¿Crees que el trading Quant no funciona en Cripto? Piénsalo de nuevo.

Marc P. Bernegger fundó su primera empresa de internet en 1999 y tuvo dos salidas exitosas. Empezó a trabajar con Bitcoin en 2012 y es miembro de la junta directiva de Grupo de Finanzas Cripto,Federación Suiza de Blockchain y CfC St. Moritzy es miembro de la Red de expertos en blockchain del Foro Económico Mundial (WEF).

El reciente artículo de Opinión de CoinDesk “10 razones por las que las estrategias Quant para las Cripto fracasan” de Jesús Rodríguez es un gran titular, pero pasa por alto desarrollos relevantes y datos clave del sector.

Si bien Rodríguez señala con razón las debilidades de la Tecnología Quant para las Cripto , un número creciente de gestores profesionales de fondos Quant de Cripto las abordan mediante sus estrategias, demostrando un claro éxito. De cara al futuro, los Cripto se convertirán en la clase de activo ideal para las estrategias Quant .

Ver también:Cripto a largo y corto plazo: El panorama sorprendentemente prometedor para los fondos de cobertura de Cripto

El 2020 Informe del fondo de cobertura de Cripto PwC–Elwood dice que la estrategia más común de los fondos de cobertura de Cripto (48% de los encuestados) es cuantitativa (o adoptar un enfoque sistemático del mercado de manera direccional o neutral), seguida de la discrecionalidad de solo largo plazo (19% de los fondos; es decir, fondos que son solo largos y cuyos inversores tienen un horizonte de inversión más largo), discrecionalidad de largo/corto plazo (17% de los fondos; es decir, fondos que cubren una amplia gama de estrategias que incluyen: largo/corto plazo, valor relativo, impulsado por eventos, análisis técnico y algunas estrategias que son específicas de las Cripto , como la minería), y multiestrategia (17% de los fondos; es decir, fondos que adoptan una combinación de las estrategias anteriores).

Para entender por qué casi la mitad de todos los fondos de cobertura de Cripto en el mundo se centran en estrategias Quant , es necesario echar una mirada al sector de los fondos de cobertura de Cripto más amplio.

Características cuantitativas

Es importante destacar que los modelos que utilizan los fondos cuantitativos suelen ir más allá de los conjuntos de datos de activos digitales. Muchos gestores de fondos cuantitativos de Cripto provienen del mundo de las Finanzas tradicionales; sus estrategias se definen con base en décadas de datos de clases de activos tradicionales y se someten a pruebas exhaustivas antes de su aplicación al mercado de Cripto .

Además, las estrategias sistemáticas son superiores a los procedimientos de toma de decisiones Human en un entorno de Mercados irracionales y volátiles, lo que definitivamente es el caso de la mayoría de las criptomonedas.

El mercado de Cripto aún está dominado por operadores que toman decisiones siguiendo la acción del precio en los gráficos. Esto aumenta la fuerza de las tendencias y favorece un enfoque cuantitativo basado en el análisis de series temporales.

Los operadores pueden obtener una gran cantidad de información analizando conjuntos de datos de activos digitales, especialmente al considerar métricas en cadena (por ejemplo, valores de transacción, comisiones de mineros, ETC). Esto puede ser utilizado por fondos cuantitativos para obtener cierta previsibilidad en lugar de depender únicamente de datos técnicos de precios.

Si bien Rodríguez señala puntos razonables sobre la debilidad de la Tecnología Quant para las Cripto , un número creciente de administradores de fondos Quant de Cripto profesionales abordan estos problemas a través de sus estrategias.

Con valores atípicos, la mayoría de las estrategias cuantitativas pueden aprovechar las ineficiencias a corto plazo que presentan los activos digitales y, de hecho, obtener beneficios de estos Eventos. El principal atractivo de muchos fondos cuantitativos reside en su ventaja informativa sobre el mercado y las capacidades de cobertura que ofrecen, especialmente durante las caídas del mercado. Por ello, los valores atípicos pueden representar un desafío, pero estos períodos han demostrado ser bastante rentables para algunos fondos cuantitativos de Cripto, como lo demuestra su historial.

