Ang mga Blockchain Firm ay Layunin Para sa Hedge Funds, Ngunit May Mas Mabuting Target ba?

Si Noelle Acheson ay isang 10 taong beterano ng pagsusuri ng kumpanya, Finance ng korporasyon at pamamahala ng pondo, at miyembro ng pangkat ng produkto ng CoinDesk.

Ang sumusunod na artikulo ay orihinal na lumitaw sa CoinDesk Lingguhan, isang newsletter na custom-curate na inihahatid tuwing Linggo, eksklusibo sa aming mga subscriber.

Ang konsepto ng paggamit ng Technology ng blockchain upang muling gamitin ang industriya ng hedge fund ay nakakakuha ng traksyon.

At least iyon ang mensahe ipinarating sa isang ulat Na-publish noong nakaraang linggo ang CoinDesk sa Melonport. Ang ideya ng startup ay upang kontrahin ang matataas na gastos at mabibigat na kinakailangan ng mga pondo ng hedge, at gawing mas madali ang pag-set up at pamamahala ng mga portfolio.

Hindi nag-iisa ang Melonport. Maraming kumpanya ang tumatakbo sa espasyong ito, mula sa iba't ibang anggulo. Ang ilan ay tumutuon sa pinagbabatayan na plataporma; ang iba ay nakatuon sa mga pagbabalik, na nag-aalok ng access sa isang pinamamahalaang seleksyon ng mga digital na asset. Karamihan ay tila itinuturing ang industriya ng hedge fund bilang kanilang target.

Ngunit, sasabihin ko na ang tunay na target ay nasa ibang lugar.

Sa ibabaw, ang mga blockchain at hedge fund ay tila ginawa para sa isa't isa. Ang pag-set up ng isang hedge fund ay mahal, hindi lamang dahil sa mga paunang legal at administratibong gastos, kundi dahil din sa halaga ng perang kailangan para masira ($300m ay itinuturing na 'maliit').

Higit pa rito, tumataas ang halagang iyon, dahil ang tumataas na mga gastos sa regulasyon, presyon sa mga bayarin at walang kinang na pagganap ay naghihikayat sa pagsasama-sama ng industriya. Mahirap ang panahon – nakita ng unang tatlong quarter ng 2016 ang pinakamataas na bilang ng mga pagsasara mula noong 2008.

Gayunpaman, sa isang blockchain platform, ang mga gastos ay magiging mas mababa dahil sa pinahusay na transparency, mas maayos na daloy ng data, kahusayan sa pag-iingat at mas automated na pagsunod.

At ang mga asset na kasalukuyang available, kasama ang kanilang mga 'alternatibo' na istruktura at medyo mataas ang panganib na mga profile, ay tila nasa isang hedge fund manager's alley: mga digitized na representasyon ng mga real-world na asset, mga cryptocurrencies na walang tangible value, mga digital na 'coins' na nangangako ng bahagi sa hinaharap na mga dibidendo, mga token na nagbibigay ng access sa mga may hawak sa isang serbisyo, mga derivatives batay sa alinman sa nasa itaas.

Gayunpaman, habang ang mga panukala ay maaaring magkaroon ng kahulugan, ito ay malamang na ang bagong uri ng hedge fund management ay gumawa ng isang DENT sa target na sektor nito.

Kahit na pinagsama-sama, ang industriya ng hedge fund ay malaki pa rin: humigit-kumulang $3tnsa ilalim ng pamamahala. Sa pangako ng Pangulo ng US na si Donald Trump na bawasan ang mga regulasyon sa industriya ng pananalapi, may dahilan ang mga tagapamahala upang maging mas masayahin. At ang mga pondo ng hedge ay may posibilidad na mahalin ang magulong at hindi mahusay Markets.

Pinagsanib-puwersa

Sa halip na matakot sa potensyal na kumpetisyon, mas malamang na isasama ng mga hedge fund ang Technology blockchain sa kanilang mga operasyon, na magpapahusay sa pananaw ng sektor.

Iyon ay halos hindi 'kumuha' sa sektor.

Kung saan ang mga startup ng pamamahala ng asset ng blockchain ay gagawa ng kaibhan ay nasa ibang larangan nang buo: venture capital.

Marami na ang naisulat sa initial coin offerings (ICOs) bilang isang lalong tanyag paraan ng pagpopondo para sa mga bagong kumpanya, kahit na ONE hindi regulated na mga panganib at madiskarteng disadvantages. Sa halip na sumailalim sa mga nakaka-stress na round ng mga presentasyon at negosasyon, madalas na isuko ang kalayaan sa paggawa ng desisyon, ang mga negosyong blockchain ay maaaring mag-isyu ng mga digital na token na kumakatawan sa isang utility sa hinaharap o isang pakikilahok sa mga kita ng kumpanya.

Sa ngayon, hindi simple para sa mga venture capital firm na mamuhunan sa bagong uri ng asset na ito. Ang ilan namuhunan sa digital token hedge funds, ngunit hindi iyon katulad ng pag-vetting at pag-back sa mga startup ng blockchain.

Anggulo ng VC

Kung ang mga negosyong blockchain na nagtatrabaho sa espasyo sa pamamahala ng pondo ay makakapaglunsad ng mga solidong platform na nagpapadali sa pag-set up at pamamahala ng isang portfolio ng mga digital asset, makikita natin ang mga venture capital firm na nagse-set up ng kanilang sariling mga pondo ng ICO.

Ito ay magbibigay-daan sa kanila na lumahok sa bagong trend ng pagpopondo, habang ginagamit pa rin ang kanilang kadalubhasaan at pananaw.

Sa proseso, magdaragdag sila ng pagkatubig at kagalang-galang sa isang batang klase ng asset, habang aktwal na nakikilahok sa pagbabago at pag-unlad ng teknolohiya na sinasabi nilang aktibong hinahanap.

Sa buod, ang industriya ng hedge fund ay malamang na susuportahan ng blockchain.

Ngunit ang pangkalahatang istraktura at layunin nito ay malamang na hindi magbago. Kung saan makikita natin ang mas malaking epekto, sa mga proseso at layunin, ay sa venture capital. Ito naman ay maaaring humantong sa pagpapasigla ng isang bagong lahi ng startup, at hikayatin ang paglago ng isang bagong klase ng asset na namamahala sa parehong paggamit at pagtataguyod ng Technology.

Larawan sa pamamagitan ng Shutterstock