Bitcoin, Inflation at ang Expectations Game

Ang U.S. Bureau of Labor Statistics ay nag-publish ng bagong buwanang data ng Consumer Price Index (CPI) noong Miyerkules, at kung tungkol sa estado ng macro-economy, ang mga numero ay tila kasing ganda ng inaasahan. Bumaba ang rate ng inflation noong Disyembre, pababa sa isang 0.5% buwanang pagtaas sa karaniwang panukalang CPI, kumpara sa 0.8% na pagtaas noong Nobyembre. Ang pangunahing dahilan ng pagbabago sa buwan-buwan ay ang malawak na pagbaba ng mga presyo ng enerhiya noong Disyembre. Sa partikular, ang langis ng gasolina na ginagamit para sa pagpainit ng taglamig bumaba ng 2.4% buwan sa buwan.

Huwag magkamali: Ang mga numero ng Disyembre ay hindi normal na mataas at maaaring mag-alala sa isang vacuum. Sa taunang batayan, 7% ang inflation noong 2021, na siyang pinakamataas na taunang rate mula noong 1982. Ngunit ang 37% month-over-month na pagbaba sa paglago ng CPI, sana, ay nangangahulugang babalik tayo sa mas normal na teritoryo - "mas normal" dito na nangangahulugang 3%-4% taunang inflationhttps://news.yahoo.com/white-house-inflation17.html48 sa 2022, hindi ang 2% na target na inflation rate na itinakda ng Federal Reserve, na pinanatili o kahit na undershot sa loob ng maraming taon bago ang coronavirus pandemic.

Ang artikulong ito ay hinango mula sa The Node, ang pang-araw-araw na pag-iipon ng CoinDesk ng mga pinakamahalagang kwento sa blockchain at Crypto news. Maaari kang mag-subscribe upang makuha ang buo newsletter dito.

Ang mga bagong numero ng CPI ay nagkaroon ng kapansin-pansing epekto sa Bitcoin, ang presyo nito ay tumalbog ng humigit-kumulang 1.6% sa anunsyo bago bahagyang umatras. Ang epekto sa S&P 500 at Dow Jones Industrial Average (DJIA) ay mas banayad, na may maliliit na pop na ngayon ay halos naibalik na.

Ang mga numerong iyon ay gumagawa ng isang kawili-wiling kaibahan. Ang isang walang muwang na pagbabasa ay magmumungkahi na ang Bitcoin ay nagpapatibay sa inflation-hedge na thesis nito, ngunit ang pagganap ng stock ay maaaring mukhang mas nakakalito. Sa isang vacuum, ang mga numero ngayong umaga ay medyo mataas pa rin, na sa ibang taon ay magpapadala ng mga stock na bumagsak sa takot sa pagtaas ng interes ng Fed.

Ang mga stock ay T nag-crash para sa isang kadahilanan na napakasimple na madali itong mapapansin ng mga baguhan sa merkado: ang papel ng mga inaasahan. Ang mga propesyunal na mangangalakal na nangingibabaw sa mga equity Markets ay hindi, sa pangkalahatan, galit na galit na nakikipagkalakalan bilang tugon sa mga numero ng CPI sa umaga na sila ay inilabas. Sa halip, sinusubukan nilang hulaan ang mga numero ng CPI sa loob ng ilang linggo at makipagkalakalan sa mga projection na iyon bago ang aktwal na mga numero. Sa parehong paraan, inihayag na ng Fed ang mga plano nito na itaas ang mga rate ng interes at bawasan ang balanse ng BOND nito sa taong ito, humihigpit sa suplay ng pera at malamang na makapinsala sa pagganap ng stock.

Habang nangyayari ito, ang aktwal na paglago ng CPI ay halos mas mataas kaysa sa "pag-asa ng pinagkasunduan" ng Wall Street, na para sa tumaas ng 0.4%., ayon kay Barron. Kaya sa pinakasimpleng termino, ang mga equities ay T gaanong gumalaw ngayong umaga dahil ang aktwal na numero ng CPI ay "na-presyo sa" batay sa kalakalan bago ang anunsyo. Iyon ang dahilan kung bakit ang mga tech at iba pang "paglago" na mga stock sa partikular, na sa pangkalahatan ay mas nakadepende sa murang kapital, ay bumagsak sa loob ng maraming buwan. Maaaring nakita natin ang malaking equity swings ngayon kung ang inflation ay sa halip ay pumasok nang mas mataas o mas mababa sa consensus.

