Kailan ang isang Ponzi ay isang Ponzi?

Noong nakaraang Crypto bull market, nakipagtalo ako sa ilang taong hinahangaan ko — ang mga co-host ng “Crypto Critics Corner” podcast na sina Bennet Thompson at Cas Piancey at pseudonymous Crypto trader at renegade meme Maker Poordart — tungkol sa katangian ng mga Ponzi scheme, at kung paano nauugnay ang mga ito sa mga protocol ng blockchain. Sa madaling salita, sinubukan kong magtaltalan na ang "ponzinomics" ay nasa lahat ng dako sa Finance, kabilang ang Crypto.

Ito ay isang sipi mula sa The Node newsletter, isang pang-araw-araw na pag-ikot ng pinakamahalagang balita sa Crypto sa CoinDesk at higit pa. Maaari kang mag-subscribe upang makuha ang buo newsletter dito.

Nagsimula ang debate pagkatapos ng isang ex-CoinDesker kumpara noon hot-crypto project Ohm sa isang Ponzi scheme sa nobelang pagtatangka nitong pag-ampon sa bootstrap. Ito ay sinadya upang balintunang pagtibayin ang mga insentibo sa pananalapi ng Ohm, na, kung matagumpay, ay magsisilbing isang reserbang pera sa buong DeFi, sa paraang ang US dollar ay para sa mundo. Nagalit ang aking mga kausap sa ideya na ang greenback ay isang Ponzi scheme. Pero, T ba— medyo?

Ang Ponzinomics ay hindi isang tunay na salita, sa pagkakaalam ko, ngunit ito ay isang makikilalang kalidad. Alam mo ito kapag nakita mo ito. Ang isang proyekto ay "parang-Ponzi" kapag ito ay nagbibigay ng insentibo sa pag-aampon sa pamamagitan ng implicit o tahasang mga pangako ng kayamanan, mapanlinlang o hindi. Ito ay nagmula sa pormal na tinukoy na pandaraya sa pamumuhunan na pinangalanan kay Charles Ponzi, na umaakit sa mga mamumuhunan sa mga pangako ng mataas na kita at "ninakawan si Pedro para bayaran si Paul."

Tingnan din ang: Ganito Maaaring Maubos ng Mga Scammer ang Iyong Crypto Wallet

Ang terminong ponzinomics ay pinasikat ng may-akda na si Robert FitzPatrick sa isang libro tungkol sa multi-level marketing schemes, "Ponzinomics: The Untold Story of Multi-Level Marketing," kung saan sinabi niya na ang mga kumpanyang tulad ng Nutrilite at Amway ay nagpapatakbo tulad ng mga financial pyramids dahil ang pera ay pangunahing pumapasok sa pamamagitan ng mapanlinlang na mga diskarte sa pagre-recruit at karamihan ay dumadaloy sa tuktok. Ang mga MLM, na legal sa U.S. dahil sa mga pagsusumikap sa lobbying, ay nag-aalok ng pagkukunwari ng isang lehitimong negosyo kung saan ibinebenta ang mga produkto o serbisyo.

Ang mga katulad na ponzinomic na insentibo ay nasa lahat ng dako, kung KEEP ka. ekonomista Hyman Minsky gumagamit ng terminong "ponzi Finance" upang ilarawan ang mga zombie na korporasyon na patay na sa pagganap, ngunit patuloy na gumagana at tumutugon sa mga pangako sa utang sa pamamagitan ng patuloy na pagkakaroon ng mga bagong mapagkukunan ng pagpopondo. Ang ilang iba pang mga ekonomista ay may teorya na ang mga pambansang utang ay maaaring maging "Ponzi games," kung ang mga pamahalaan ay patuloy na nagbabayad ng umiiral na utang sa pamamagitan ng pag-isyu ng mga bagong bono.

