Oras na para Maging Mabuti ang Crypto Sa Mga Regulator

Kung sa tingin mo pa rin ang Cryptocurrency ay maaaring umunlad nang pinakamahusay sa loob ng hindi maliwanag, hindi natukoy, heograpikal na iba-iba at medyo maluwag na sistema ng regulasyon, T ka nagbigay ng pansin.

Sa mga nakamamanghang pagkabigo ng TerraForm Labs' LUNA/ UST at Celsius, ang systemic fallout mula sa mga hamon sa pagkatubig sa Three Arrows Capital at ang pagbura ng halos $2 trilyon na halaga mula sa mga Crypto Markets, dapat na malinaw na ngayon sa lahat na ang industriyang ito ay nangangailangan ng mas mahusay, mas malinaw at pare-parehong mga panuntunan.

Nagbabasa ka Pera Reimagined, isang lingguhang pagtingin sa mga teknolohikal, pang-ekonomiya at panlipunang mga Events at uso na muling tumutukoy sa ating relasyon sa pera at nagbabago sa pandaigdigang sistema ng pananalapi. Mag-subscribe para makuha ang buong newsletter dito.

Anuman ang susunod ay dapat na mabuti para sa industriya sa kabuuan - ang mga developer, ang mga negosyo at higit sa lahat, ang mga user. Kailangan namin ng regulasyon na ginagawang mas matatag at secure ang buong ecosystem, ngunit nagbibigay-daan din sa mga innovator na bumuo ng mga proyektong nakakatuto sa mga tunay na benepisyo ng desentralisasyon at nagbibigay sa mga user ng higit na awtonomiya at soberanya.

Ang magandang balita ay, sa kabila ng naiintindihan na alarma na naghasik ng kamakailang mga Events sa ilang mga gumagawa ng patakaran, kinikilala ng lumalaking kadre ng mga regulator ang positibong potensyal ng cryptocurrencies, digital assets at blockchain Technology at talagang gustong maging constructive.

Narinig namin ang damdaming iyon sa Consensus ng CoinDesk 2022 pagdiriwang ngayong buwan. Nagmula ito sa mga tulad ni Commodity Futures Trading Commission Chair Rustin Benham, Deputy Treasury Secretary Wally Adeyemo, White House Director of Cybersecurity and Secure Digital Innovation Carol House at Federal Reserve Chief Innovation Officer Sunaya Tuteja, gayundin mula sa tatlong senador at ONE kongresista na sumali sa isang bipartisan panel ng mga mambabatas.

Gayundin, noong nakaraang linggo, ang Bretton Woods Committee, isang nonprofit na organisasyon na binubuo ng maraming dating regulator at kasalukuyang mga pinuno ng Wall Street at business establishment, ay naglabas ng isang nakakagulat na nakabubuo na ulat na na-highlight namin sa aming "Money Reimagined" podcast. Nakapagpapalakas ng loob na mahanap ang komite na kinikilala ang mga benepisyo ng Privacy, pagsasama sa pananalapi at kahusayan sa internasyonal na ibinibigay ng walang pahintulot, desentralisado at token-based na mga protocol.

Maaaring mahirap itong tanggapin para sa marami sa komunidad ng Crypto na nakita ang gobyerno bilang kalaban, ngunit ang pagdinig sa bukas-isip na mga pananaw ng mga taong ito ay naglagay sa kanila sa isang mas positibong liwanag kaysa iba't ibang mga pinuno ng Crypto na ang kahina-hinalang pag-uugali ay nagdulot ng matinding sakit para sa napakaraming sa nakalipas na ilang buwan.

Walang tuhod-jerking, mangyaring

Sa kabila ng mga positibong senyales na iyon, may tunay na poot sa industriyang ito sa ilang mga tirahan ng gobyerno. Kung ang mga nag-aalinlangan na ito ay nangunguna - lalo na kung ang Opinyon ng publiko ay nasa likod nila - may tunay na panganib ng isang tuhod-jerk na tugon ng Policy sa pinakabagong pagbagsak. Ang ONE hindi kanais-nais na resulta ay maaaring ang mga regulator ay pumipilit ng higit pang sentralisasyon sa isang industriya kapag ang pinakamahusay na paraan pasulong ay ang pagbuo ng mga maisasagawang mga desentralisadong sistema na T maaaring samantalahin ng mga manlalarong may interes sa sarili.

Read More: Paano Nag-overheat ang Crypto Lender Celsius

Ang sobrang sentralisasyon sa Crypto ay, sa ilang aspeto, ang CORE problema ngayon. (Isaalang-alang ang pag-freeze ng Celsius sa mga withdrawal – hindi ito magiging posible kung, sa ilalim ng mas desentralisadong modelo, ang provider ay walang pangangalaga sa mga asset ng mga user nito.)

Ngunit ang mga regulator, na gumagawa ng lumang pre-crypto playbook para sa pagpapanatiling nasa linya ng mga pampinansyal na entity, ay likas na gustong managot ang isang tao o ilang entity. Nangangahulugan iyon na maaari nilang paboran ang pagbuo ng mga sentralisado, pinagkakatiwalaang mga ikatlong partido, ang mismong pinagmumulan ng panganib, katiwalian, gastos at dependency na matagal nang hinahangad na palitan ng mga developer ng Cryptocurrency . Kung mangyayari iyon, itatakda nito ang industriya para sa parehong "masyadong malaki upang mabigo" na mga problema na humantong sa pagbagsak ng Wall Street noong 2008.

