¿Los gigantes Cripto restantes están mirando fijamente el cañón del arma del gobierno de Estados Unidos?

La última acción de la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC) contra Kraken es probablemente solo el primer indicio de una campaña que el gobierno estadounidense se avecina para los principales intercambios de Cripto restantes, según abogados de la industria, consultores y ex reguladores.

La bolsa con sede en San Francisco firmó un acuerdo trascendental con la SEC el jueves, en el que Kraken acordó cerrar sus servicios de staking en EE. UU. y pagar una multa de 30 millones de dólares, en medio de acusaciones de la agencia de que dichos servicios equivalían a una venta de valores. Esta medida coercitiva probablemente marca el inicio de casos similares que pondrán a las grandes bolsas en el punto de mira.

El presidente de la SEC ha dejado clara su intención de perseguir a los gigantes de las Criptomonedas , haciendo todo lo posible, salvo anunciar un calendario de medidas coercitivas, y su homólogo en la Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas (CFTC) promete un gran año. En el ámbito penal, es poco probable que el Departamento de Justicia (DOJ) permita que otras empresas se evadan de conductas que justificaron cargos penales en casos anteriores.

“Estamos en los inicios de una gran conmoción”, dijo Mick Mulvaney, exjefe de gabinete interino de la Casa Blanca durante la presidencia de Donald Trump, quien ahora asesora a una empresa del sector de activos digitales. “La industria está dando mucha munición a quienes la detestan”.

Como lo expresó Jaret Seiberg, analista de Cowen: «Prevemos que la SEC se basará en la aplicación de la ley durante el próximo año para moldear el sector de las Cripto . Vemos la mayor amenaza para las plataformas de intercambio, que sospechamos que la agencia considerará como intercambios ilegales».

Con el Kraken,Coinbase y BinanceLos titulares indican que la industria se está preparando.

Cuando el Departamento de Justicia comenzó a preparar el terreno para un importante anuncio criminal el mes pasado, los cabilderos y abogados de Cripto en Washington, D.C., pensaron que los fiscales anunciarían un nombre ilustre. Cuando resultó ser... Bitzlato, una empresa poco conocida con sede en Hong KongLos profesionales del sector respiraron aliviados.

Pero el caso de lavado de dinero sí mencionó que la plataforma líder de Cripto, Binance, era una de las principales contrapartes de la compañía. Otra de las principales contrapartes de Bitzlato, LocalBitcoins, anunció que cerraría esta semanaUn observador señaló que los fiscales suelen dudar en nombrar a otras empresas en acciones legales, pero esta vez lo hicieron.

Investigaciones en curso

Según informes, Binance y sus ejecutivos han estado en la mira del Departamento de Justicia por posibles cargos de lavado de dinero. Pero también podría atraer la atención de la SEC, ya que cuando el regulador estadounidense persiguió a su rival, FTX, la SEC designó el token nativo de esa plataforma, FTT, como un valor, lo que podría significar que BNB de Binance es... igualmente vulnerables.

Más recientemente, Binance admitió que accidentalmente mantuvoalgunos de sus propios fondos en la misma billeteracomo activos de los usuarios, el tipo de combinación que a menudo conlleva sanciones severas para las empresas reguladas, incluso si la propia empresa revela la infracción.

Los errores de alto perfil de la industria en el uso del dinero de los clientes, que evocan el espectro de lacolapso de MF Global para la comunidad reguladora de Washington, ha impulsado un impulso para segregar el dinero de los clientes de Cripto como ONE de los principales impulsos para los legisladores que buscan establecer barreras regulatorias en torno a las Cripto.

La falta de muros alrededor de los activos Cripto de los inversores también provocó ONE de varios enfrentamientos que otro importante exchange, Coinbase, ha estado teniendo con la SEC.

