Sinabi ng Citi na Maaaring Umusad si Ether sa Isang Deflationary Future

Ang pinaka makabuluhang epekto ng paglipat ng Ethereum blockchain sa proof-of-stake (PoS), isang proseso na kilala bilang ang Merge, ay ang pagbabago sa net issuance ng ether (ETH), na nahulog malapit sa zero, sinabi ng Citi (C) sa isang ulat ng pananaliksik noong Lunes.

Bago ang Pagsamahin, ang pagpapalabas ay matatag sa 2 ETH isang bloke, na nagreresulta sa taunang inflation ng supply na humigit-kumulang 4.2%, sinabi ng ulat. Kasunod ng Pagsasama, patunay-ng-trabaho Huminto ang pagpapalabas ng (PoW), na naiwan lamang ang pagpapalabas ng yield ng staking, na bahagyang binabayaran ng pagsunog – o pag-alis sa sirkulasyon – ang mga bayarin.

Ang Pagsamahin ay ang una sa limang pag-upgrade na binalak para sa blockchain at kasangkot ang paglipat mula sa PoW patungo sa isang mas mahusay na enerhiya na PoS consensus na mekanismo.

" LOOKS lumilipat si Ether patungo sa isang deflationary future dahil nagpapakita ito ng mga panahon ng deflation sa gitna ng mababang aktibidad ng network," sumulat ang mga analyst na pinamumunuan ni Joseph Ayoub. Habang tumataas ang aktibidad, maaari itong mapanatili ang isang deflationary supply na mayroong "nagpakita na ng deflationary tendencies pagkatapos ng Pagsama-sama sa isang low-burn na kapaligiran."

Sinabi ng Citi na ang paglipat sa PoS ay nag-alis ng humigit-kumulang 564,000 ETH mula sa sirkulasyon sa anim na linggo mula noong Pagsamahin, kumpara sa kung ang pag-isyu ng PoW ay nagaganap pa rin. Sa mga termino ng US dollar ito ay kumakatawan sa humigit-kumulang $870 milyon. Annualized, katumbas ito ng pagbabawas ng humigit-kumulang $7.7 bilyon sa aktibong supply ng ETH kasunod ng paglipat sa PoS.

Ang mga kamakailang paggalaw sa presyo ng eter ay mukhang hinihimok ng mga derivatives Markets. Ang bukas na interes ay tumaas sa pinakamataas na antas mula noong Abril, nang ang Cryptocurrency ay nangangalakal sa humigit-kumulang $3,000, sinabi ng tala. "Ito ay nagmamarka ng ONE sa pinakamalaking pagkakaiba sa pagitan ng presyo at bukas na interes sa nakalipas na [tatlong] taon," at nagpapahiwatig ng karagdagang pagkasumpungin ay malamang, ayon sa tala.

Sinasabi ng bangko na nagpapahiwatig ito ng mataas na halaga ng leverage sa derivatives market, "na maaaring ang buntot na kumakawag sa 'spot-price' na aso." Ang 30-araw na historical volatility ng Ether ay umabot sa mga record low kasunod ng tagumpay ng pag-upgrade ng Merge, ngunit tumataas ito kasunod ng paglabas ng cryptocurrency mula sa kamakailang hanay ng kalakalan nito, idinagdag ng bangko.

Ang bukas na interes ay sumasalamin sa kabuuang bilang ng mga derivative na kontrata na hawak ng mga mamumuhunan sa mga aktibong posisyon.

Read More: Bernstein: Gagawin ng Maliit na Pagbawi sa Ekonomiya ang Tokenomics ni Ether