Gayunpaman, ang mga gumagamit ng Crypto ay talagang nangangailangan ng higit na proteksyon mula sa mga negosyo at developer na, kasama ang kanilang kawalaan ng simetrya ng impormasyon bentahe, ay nasa isang posisyon upang pagsamantalahan ang kanilang mga customer. Ang regulasyon ay dapat na umaasa sa paglutas ng problemang iyon sa paraang nagdudulot ng transparency at tiwala sa mga desentralisadong modelo at na naglilimita sa kakayahan ng mga sentralisadong partido na kumuha ng malalaking panganib sa mga pondo ng kanilang mga kliyente.

Maraming mga pampinansyal na batas ang simpleng hindi tugma sa isang ganap na bago, bukas na disenyong sistema

Maaaring kailanganin ang mga sentralisadong entity gaya ng Celsius , gaya ng kadalasang ginagawa ng mga brokerage, upang lumikha mga pinaghiwalay na account na ang mga ari-arian ng mga kliyente ng ring-fence – lalo na ang Crypto collateral na naka-post para sa mga pautang – mula sa mga panganib na kinuha ng kompanya. Siyempre, iyon ay magtatali sa mga kamay ng mga kumpanyang ito, na magbibigay sa kanila ng mas kaunting pagkilos para kumuha ng malalaking taya, na magreresulta sa mas mababang ani sa mga pamumuhunan ng mga kliyente. Ngunit ganoon ang trade-off para sa mas ligtas na mga kondisyon na nagmumula sa regulasyon.

Maaari rin itong mangahulugan ng paglilipat ng mga pagkakataon sa pag-maximize ng ani sa noncustodial decentralized Finance (DeFi) mga modelo kung saan pinapanatili ng mga user ang kontrol sa kanilang mga pribadong key.

Gayunpaman, pagkatapos ng Terra debacle at isang host ng mga hack at "mga rug pulls" ng mga tagapagtatag, kailangan din ng mga user ng proteksyon mula sa mga may depektong proyekto sa DeFi. Dito, maaaring nasa desentralisadong bersyon ng mga self-regulatory organization (SRO) na nakabatay sa industriya ang daan. Ang mga may hawak ng token na may mga karapatan sa pagboto sa pamamahala ay maaaring magpanday ng mga katawan na ito, mas mabuti na may interoperable na saklaw sa iba't ibang platform, upang sumang-ayon sa software at mga pamantayan sa seguridad at, higit sa lahat, sa madalas na pag-audit ng code.

Ang isang DeFi SRO ay maaari ding humiram mula sa isang tool na inilapat ng Federal Reserve sa mga bangko pagkatapos ng krisis sa pananalapi noong 2008: mga pagsubok sa stress. Ang mga simulation ng mga nakababahalang kondisyon sa merkado at ng iba't ibang uri ng speculative at teknikal na pag-atake ay maaaring nagbunyag ng mga bahid sa Terra ecosystem bago ito maging huli.

Sumandal sa transparency ng blockchain

Kung ang mga panuntunan at pamantayan ng transparency na ito ay pinangangasiwaan ng mga ahensya ng gobyerno o ng mga katawan ng may hawak ng token, dapat nilang sinasamantala ang isang hindi gaanong ginagamit na aspeto ng Technology ng blockchain : ang kapasidad nito na pahusayin ang transparency sa paligid ng pag-uulat.

Sa isang tweet ngayong linggo, iminungkahi ng mamumuhunan at komentarista na si Maya Zehavi na kailangan ng industriya ang sarili nitong "on-chain na Dodd-Frank o Mifid2," isang reference sa seminal postcrisis financial legislation na ipinakilala sa U.S. at Europe, ayon sa pagkakabanggit, upang palakasin ang transparency sa paligid ng mga financial system.

Ang kanyang ideya ay na bawasan ang sistematikong panganib nalantad sa mga pagkabigo tulad ng Three Arrows Capital, ang mga user ay maaaring magkaroon ng access sa maaasahang, blockchain-based na data sa mga natitirang posisyon sa pangangalakal upang “masukat ang pangkalahatang pagkilos sa [mga] sentralisadong platform” na nakikipag-ugnayan sa mga blockchain na iyon.

Ang pangunahing punto ay na habang ang Crypto ay nangangailangan ng regulasyon, dapat itong idisenyo sa mga paraan na magagamit ang lakas ng Technology at naaayon sa mga CORE prinsipyo ng disenyo nito. Kung ito man ay ang 89-taong-gulang na batas sa seguridad ng U.S na T maaaring magkasundo sa mga katangiang tulad ng kalakal ng mga token ng blockchain, o ang 51 taong gulang na Bank Secrecy Act, na nagbunga ng draconian anti-money laundering at know-your-customer rules, maraming batas sa pananalapi ang sadyang hindi tugma sa isang ganap na bago, open-design na sistema ng Finance na iminungkahi ng Crypto .

Itigil na natin ang pagsisikap na isiksik ang mga parisukat na peg sa mga bilog na butas.