La industria ofrece una bienvenida cautelosa a la histórica ley de Cripto de la UE MiCA

Según se ha dicho a CoinDesk , la Regulación de los Mercados de Cripto (MiCA) de la Unión Europea podría resultar transformadora, incluso si algunos en la industria se preguntan si cumplirá con sus objetivos de ofrecer un reglamento único y claro para el bloque de 27 naciones.

MiCA requeriría que las empresas de Cripto se registren ante las autoridades, tengan capital suficiente para estabilizar las monedas estables y ofrezcan información clara y justa a los inversores en ciernes, y su texto, después de muchos años, ahora está casi finalizado.

El mundo de las Cripto avanza más rápido que los legisladores, y esta ley ha recorrido un largo camino.

Diseñado originalmente para regular a los actores Cripto , como emisores y proveedores de billeteras, en una era donde las ofertas iniciales de monedas, incluidas las estafas, eran moneda corriente, el proyecto de ley evolucionó junto con las innovaciones en el sector.

Entre su concepción y finalización, se insertaron o contemplaron nuevas disposiciones para abordar el extinto proyecto de moneda respaldado por Facebook, Libra, posteriormente rebautizado como Diem; el uso de energía de la minería de Bitcoin ; el auge de los tokens no fungibles (NFT); las Finanzas descentralizadas (DeFi); y las monedas estables algorítmicas como la ahora condenada TerraUSD (UST).

Aún no está resuelto. Aborrador que se filtró La semana pasada fue considerada por algunos negociadores como la versión final, pero, en el último minuto, se opuso por no ajustarse al acuerdo político alcanzado a finales de junio. (Si bien las negociaciones se llevan a cabo en Secret, tres fuentes informadas sobre las conversaciones informaron a CoinDesk que las objeciones provenían de Francia. Una de ellas indicó que también participaron otros países, pero se negó a especificar cuáles).

Rosado

Los arquitectos de la ley todavía están ansiosos por promocionar sus beneficios, en particular, el de permitir un marco único bajo el cual las empresas pueden operar en todo el bloque de 500 millones de consumidores.

“La seguridad jurídica fue una de las principales razones por las que necesitamos MiCA”, declaró Stefan Berger, el legislador que negoció la ley para el Parlamento Europeo, en una entrevista escrita. “Ahora contamos con un marco legal en el que podemos confiar como inversores, pero también como emisores y oferentes… el orden se crea en el Salvaje Oeste del mundo de las Cripto ”.

En general, la industria parece coincidir con su optimista evaluación. La ley es, en general, positiva, según declaró Marina Markezic, directora ejecutiva de la Iniciativa Europea de Cripto , a CoinDesk en una entrevista en línea.

Tener la nueva ley “es un cambio drástico” respecto al status quo, dijo, refiriéndose al “nuevo mundo después de MiCA” en el que la comunidad Cripto necesitará “crecer” y considerar el cumplimiento legal a medida que desarrolla proyectos.

En general, diría que MiCA es positivo —añadió—. Está unificando a Europa y vamos a tener prácticamente las mismas normas para todos los proveedores de servicios.

Pero esa visión de alto nivel oculta muchas quejas detalladas. Si bien esto representa una ventaja para los servicios de Cripto , como los proveedores de billeteras, los legisladores aún no han logrado su visión de claridad legal para todos, especialmente en las áreas más recientes de la Tecnología Web3, según informaron a CoinDesk .

“La BIT de la ley sobre los NFT es innecesariamente complicada”, declaró Robert Kopitsch, de Blockchain for Europe, en una entrevista en línea. “Según a quién le preguntes, la respuesta será diferente, lo cual nunca es bueno”.

Los gobiernos de la UE querían que los NFT quedaran completamente exentos de la regulación, pero los legisladores del Parlamento Europeo argumentaron que, en realidad, muchos de los llamados NFT en el mercado se comercializaban de hecho como productos financieros y eran capaces de tipos similares de venta fraudulenta y abuso de mercado.

El actual acuerdo legal implica que cualquier activo emitido como parte de una serie probablemente se considerará fungible, lo que implica que, en la práctica, la mayoría de los NFT autoproclamados estarán sujetos a la regulación. Peor aún, podría implicar que los organismos nacionales de control adopten opiniones contradictorias sobre si un activo en particular necesita emitir un libro blanco.

En otras áreas, como las limitaciones al uso de monedas estables distintas del euro (introducidas por gobiernos que entraron en pánico ante la posibilidad de que un sistema de pagos al estilo de Libra pudiera usurpar su propia moneda), el texto de compromiso final parece haber encontrado mayor aceptación.

La ley también limitaría el uso de muchas monedas estables a un millón de transacciones diarias. Un acuerdo que permitiría que esa cifra solo incluyera los pagos en el mundo real, en lugar de la actividad comercial, es un resultado bastante positivo dadas las propuestas aún más restrictivas que se están debatiendo, según declaró Patrick Hansen, asesor de empresas de Cripto de Presight Capital, a CoinDesk en una entrevista en línea. Esta opinión aún podría cambiar, ya que el alcance del límite fue lo que motivó la objeción de Francia.

Pero Kopitsch sostiene que, en el caso de las monedas estables que no están vinculadas a una moneda fiduciaria, las condiciones impuestas son tan arduas que no vale la pena intentar implementarlas.

“Supongamos que tienes una moneda estable vinculada al oro y que debe ser canjeable en todo momento al precio de compra. Eso es imposible. Nadie emitirá un token así”, dijo Kopitsch. Quienes aprobaron la ley “debieron haber sido directos y haber dicho que prohibirían cualquier cosa que se le LOOKS , en lugar de hacer prácticamente imposible su lanzamiento”.

Impacto global

En comparación con Markezic, Hansen es menos efusivo sobre el impacto que tendrá MiCA, pero incluso él cree que habrá repercusiones globales más amplias.

"No creo que marque el comienzo de una nueva era para los Mercados de Cripto en general", dijo Hansen, pero agregó que " no le sorprendería ver que una regulación como MiCA tenga mucha influencia en todo el mundo", dado el deseo de evitar la creación de lagunas a través de la divergencia regulatoria.

Esa opinión parece ser compartida por el jefe de Binance, Changpeng Zhao, quien recientemente calificó la ley como unaestándar global para que otros copien– y por el propio Berger.

“Hay mucho interés internacional en MiCA por parte de mis colegas estadounidenses”, dijo Berger, quien visitó recientementeCiudad de Nueva YorkSería deseable que en el futuro tuviéramos no solo una MiCA europea, sino una MiCA global.

Sandali Handagama colaboró con este reportaje.

ACTUALIZACIÓN (28 de septiembre de 2022, 13:26 y 15:01 UTC):Aclara la posición de Hansen sobre el límite de las monedas estables.