Paano Pinapalakas ng Mga Tradisyunal na Pagpapalitan ang Crypto Adoption

Sa nakalipas na taon, tumaas ang demand para sa mga regulated Crypto investment na produkto.

Ang dumaraming iba't ibang mga exchange-traded na produkto (ETP) na nakalista sa mga tradisyonal na palitan, at ang mabilis na pag-unlad ng Mga Index, ay nagbigay-daan sa mas maraming mamumuhunan na magkaroon ng pagkakalantad sa mga asset ng Crypto nang walang mga kumplikadong pagmamay-ari at pag-iingat.

Si Clara Medalie ay namumuno sa pananaliksik at pagsusuri sa merkado sa Kaiko, isang provider ng institutional-grade Crypto market data.

Ang mga Crypto ETP ay kinakalakal na ngayon sa Germany, Switzerland, Canada, Austria, Sweden, Gibraltar at naging green-lighted sa Hong Kong, na may mga bagong aplikasyon na naghihintay ng pag-apruba sa ilang iba pang mga bansa. Dagdag pa, ang paglulunsad o nakaplanong pag-unlad ng mga Crypto index ng CME Group, CBOE, Nasdaq, Bloomberg, S&P Dow Jones, at IHS Markit ay naglalatag ng batayan para sa iba't ibang nabibiling pondo at mga produktong derivatives.

Ang mga tradisyunal na palitan ay nagsisilbing infrastructural interface sa pagitan ng mga kalahok sa merkado mula sa mga lisensyadong issuer hanggang sa mga ahente ng pagkalkula hanggang sa mga tagapagbigay ng data hanggang sa mga tagapag-alaga, kaya naman ang paglago at pagkakaiba-iba ng mga produktong Crypto investment ay lubos na magdedepende sa kanilang lead. Ang pakikipagtulungan sa industriya ng Crypto para sa mga kinakailangan sa imprastraktura ng mga produktong ito ay magiging mahalaga para sa pagtiyak ng tagumpay, na may potensyal na humimok ng isang magandang cycle ng kahusayan sa merkado.

Tingnan natin ang papel na ginagampanan ng pagpapalitan.

Ang gulo ng aktibidad ng Crypto ETP ay pinangunahan ng Deutsche Boerse ng Germany at SIX exchange ng Switzerland.

SIX exchange ngayon ay naglilista ng 22 Crypto ETP mula sa pitong issuer at kamakailan lamang iniulat itala ang mga numero ng mga trades at order book turnover. Noong unang bahagi ng Enero, isang Bitcoin ETP sa Deutsche Boerse iniulat average na pang-araw-araw na volume sa €57 milyon, mula sa €15.5 milyon noong nakaraang buwan, at halos katumbas ng pinakamataas na volume ng ETF sa exchange.

Ang pagpayag ng mga palitan na ito na makipagtulungan sa mga kalahok sa industriya ng Crypto at mamuhunan sa imprastraktura na kinakailangan para ilista ang mga produktong ito ay naghikayat sa isang grupo ng mga makabagong tagapagbigay ng ETP na naghahangad na pakinabangan ang tumataas na demand para sa mga regulated na alok. Ang mga kumpanyang tulad ng CoinShares, VanEck, 21Shares, FiCAS AG, at WisdomTree ay matagumpay na nailista ang lahat ng Crypto ETP sa Europe.

Sa US, ang exchange-traded na mga produktong Crypto ay nahaharap sa isang serye ng mga hadlang sa regulasyon na humadlang sa anumang pag-apruba. Gayunpaman, lumitaw ang isang makapangyarihang alternatibo, na nagbibigay-diin sa patuloy na lumalagong pangangailangan para sa mga regulated investment vehicle.

Nagtitiwala ang Crypto

Ang Crypto trust ay isang uri ng pondo na karaniwang pinapatakbo ng isang propesyonal na management team. Ang mga kinikilalang mamumuhunan ay makakapag-invest sa mga trust na ito sa pamamagitan ng pagbili ng mga share over-the-counter, at may mas kaunting mga kinakailangan sa regulasyon kumpara sa mga pampublikong kinakalakal na ETP.

Ang pinakamagandang halimbawa ay ang Grayscale Trust, na nag-aalok ng ilang mga pondo na nakatali sa halaga ng mga crypto-asset na ang mga share ay maaaring mabili nang over-the-counter. Ang Grayscale (na pagmamay-ari ng pangunahing kumpanya ng CoinDesk na Digital Currency Group) ay naging isang hindi matitinag na puwersa sa mga Crypto Markets, na may bilyun-bilyong AUM at taunang pagbabalik ng +200% <a href="https://grayscale.co/bitcoin-investment-trust/#market-performance">https:// Grayscale.co/bitcoin-investment-trust/#market-performance</a> . Nangunguna ang Grayscale sa institutional na pamumuhunan sa US sa pamamagitan ng regulated Crypto offering nito at ito ang pinakamahusay na ebidensya ng demand para sa mga ganitong uri ng produkto, na hindi pa available sa mga tradisyunal na palitan.