Un comunicado de Coinbase generó controversia el año pasado sobre cómo se gestionan los activos de los clientes en las plataformas de intercambio cuando la compañía reveló que el dinero de los inversores podría verse inmovilizado en una hipotética quiebra, y acusó a la SEC de obligarla a emitir dicho comunicado. Según informes, la compañía también ha estado lidiando con la SEC.investigación sobre varias de sus prácticas comerciales, incluyendo el staking. Al igual que con Kraken,estaca ha sido un servicio importante ofrecido a los clientes de Coinbase, aunque la compañía argumentó el jueves que Kraken esencialmente estaba ofreciendo un producto de rendimiento mientras que Coinbase no.

“Los servicios de staking de Coinbase son fundamentalmente diferentes y no son valores”, dijo Paul Grewal, director jurídico, tratando de evitar la percepción de que la SEC está señalando que estos servicios Cripto comunes podrían estar dirigidos a otras empresas.

Sigue leyendo: Kraken cerrará su servicio de staking de criptomonedas en EE. UU. y pagará una multa de 30 millones de dólares en un acuerdo con la SEC.

Pero lo más importante de Coinbasedisputa con el regulador de valores de EE. UU. Quizás el impasse sobre el registro como plataforma de intercambio sea un problema. El presidente de la SEC, Gary Gensler, insiste en repetirle a la industria de las Cripto que sus plataformas deben registrarse, ya que la gran mayoría de los tokens Cripto son valores, y plataformas como Coinbase que los incluyen están infringiendo las leyes de valores. Por supuesto, esos tokens tampoco están registrados, lo que añade más fricción con la agencia.

Coinbase ha mantenido que nunca permitiría valores en su plataforma, pero el asunto ha estado llegando a un punto crítico. El año pasado, la SEC interpuso un caso de tráfico de información privilegiada contra un exgerente de Coinbase, y en sus acusaciones identificó nueve tokens como valores, la mayoría de los cuales se negociaban en Coinbase. Si bien la agencia aún no ha tomado medidas coercitivas directas contra Coinbase, ya consta en acta que ha denunciado la negociación de valores no registrados en la empresa y está... En el anzuelo para probarlo en un tribunal federal.

Portavoces del Departamento de Justicia y la SEC declinaron hacer comentarios para este informe. Representantes de Binance y Coinbase no respondieron a las solicitudes de comentarios, y Kraken se negó a hacer declaraciones, aunque afirmó sobre su acuerdo del jueves que "no admitió ni negó las acusaciones de la SEC".

Giro crucial

Si el gobierno libra una guerra legal contra las plataformas por la forma en que hacen negocios (y no una aplicación reactiva como la que derribó a FTX), podría marcar un giro crucial.

“La SEC tiene varias opciones y no dudará en usarlas”, afirmó Mark Hays, analista sénior de Regulación de Americans for Financial Reform, quien apoya que la SEC imponga límites estrictos al sector. “Parece muy posible que una importante plataforma pueda verse sujeta a algunas de estas medidas en un futuro NEAR ”.

El sector ya está sufriendo el invierno de las Cripto y se recupera de una serie de heridas autoinfligidas que lo dejaron con una reputación deteriorada y una escasez de instituciones confiables. Si bien los puristas de las Cripto se enorgullecen de la filosofía de descentralización que cultivaron, la gran mayoría de quienes invierten en activos digitales prefieren dejar sus activos en manos de otros. Una nueva disputa con los reguladores podría complicar la disminución del número de opciones.

"Para una industria que ya está viendo cómo se escapa mucho capital, eso seguramente tendrá un impacto importante", dijo Hays.

El director de la SEC, Gensler, ha dicho que “el margen de maniobra se está acortando” para que la industria cumpla con los requisitos de cumplimiento, yadvirtió en una entrevista de CNBC el viernes– después de que su agencia actuó contra el staking de Kraken – que “otras plataformas deberían tomar nota de esto y tratar de cumplir con las normas”. En la CFTCm, el presidente Rostin Behnam dijo la semana pasada que este será un “año fuerte decasos que sientan precedentes."

Esperar al Congreso

Existe una competencia entre el poder ejecutivo del gobierno estadounidense (el Departamento del Tesoro, los reguladores financieros y el Departamento de Justicia) y los legisladores federales. Si bien el Congreso tiene mayor poder para definir normas duraderas para la industria, la probabilidad de que presente una legislación Cripto antes de que los reguladores tomen medidas es cada vez menor.

