Ang SEC ay Nagpaparatang ng Mga Legal na Paglabag 'On the Fly,' Sabi ng Coinbase

Ang US Securities and Exchange Commission (SEC) ay gumagawa ng mga desisyon tungkol sa mga pinaghihinalaang legal na paglabag “on the fly,” sabi ng Crypto exchange Coinbase (COIN) noong Huwebes.

Itinulak ng San Francisco-headquartered platform ang SEC sa isang dokumento ngayong buwan, na ginawang pampubliko sa unang pagkakataon noong Huwebes, sa pagtugon sa isang Wells Notice - isang pormal na babala mula sa SEC na ang Enforcement Division ay nakakita ng sapat na patunay ng paglabag sa batas na maaari itong magrekomenda ng demanda laban sa palitan.

Karamihan sa mga argumento ng Coinbase ay nakasalalay sa ideya na ang mga cryptocurrencies na nakalista sa exchange ay hindi mga securities – isang matinding kaibahan sa mga claim ni SEC Chair Gary Gensler, na paulit-ulit na nagpahayag na, sa kanyang pananaw, ang karamihan ng mga digital asset ay talagang nakakatugon sa mga pamantayan ng isang seguridad sa ilalim ng pederal na batas. Ang iba pang mga argumento na nakabalangkas sa dokumento ay nagsasabi na kahit na ang ilang mga digital na asset na nakalista sa exchange ay mga securities, ang sariling mga produkto ng Coinbase ay T nakakatugon sa mga pamantayan para sa mga paglabag sa batas ng securities.

Binalaan ng SEC ang Coinbase noong nakaraang buwan maaari itong magdemanda noong naghain ito ng paunawa. Inaangkin ng SEC na ang serbisyo ng staking ng Coinbase, ang mga produkto ng PRIME at Wallet, kasama ang pangkalahatang proseso ng paglilista nito, ay maaaring lahat ay lumabag sa pederal na securities law.

Sa isang video na ibinahagi kanina noong Huwebes, inulit ni Gensler ang kanyang pananaw na ang mga Crypto intermediary ay dapat magparehistro bilang mga regulated entity sa US " Ang mga Markets ng Crypto ay nagdurusa sa kakulangan ng pagsunod sa regulasyon. Hindi ito kakulangan ng kalinawan ng regulasyon," sabi niya.

"Ang isang kontrata sa pamumuhunan ay umiiral kapag namuhunan ka ng pera sa isang karaniwang negosyo na may makatwirang pag-asa ng mga kita na makukuha mula sa pagsisikap ng iba. Ang mga tagapamagitan para sa mga kontrata sa pamumuhunan, maging sila man ay mga palitan, broker, dealer, clearinghouse, kailangan nilang sumunod sa mga batas ng securities at magparehistro sa Securities and Exchange Commission," sabi niya. "Sa halip, maraming mga Crypto platform ang nagpapanggap lamang na ang mga kontratang ito sa pamumuhunan na inaalok nila ay mas katulad ng goldpis," gamit ang isang pagkakatulad tungkol sa mga alagang hayop.

Sa tugon nito, na isinampa noong Abril 19 sa regulator, sinabi ng Coinbase na "paulit-ulit" nitong sinagot ang mga tanong ng kawani ng SEC tungkol sa kung paano nito natukoy kung ang mga nakalistang asset ay mga securities o hindi. Itinulak din ng palitan ang mga alegasyon ng SEC na sabay-sabay itong nagpapatakbo ng isang pambansang palitan ng securities, brokerage at clearinghouse.

"Ang banta ng nalalapit na paglilitis ay lumilitaw na nilayon upang pilitin ang Coinbase na tanggapin ang mga kahilingan na ang Komisyon ay walang awtoridad na mag-order; ibig sabihin, na ang Coinbase (i) ay sumasang-ayon na halos lahat ng mga digital na asset na nakalista sa platform ng Coinbase ay mga securities; at (ii) i-overhaul ang buong modelo ng negosyo nito upang magparehistro bilang isang NSE [national securities exchange] at i-clearing ang potensyal ng customer na ahensya, upang i-clear ang potensyal na customer nito. at i-overhaul ang istruktura ng pamamahala ng pampublikong kumpanya nito upang umayon sa mga limitasyon sa konsentradong kontrol sa pagboto ng mga NSE at clearing agencies,” ang argumento ng palitan. "Wala alinman sa mga layuning iyon ang sinusuportahan ng batas o sa loob ng mga hangganan ng awtoridad ng Komisyon."

