Crypto for Advisors: Pagbuo ng Yield Gamit ang Bitcoin

Sa Crypto ngayon para sa mga tagapayo, Todd Bendell mula sa Amphibian Capital ay pinaghiwa-hiwalay ang mga produkto ng Bitcoin yield bilang isang diskarte upang palaguin ang mga Bitcoin holdings na lampas sa pagpapahalaga sa presyo.

pagkatapos, Rich Rines, isang paunang developer ng CORE DAO, ay nagbibigay ng gabay sa mga developer ng Bitcoin sa Ask an Expert.

Eksklusibong alerto sa kaganapan para sa mga tagapayo sa pananalapi: Sumali sa CoinDesk para sa Wealth Management Day sa ika-15 ng Mayo sa Consensus Toronto. Ang mga rehistradong wealth advisors ay binibigyan ng sarili nilang araw ng networking at pag-aaral kung saan makakakuha sila ng napapanahon at naaaksyunan na impormasyon tungkol sa mga digital asset. Ang mga naaprubahang tagapayo ay makakatanggap ng komplimentaryong 3-araw na Platinum Pass ($1,750 na halaga) sa Consensus. Mag-apply ngayon.

– Sarah Morton

Nagbabasa ka Crypto para sa Mga Tagapayo, lingguhang newsletter ng CoinDesk na nag-unpack ng mga digital asset para sa mga financial advisors. Mag-subscribe dito para makuha ito tuwing Huwebes.

The Next Frontier for Bitcoin Holders: Bumubuo ng BTC-on-BTC Yield

Ang Bitcoin ay hindi kailanman sinadya upang umupo nang walang ginagawa.

Sa loob ng mahigit isang dekada, ang Bitcoin ay nagsilbing digital store of value, isang hedge laban sa monetary debasement at mas kamakailan, isang CORE alokasyon sa mga institutional na portfolio. Habang tumatanda ang asset at bumubuti ang imprastraktura, nagtatanong ng bagong tanong ang mga pangmatagalang may hawak: Paano ko gagana ang aking Bitcoin — nang hindi umaalis sa ecosystem ng Bitcoin ?

Ang sagot ay nakasalalay sa isang lumalago ngunit hindi pa natutuklasang kategorya ng mga estratehiya: BTC-on-BTC yield.

Linawin natin: T ito tungkol sa pagpapahiram ng iyong BTC sa mga unregulated na platform o paghabol sa mataas na taunang porsyento na ani (APYs) à la BlockFi. Ang playbook na iyon ay bumagsak sa ilalim ng bigat ng katapat na panganib at opacity. Ang lumitaw sa nakalipas na dalawang taon ay isang mas institusyonal na alternatibo — sari-sari, pinamamahalaang panganib na pag-access sa systematic arbitrage at quantitative na mga diskarte, lahat ay may denominasyon sa Bitcoin.

Bakit mahalaga ang BTC-native yield

Para sa karamihan ng mga asset, ito ay ibinigay na ang pera ay dapat gumana Para sa ‘Yo. T kami KEEP ng mga dolyar sa ilalim ng kutson o nakatago sa isang thumb drive — inilalagay namin ang mga ito. Ngunit sa mundo ng Bitcoin , ang nangingibabaw na salaysay ay matagal nang "hold and wait."

Ang mindset na iyon ay naging makabuluhan noong nakikipaglaban ang Bitcoin para sa pagiging lehitimo. Ngunit sa kapaligiran ngayon — kung saan ang BTC ay pinagtibay ng sovereign wealth funds at kinakalakal sa mga pangunahing palitan — ang mga pangmatagalang may hawak ay nangangailangan ng mas mahusay na mga tool.

Ang yield ng BTC-on-BTC ay malulutas ito. Naaayon ito sa etos ng pag-iipon ng mas maraming BTC ngunit ginagawa ito sa pamamagitan ng mga diskarte sa antas ng institusyonal na naglalayong makabuo ng mga pagbabalik sa BTC, hindi lang sa BTC. Mahalaga ang pagkakaibang iyon.

Ang malamig na imbakan ay T isang diskarte

Mayroon ding isang alamat na ang simpleng paghawak ng Bitcoin sa cold storage ay ang pinakaligtas na opsyon. Ang pariralang "hindi ang iyong mga susi, hindi ang iyong mga barya" ay naging dogma — ngunit nararapat itong muling tingnan.

Sa katotohanan, ang malamig na imbakan ay may sariling mga panganib: pagkakamali ng Human , pagkabigo ng hardware, pagkawala ng mga susi at sa maraming mga kaso, isang kawalan ng kakayahan na makabuo ng anumang ani. Samantala, ang mga propesyonal na tagapag-alaga — kinokontrol, nakaseguro at na-audit — ay mga karaniwang tagapagbigay ng imprastraktura na ngayon sa pamamahala ng digital na asset.

Para sa mga allocator na namamahala sa mga materyal na posisyon sa BTC , ang kustodiya na nagbubunga ng ani ay T isang tradeoff. Ito ay isang pag-upgrade.

Paano gumagana ang mga estratehiyang ito

Ang mga pagkakataon sa BTC-native yield ngayon ay sumasaklaw sa malawak na hanay — mula sa delta-neutral basis trades at statistical arbitrage hanggang sa DeFi yield farming at machine learning-driven Quant execution — ngunit lahat ay nanirahan sa BTC.

Ang mga pagbabalik ay kinakalkula at ibinahagi sa uri. Ang layunin ay simple: makaipon ng mas maraming BTC sa paglipas ng panahon, nang hindi kailangang umasa lamang sa pagpapahalaga sa presyo.

