Naghihintay ang Bitcoin ng Patnubay Mula sa Data ng Inflation ng US, BOND Market

• Ang pag-update ng U.S. CPI ng Huwebes ay inaasahang mag-aalok ng katibayan ng patuloy na pag-unlad sa harap ng inflation, na magpapalakas sa posibilidad ng pagbabawas ng rate ng Fed.
• Ang tumaas na mga prospect ng mga pagbawas sa rate ng Fed ay maaaring magpahiwatig ng mabuti para sa pagbawi ng BTC.
• Ang BTC bulls ay dapat mag-ingat para sa isang potensyal na "steepening" ng Treasury yield curve.

Sa overhang ng supply mula sa estado ng Saxony ng Germany halos maalis na, ang paglabas noong Huwebes ng ulat ng US consumer price index (CPI) ay magiging mahalaga sa pagtukoy ng Bitcoin (BTC) market's trajectory.

Ang data na dapat bayaran sa 12:30 UTC (8:30 ET) ay inaasahang magpapakita ng gastos ng pamumuhay sa pinakamalaking ekonomiya sa mundo na tumaas ng 0.1% buwan-buwan noong Hunyo pagkatapos manatiling flat noong Mayo, na humahantong sa isang 3.1% na pagtaas taon-taon, ayon sa mga ekonomista na sinuri ng Dow Jones. Ang CORE CPI, na nag-alis ng mas pabagu-bago ng presyo ng pagkain at enerhiya, ay inaasahang tumaas ng 0.2% mula Mayo at 3.4% mula noong Hunyo ng nakaraang taon.

Kung ang aktwal na figure ay tumutugma sa mga pagtatantya, ito ay magkukumpirma ng patuloy na pag-unlad patungo sa Federal Reserve's (Fed) na 2% na inflation target at itatakda ang yugto para sa bangko upang simulan ang inaasam-asam na rate cut cycle sa taong ito.

Ang tumaas na mga prospect ng mga pagbawas sa rate ay malamang na magiging mahusay para sa mga asset na may panganib, kabilang ang Bitcoin, na tumutulong sa nangungunang Cryptocurrency na palawigin ang pagbawi ng presyo nito mula sa Hulyo 5 lows na humigit-kumulang $53,500. Data ng CoinDesk ipakita na ang pagbawi ay natigil, na may mga mamimili na nagpupumilit na magtatag ng isang foothold sa itaas ng $59,000 na marka.

"Ang data ng CPI ay mahigpit na babantayan, na may mga Markets na inaasahang malaki ang reaksyon sa paglabas na ito. Ang optimistikong pananaw ng mga analyst para sa huling bahagi ng 2024 at 2025 ay nakasalalay sa pagbabawas ng mga rate ng Policy ng FOMC, dahil ang mas mababang mga rate ay karaniwang nagpapataas ng pagkatubig, na nagtutulak sa mga mamumuhunan patungo sa mga asset na 'mas mahabang buntot' tulad ng mga cryptocurrencies," sinabi ng algorithmic trading firm na Wintermute sa CoinDesk sa isang email.

Ang rate ng inflation ay kapansin-pansing bumagal mula sa mataas na 9.1% noong 2022. Gayunpaman, sa mga nakalipas na buwan, inulit ng Fed ang pangangailangan na makita ang karagdagang pag-unlad sa harap ng inflation bago hilahin ang plug sa mataas na mga rate ng interes. Noong Martes, sinabi ng pinuno ng Fed na si Jerome Powell ang parehong sa kanyang patotoo sa Kongreso, habang binibigyang-diin ang bangko na T maghihintay na lumamig ang inflation sa 2% upang bawasan ang mga rate.

Ayon sa tool ng FedWatch ng CME, mula noong mahinang ulat ng mga payroll noong Biyernes, nagpresyo ang mga mangangalakal ng humigit-kumulang 70% na pagkakataon ng pagbawas sa Fed rate noong Setyembre at nakikita ang tumataas na posibilidad ng isa pang pagbawas sa Disyembre.

Tumutok sa mga bono

Ang tugon ng US Treasury yield curve sa inaasahang soft CPI release ay maaaring maka-impluwensya sa mas malawak na sentimento sa merkado, kabilang ang Bitcoin.

Ang mas mabagal na inflation at tumaas na rate cut bet ay maaaring mapalakas ang mga presyo para sa dalawang taong tala, na nagpapababa ng ani nito. Iyon ay dahil kapag nakita ng mga mamumuhunan ang mas mababang mga rate ng interes, handa silang magbayad ng premium para sa isang seguridad na may mas mataas na ani sa kasalukuyan. Samantala, ang ani sa 10-taong tala ay malamang na manatiling mataas bilang mga Markets takot sa mas malaking kakulangan sa badyet sa ilalim ng potensyal na Trump presidency. Kamakailan ay tumaas ang posibilidad ng kandidatong Republikano na si Donald Trump na manalo sa halalan sa Nobyembre 4.

Ang netong epekto ay magiging isang tinatawag na bull steepening ng yield curve, na kinakatawan ng spread sa pagitan ng yield sa 10- at dalawang-taong tala. Ang curve ay nabaligtad, na may dalawang taong tala na patuloy na nag-aalok ng medyo mas mataas na ani mula noong kalagitnaan ng 2022.

Ayon sa CAIA Association, ang mga panahon ng bull steepening, na nagpapakita ng mabilis na normalisasyon ng isang baligtad na yield curve, ay makasaysayang naganap sa mga panahon ng pag-urong ng ekonomiya at kasabay ng pag-iwas sa panganib.

"Ang mga karaniwang panahon ng bull-steepening ay: 1990-1992, 2001, 2003, 2008 at 2020, at lahat ay mga recessionary period," Sinabi ng CAIA sa isang paliwanag.

"Karaniwang hindi maganda ang takbo ng mga equity sa panahon ng ganitong uri ng rehimen, at ang kanilang pagganap sa mga panahong ito ay malinaw na nahuhuli sa pangkalahatang makasaysayang average," dagdag ng CAIA.

Si Noelle Acheson, ang may-akda ng Crypto Is Macro Now newsletter, ay gumawa ng katulad na obserbasyon sa edisyon ng Hulyo 4, na nagsasabing, "isang matalim na steepening ay palaging nauuna sa simula ng isang pag-urong."

Idinagdag ni Acheson na ang curve ay medyo tumindi kamakailan dahil sa matagal na kawalan ng katiyakan sa pulitika sa U.S. "Ginagawa din nito ang isang panalo ng Trump na mas malamang sa pansamantala, na nagpapahiwatig ng isang posibleng pagtaas ng inflation na hinimok ng mga taripa at isang baha ng pagpapalabas upang pondohan ang mga ipinangakong pagbawas sa buwis," paliwanag ni Acheson.

Mga bangko sa pamumuhunan tulad ng JPMorgan at Citi ay tumataya sa ang steepening ng yield curve.