¿Por qué el volumen de Tether está en máximos históricos?

Un año después de Chinaprohibido Las rampas de acceso fiduciarias locales para los intercambios de Cripto y los comerciantes chinos continúan impulsando el mercado hacia adelante mediante el uso de la moneda estable vinculada al dólar Tether (USDT).

“Las empresas de comercio de Cripto tienen restringido el acceso a los servicios bancarios en China, pero aun así prosperan”. Socios de capital de Dragonfly El cofundador Alexander Pack le dijo a CoinDesk.

Los comerciantes generalmente sortean estas restricciones bancarias mediante el uso de monedas estables. SegúnCapitalización del mercado de monedasLa actividad de USDT alcanzó un máximo histórico este mes con una capitalización de mercado global que superó los $4 mil millones. Tether es según se informaSe utiliza en entre el 40 y el 80 por ciento de todas las transacciones en los exchanges Huobi y Binance, el último de los cuales ahora ofrece préstamos basados enGarantía USDT.

Pero como este activo es el favorito entre los operadores extrabursátiles (OTC), los volúmenes bursátiles oficiales difícilmente ofrecen un panorama completo.

Datos de blockchain deCoinMetrics El recuento de un año completo de transacciones detectó un pico anual de actividad el 7 de agosto, con 78.100 billeteras activas para USDT y casi 21.300 para su contraparte basada en Ethereum, USDTe. De hecho, según el sitio de datos GAS ETHTether pagó casi $261,000 en tarifas a las minas de Ethereum solo para ejecutar esta versión secundaria de la moneda estable. (Otro Moneda estable emitida por TetherEstá en camino, esta vez vinculado al yuan chino.)

Todo ello considerado, los corredores de USDT se han ganado un nicho lucrativo en 2019, especialmente los corredores que ofrecen liquidez fiduciaria.

“Tether tiene una liquidez realmente buena en China”, declaró a CoinDesk un inversor chino que habló bajo condición de anonimato. “ONE de los principales casos de uso es una rampa de entrada y salida de moneda fiduciaria para el comercio de Cripto . También vi a algunas personas usando Tether para casos de uso comerciales legítimos como… comercio transfronterizo."

Por otro lado, dos comerciantes OTC asiáticos diferentes, que solicitaron el anonimato para proteger sus negocios, dijeron a CoinDesk que una parte significativa de su tracción proviene de clientes chinos que usan USDT para mover activos más allá de los estrictos controles de capital de su país de origen.

“Esto siempre ha sido una parte importante de los flujos OTC en Cripto”, afirmó un operador de Hong Kong. Por ejemplo, su mesa realizó operaciones por valor de 45 millones de dólares el 6 de agosto, de las cuales UDST representó más de la mitad del volumen.

toros chinos

Los expertos creen que este aumento en el uso del USDT puede estar impulsado por el entusiasmo por un posible retorno del mercado alcista, más que por cambios en los patrones de fuga de capitales.

“Tether es la forma más sencilla de mantener un volumen de valor relativamente estable en una plataforma que no acepta dólares”, dijo el operador estadounidense. “Se trata mucho más del efecto de red [USDT] que de cualquier Tecnología, infraestructura u otra ventaja”.

En resumen, los comerciantes OTC ofrecen rampas de acceso fiduciarias a USDT, aunque esto es unmercado grisDentro de las fronteras chinas, los operadores chinos utilizan USDT para liquidar sus carteras en plataformas globales como Binance, Huobi u OkCoin. Esto afecta al mercado de Bitcoin , ya que los operadores y las plataformas generalmente utilizan la Criptomonedas principal para obtener liquidez fiduciaria más allá del mercado extrabursátil (OTC). Plataformas como Kraken y Bitfinex ofrecen estos pares de Bitcoin .

Sin embargo, el comerciante anónimo en Hong Kong señaló que esta no es la única forma en que los comerciantes chinos están influyendo en el mercado en general, y agregó:

“Hay miles de millones de dólares que salen de China que no tienen nada que ver con los controles de capital”.

Por ejemplo, la empresa con sede en AntiguaFTX El mercado de futuros de Cripto , lanzado en abril, ahora gestiona entre 50 y 300 millones de dólares en volumen diario, según el director ejecutivo, Sam Bankman-Fried. Bankman-Fried explicó a CoinDesk que la mayoría de esos 10 000 usuarios de FTX provienen de China y reciben servicios desde una oficina en Hong Kong. (En consecuencia, Contratos de futuros del USDT(se encuentran entre los de mejor desempeño).

La relativa estabilidad del activo en 2019, que oscilaba solo unos pocos centavos en agosto a pesar de los picos de demanda, puede parecer notable dado que el asesor legal de la empresa emisora homónima admitió que esta moneda estable esno respaldadouno por uno por dólares estadounidenses. Además, la empresa hermana del emisor, Bitfinex, se enfrentaescrutinio legal en Nueva York por presunto uso indebido de USDT para cubrir pérdidas de la empresa.

Sin embargo, el inversor chino anónimo dijo que muchos comerciantes vieron a Bitfinexoferta inicial de intercambio este verano como un “rescate bancario” por valor de 1.000 millones de dólares, que aseguró la continua confiabilidad del USDT.

“Muchos usuarios entienden que Bitfinex respalda a Tether y eso es fundamental en la industria”, afirmó. “Bitfinex es una de las plataformas de intercambio con mayor incumplimiento normativo, pero su naturaleza suele atraer mucho apoyo de los bitcoineros más acérrimos”.

Tetherimagen vía Shutterstock