Citi afirma que Ether podría estar encaminándose hacia un futuro deflacionario

El impacto más significativo de la transición de la cadena de bloques Ethereum a prueba de participación (PoS), un proceso conocido como Merge, fue el cambio en la emisión neta de ether (ETH), que cayó cerca de cero, dijo Citi (C) en un informe de investigación el lunes.

Antes de la fusión, la emisión se mantenía estable en 2 ETH por bloque, lo que resultó en una inflación anual de la oferta de alrededor del 4,2 %, según el informe. Tras la fusión, prueba de trabajoLa emisión de (PoW) se detuvo, quedando solo la emisión de rendimiento de staking, que se compensa en parte con la quema (o eliminación de la circulación) de las tarifas.

ElFusionarfue la primera de cinco actualizaciones planificadas para la cadena de bloques e implicó el cambio de PoW a un mecanismo de consenso PoS más eficiente energéticamente.

“ LOOKS que Ether podría encaminarse hacia un futuro deflacionario, ya que presenta períodos de deflación en un contexto de baja actividad de red”, escribieron analistas liderados por Joseph Ayoub. A medida que aumenta la actividad, podría mantener una oferta deflacionaria, ya que “ya ha mostrado tendencias deflacionarias tras la fusión en un entorno de baja demanda”.

Citi afirma que la transición a PoS ha retirado de circulación unos 564.000 ETH en las seis semanas transcurridas desde la Fusión, en comparación con si la emisión de PoW aún se hubiera producido. En dólares estadounidenses, esto representa unos 870 millones de dólares. Anualizado, equivale a una reducción de unos 7.700 millones de dólares en la oferta activa de ETH tras la transición a PoS.

Las fluctuaciones recientes en el precio de ether parecen estar impulsadas por los Mercados de derivados. El interés abierto ha alcanzado sus niveles más altos desde abril, cuando la Criptomonedas cotizaba en torno a los 3000 dólares, según la nota. «Esto marca una de las mayores divergencias entre el precio y el interés abierto en los últimos [tres] años», e indica la probabilidad de una mayor volatilidad, según la nota.

El banco afirma que esto indica un alto nivel de apalancamiento en el mercado de derivados, "lo que podría ser la causa del 'precio spot'". La volatilidad histórica de 30 días de Ether alcanzó mínimos históricos tras el éxito de la actualización Merge, pero está aumentando tras la reciente ruptura de la criptomoneda de su rango de cotización, añadió el banco.

El interés abierto refleja el número total de contratos derivados mantenidos por inversores en posiciones activas.

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