Nagplano ang Coinbase ng $1B na Pagbebenta ng BOND na Iniiwasang Masaktan ang mga Stock Investor, Kinokopya ang Matagumpay na Bitcoin Playbook ni Michael Saylor

• Plano ng Coinbase na makalikom ng $1 bilyon sa pamamagitan ng isang convertible debt offering, na sumusunod sa landas ng MicroStrategy ni Michael Saylor.
• Ang alok ay may dagdag na probisyon, "nakipagnegosasyon sa mga transaksyon sa tawag na may limitasyon," na magsisiguro ng mas kaunting pagbabanto sa conversion.
• Ang pagtaas ay dumating pagkatapos na ang mga analyst ng Wall Street ay tumahimik sa kanilang bearish na paninindigan sa stock.

Ang nag-iisang publicly traded Cryptocurrency exchange sa US, ang Coinbase (COIN), ay nag-anunsyo ng planong mag-cash in sa kamakailang Rally sa digital assets sa pamamagitan ng pagtataas ng $1 bilyon sa pamamagitan ng pagbebenta ng mga convertible bond, pag-iwas sa isang equity sale na maaaring makapinsala sa presyo ng stock nito at sa pagsunod din sa landas na tinahak ng MicroStrategy ni Michael Saylor upang pondohan ang mga adhikain nito sa Crypto .

Coinbase sinabi noong Martes na mag-aalok ito ng hindi secure na mapapalitan na senior notes sa pamamagitan ng pribadong alok. Ang mga convertible bond ay maaaring gawing share ng kumpanyang nag-isyu (o cash) sa isang tiyak na punto. Para sa mga tala na planong ialok ng Coinbase, ang taon ng conversion na iyon ay 2030. Kung pinili lang ng kumpanya na makalikom ng pera sa pamamagitan ng pagbebenta ng mga bagong pagbabahagi ng Coinbase, na magpapalabnaw sa interes ng pagmamay-ari ng mga kasalukuyang shareholder - isang bagay na maaaring tingnan ng mga mamumuhunan na hindi maganda.

Sa pamamagitan ng pag-tap sa merkado ng utang upang pondohan ang negosyong Crypto nito, ang Coinbase ay nagpapatuloy sa isang diskarte na itinuloy ni Saylor sa MicroStrategy sa nakalipas na ilang taon. Ang kumpanya ni Saylor ay bumili ng 205,000 Bitcoin, na ngayon ay nagkakahalaga ng halos $15 bilyon, karamihan sa mga ito ay pinondohan ng pagbebenta ng MicroStrategy ng higit sa $2 bilyon na mga convertible notes. Ngayong buwan lang, MicroStrategy naibenta ang $700 milyon sa kanila, at may sapat na pangangailangan na ang kumpanya ay makapagbenta ng higit sa orihinal na inaasahang $600 milyon.

Ang Coinbase ay gumagawa ng karagdagang hakbang upang bawasan ang pagbabanto kapag ang utang nito ay na-convert sa equity sa pamamagitan ng pag-aalok ng "negotiated capped call transactions" - mahalagang isang hedge upang maiwasan ang dilution sa panahon ng conversion ng mga tala. (Hindi isinama ng MicroStrategy ang naturang probisyon sa pinakahuling deal nito.)

Ginagamit ng mga issuer ang mga bakod na ito na may mapapalitan na utang upang maiwasan ang pagbabanto sa mga kasalukuyang shareholder, kahit na ang kanilang presyo ng bahagi ay tumaas sa itaas ng presyo ng conversion, kahit na kailangan nilang magbayad ng bayad. Sa panahon ng breakneck Rally nito, sikat na umangat ang fitness company na Peloton $1 bilyon sa mga nababagong utang sa 2021, kabilang ang isang opsyon sa pagtawag na may limitasyon. "Sasaklawin ng mga transaksyong may takip sa tawag, napapailalim sa mga nakasanayang pagsasaayos, ang bilang ng mga pagbabahagi ng karaniwang stock ng Class A ng Coinbase na unang sasailalim sa mga tala," sabi ni Coinbase.

Ang hakbang ay pagkatapos ng isang napakalaking Rally sa Bitcoin, na nagdala sa presyo ng digital asset sa pinakamataas na lahat ng oras higit sa $73,000. Ang Bitcoin ay tumaas ng 67% ngayong taon, habang ang stock ng Coinbase ay tumaas ng 48% sa parehong yugto ng panahon. Madalas na sinasamantala ng mga pampublikong traded na kumpanya ang mga bull Markets sa pamamagitan ng pagpapalaki ng pera sa pamamagitan ng pagbebenta ng mga bagong securities tulad ng equity, convertible notes, ETC.

Sinabi ng Coinbase na maaari itong gumamit ng mga nalikom mula sa transaksyon nito upang bayaran ang utang, magbayad para sa mga potensyal na transaksyon sa tawag na may limitasyon at posibleng makakuha ng ibang mga kumpanya.

Ang $1 bilyong alok ng Coinbase ay dumating pagkatapos ihinto ng ilang mga analyst ng Wall Street ang kanilang bearish na paninindigan sa stock. Sina Raymond James at Goldman Sachs ay mga bear na nag-upgrade ng stock, na binabanggit ang napakalaking Rally sa mga digital asset Markets.

Read More: Ang Coinbase ay Kumuha ng Isa pang Pag-upgrade, Ngayong Oras sa Raymond James, bilang Bears Capitulate