Paano Makakatulong ang DeFi na Gawing Investable Asset ang Pagbabago ng Klima

Ang pag-aayos sa ating planeta ay magagastos ng malaking pera. Hindi mahirap maghanap ng mga projection ng mga gastos na iyon na umaabot sa trilyong dolyar. Ang isang QUICK na survey sa literatura ay nagpakita ng mga pagtatantya na $4.5 trilyon para i-decarbonize ang US electric grid, isa pang $3 trilyon para sa climate change mitigation, sa US lang sa susunod na dekada, at humigit-kumulang $4 trilyon ang kailangan para mabawi ang mga sistematikong hindi pagkakapantay-pantay sa ating sistema ng edukasyon. Iyon ay nagsisimula sa tunog na tulad ng maraming pera, kahit na para sa $23 trilyon na ekonomiya ng US, kahit na ang halaga ay mas mababa pa rin kaysa sa halaga ng pagpapalit ng ating planeta o paglipat sa isang ONE.

Sa kasaysayan, ang U.S. ay namumuhunan ng humigit-kumulang 17% hanggang 20% ​​ng gross domestic product nito, na umaabot ngayon sa humigit-kumulang $5 trilyon taun-taon. Ang pagtugon sa ilan sa mga pinakamalaking hamon sa kapaligiran at panlipunan sa mundo sa susunod na dekada ay mangangailangan sa U.S. na pataasin ang pamumuhunang iyon nang mas malapit sa 22% hanggang 24%, na nagdaragdag ng isa pang $1 trilyon taun-taon. Bagama't ang pinakahuling kasaysayan ay nagmumungkahi ng panibagong gana sa pamumuhunan sa U.S., lalo na sa pangunguna ng gobyerno, ang isa pang $10 trilyon ay maaaring masyadong malaki para tanggapin ng karamihan sa mga pulitiko at botante.

Si Paul Brody ay ang global blockchain leader ng EY at isang columnist ng CoinDesk . Samahan ako at si Michael Casey ng CoinDesk sa Setyembre 14 online at manirahan sa New York para sa isang talakayan tungkol sa kinabukasan ng DeFi at ESG.

Ang mabuting balita ay walang kakulangan sa kapital. Sa U.S., ang pinakamalawak na sukatan ng bilis ng pera (MZM), na inilathala ng Federal Reserve, ay nagpapakita na ang pera ay nagbabago ng mga kamay sa pinakamabagal na rate dahil ang mga talaan ay itinatago. Ang pera ay bahagyang gumagalaw dahil sa mga alalahanin tungkol sa ekonomiya ngunit dahil din sa isang pakiramdam na ang mga presyo ng asset ay mataas at may kakulangan ng magandang pagkakataon sa pamumuhunan. Ang cyclically adjusted price/earnings ratio para sa S&P 500, isang magandang sukatan kung gaano kayaman ang pagpapahalaga sa mga asset, ay kasalukuyang mas mataas kaysa sa anumang oras sa naitala na kasaysayan maliban sa ikatlong quarter ng 1999. Bilang resulta, maraming kapital ang nakaupo sa gilid na naghahanap ng napapanatiling kita.

Sa teorya, dapat magkaroon ng magandang tugma sa pagitan ng $10 trilyon na pamumuhunan na kailangan para baguhin ang ating lipunan at lahat ng walang ginagawang kapital na iyon. Sa pagsasagawa, mayroong hindi pagkakasundo tungkol sa potensyal para sa return on investment at ang pagkakataong makuha ito. Kung makikinig ka sa mga optimist, ang ROI sa social at ecological transformation ay talagang maganda – na may tipikal na internal rates of return (IRR) na 6% sa mga edukasyon sa kolehiyo, sa pagitan ng 4% hanggang 7% sa utility-scale solar investments at sa pagitan ng 7% hanggang 10% sa climate change adaptations.

Sa pagsasagawa, ang mga hadlang sa pagkuha ng mga pagbabalik na iyon ay mataas. Ang pagbagay sa pagbabago ng klima ay isang magandang halimbawa. Ang mga pamumuhunan sa pag-iwas o pagpapagaan ay maaaring humantong sa mas mababang pinsala mula sa pagbabago ng klima, ngunit sino ang nakikinabang? Kung walang mekanismo upang matukoy ang pagkakataon o makuha ito, ang pagkakataon para sa pagbabalik ay T talaga umiiral. May mga katulad na hamon para sa mga pamumuhunang pang-edukasyon o nababagong enerhiya.

Ang mga pamumuhunan sa nababagong enerhiya ay mabilis na umuunlad, at ipinapakita nila ang potensyal at ang mga pitfalls ng pamumuhunan sa kabutihang panlipunan. Ang ONE bottleneck ay ang kakayahang makakita ng magagandang pagkakataon sa pamumuhunan para sa utility-scale solar o wind investments, upang ihanay sa mga lokal na pamahalaan ang mga insentibo at mga hamon sa regulasyon, at pagkatapos ay makahanap ng mga pasyenteng mamumuhunan na may pagpaparaya sa ilang panganib.

Lahat ng iba't ibang diskarte sa pamumuhunan na ito ay posible at nangyayari sa pagtaas ng dalas, ngunit maraming mga bottleneck sa daan. Ang pinakamalaking agwat ay ang kadalubhasaan na kinakailangan upang matukoy ang mga pagkakataong umaangkop sa mga isyu sa pagsunod sa regulasyon at mga pasyenteng namumuhunan. Ito ay isang lubos na dalubhasa at naisalokal na kasanayan na tumatagal ng mga taon upang mabuo. Kahit noon pa man, sa sandaling mabuo at maitugma ang isang pagkakataon, maaaring tumagal ng maraming taon upang makumpleto at makalabas bago magbakante ng kapital para sa mga bagong pagkakataon.

