Ang Mga Nakatagong Trade-Off ng mga ICO para sa mga Entrepreneur

Si Rob May ay ang CEO ng Talla, na gumagawa ng Botchain, isang network para sa pamamahala ng mga autonomous na ahente sa isang blockchain. Nagsusulat din siya ng isang newsletter tungkol sa artificial intelligence.

Ang mga inisyal na coin offering (ICO) ay tila isang panaginip na natupad para sa mga negosyante.

Kailangan nilang gumawa ng paraan para makuha ang kanilang produkto sa kamay ng publiko, at kailangan din nilang makalikom ng pera para pondohan ang gusali at operasyon ng kanilang mga network. Ang mga ICO ay maaaring pumatay ng dalawang ibon gamit ang ONE bato.

Ngunit kung susuriing mabuti kung paano gumagana ang mga ICO, napapaisip ako kung may tanong na dapat itanong ang mga negosyante, ngunit T ba … ibinibigay ba nila ang labis na paglikha ng halaga sa iba?

Tinawagan ako ng bawat negosyanteng kilala ko para pag-usapan ang tungkol sa mga ICO. Sa kanilang isipan, ang pangunahing benepisyo ay ang non-dilutive financing. T nila kailangang isuko ang anumang equity, o kontrol, ng kanilang mga kumpanya.

Ngunit kung nagkaroon ka na ng panimulang kurso sa ekonomiks, alam mong mayroong isang sikat na ideya na tinatawag na "walang libreng tanghalian" theorem. Sinasabi nito na ang lahat ng bagay sa economics ay may mga trade-off. Walang dumating nang libre.

Kaya ano ang mga nakatagong trade-off para sa mga ICO?

Mga pabagu-bagong tagapagtaguyod

Para sa panimula, ang pagkatubig ay isang tabak na may dalawang talim.

Ang mga kumpanya sa maagang yugto ay dumaan sa maraming mga tagumpay at kabiguan. Mayroong maraming mga pagkakataon na, bilang isang maagang yugto ng mamumuhunan, gusto mong magbenta at lumabas. Ngunit, ang startup equity ay hindi likido at kaya madalas mong kailanganin na buckle down at alamin ang isang landas pasulong para sa kumpanya.

Gamit ang mga token, maaari mong i-drop ang mga ito sa isang sandali. Walang dahilan para pagtibayin ito sa mga mahirap na panahon. Para sa negosyante, nangangahulugan iyon na umaasa ka sa mga kaibigan sa patas na panahon.

Panic ng publiko

Ang mundo ngayon ay T tumatakbo sa katotohanan – ito ay tumatakbo sa mga kaskad ng impormasyon, at mga kaskad ng pagkakaroon.

Ang ibig sabihin nito ay kung ang ONE piraso ng masamang balita ay lumabas, na nagiging sanhi ng malaking token holder na magbenta, at bumaba ang presyo, at habang mas maraming tao ang nagbebenta, ang mga aksyon ng mamumuhunan ay magiging sanhi ng pagtatanong ng mga tao sa iyong pinagbabatayan na negosyo at network. Nakikita ng mga potensyal na customer o kasosyo sa network ang pagtaas ng presyo ng token at ipagpalagay na T ka magtatagumpay.

Ang pababang spiral ay nagiging mahirap na alisin, at sa gayon, ang mga random na pagkilos na hindi mo kontrolado ay maaaring maging katotohanan at pumatay sa iyong network.

Pera sa mesa

Maaaring mas mahusay kang magbenta ng equity depende sa kung gaano kahirap na buuin ang iyong network.

Sabihin nating bumuo ka ng network na nagkakahalaga ng $1 bilyon. Kung gagawa ka ng ICO at nagpapanatili lamang ng 20 porsiyento ng iyong mga token, ang mga ito ay nagkakahalaga ng $200 milyon. Ang natitirang bahagi ng network ay nakakakuha ng $800 milyon na halaga ng halaga.

Kung magtataas ka ng equity capital, ang iyong kumpanya ay nagkakahalaga ng 5x na mas malaki – ito ay nagkakahalaga ng $1 bilyon. Ang average na equity ng founding CEO sa IPO ay 9 percent. Kung nagmamay-ari ka ng 9 na porsiyento ng ONE bilyong dolyar, iyon ay $90 milyon. Upang makuha ang parehong pagpapahalaga mula sa iyong mga hawak na token, kailangan mong personal na panatilihin ang 45 porsiyento ng $200 milyon na halaga ng mga token na pagmamay-ari ng iyong kumpanya. Mukhang mataas iyon kung ang iyong koponan ay anumang disenteng laki.

Hindi ako nakikipagtalo sa ONE paraan o sa iba pa dito; ito ay depende sa kung gaano kahirap bumuo ng network sa bawat landas, at ang halaga ng equity capital na magagamit mo. Itinuturo ko lang na may mga makatwirang sitwasyon kung saan maaari kang maging mas mahusay sa pananalapi kung nagbebenta ka ng equity sa halip na mga token, at sa tingin ko iyon ay isang kontra-intuitive na ideya sa ngayon.

Walang simpleng sagot

Ang mga isyung ito ay masalimuot, at kung ito ay mas mahusay o hindi na magbenta ng mga token o equity ay depende sa maraming iba't ibang mga kadahilanan.

Ang pagbuo ng isang network ay mas mahirap nang walang mga token dahil mayroon kang mas kaunting mga tool upang magbigay ng insentibo sa mga kasosyo. At ang pagbabahagi ng halaga sa pamamagitan ng tokenization ay maaaring makatulong sa pagpapanatili ng isang network sa mahabang panahon na mas mahusay kaysa sa isang punto ng kontrol.

Ngunit ito ay kumplikado, at hindi palaging isang malinaw na desisyon. Mula sa mga talakayan na mayroon ako, ang mga negosyante ay nag-iisip nang napakasimple tungkol dito at naghahanap lamang na magbenta ng mga token dahil sa likas na di-dilutive. Iyon ay isang mababaw na first-order analysis.

Kung mayroon kang ideya sa network, ang pinakamahusay na landas ay tumuon sa kung paano bubuo ang network, at ang mga pang-ekonomiyang insentibo para sa mga kasosyo na sumali sa iyo.

Kailangan mo ba ng token, o hindi? Kailangan mo ba ng blockchain, o hindi?

Walang libreng tanghalian, kaya pag-isipan nang mabuti at malinaw ang tungkol sa pagkakataon bago ka magpasya kung ang ICO ay isang mas mahusay na landas kaysa sa isang round ng equity financing.

Kapag nagbebenta ng mga token, maaari kang magbigay ng higit na halaga kaysa sa iyong napagtanto.

Marbles larawan sa pamamagitan ng Shutterstock