Bilang bahagi ng tugon nito, lumikha ang Coinbase ng isang video na nagtatampok ng CEO Brian Armstrong at General Counsel Paul Grewal na pinag-uusapan ang kasaysayan ng exchange.

Sinabi ni Grewal sa CoinDesk na ang mga kinatawan mula sa palitan ay nakipagpulong sa mga opisyal mula sa SEC pagkatapos maghain ng tugon. Ang anumang aksyon sa pagpapatupad ng SEC ay mangangailangan ng mayorya ng limang komisyoner upang bumoto pabor. Ang pakinabang ng tugon ng Wells ay ang mga komisyoner na ito ay magkakaroon ng parehong argumento ng Enforcement Division at ang tugon ng kumpanya kapag nagpasya sila kung paano bumoto, aniya.

"Ang aming pakiramdam ay nananatili silang hindi hinihikayat sa antas ng kawani," sabi niya. "Kami ay ganap na naghahanda para sa paglilitis, para lamang maging malinaw, at ginagawa ito sa loob ng mahabang panahon. Palagi akong nananatiling optimistiko na ang mga cooler na ulo ay mananaig ngunit hindi ka dapat mag-ilusyon na kami ay umaasa na kahit papaano ay magbago ang isip ng SEC."

Mga lisensya sa pagpapatakbo

Ang Coinbase ay nagmamay-ari na ng parehong broker-dealer at alternatibong sistema ng kalakalan (ATS), ngunit nangangailangan ng pag-apruba ng SEC at Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) upang mapatakbo ang mga ito, sinabi ng kumpanya. Sinabi rin nito na mayroon itong 45 na mga lisensya ng tagapagpadala ng pera, isang New York BitLicense at isang itinalagang merkado ng kontrata.

Ang palitan ay nagtanong din ng ilang katanungan sa SEC, kabilang ang tungkol sa proseso ng listahan ng asset nito, ang produkto ng Wallet at ang mga serbisyo nito sa staking. Inakusahan ngayon ng SEC na ang lahat ng tatlong uri ng mga produkto ay maaaring lumalabag sa mga batas ng seguridad, sinabi ng palitan.

"Ang isang kronolohiya ng ilan lamang sa mga pagsisikap ng Coinbase na makipag-ugnayan sa Komisyon sa loob ng apat na taon ay sumasaklaw sa walong pahina at nakalakip bilang Appendix A. Kasama sa listahang ito ang dose-dosenang mga pagkakataon kung saan ang Coinbase ay humingi ng kaliwanagan mula sa Komisyon kung kailan maaaring kailanganin ang pagpaparehistro para sa mga kumpanya ng digital asset at, kung gayon, kung paano isasagawa ang naturang pagpaparehistro, kabilang ang tungkol sa natutulog nitong broker-dealer at A.TS," ang naghahain ng broker at A.TS.

Ayon sa pag-file, ang Coinbase ay nagbigay ng impormasyon bilang tugon sa mga katanungan ng mga kawani ng SEC tungkol sa lahat ng tatlong mga uri ng mga produkto, ngunit "ang mga kawani ay walang mga alalahanin sa panahon ng" pagpupulong tungkol sa mga produkto.

Ipinagtanggol din ng palitan na hindi ito nakatanggap ng "patas na paunawa" mula sa regulator tungkol sa aksyong pagpapatupad, na paulit-ulit na pinagtatalunan sa dokumento na "ONE pahayag ng media ng isang miyembro ng Komisyon ay hindi gabay sa Policy ."

"Nakita namin na inilipat ng SEC ang posisyon nito sa kung anong mga asset ang kwalipikado bilang mga securities. Mayroon kang mga pahayag mula sa mismong upuan na itinayo noong panahon niya sa MIT kung saan sinabi niya na ang 75% ng mga asset ay hindi isang seguridad. Kahit na pagkatapos na siya ay naging chair sinabi niya na naniniwala siya na walang balangkas ng pagpaparehistro sa lugar at handang makipagtulungan sa Kongreso, "sabi ni Grewal.

Ang paghaharap ng Coinbase ay nagtalo na ang SEC ay maaaring magbigay ng karagdagang paggawa ng panuntunan upang linawin kung paano nito nakikita ang mga digital na asset bilang mga securities.

"Kung gusto ng Komisyon na isaalang-alang kung paano maaaring gumana ang Disclosure ng issuer, brokerage, custody, clearing, at mga kaugnay na isyu sa mga digital asset securities Markets, nananatiling available ang Coinbase upang talakayin ang mga isyung ito - at masigasig na gawin ito - anumang oras," sabi ng paghaharap. "Ang mga isyung ito ay hindi kailangang, at hindi dapat, matugunan sa harap ng korte."