Las apuestas neutrales de Bitcoin ofrecen un rendimiento del 10% mientras BTC supera los $41,000, según analistas.

• El comercio "base" de Bitcoin , neutral respecto del mercado, ofrece un rendimiento anualizado de dos dígitos a medida que la prima de futuros aumenta por encima del 10%.
• La estrategia podría volverse más atractiva con el lanzamiento de ETFs al contado el próximo año, dijo un analista.

Bitcoin [BTC], la Criptomonedas líder por valor de mercado, ha superado los $41,000 por primera vez desde abril de 2022.

Si bien el Rally es, sin duda, una buena noticia para los traders direccionales, los traders neutrales al mercado que tienen la intención de obtener retornos constantes independientemente de las tendencias de los precios no deben sentirse abandonados, ya que el retorno de dichas estrategias está aumentando constantemente.

El arbitraje de Bitcoin Cash and carry, o la llamada operación base, una estrategia neutral al mercado que busca aprovechar las discrepancias en los precios en el mercado al contado y de futuros, ofrece ahora una rentabilidad anualizada de al menos el 10 %, según datos de Deribit, la plataforma de derivados de Cripto . La base es la diferencia entre los precios de los futuros y el precio al contado del activo subyacente.

La estrategia consiste en abrir una posición larga en el mercado al contado y, simultáneamente, vender futuros cuando estos cotizan con una prima sobre el precio al contado. Establecer posiciones opuestas ayuda a los operadores a obtener una rentabilidad fija, ya que la prima se evapora con el tiempo y converge con el precio al contado en la fecha de vencimiento del contrato de futuros, independientemente de la tendencia del mercado al contado.

Los contratos de futuros con vencimiento al mes próximo, a tres meses y a más largo plazo que cotizan en Deribit se negociaban con una prima anualizada del 8% al 12% al cierre de esta edición. En otras palabras, un operador que implemente una estrategia de cash and carry hoy puede esperar una rentabilidad del 8% al 12% (sin incluir los costes de negociación) derivada de la fijación de precios errónea en ambos Mercados.

“El comercio basado en el efectivo y el acarreo, un aspecto destacado en elMercado alcista 2020/2021"Está insinuando un resurgimiento. Actualmente, la base de futuros NEAR los máximos del año, en torno al 10%", declaró a CoinDesk el investigador Quant de Cripto Samneet Chepal.

La operación base ahora ofrece una rentabilidad notablemente superior a la denominada tasa libre de riesgo del 4,2% que ofrece el bono del Tesoro estadounidense a 10 años. Dicho esto, el diferencial entre los rendimientos de la operación base y el bono a 10 años no se acerca en absoluto al observado a principios de 2021, cuando los futuros de BTC a tres meses cotizaban con una prima del 40% y el bono a 10 años rendía en torno al 1,5%. Sin embargo, la situación podría mejorar, suponiendo que el BTC prolongue su reciente racha alcista.

"Esto podría ser solo el comienzo. Con las noticias sobre ETF previstas para principios del primer trimestre del próximo año, podríamos ver estas cifras subir aún más, superando potencialmente los máximos del ciclo anterior", añadió Chepal.

En igualdad de condiciones, los contratos de futuros suelen cotizar con una prima sobre el precio al contado, y esta prima se amplía durante las rachas alcistas. Bitcoin ha subido un 54 % desde el 1 de octubre por varias razones, entre ellas el esperado lanzamiento de ONE o más fondos cotizados en bolsa (ETF) basados ​​en el mercado al contado en EE. UU.

Deribit atribuye este aumento a una confluencia de factores, incluido el Optimism generalizado en anticipación de la decisión pendiente del ETF, la disminución de las preocupaciones tras la resolución de los asuntos legales de Binance, la escalada de las tensiones geopolíticas y el aumento constante del compromiso institucional, dijo a CoinDesk el director comercial del intercambio, Luuk Strijers.

“Otra señal de apoyo es que la base de futuros está subiendo más allá del 10%, un fuerte indicador del sentimiento actual del mercado”, dijo Strijers.