Ang Ponzinomics ay maaaring hindi maging isang masamang bagay, kung kinakailangan, kung ang kapital ay ginagamit sa produktibong paggamit - ngunit halos sa pamamagitan ng kahulugan ay pinapataas nito ang antas ng panganib para sa mga susunod na nag-aampon, na maaaring harapin ang pagbagsak ng isang sistema ng pananalapi maliban kung ito ay ginawang sustainable o matagumpay na nasira. Ito ay bahagi ng teorya ng laro sa likod ng Bitcoin, kung tutuusin, madalas na binili nang may pag-asa na magiging mas mahalaga ito sa overtime dahil pinapanatili nito ang halaga nito na may kaugnayan sa dolyar o malawak na pinagtibay.

Ang tanong ay kailan tumatawid ang ponzinomics at nagiging lehitimong panloloko? Hindi madalas na ang mga Crypto scam ay tinatawag na mga Ponzi scheme kapag ang mga regulator ay kasangkot, tulad ng kamakailang US Securities and Exchange Commission (SEC) akusasyon ng HyperVerse noong Lunes. Matapos sumabog ang scam, at nasangkot ang mga awtoridad, natagpuan nila ang Australian na "blockchain entrepreneur" na si Sam Lee ay nagpapatakbo ng scam na nanloko sa mga investor na $1.89 bilyon.

Ang kwento ng HyperVerse ay nakakakuha ng maraming pangunahing pansin sa bahagi dahil sa "nakasusuka" na mga numero na kasangkot, tulad ng sinabi ni U.S. Attorney Erek L Barron, ngunit dahil din sa kung gaano ito kakaiba. Tila, binayaran ni Lee at ng kanyang mga kasabwat na si Brenda Chunga ang isang aktor para magpanggap na isang CEO at kahit papaano, malamang ay tapos na. Cameo, nakatanggap ng mga pag-endorso mula sa mga celebrity kabilang sina Chuck Norris at Apple co-founder na si Steve Wozniak.

Tingnan din ang: 6 na Uri ng Crypto Scam at Paano Maiiwasan ang mga Ito

Mga dokumento ng korte ilarawan ang HyperVerse (tinatawag ding iba't ibang uri ng HyperCapital, HyperFund at HyperNation) bilang isang "pyramid at Ponzi scheme" na umaakit sa mga mamumuhunan na may pang-akit ng mataas na kita mula sa pagmimina ng Crypto at iba pang mga maling pangako kabilang ang isang metaverse. "Ang tanging bagay na nakuha ng HyperFund ay ang mga bulsa ng mga namumuhunan nito," sabi ni SEC Enforcement Director Gurbir S. Grewal sa isang pahayag.

Malinaw, walang binuo gamit ang pera na nakuha mula sa buong mundo. Ang kawili-wili, kung isasaalang-alang kung paano ginasta nina Lee at Chunga ang pera, ay ang di-umano'y pamamaraan ay tila hindi masyadong kumikita. Oo naman, bumili sila ng mga kotse, ari-arian at damit ng taga-disenyo — ngunit, kung isasaalang-alang ang nominal na figure na itinaas, tila ang HyperVerse Ponzi ay nagpapatakbo nang napakatagal dahil nagbayad ito ng papasok na kita sa mga umiiral nang user.

Ang scheme ay may bahagi ng MLM dito, kung paano nasangkot si Chunga nang siya ay na-recruit noong 2020 at namuhunan ng $500. Ang mga recruit ay pinangakuan ng passive income sa rate na 0.5%-1% bawat araw, o isang "pinabilis" na programa. Si Chunga, ONE sa anim na "corporate" na nagtatanghal, at ang tanging ONE bukod kay Lee sa mga dokumento, ay nakatanggap ng higit sa $3.7 milyon mula sa platform ng HyperFund at direkta mula sa pag-recruit ng mga mamumuhunan sa US

Ang mga bagay ay gumana hanggang sa hindi ito T, at kalaunan ay nalutas nang ang mga pag-withdraw ay na-freeze noong 2022. Sa pagtatapos, ang mga promotor ay nagtatangkang mag-bilk ng mga pamumuhunan sa pamamagitan ng pagbebenta sa mga user ng $10,000 NFT at nangangako ng isang “university-level blockchain education.” Napakabihirang makaligtas ang mga scheme ng Ponzi, sa huli ay ONE nang natitira upang manlinlang. Marahil iyon ay isa pang pagkakatulad sa ilang mga crypto.