Ang mga legacy na industriya gaya ng langis at GAS, tradisyonal na mga pautang sa kolehiyo o seguro sa kalamidad, ay may isang siglo o higit pa sa pag-mature sa likod ng mga ito. Mayroon silang mga bundok ng data upang ihambing ang mga panganib at kung paano pagaanin ang mga ito. Kahit na mahina ang kita, mababa ang alitan na kasangkot sa pagkuha ng mga ito sa merkado at mayroong malaking pool ng mga makaranasang mamumuhunan na komportable at nauunawaan ang mga panganib.

Tatlong paraan

Sa kabuuan, ang parehong imprastraktura ay nawawala o kulang sa pag-unlad para sa maraming kritikal na panlipunang pamumuhunan. Ang Technology ng Blockchain ay nag-aalok ng ilang pag-asa para mapabilis ang landas na ito pasulong sa tatlong magkakaibang paraan.

Ang una ay tungkol sa mga bagong pamamaraan para sa pagsubaybay, pamamahala at pagkuha ng mga pagbabalik. Ang logic sa matalinong mga kontrata nagbibigay-daan sa mga kumpanya na gumawa ng mga bagay na hindi madaling gawin nang malaki sa nakaraan - tulad ng pagsubaybay sa mga carbon emissions mula sa isang negosyo at pagtutugma sa mga may offset na aktibidad at pag-verify na walang dobleng pagbibilang.

Gamit ang Technology ng blockchain at mga matalinong kontrata, kumpleto sa mga orakulo at mga panlabas na auditor, ginagawang posible na tingnan ang kabuuang ikot ng buhay ng isang produkto, upang ilakip ang mga carbon output sa mga token ng asset kasama ang proseso at dalhin ang mga produkto sa merkado na may nabe-verify na net-zero carbon footprint. Daan-daang mga kumpanya ang nangako ng isang landas sa net-zero carbon emissions at mag-aalok ito sa kanila ng isang mapapatunayang mekanismo para makarating doon.

Pangalawa, pinapayagan kami ng mga blockchain na i-segment ang mga asset sa mga paraan na hindi posible o simple noong nakaraan. Pinahintulutan ng mga mortgage-backed securities ang mga mamumuhunan na bumili ng mga hiwa ng panganib sa isang pool ng mga securities, ngunit sa pagsasagawa, ang pagtatasa ng panganib ay subjective. Sa pamamagitan ng isang smart contract na nakabatay sa blockchain, maaari mong hiwalay na i-tokenize ang isang renewable energy investment bilang isang vanilla energy-producing asset at isang carbon-offset investment, na nag-aalok ng ONE sa isang low-risk na utility investor at ang isa pa sa isang kumpanya na nangako ng 100% carbon offset, na may mga daloy ng data at mga smart contract na nagbe-verify ng mga output at namamahagi ng mga return. Hindi tulad ng mga nakaraang pagsusumikap sa securitization, ang ONE ito ay maaaring suportahan ng data ng mga real-time na system at transparent na lohika ng negosyo na on-chain.

Pangatlo, ang mga mamumuhunan ng blockchain ay may ibang bagay na kailangan ng mga korporasyon upang pondohan ang landas patungo sa isang mas mahusay na mundo: isang mataas na pagpapaubaya sa panganib. Tinatantya ng Bloomberg na $500 bilyon ang ibinuhos sa mga renewable noong 2020. Hindi lang iyon sapat, ngunit T rin ito naging ganoon kalaki sa isang gabi. Tumagal ng maraming taon upang mabuo ang mga kasanayan at pagkakataon sa pamumuhunan upang makaakit ng ganoong kalaking kapital. Ang mga unang araw ay mas mapanganib. Kung gusto nating pabilisin ang landas sa mga pagkakataon sa edukasyon o pagbabago ng klima, kailangan natin ng mas maraming mamumuhunan na mapagparaya sa panganib na naglalagay ng puhunan sa mga kamay ng mga tagapamahala ng portfolio na kakailanganing Learn at maging mas mahusay sa pagtuklas ng mga pamumuhunan.

Magiging mahirap ang mga unang araw habang gumagana ang ecosystem sa pamamagitan ng mga hamon mula sa mga kasanayan sa pamumuhunan hanggang sa pagpapatunay ng panlabas na data, sa tamang paraan upang bumuo ng mga matalinong kontrata at kung paano i-package ang lahat ng mga piraso upang umangkop sa mga mamumuhunan. Kapag mas mabilis tayong nakakakuha ng risk-tolerant na capital sa mix, mas mabilis nating simulan ang pag-flatte sa learning curve na iyon.

Ibinibilang ko ang aking sarili sa mga optimist na naniniwalang may napakalaking ROI na makukuha sa paggawa ng ating mundo na isang mas napapanatiling, mas patas na lugar. Hindi ito isang tanong kung o bakit, isang tanong lamang kung gaano kabilis, at magiging sapat ba iyon sa lalong madaling panahon.

Ang mga pananaw na makikita sa artikulong ito ay mga pananaw ng may-akda at hindi kinakailangang sumasalamin sa mga pananaw ng pandaigdigang organisasyon ng EY o mga miyembrong kumpanya nito.