Bitcoin es el claro ganador de la crisis bancaria estadounidense

El Silicon Valley Bank (SVB) quebró el 10 de marzo y desde entonces el precio de Bitcoin (BTC) ha estado en una racha.

En la madrugada del 10 de marzo, el Bitcoin cotizaba en torno a los 19.600 dólares. Se movió ligeramente por encima y por debajo de los 20.000 dólares hasta alrededor de las 12 p. m. ET, cuando se anunció que SVB... Entrando en administración judicial de la FDICEn ese momento, Bitcoin perdió $200 para caer por debajo de los $20,000, rebotó un BIT y pasó la mayor parte del fin de semana cotizando por encima de los $20,000.

El lunes 13 de marzo, a las 9:30 a. m. ET, cotizaba a $22,386. Y entonces empezó la diversión. Tan solo 24 horas después, el Bitcoin cotizaba a $26,175, ONE incluso a rozar los $26,500. Al momento de la publicación, rondaba los $26,700.

He mantenido (aquí y aquí Y probablemente en otros lugares) esa narrativa es muy importante cuando se trata del precio de los activos. Si no me cree, podría preguntarle al presidente de la Reserva Federal. Jerome Powell, quien dijoque “las expectativas de inflación de la gente tienen un efecto real sobre la inflación”.

Entonces, ¿qué pasó con la narrativa que condujo a este tipo de cambio radical del 35% desde el mínimo hasta el máximo? En realidad, es simple: sucedieron muchas cosas.

Por un lado, las quiebras bancarias

Dada la historia de Bitcoin, la proximidad de las quiebras bancarias es obvia aquí: al menos tres bancos han quebrado, otros, ambosAmericano y no estadounidense Están fracasando. Porque no es por Bitcoin, lo cual beneficia su precio.

En realidad, no está claro quién es el culpable de las tres quiebras bancarias, porque ¿quién sabe siquiera si estos bancos son responsables? fracasar debido a la insolvencia?

Seguro, SVB quebró debido a una corrida bancaria al estilo tradicionalEsto se vio impulsado por las aparentes debilidades de su balance debido a una mala gestión del riesgo de duración. Y, sí,Silvergate estaba teniendo algunos problemasy tuvo queTomar un préstamo FHLB, pero, según se informa, su liquidación final fue voluntaria. Y luego está Signature Bank, donde ni siquiera los reguladores T determinar si el banco fue cerrado. por las Criptoo por una“crisis de confianza” en el liderazgo.

Añadamos a esto el hecho de que existen riesgos más amplios para el sistema bancario en general. Credit Suisse (CS) acaba de recibir unaPréstamo de 50 mil millones de francos suizosdel banco central suizo, y11 bancos acaban de inyectar 30 mil millones de dólaresal banco regional First Republic Bank (FRC), con sede en California, para salvarlo.

En el primer caso, es revelador que el banco central quiera salvar a Credit Suisse. En el segundo, es aún más revelador que los bancos quieran salvar a un competidor por miedo al contagio. (De lo contrario, ¿por qué no dejarían que un competidor quiebre?)

Dicho esto, sabemos ONE que no está causando la quiebra de estos bancos. Estos bancos no están en problemas por las apuestas en Bitcoin, las Cripto ni por las empresas de esas industrias. Lo que parece estar sucediendo es... sistema bancario de reserva fraccionariaestá bajo presión debido al aumento de las tasas de interés y está mostrando grietas.

Y así sigue la narrativa: si los bancos quiebran, hay que retirarse y comprar Bitcoin. Esta narrativa es lo suficientemente fuerte como para impulsar el precio.

Por otro lado, las monedas estables eran inestables.

Con la quiebra de Signature Bank, vimos que la moneda estable del dólar estadounidense USD Coin (USDC) perdió su paridad con el dólar el fin de semana pasado. El USDC recuperó su paridad durante la semanaPero la pérdida de la paridad asustó a mucha gente, y con razón. Hay que reconocerle al USDC la rapidez con la que recuperó el dólar. Dicho esto, su desvinculación puso de manifiesto que el USDC no es inmune a... riesgo de contraparte, como algunos pueden haber pensado erróneamente.

Entonces, si establecemos que tanto el USDC como los dólares en una cuenta bancaria tienen riesgo de contraparte, usted podría preguntarse: "¿Existe algo sin riesgo de contraparte?"

Bueno, sí, lo hay con Bitcoin.

Una historia relacionada con las monedas estables también entró en juego con el intercambio de Cripto más grande del mundo por volumen de operaciones, Binance, conversión de mil millones de dólares de la moneda estable del dólar estadounidense Binance USD (BUSD) a Bitcoin, ether y otras criptomonedas en las primeras horas del 13 de marzo. La conversión se produjo como resultado de que Coinbase, el exchange de Cripto rival de Binance, cerrara oficialmente la negociación de BUSD en su plataforma debido a "preocupaciones de liquidez."

La venta de Binance no solo aumentó la presión de compra, sino que también podría haber conducido potencialmente a un efecto de "Síguenos al líder" en el que las personas también intercambiaron sus BUSD por Bitcoin.

Y si tuviera otra mano, la Reserva Federal de Estados Unidos

LOOKS que podríamos tener un suspensión de las subidas de los tipos de interésde la Reserva Federal de Estados Unidos, lo que daría a todo el mercado un respiro muy necesario, especialmente porque algunos (yo incluido) consideran que el fracaso de estos bancos está estrechamente vinculado al aumento de los tipos de interés en un múltiplo de casi 20 durante el último año.

De Jocelyn Yang de CoinDesk:

El miércoles, la herramienta CME FedWatch, un predictor de decisiones sobre tasas de interés, pronosticó una probabilidad del 45% de un aumento de tasas de cero puntos básicos. Ahora predice una probabilidad del 80,5% de un aumento de 25 puntos básicos (pb). Ambas cifras contrastan marcadamente con las de la semana pasada, cuando CME mostró una probabilidad del 68% de un aumento de tasas de 50 pb.

Por supuesto, esto es simplemente el mercado que se mueve con la narrativa de que la subida de tipos podría no ser tan alta como se esperaba. La Fed no ha dado ninguna indicación de que este sea el caso. Ahí va esa "narrativa y expectativa" de nuevo.

Por último: KEEP diciendo Bitcoin, pero ¿ no me refiero a Cripto?

No, no me refiero a Cripto. Me refiero a Bitcoin.

En medio de la turbulencia del mercado, el precio de bitcoin está subiendo más rápido que incluso las altcoins, mucho más pequeñas y a menudo más volátiles. Esto se observa en el dominio de Bitcoin , una medida que LOOKS su capitalización de mercado en comparación con el resto del mercado de Criptomonedas , que alcanzó un máximo de nueve meses del 45,5% el miércoles.

En resumen: existe un riesgo bancario global sistémico, las monedas estables en el Cripto demostraron que necesitan la estabilidad de esos bancos, y en medio de la angustia general, la Reserva Federal podría estar reduciendo las subidas de tipos. Todo esto ha contribuido a que el Bitcoin haya experimentado un alza masiva durante la última semana.

Nadie sabe si eso continuará. Sin duda, la incertidumbre nunca es motivo de celebración debido a sus posibles consecuencias negativas en la vida de las personas. Pero por el momento, Bitcoin, con su emisión fija en un momento de expansión monetaria, LOOKS una forma de salir de esta última crisis.

Quizás lo sea.