La CFTC impulsa una norma inspirada en FTX para proteger el dinero de los clientes

La Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos de Estados Unidos dio un paso hacia la exigenciaorganizaciones de compensación de derivados, un tipo clave de intermediario en la industria, para KEEP el dinero de sus clientes separado de sus propios fondos.

La medida de la CFTC se inspiró, al menos en parte, en el colapso de FTX el año pasado, diseñada para evitar que las empresas de derivados se inmiscuyeran en el dinero de sus clientes. En el caso de FTX, se robaron miles de millones de dólares de sus clientes.

En una votación realizada el miércoles, los comisionados de la CFTC votaron a favor de publicar la propuesta para la consulta pública, un paso clave en el proceso de promulgación de una norma que se aplicaría a cualquier empresa bajo el control del regulador de materias primas. Si una DCO se enfrenta a una crisis de liquidez, como una plataforma de intercambio de Cripto con un alto número de solicitudes de retiro, los fondos de los clientes estarían protegidos, según los objetivos de la norma propuesta.

"Es una propuesta importante porque creo que hay muchas preguntas pendientes sobre el riesgo Regulación y la legislación", declaró el presidente Rostin Behnam, quien votó a favor de la propuesta. "En los últimos dos o tres años, hemos visto la aparición de nuevos participantes en el mercado con nuevas ideas sobre cómo funcionan los Mercados y cuáles consideran los modelos de ejecución más eficientes para sus negocios, ya sea en las Finanzas tradicionales o, obviamente, en gran parte del sector de las Cripto ".

La propuesta permitiría a los DCO combinar "fondos propios" de diferentes miembros compensadores, es decir, cualquier fondo o propiedad mantenida por un DCO en nombre de un miembro compensador, pero el regulador no permitiría ninguna combinación de fondos propios, fondos de clientes o fondos del DCO.

El colapso de FTX (la compañía cuya antigua filial LedgerX intentó abrirse camino en la CFTC en la compensación de transacciones de clientes sin intermediarios) fue una "motivación importante" para esta propuesta, dijo la comisionada Kristin Johnson, quien ofreció un voto "a todo pulmón" a favor de la propuesta.

Johnson dijo que FTX ilustra "la magnitud de las pérdidas que los clientes pueden experimentar en ausencia de una regulación que prohíba la mezcla de fondos de clientes o propiedades de los miembros".

La comisionada Summer Mersinger, quien emitió ONE de los dos votos negativos, declaró durante su ronda de preguntas que le habría gustado tener más tiempo para revisar algunos de los aspectos de la propuesta y expresó su preocupación por la T de atención a algunos temas. Le habría gustado que se hubiera debatido sobre la comparación de los requisitos de la propuesta con los de las OCD existentes, así como un análisis coste-beneficio de la misma.

"La protección del cliente es fundamental para el trabajo que hacemos aquí en la CFTC, pero eso no nos exime de nuestra responsabilidad de realizar un análisis de costo-beneficio", dijo Mersinger.

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La comisionada Caroline Pham, quien votó a favor (esencialmente una abstención que apoya a la mayoría de los votos emitidos), abrió su declaración diciendo que la agencia "ya tiene reglas extensas establecidas" para proteger los fondos de los clientes encomerciantes de comisiones de futuros–esencialmente, un corredor en la industria de derivados– y advirtió que el regulador debe ser cuidadoso en cómo cambia los marcos regulatorios existentes.

"Si la comisión prevé que este tipo de modelo de compensación de DCO proliferará, deberíamos dar un paso atrás y considerar todos los problemas que plantean estos DCO de compensación directa", dijo.

La comisionada Christy Goldsmith Romero, quien también votó en contra de la propuesta, comentó cómo los verdaderos inversores en Cripto que utilizan una plataforma serían los miembros de una organización de compensación que no tendría FCM como intermediarios, en lugar de clientes como normalmente se definirían en las regulaciones de la CFTC.

"Básicamente, estamos colocando a estas personas comunes, por ejemplo, en el sector minorista, en el rol de un FCM", dijo, refiriéndose a las empresas desintermediadas que buscan excluir del proceso a los comisionistas de futuros. "¿Creen que la gente común, las personas involucradas en estos asuntos, entienden que no son clientes y que no tienen acceso a todas las protecciones que les corresponden?"