'Long Bitcoin' It Ain' T: Ang mga Crypto Trader ay Naiintindihan ang Renaissance Filing

Bitcoin, ang asset class, ay nakatanggap ng ilang heavyweight hedge fund validation noong nakaraang linggo nang ihayag ng isang regulatory filing ang nakabase sa New York Mga Teknolohiya ng Renaissance ay isinasaalang-alang na isama ang cash-settled Bitcoin futures sa mga instrumento na kinakalakal nito.

Ang Renaissance, na masasabing pinakalihim at matagumpay na tagapamahala ng pera sa mundo, ay hindi tumugon sa mga kahilingan para sa komento.

Gayunpaman, kagiliw-giliw na marinig kung paano iniisip ng mga eksperto sa pangangalakal ang isang kumpanya tulad ng Renaissance na maaaring lumapit Bitcoin bilang pinagbabatayan na asset, dahil sa reputasyon ng hedge fund para sa paggamit ng mind-bending math para matukoy ang mga pattern at anomalya sa isang uniberso ng mga asset.

Read More: $166B Asset Manager Renaissance Eyes Bitcoin Futures para sa Flagship Fund

Sinimulan ng premyong mathematician na si James Simons ang Renaissance Technologies (orihinal na tinatawag na Monemetrics) sa isang Long Island strip mall noong 1978. Ang Renaissance ay sikat na ngayon para sa pangunguna sa agham ng data at machine learning bago naging mainstream ang mga disiplinang ito, at inilarawan bilang pagkakaroon ang pinakamahusay na departamento ng pisika at matematika sa mundo.

Binibigyang-diin ang pagiging kumplikado ng diskarte ng pondo, tinukoy ni Max Boonen, ang tagapagtatag ng digital asset trading platform na B2C2, isang sikat na quote na iniuugnay sa dating pinuno ng Renaissance na si Robert Mercer, na nagsabing hindi naiintindihan ng kumpanya ang ilan sa mga pinaka-pinakinabangang signal ng kalakalan nito.

"Ang Renaissance ay maaaring gumawa ng mga hula batay sa purong data ng serye ng oras at T nila kailangang magkaroon ng isang malakas na katwiran sa ekonomiya kung bakit gumagana o T gumagana ang isang signal," sabi ni Boonen. "Sa katunayan, ang ganitong paraan ay maaaring maging angkop para sa Bitcoin sa yugtong ito. Dahil minsan napakahirap na bigyang kahulugan ang mga galaw sa merkado ng Bitcoin ."

'Normal na alchemy'

Si Richard Craib, ang founder ng Numerai, isang hedge fund na binuo ng isang crowdsourced network ng mga data scientist, ay nagsabing nakatagpo siya ng mga batang startup na gumagamit ng artificial intelligence upang makakuha ng isang gilid sa pagtingin sa mga on-chain na transaksyon, o pagmimina ng alternatibong data sa paligid ng mga daloy ng balita sa industriya ng Crypto .

Ngunit siya ay nag-alinlangan na ang Renaissance ay magiging ganoon kahaba, sa halip ay pinili ang tinatawag niyang "normal alchemy".

"Ang Renaissance at mga kumpanyang tulad nito ay napakahusay sa pagtatrabaho sa data ng serye ng oras at nauunawaan na ang mga futures ng mais at futures ng langis at ipinagpalit ang lahat ng mga Markets iyon," sabi niya. "Kaya sa palagay ko T ito nangangahulugan na mayroon silang anumang thesis sa Bitcoin. T ako naniniwala na sila ay magiging 'mahaba Bitcoin' o kung ano pa man, ngunit tiyak na sulit itong kunin."

Read More: Ang USV-Backed Startup na ito ay May Solusyon para sa Pagbili ng Impormasyon Nang May Kumpiyansa

Bagama't maaaring nakakaakit na isipin ang isang kompanya tulad ng Renaissance na mayroong ilang uri ng dedikadong Bitcoin desk, malamang na ito ay simpleng pag-plug sa mga kasalukuyang modelo, idinagdag ni Craib.

