Ang mga Bitcoin Trader ay Dapat Manood ng Mas Malapad na Sukatan ng Inflation, Hindi Lang CPI

• Ang paglabas ng CPI ng U.S. noong Huwebes ay mahalaga, ngunit gayon din ang mas malawak na sukatan ng inflation na tumuturo sa rebound sa mga presyur sa presyo.
• Ang posibilidad ng isang pickup sa inflation ay nangangahulugan na ang Fed ay malamang na manatiling hawkish sa loob ng ilang panahon. Na maaaring magdulot ng downside volatility sa mga mapanganib na asset, kabilang ang mga cryptocurrencies.

Habang hinihintay ng mga Crypto at tradisyunal na market trader ang US Consumer Price Index para sa Hulyo, ang ilang mga tagamasid ay nakatuon sa mga sukatan na nakikita sa hinaharap na nagmumungkahi ng potensyal para sa rebound ng inflation sa mga darating na buwan, isang senaryo na maaaring magdulot ng kaunting sakit sa mga peligrosong asset.

Sa Huwebes sa 12:30 UTC (8:30 ET), ilalabas ng US Labor Department ang July Consumer Price Index. Tinatantya ng mga ekonomista na sinuri ng Wall Street Journal na ang CPI ay tumaas ng 0.2% buwan-buwan noong Hulyo, na tumutugma sa bilis ng Hunyo upang magsenyas ng patuloy na pagbaba ng inflation. Ang annualized rate ay inaasahang mas mataas sa 3.3%, higit sa lahat dahil sa mga base effect, ayon sa Journal. Ang CORE inflation rate, na hindi kasama ang mga presyo ng pagkain at enerhiya, ay inaasahang nanatili sa 0.2% noong Hulyo mula Hunyo at tumaas ng 4.8% mula noong nakaraang taon.

Ang buwanang dagdag na 0.2% ay magiging pare-pareho sa pagmo-moderate ng inflation na gustong makita ng mga opisyal ng Federal Reserve, higit pa dahil ang Policy nito ay sapat na ngayon sa paghihigpit sa 5.25%, na nangangahulugang ang halaga ng paghiram ay mas mataas sa CPI, CORE CPI at ang ginustong panukala sa inflation ng bangko, ang CORE personal na paggasta sa pagkonsumo, o PCE.

Kaya, ang mga mangangalakal ay maaaring mahikayat na palakihin ang pagkakalantad sa mga mapanganib na asset, kabilang ang Bitcoin (BTC), kung ang data ay tumugma sa mga pagtatantya, na nagpapatunay ng mga inaasahan sa merkado. Ang mga futures ng Fed-funds ay nagpapakita na ang mga mangangalakal ay naniniwala na ang ikot ng pagtaas ng rate ng Fed ay tumaas noong Hulyo at ang sentral na bangko ay magbawas ng mga rate sa susunod na taon.

Ang mga mangangalakal, gayunpaman, ay malamang na mali sa mga pagbawas sa rate ng pagpepresyo dahil ang mga sukatan na nakikita sa hinaharap ay tumuturo sa stagflation sa unahan, ipinaliwanag ni Noelle Acheson, may-akda ng Crypto is Macro Now newsletter, sa kaganapan ng Twitter spaces ng CoinDesk noong Miyerkules. Ang data ng CPI ay pabalik-balik at nakalantad sa mga base effect, na may posibilidad na itago ang totoong larawan.

Habang tinatalakay ang nakabinbing paglabas ng CPI, binanggit ni Acheson na ang mga presyo ng gasolina ng U.S. ay tumaas sa kanilang pinakamataas na antas mula noong Oktubre 2022 at binanggit ang pagtaas sa FOA Food Price Index. Itinuro din niya ang pangangailangang palitan ang lumiliit na reserbang petrolyo ng U.S. at ang malakas na epekto nito sa presyo ng langis. Ang CPI ay sensitibo sa mga pagbabago sa presyo ng langis.

Idinagdag ni Acheson na ang Cleveland Fed nowcast ay may headline na CPI para sa Hulyo sa 0.41%, higit pa sa doble ng consensus forecast na 0.2%. Ang modelo ay nagmumungkahi ng pagtaas sa inflation rate sa 0.6% noong Agosto. Iyon ay aabot sa taunang CPI rate na 7.4%.

"Ang stagflation ay ang pinakamasamang posibleng senaryo para sa mga asset ng panganib, lalo na para sa mga stock," sabi ni Acheson, at idinagdag na kumpara sa sitwasyon sa mga equities, ang downside sa Bitcoin ay lumilitaw na limitado, isinasaalang-alang ang kasalukuyang mababang partisipasyon mula sa mga macro investor, ang posibilidad na ang US Securities and Exchange Commission ay aprubahan ang isang spot Bitcoin exchange-traded fund at bitcoin's parang gintong apela.

Sa isang tala sa mga kliyente noong Miyerkules, sinabi ng mga analyst sa ING na ang pinakabagong pagtaas sa mga inaasahan ng merkado ng BOND para sa mga presyur sa presyo ay nagmumungkahi na ang paglaban sa inflation ng Fed ay hindi pa tapos at nagbabala sa patuloy na mataas na mga ani ng BOND . Ang Bitcoin ay nagkaroon ng kabaligtaran na relasyon sa mga ani ng BOND ng US.

Ang U.S. 5-year, 5-year forward inflation expectations rate ay tumalon sa 16-month high na 2.53% sa unang bahagi ng linggong ito, ayon sa St. Louis Federal Reserve.

"Ang mga ito ay hindi kakila-kilabot na mga antas kapag isinasaalang-alang mo kung saan ang inflation, at hindi bababa sa mga inaasahan na ito ay kumportable pa rin sa ibaba 3%. Ngunit ito ay ang landas na kanilang tinahak na lumilikha ng isyu, dahil ang landas na iyon ay tumuturo paitaas. Kasabay nito, mayroong patuloy na pagtaas sa mga presyo ng pagkain at enerhiya sa laro, na nanganganib na madagdagan ang presyon sa headline sa linya," isinulat ng mga analyst ng ING.

"Dahil sa backdrop na ito, ang US 10yr ay nagawang manatili sa itaas ng 4%, at sa tingin namin ay dapat itong magpatuloy. At tandaan, kapag nalampasan na natin ang ulat ng inflation ng US bukas, malamang na makikita natin ang headline ng US inflation na mas malapit sa 3.5% kaysa 3% at ang CORE US inflation na mas malapit sa 5% kaysa 4%," idinagdag ng mga analyst.