Los fondos Quant que generalmente negocian Cripto muy líquidos que cotizan en bolsa brindan mejor liquidez a los inversores que un inversor fundamental que apunta a proyectos en etapa inicial o a una estrategia múltiple, donde el administrador del fondo debe considerar las distintas estrategias e instrumentos en su cartera.

Resultados relevantes

La mayoría de los fondos de cobertura de Cripto sistemáticos, serios y regulados son bastante transparentes con sus números, por lo que los inversores pueden encontrar activos reales bajo gestión o cifras de rendimiento mensual en plataformas como Barclay Hedge oNilsson Hedge.

Según los datos disponibles, los fondos Cripto sistemáticos están superando significativamente a las "estrategias de HODLing pasivo" (es decir, solo en largo), las estrategias discrecionales de largo/corto plazo y las estrategias múltiples, y generan un alfa sostenible:

En 2019El rendimiento promedio de los fondos de cobertura de Cripto por estrategia fue el siguiente:

Cuantitativo +58%
Discrecional Largo/Corto +33%
Discrecional Solo Largo +42%
Multiestrategia +19%

En 2018, que fue un año muy desafiante para los activos digitales, el comercio Quant fue la única estrategia que generó retornos positivos:

Fondo Quant mediano +8%
Mediana de todos los fondos: -46%
Fondo fundamental medio: -53%
Fondo discrecional medio -63%

Bitcoin-72%

Entonces, al observar el desempeño de los fondos de cobertura de Cripto en 2018 y 2019, es obvio que los fondos Quant de Cripto están funcionando.

Ecosistema en crecimiento

Un número cada vez mayor de inversores, incluidos cada vez másfondo de fondos, están invirtiendo exclusivamente en fondos de cobertura de Cripto sistemáticos y Cripto , lo que permite que todo el ecosistema evolucione rápidamente.

Dado que la mayoría de los fondos de cobertura de Cripto regulados que aceptan fondos de inversores externos son bastante transparentes sobre el rendimiento de los fondos y los activos bajo gestión, el crecimiento de las inversiones se hace evidente. El aumento de los activos asignados a los fondos de cobertura de Cripto en los últimos meses y los crecientes indicios de que Bitcoin es una reserva digital de valor y una nueva protección contra la inflación demuestran que la demanda de los inversores se está acelerando.

La mayoría de los fondos de cobertura de Cripto actuales, incluidos los Cripto , se crearon hace menos de tres años, lo que ilustra que esta industria aún es muy joven.

Ver también: Jesús Rodríguez -10 razones por las que las estrategias Quant para las Cripto fracasan

Activos bajo gestión de fondos Cripto en todo el mundo se duplicó de 2019 a 2020(de 1.000 a 2.000 millones de dólares) y hay claros indicios de que aumentarán.aproximadamente el triple hasta finales de este añoUna gran parte de este nuevo dinero se destinará a fondos Cripto sistemáticos.

Como CoinDeskNoelle Achesonescribió recientemente: “Las perspectivas para los fondos de cobertura de Cripto son alentadorasInvertir en un fondo de cobertura de Cripto en lugar de invertir directamente en el mercado es una opción más atractiva para muchos inversores: no necesitan preocuparse por la custodia, la mejor ejecución ni las restricciones de liquidez. Estos elementos pueden ser especialmente importantes para los inversores tradicionales, que no están muy involucrados en la Tecnología subyacente y consideran los Cripto principalmente como una nueva clase de activo alternativo para diversificar su cartera actual.

Con estos argumentos y administradores profesionales de fondos Cripto Quant que abordan desafíos conocidos con sus estrategias para lograr tanto rendimiento como crecimiento hoy, el potencial de que los fondos Cripto sistemáticos superen otras estrategias de inversión y superen al mercado para fines de 2020 LOOKS cada vez más probable.