"El riesgo es que el Congreso avance tan lentamente que la administración pueda hacer cosas que afecten el tejido básico de la industria", dijo Mulvaney, quien sirvió en la Cámara de Representantes y también dirigió una agencia reguladora antesAhora asesora a la startup suiza Astra ProtocolEsa es una preocupación válida, por lo que quienes defendemos la industria esperamos que el Congreso actúe con rapidez.

Mientras tanto, el desastre de FTX y otras irregularidades Cripto están "confirmando algunas de las preocupaciones más profundas de la gente sobre las Cripto y la cadena de bloques", afirmó, lo que dificulta aún más el proceso legislativo. Sin embargo, afirmó que "no es un delito capital" para la industria, y que el drama actual no debería ser terminal, ya que FTX se trataba de personas que se apropiaban y malversaban dinero, no de fallas en la Tecnología.

Culpar a los individuos en lugar de a las innovaciones es un mantra que se está poniendo de moda entre los legisladores republicanos.incluido el REP Patrick McHenry (RN.C.), quien ahora preside el Comité de Servicios Financieros de la Cámara de Representantes, que desempeñará un papel fundamental en la legislación Cripto este año. También está construyendo un caso contra Gensler, acusándolo de instigar los errores de la industria.

“La regulación de Gary Gensler mediante la aplicación de la ley no protege a los consumidores”, declaró McHenry mientras su comité se ponía manos a la obra la semana pasada. “Los estadounidenses han perdido miles de millones de dólares en activos digitales a manos de actores maliciosos bajo su supervisión”.

Gensler nunca se ha retractado de su simple afirmación de que la mayor parte de la industria está infringiendo las leyes de valores y la mayoría de los tokens cumplen con las definiciones legales de valores descritas en el llamadoPrueba de HoweyLa industria, por su parte, ha mantenido firmemente que les está pidiendo que se inscriban en un programa que no existe.

Sin camino

“La SEC nunca ha dicho cómo sería una plataforma de intercambio de Cripto conforme con el régimen regulatorio de valores”, afirmó TuongVy Le, responsable de estrategia regulatoria en Bain Capital Cripto. “Simplemente hay falta de claridad al respecto”.

Patrick Daugherty, un abogado que alguna vez trabajó en la SEC pero que ahora representa a empresas y bolsas de Cripto , lo expresó en términos más claros:

“La legislación vigente no permite que una plataforma de intercambio de Cripto se registre en la SEC”, afirmó, citando los requisitos de una plataforma registrada de mantener un registro de auditoría, tener solo casas de bolsa como miembros y negociar únicamente valores. “No existe ninguna plataforma de intercambio de Cripto que pueda cumplir con los requisitos”.

Daugherty, quien trabaja en Foley & Lardner en Chicago, dijo que no necesariamente recomienda a sus clientes que acudan voluntariamente a hablar con el regulador, como suele sugerir Gensler. Añadió que la agencia nunca acepta nada y que, en ocasiones, utiliza lo que descubre en sus acciones de cumplimiento.

"No creo que sea el personal; creo que es el presidente", dijo Daugherty. "Así es como Gensler decide hacer las cosas".

Pero algunas empresas de Cripto están negociando acuerdos con la SEC, como hizo Kraken con la acción de esta semana. Esto también puede ser preocupante, dijo Le, porque la agencia no está redactando las normas Cripto , sino que está dirigiendo la industria con sus sanciones.

Estos acuerdos se resuelven en negociaciones privadas con las empresas, aunque se puede esperar que los resultados sienten un precedente en la industria.

“La razón por la que existe el proceso de elaboración de normas es para que estas conversaciones no se lleven a cabo a escondidas en algún lugar”, dijo Le.

Aunque dijo que no se imagina cómo LOOKS un acuerdo que rompiera el estancamiento en el registro de plataformas de Cripto como exchanges, espera que se esté trabajando en algo. A diferencia de muchos en la industria, tiene una visión optimista sobre Gensler.

"No creo que quiera acabar con toda la industria", afirmó.