"I would guess they are see more as, what can we do just with the price volume data, because a lot of their strategies do T require new alternative datasets," sabi niya.

Isa pang instrumento

Si Emmanuel Goh, CEO ng derivatives data platform Skew, ay sumang-ayon na ang Bitcoin ay malamang na "isa pang instrumento" sa Renaissance.

"Mayroon silang access sa lahat ng makasaysayang data at tatakbo ang lahat ng uri ng pagmomodelo sa mismong instrumento at tingnan kung mayroong ilang mga kagiliw-giliw na pattern," sabi niya. "Ang dataset ay BIT mas maliit kaysa sa iba pang mga instrumento," sabi niya.

Ang Renaissance filinghttps://files.adviserinfo.sec.gov/IAPD/Content/Common/crd_iapd_Brochure.aspx?BRCHR_VRSN_ID=636807 ay karagdagang ebidensya na ang derivatives market ay kung saan maraming tao ang pupunta upang ipahayag ang kanilang mga pananaw sa mga tuntunin ng mga instrumento sa pananalapi, idinagdag ni Goh. "Susubaybayan namin kung gaano karaming aktibidad ang mayroon sa CME futures contract at kung iyon ay magiging makabuluhan upang makita kung nangangahulugan ito ng mas maraming tao ang pumapasok," sabi niya.

Read More: Crypto Derivatives: Isang Sulok ng Market o ang Market Mismo?

Sa mga araw na ito, ang Bitcoin ay nakikipagkalakalan nang higit sa mga pera ng maraming mas maliliit na bansa. Ngunit sinabi ni Boonen ng B2C2 na maaaring mayroon pa ring tanong kung ang Bitcoin market ay magiging sapat na malaki upang maging sulit para sa Renaissance.

"Bitcoin ay nananatiling isang makatwirang maliit na merkado; ito ay hindi ang maliit na merkado na ito ay ginamit upang maging, ang mga volume ng kalakalan ay naroroon at ay malakas. Ngunit iniisip ko kung ang merkado ngayon ay sapat na malaki para ito ay nagkakahalaga ng panganib para sa Renaissance," sabi ni Boonen. "Magpapalit sila ng mga derivatives ngunit gayunpaman, may posibleng mas maraming panganib kaysa sa pangangalakal ng mga nakasanayang asset."

Napaka uncorrelated

Nararapat ding tanungin kung ano ang ibig sabihin ng Renaissance na paglubog sa Bitcoin futures sa mga tuntunin ng nangungunang ugnayan ng cryptocurrency sa iba pang sistema ng pananalapi, isang tanong na na-highlight ng kamakailang pag-crash ng mga Markets ng COVID-19 na nakitang bumagsak ang Crypto kasama ang natitirang bahagi ng S&P 500.

Mula sa pananaw ng isang pondo tulad ng Renaissance, ang Bitcoin ay nananatiling isang napaka-uncorrelated na asset, sabi ni Numerai's Craib.

Read More: Ang Crypto Market Maker B2C2 ay kumukuha ng Wall Street FX VET para Pangunahan ang Pagpapalawak ng US

"Kapag ikaw ay isang malaking pondo at nakita mo ang likidong merkado na ito na walang kaugnayan at maaaring tumagal ng maraming kalakalan, kailangan mo talagang i-trade ito. Dahil makakatulong ito sa iyong Sharpes so much to have a new source of alpha,” aniya, na tumutukoy sa return mula sa isang investment na balanse laban sa panganib.

Ang higit pang mga bagay na maaari mong ikalakal, ang higit na kalamangan na ibinibigay nito sa iyo, sabi ni Craib, na may layuning lumikha ng isang modelo na gumagana sa bawat bansa at bawat sektor ng ekonomiya at bawat kalakal.

"Kung gayon mayroon ka talagang isang bagay. Maaari kang gumawa ng isang milyong hula bawat araw at maging tama sa loob lamang ng higit sa kalahating milyon sa kanila. Iyan ang higit pa sa kung ano ang sinusubukang gawin ng Renaissance," sabi niya.