prêts dans les mois à venir. Bitfarms doit environ 20 millions de dollarsà Dominion Capital LLC, basée à New York.

« Nous étudierons les possibilités d'électricité à bas prix dans d'autres régions du monde, comme en Amérique latine », a déclaré Grodzki. « Les sociétés minières d'autres régions du monde disposant d'une électricité [moins chère] pourront vendre leur production. … Nous espérons également trouver une autre source d'électricité moins chère qu'au Canada. »

David Pan a contribué au reportage.