Sa pamamagitan ng paglalaan sa iba't ibang halo ng mga diskarte at manager, maaaring ituloy ng mga mamumuhunan ang pare-parehong paglago ng BTC habang pinapagaan ang panganib sa single-strategy o single-manager.

Bakit napapanahon ang BTC-on BTC yield

Maraming pwersa ang nagtatagpo ngayon:

• Ang pagkasumpungin ay bumalik. Mga pangunahing Events sa pagpuksa — tulad ng $10 bilyong flush noong Pebrero — lumikha ng mga dislokasyon na maaaring pakinabangan ng mga sopistikadong pondo.
• Ang imprastraktura ay mas malakas kaysa dati. Ang mga tool sa pag-iingat, pagpapatupad at panganib ay lumago nang husto mula noong huling cycle.
• Ang interes ng institusyon ay totoo. Binuksan ng mga ETF ang mga floodgate - ngunit ang karamihan sa kapital ay kulang pa rin sa inilalaan at kulang sa pag-deploy.

Sa madaling salita, lumalaki ang Bitcoin . Ang tanong ay kung ang mga diskarte sa paligid nito ay lalago kasama nito.

Muling pag-iisip ng HODLing

Ang BTC-on-BTC yield at pangmatagalang paghawak ay T kapwa eksklusibo. Ang mga allocator ay maaaring patuloy na humawak ng mga CORE posisyon sa BTC habang gumagamit ng mga aktibong diskarte upang ituloy ang tuluy-tuloy na akumulasyon.

Nangangailangan iyon ng paglampas sa mga cold storage maxims at paggalugad ng mga diskarte sa ani na nagpapakita ng pagiging sopistikado ng mga Markets ngayon . Sa wastong mga kontrol sa panganib, ang BTC-native yield ay nag-aalok ng isang pragmatic na landas upang makaipon ng mas maraming BTC nang hindi inabandona ang mga CORE prinsipyo nito.

Ang ilalim na linya ay ang Bitcoin ay T kailangang umupo sa gilid. Maaari itong lumipat sa merkado - at lumago kasama nito.

Para sa mga allocator na nag-iisip sa mga dekada, ang BTC-on-BTC yield ay nagbubukas ng pinto sa isang mas produktibong diskarte sa Bitcoin — ONE na tumutugma sa pananalig sa aksyon.

- Todd Bendell, Managing General Partner, Amphibian Capital

Magtanong sa isang Eksperto

T. Ano ang pinakamahusay na paraan upang iayon ang mga insentibo ng maagang developer sa pangmatagalang halaga ng protocol?

A. Ang susi ay upang gantimpalaan ang tunay na produkto-market fit at tunay na mga user — hindi panandaliang haka-haka. Nagsisimula iyon sa pagbuo ng mahigpit na relasyon at paglutas ng mga problema para sa mga tunay na komunidad. Mula roon, ito ay tungkol sa pagpapaunlad ng ecosystem na “kumain ng papatayin mo,” kung saan ang mga tagabuo na nagpapadala ng mga produktong aktwal na ginagamit ng mga tao ay gagantimpalaan ng tunay na pagtaas ng ekonomiya — hindi lang mga puntos, grant o pansamantalang insentibo. Kapag binabayaran ang mga developer batay sa halagang nilikha nila para sa mga user, ang pangmatagalang pagkakahanay ang bahala sa sarili nito.

T. Kapag nagsisimula pa lang sa Crypto, paano mapi-filter ng mga developer ang signal sa ingay?

A. T lang habulin ang HOT na bagay — hanapin kung ano ang mahalaga pa rin sa loob ng 5 hanggang 10 taon. Iyan ang ONE sa mga pangunahing dahilan kung bakit ang Bitcoin ay nananatiling isang nakakahimok na pundasyon para sa mga builder. Ito ay may mga dedikadong user, napakalaking halaga at isang malinaw na produkto-market fit. Dapat tumuon ang mga developer sa tunay na paggamit at demand sa halip na sa panandaliang pagkilos sa presyo ng token. Kung gumagawa ka ng isang bagay na nagpapanatili sa mga tao na nakatuon dahil ito ay kapaki-pakinabang — hindi dahil ito ay panahon ng ani-pagsasaka — sinasala mo na ang signal mula sa ingay.

T. Anong mga aral mula sa pilosopiya ng disenyo ng Bitcoin ang hindi pa rin nagagamit?

A. Ang Bitcoin ay nangingibabaw hindi dahil ito ang pinakamarami, ngunit dahil ito ay gumagawa ng ONE bagay na mas mahusay kaysa sa sinuman. Ang produkto-market nito ay akma bilang digital gold ang pinaka-napatunayan na kaso ng paggamit ng crypto — ngunit hindi pa rin ito nabibigyang halaga. Napakaraming nakakalimutan na ang pagiging simple sa tunay na utility ay panalo. Ang pagtatayo sa paligid ng Bitcoin at pagpapalawak ng utility nito nang hindi nakompromiso ang pundasyon nito ay nananatiling ONE sa mga pinaka-underrated na pagkakataon sa espasyo ngayon.

- Rich Rines, isang unang nag-ambag, CORE DAO

KEEP Magbasa

• ng CoinDesk Quarterly Report ng Digital Assets nagbibigay ng komprehensibong pagsusuri ng pagganap ng merkado ng Crypto .
• Sweden ay ang pinakabagong bansa na ginalugad gamit ang Bitcoin bilang isang strategic reserve asset.
• Inanunsyo ng US Department of Justice ang pagtatapos ng Crypto nito "pagpapatupad ng pag-uusig" mga patakaran.