Tingnan din ang: Money Reimagined: Inflation Is Here? Laging Nangyari

Ang pag-unawa kung paano gumagana ang mga ganitong uri ng mga inaasahan ay susi sa pag-parse ng mga asset Markets. Bagama't bigla silang nagkakaroon ng kahalagahan sa diskurso ng CPI, naging sentro sila sa stock market sa loob ng mga dekada sa anyo ng quarterly revenue projection ng mga analyst para sa mga pampublikong traded na kumpanya. Kakaiba, at para sa mga kadahilanang T ko pa rin maintindihan pagkatapos ng halos isang dekada ng pag-uulat sa Finance , T nakaugalian ng business press na banggitin ang mga pinagmumulan nito para sa iba't ibang "consensus projection," kaya't tila sila ay naalis na lamang. Ngunit sa pangkalahatan ay nagmumula ang mga ito sa mga survey ng mga analyst o isang average ng kanilang mga nai-publish na projection, at ONE sa mga piraso ng data na pinakamadaling hanapin pa rin sa pamamagitan ng isang lumang terminal ng Bloomberg.

( Ang mga asset ng Crypto ay kapansin-pansin dito dahil sa kakulangan ng regular na istraktura ng pag-uulat na gumagawa ng mga propesyonal na projection na lubhang makabuluhan, kahit na ang mga stock na naka-link sa crypto tulad ng Coinbase ay napapailalim sa parehong dynamic.)

Kaya ngayon ay bumaling tayo sa Bitcoin, kung saan ang laro ng mga inaasahan ay lumilitaw na iba ang nilalaro. Dapat pansinin muna na sa pangkalahatan, ang inflation ay may mas kaunting impluwensya sa presyo ng bitcoin kaysa sa maraming iba pang mga speculative factor – ang ideya na ang Bitcoin ay isang “inflation hedge” ay hindi bababa sa medyo theoretical. Pagkatapos ng isang matalim na drawdown sa nakalipas na dalawang buwan, ang Bitcoin ay kasalukuyang nakakakita ng panandaliang rebound na malamang na karamihan ay tungkol sa mga bargain hunters na bumibili ng dip.

Tingnan din ang: The Breakdown: The Great Monetary Inflation... Kumpletong Kaso ni Paul Tudor Jones para sa Bitcoin (Podcast)

Ngunit sa mas maikling termino, ang inflation ay malinaw na gumagabay sa pag-uugali ng mamumuhunan. Lumakas ang dami ng kalakalan ng BTC kaagad pagkatapos ng 8:30 am ET (13:30 UTC) pagbaba ng CPI, ibig sabihin, malaking bilang ng mga tao ang nakikipagkalakalan ng Bitcoin na parang ito ay isang functional na inflation hedge. Kung tumaya ka nang husto sa isang bahagyang inflation beat sa pamamagitan ng pagbili ng Bitcoin sa 8:29 am ngayong umaga, kumita ka ng 9 am Iyan ay isang mapanganib na kalakalan na katulad ng madalas na ginagawa ng mga stock trader.

Ngunit ang kaibahan sa mga stock ay nagpapakita. Sa Bitcoin, para sa mga dahilan na magiging masyadong kumplikado upang sumisid dito kahit na lubos kong naunawaan ang mga ito, lumilitaw na ang mga inflation projection ay hindi maayos na "presyo" bago ang buwanang mga anunsyo. Maaari kang bumili ng BTC sa aktwal na CPI print noong 8:31 am at kumita ng halos kaparehong halaga ng pera pagsapit ng 9 am gaya ng taong nakipagsapalaran sa hindi kilalang mga numero noong 8:29 am

Ipagpalagay na ang salaysay ng inflation-hedge ay tumatagal, ang kalakalan na ito ay karaniwang isang kawalan ng kakayahan na T magtatagal habang ang merkado ng Bitcoin ay tumatanda. Maraming mga pro at seryosong mangangalakal ang malinaw na sinasamantala ito, ngunit kahit papaano sa ngayon ay magagamit pa rin ito sa maliit na lalaki.