Tingnan din ang: Ang Bitcoin Trust ng BlockFi ay Naglalayon sa GBTC

Gayunpaman, ang mga OTC-traded trust ay may ilang mga disadvantages kumpara sa mga tradisyonal na exchange-traded na produkto: Ang mga ETP Markets ay mas likido na ginagawang mas mahusay ang Discovery ng presyo, ang mga mamumuhunan ay madaling pumasok o lumabas sa mga Markets nang hindi kinakailangang mag-lock ng mga pondo para sa isang partikular na yugto ng panahon, at ang istraktura at mga patakaran ng isang ETP ay naayos na nagbibigay ng karagdagang layer ng seguridad para sa isang mamumuhunan.

Sa huli, ang pag-apruba ng isang ETP sa US ay magdudulot ng malaking hamon sa modelo ng negosyo ng mga pondo tulad ng Grayscale. Karaniwang mas gusto ng mga mamumuhunan ang tumaas na flexibility at kahusayan na kasama ng mga ETP, na nagpoposisyon sa mga tradisyonal na palitan upang manguna habang nakabinbin ang pag-apruba sa regulasyon.

Ang mga index ay humihimok ng mga ETP

Ang Mga Index ng Crypto na binuo ng mga palitan at tagapagbigay ng data sa nakalipas na ilang taon ay nagtulak sa paglago at pagkakaiba-iba ng mga produkto ng pamumuhunan sa Crypto . Mga Index ay nagbibigay ng impormasyon tungkol sa pagganap ng presyo ng isang asset o basket ng mga asset, at maaaring magamit upang bumuo ng mga ETP, pondo at derivatives.

CMEAng Mga Index ng Cryptocurrency ni ay nagbigay-daan sa paglulunsad ng iba't-ibang Bitcoin at Ethereum mga kontrata ng futures at mga opsyon. Ang bukas na interes para sa mga derivatives na kontrata ng CME ay tumaas noong 2020, sa ONE punto ay nalampasan ang lahat ng iba pang Crypto derivatives exchanges. Ang malaking tagumpay ng pag-aalok ng Crypto derivatives ng CME ay ang pinakamahusay na halimbawa kung paano nagtutulak sa pag-aampon ang mga tradisyonal na palitan. Ang mga derivatives Markets ng CME ay nagpabuti ng pangkalahatang kahusayan sa merkado, na nag-uudyok sa mas maraming mamumuhunan na lumahok, na nagtutulak ng higit na kahusayan – isang magandang cycle.

Ang iba pang mga palitan at tagapagbigay ng data ay binibigyang-pansin: CBOE, Nasdaq, IHS Markits, at S&P Dow Jones ang lahat ay nailunsad na o nag-anunsyo ng mga plano para sa Mga Index ng Crypto sa 2021, na sa kalaunan ay magagamit sa mga nabibiling produkto ng Crypto .

Europe kumpara sa U.S.

Makakakita tayo ng malinaw na pagkakaiba-iba sa mga regulated na produkto sa magkabilang panig ng Atlantic. Ang Europe ay higit na ETP-friendly, habang ang US ay naging puwersa sa mga regulated Crypto derivatives at index.

Mahigpit na tinanggihan ng US Securities and Exchange Commission ang anumang mga panukalang Crypto ETP sa ngayon, na tinatanggihan ang mga aplikasyon ng exchange-traded fund (isang uri ng ETP) na inihain ng Bitwise, Wilshire Phoenix at VanEck. Ang Europe ay gumawa ng mas magiliw na diskarte sa mga ETP, ngunit naging mas mahigpit sa mga derivatives, na may kamakailang pagbabawal sa UK sa mga Crypto derivatives.

Tingnan din ang: Ang S&P Dow Jones Mga Index ay Maglulunsad ng Mga Crypto Index sa 2021

Sa parehong mga rehiyon, ang pagbabago ay umunlad kapag pinahihintulutan ito ng regulasyon.

Sa isang kamakailang ulat na inilathala ng Bitwise at ETF Trends sa mga financial advisors, sinabi ng 47% ng mga respondent na ang pag-apruba ng isang Bitcoin ETF sa US ay gagawing mas komportable silang maglaan ng Crypto sa mga portfolio ng kliyente, isang palatandaan na ang regulasyon ay kasalukuyang ONE sa mga pinakamalaking hadlang sa pag-aampon.

Sa konklusyon

Nasa napakaagang yugto pa lang tayo ng mga produktong pampinansyal ng Cryptocurrency at nananatiling maraming mga hadlang sa regulasyon na dapat lampasan.

Gayunpaman, ang alam natin ay ang pag-aampon ay bumibilis at ang mga regulator at palitan, kahit man lang sa ilang bansa, ay bukas sa pagbabago. Ang bilis ng mga aplikasyon ng ETP ay tumaas nang malaki sa nakalipas na taon, na nagpapahiwatig na ang demand ay tumataas at ang mga kumpanya ay nakikipagkarera upang punan ang puwang na ito.

Habang nagiging mas malinaw ang mga balangkas ng regulasyon, ang pagpayag ng mga tradisyunal na palitan na bumuo ng imprastraktura upang suportahan ang mga produktong nabibiling Crypto ay magdadala ng karagdagang kahusayan sa merkado. Gayunpaman, ang pakikipagtulungan sa mga aktor ng Crypto ay magiging mahalaga sa tagumpay ng mga hakbangin na ito.