Banqueros centrales y expertos describen posibles escenarios para la adopción de las CBDC

Las monedas digitales de los bancos centrales (CBDC) pueden tener amplias implicaciones para el equilibrio global de poder tanto en las Finanzas como en la política, pero aún no se han encontrado los escenarios óptimos para su adopción.

Estas son algunas de las ideas expresadas por los panelistas que debatieron el miércoles sobre el proyecto del yuan digital de China. El panel fue organizado por Regulación 4.0, un grupo de expertos con sede en Bangalore, India, que publicó recientemente un... serie de informessobre el yuan digital.

En el debate participaron Tanvi Ratna, fundador de Regulación 4.0, Michael Casey, director de contenido de CoinDesk, John Rolle, gobernador del Banco Central de las Bahamas, Tomasso Mancini Griffoli del Fondo Monetario Internacional, Dave Birch del Foro Oficial de Instituciones Monetarias y Financieras (OMFIF) y el presidente de VeriFi, Pindar Wong.

Griffoli describió tres escenarios para la adopción de futuras monedas digitales emitidas por los bancos centrales: un uso limitado solo para remesas, sustitución de monedas para países con monedas más débiles y un mundo multipolar utilizando diferentes CBDC como monedas de reserva.

Fallos monetarios

El escenario de sustitución monetaria sería una continuación de una tendencia ya existente, afirmó Griffoli. Alrededor del 18 % de los países del mundo ya tienen la mitad de los depósitos de su población en moneda extranjera.

El problema aquí puede ser la pérdida de control de la Regulación monetaria para dichos países, “especialmente en países donde el ciclo económico no está alineado con el ciclo económico del país emisor [de la CBDC]”, dijo Griffoli.

Al mismo tiempo, el país emisor también puede enfrentar problemas si su moneda digital se vuelve popular en el extranjero, lo que podría conducir a oscilaciones significativas en el flujo de capital, los tipos de cambio, los balances de los bancos y los precios de los activos.

Pero Griffoli señaló que varios países que emiten monedas digitales podrían traer beneficios globales.

“Un mayor uso de las CBDC puede reducir las fricciones financieras transfronterizas, lo que permite que los Mercados sean más profundos e integrados”, afirmó. “Existe la posibilidad de que las CBDC aceleren el reequilibrio hacia un mundo más multipolar, lo cual puede ser positivo”.

Amenaza para el dominio del dólar

Los países que emiten CBDC deben ser conscientes de las implicaciones políticas de su uso, afirmó Birch de OMFIF.

“No se puede fingir que las CBDC no tienen un componente político”, afirmó Birch, señalando que una gran cantidad de dólares estadounidenses circulan fuera de Estados Unidos porque personas de todo el mundo los utilizan para ahorrar o para fines delictivos como el blanqueo de capitales. Esto, a su vez, permite a Estados Unidos ejercer un importante poder blando sobre otros países, añadió Birch.

La adopción generalizada de CBDC en todo el mundo podría reducir el dominio del dólar, lo que generaría efectos impredecibles si, por ejemplo, esas CBDC no denominadas en dólares se utilizan para evadir sanciones, añadió Birch.

Para los países que deseen introducir una CBDC, es importante analizar detenidamente el diseño de dichos sistemas. El objetivo principal no debería ser reducir el coste de las transacciones —algo que muchos países ya han logrado—, sino crear una plataforma para la innovación y el crecimiento económico, en la que una CBDC podría ser no solo la única, sino ONE de los muchos activos digitales integrados en un sistema de pagos de nueva generación, afirmó Birch.

El dinero del futuro no solo lo usarán los humanos, y eso es importante tenerlo en cuenta al diseñar las CBDC, afirmó Wong de Verifi. En las ciudades inteligentes del futuro, impulsadas por datos, veremos "arquitecturas que combinan el dinero de las personas, el de las máquinas y el de los algoritmos", añadió Wong.

Dinero digital para las Bahamas

Para las Bahamas, el tema ya no es una discusión abstracta: el país está trabajando activamente en la emisión de suCBDC propiaEl nuevo sistema de pago debería ayudar a mejorar la conexión financiera de la dispersa población del archipiélago.

ONE de los principales problemas que el Banco Central de las Bahamas está tratando de resolver es cómo hacer que el nuevo dinero digital esté disponible para todos en el país, incluida la población indocumentada que inmigra de Haití, sin descuidar los protocolos de conocimiento del cliente y contra el lavado de dinero, dijo Rolle.

Otra cuestión importante es la protección de datos, especialmente para los jóvenes, que podrían dejar una huella financiera digital adicional al utilizar nuevas monedas digitales.

“También nos centramos en la educación de los usuarios potenciales”, dijo Rolle, incluyendo “comprender cómo pueden estar tan seguros en este espacio como con el efectivo”.